过去十年间，去中心化金融 (DeFi) 已逐渐成为金融科技生态系统的替代选择（有时也作为补充）。越来越多的企业开始思考这两种模式的区别，以及各自旨在解决什么问题。对于涉及全球支付、流动性和金融可及性的公司而言，DeFi 和金融科技各有其优势与挑战。

下面，我们将概述 DeFi 与金融科技之间的主要区别、两者所采用的基础技术，以及哪种金融架构最适合您的业务战略。

本文内容

• 什么是 DeFi 与金融科技？
  
• DeFi 和金融科技如何为企业与客户创造价值？
  
• DeFi 系统的运作机制
  
• 金融科技系统的运作机制
  
• DeFi 与金融科技各自存在哪些独特的风险和局限性？
  
• 企业如何决定何时使用 DeFi 解决方案，何时使用金融科技解决方案？
  
• Stripe Payments 如何提供帮助
  

什么是 DeFi 与金融科技？

去中心化金融 (DeFi) 是一种建立在公有区块链而非传统银行之上的金融服务体系，涵盖借贷、交易和储蓄等功能。它让人们能够通过开放、可编程的技术直接进行交易，而无需依赖中心化中介机构。金融科技则是利用技术来改进、自动化或重塑金融服务的统称。DeFi 通常被视为金融科技的演进形态，甚至是金融科技中已发展成为一个独立类别的一个分支。

DeFi 和金融科技都在推动金融服务现代化，但两者解决问题的角度不同。金融科技正在升级传统金融体系，是投资者热衷的领域。2025 年上半年，该行业全球融资额达到 447 亿美元。而 DeFi 则是在构建一个由去中心化基础设施和用户自主掌控资产驱动的平行体系。

以下是主要的区别。

架构由谁掌控

金融科技构建于银行、支付网络和监管框架之上，能够在不对底层系统进行替代的情况下提升速度与可及性。用户仍需依赖中介机构来持有资金、验证交易并控制访问权限。

DeFi 将交易从机构转移到了运行在去中心化区块链上的代码中，智能合约可以自动处理这些交易。资产存放在由用户或第三方控制的钱包中，而非由公司拥有的账户内。

规则由谁决定

金融科技系统通常像典型企业一样运作，决策由领导团队制定，能够快速实施变更。而许多 DeFi 协议采用基于代币的治理机制，重大更新需要获得广泛参与者的同意后方能生效。

资金如何流转

金融科技通常与传统金融体系深度集成，使用法定货币、银行应用程序编程接口 (API) 以及受监管的准入流程，使其能够适用于主流应用场景。金融科技实现了数字化，但并未消除中介层级，因此费用和路由步骤通常仍内嵌于流程之中。DeFi 则致力于彻底消除这些中间层级，仅通过网络费用即可实现点对点交易。

DeFi 和金融科技如何为企业与客户创造价值？

金融科技与 DeFi 为不同的受众解决不同的问题。许多企业正在将两者结合：利用金融科技推动增长与合规，同时借助 DeFi 提升可及性、速度与资金效率。

价值体现如下。

DeFi 好处

DeFi 能够为客户开启全球金融服务工具的接入通道，即使是在银行体系或外币获取受限或不稳定的地区。用户可以通过持有稳定币、以加密资产为抵押进行借贷，或在全球加密市场获取收益，这赋予了用户更大的控制权，并让金融服务变得更加普惠。

对于企业而言，DeFi 开辟了融资、获取收益以及触达全球客户的新途径。稳定币支付网络能够降低国际交易的成本、加快结算速度，并提供更灵活的流动性。

金融科技好处

金融科技将繁琐的金融流程转化为简便的数字交互，让客户的日常金融操作更加便捷。人们可以即时转账、查询余额或申请贷款，而无需前往银行网点。企业也能从金融科技中获益，通过单一 API 接受全球支付、自动化处理定期计费，并高效地进行跨境资金转移。

金融科技还通过与现有银行体系对接来提升普惠性，这意味着它能够服务于主流用户群体，并提供强有力的消费者保护。

DeFi 系统的运作机制

DeFi 主要运行在公有区块链上，交易由分布式网络验证，每项操作都记录在共享账本中。智能合约无需中介即可自动执行金融逻辑：它们严格按照代码设定运行，这使风险转移到了代码的正确性和安全性上。通过Layer 2 网络、侧链及更新的共识机制，DeFi 得以提升交易处理能力、降低成本，同时仍保持去中心化结算的特性。

这些底层系统将传统金融中的许多中心化功能实现了自动化，并消除了对传统中介机构的需求。

以下是不同类型的金融交互在 DeFi 中的运作机制：

• 支付运作机制：支付直接在钱包之间进行，并广播至去中心化网络进行验证。一旦区块得到确认，结算即告最终完成。

• 贷款运作机制：借贷由智能合约管理。智能合约通常不进行信用核查，而是要求超额抵押，即抵押的加密货币价值高于所借金额。利率则根据供需关系自动调整。

• 交易运作机制：交易在去中心化交易所上进行，这类交易所通常采用自动做市商和流动性池机制。用户直接从自己的钱包进行交易，价格根据流动性池的比例通过算法实时更新。

金融科技系统的运作机制

金融科技服务商依托云计算来支持实时账户更新、支付处理以及高交易量。通过 API，金融科技应用与银行、卡组织、身份验证服务及合规服务商实现互联互通。这种互操作性使企业无需重构底层技术堆栈即可推出完整的金融产品。安全数据库、分析管道及机器学习模型为欺诈检测、信用评估和个性化服务提供动力。这些系统均构建于受监管的支付网络之上。

以下是不同类型的金融交互在金融科技中的运作机制：

• 支付运作机制：金融科技应用借助银行或卡组织路由支付请求，由后者完成身份验证、资金转移与交易结算。结算虽滞后，但用户体验即时流畅。

• 贷款运作机制：金融科技贷款机构利用银行数据及专有评分模型评估信用状况。贷款业务依托于与传统银行业相似的承保政策、法律合同及还款条款。

• 交易运作机制：交易通过集中式交易所或经纪商进行，由这些机构负责执行、托管及合规管理。用户依赖服务提供商来保障资产安全并确保交易正确执行。

DeFi 与金融科技各自存在哪些独特的风险和局限性？

每个金融体系都承载着一定程度的风险，但风险的类型会因体系的构建方式而异。

DeFi 和金融科技使用户和企业面临不同的风险敞口。

DeFi 的风险与局限性

• 代码缺陷风险：智能合约可能存在漏洞或设计缺陷，导致攻击者窃取资金，且一旦资产损失便无法追回。

• 结算不可逆性：由于交易不可逆转，用户误将资产发送至错误地址等操作失误无法撤销。

• 缺乏中央监管：由于缺乏全面的身份核查和中央监管机制，这为诈骗、市场操纵和欺诈行为留下了潜在空间。

• 价格波动：加密资产价格可能出现剧烈波动。即便是稳定币，在压力情况下，若兑换机制失灵或底层资产失去信誉，有时也可能脱钩。

金融科技的风险与局限性

• 对服务提供商的依赖：金融科技服务商依赖于中心化基础设施和托管模式。当合作银行或核心服务提供者出现故障时，金融科技业务可能会中断。

• 合规控制：金融科技必须遵循严格的合规规则，这些规则在保护客户的同时，也可能拖慢业务调整速度，并限制可提供的产品范围。

• 托管风险：用户最终依赖金融科技服务商及其银行合作伙伴来保障资金安全。该链条中任何环节的失误、管理不善或资不抵债，都可能使客户资产面临风险，或导致资金被冻结无法使用。

• 数据与隐私：金融科技服务商会收集大量敏感的财务与身份数据，这使其成为数据泄露、内部人员滥用以及监控压力的高价值目标。

企业如何决定何时使用 DeFi 解决方案，何时使用金融科技解决方案？

选择 DeFi 还是金融科技，取决于企业希望实现的目标、所处的运营约束条件以及愿意承担的风险类型。许多公司将金融科技的稳定性与 DeFi 的速度和全球流动性相结合，为每项工作流程选择最合适的工具。

以下是判断哪种方案最适合您的参考方法。

从监管要求入手

处于严格监管行业或跨多个司法管辖区运营的企业，通常需要借助金融科技服务商内置的合规管控机制。DeFi 缺乏正式监管这一特性，可能会带来一些组织根本无法承受的法律不确定性。

审视交易模式

高并发、实时性强的业务通常更适合能够在云基础设施上快速扩展的金融科技系统。而跨境支付或需要全天候结算的需求，则可能更适合借助稳定币或基于区块链的转账等 DeFi 解决方案。

考虑客户的接受度

如果您的用户期望使用熟悉的支付流程和托管账户，金融科技能够降低学习成本。如果您的受众已经熟悉加密资产，或者需要在没有银行服务的情况下实现全球访问，那么 DeFi 能够以传统支付系统无法实现的方式拓展覆盖范围。

将风险承受能力与模型匹配

DeFi 的吸引力随着用户对智能合约风险、资产波动性以及缺乏可修正错误的中介机构这三大因素的接受度提升而增强。金融科技则更适合优先考虑运营可预测性、受监管的安全保障以及追索机制的企业。

制定长期战略

正在探索新收入模式或可编程货币的企业，可能会倾向于选择 DeFi 以实现创新。而专注于可靠性与合规性的企业，则可能选择金融科技，同时在解决明确问题时选择性采用区块链组件。

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