ธุรกิจสตาร์ทอัพได้รับเงินทุนจํานวนมากทั่วโลก แม้ว่าการระดมทุนจากการร่วมลงทุนซึ่งถือเป็นแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับบริษัทสตาร์ทอัพจะลดลงในปี 2023 แต่ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 ก็ยังคงมีการระดมทุนจากทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ $60.5 พันล้าน หากต้องการเข้าใจว่าสตาร์ทอัพใช้การระดมทุนนี้อย่างไร คุณต้องทำความคุ้นเคยกับวงจรของสตาร์ทอัพเสียก่อน นับจากช่วงเริ่มแรกของการหาแนวคิดและวางคอนเซ็ปต์ ไปจนถึงช่วงหลังของการเติบโตแบบก้าวกระโดดและมีรายรับที่สูง แต่ละขั้นตอนในเส้นทางของบริษัทสตาร์ทอัพนั้นจะได้รับการระดมทุนในจำนวนที่แตกต่างกันและจากแหล่งที่แตกต่างกัน

แม้จะอยู่ในอุตสาหกรรมที่แตกต่าง แต่สตาร์ทอัพในระยะเดียวกันก็มักจะมีความคล้ายคลึงกัน ทว่าสตาร์ทอัพจะย้ายจากระยะหนึ่งไปสู่อีกระยะหนึ่งในลำดับเวลาที่แตกต่างกัน บริษัทแห่งหนึ่งๆ อาจผ่านระยะ Pre-seed ไปจนถึงการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) ในเวลา 5 ปี ในขณะที่อีกบริษัทหนึ่งอาจต้องใช้เวลา 5 ปีในการระดมทุนรอบ Series A ไปจนถึงรอบ Series B และก็ไม่ได้หมายความว่าสตาร์ทอัพแห่งใดจะมีแนวโน้มประสบความสำเร็จในระยะยาวมากกว่ากัน การนำสตาร์ทอัพผ่านระยะการเติบโตขั้นต่างๆ อย่างชาญฉลาดต้องอาศัยการวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลต่อธุรกิจของคุณอย่างเจาะจงแบบเรียลไทม์ โดยไม่ต้องพึ่งพาสิ่งที่ธุรกิจอื่นๆ ทำมากเกินไป

ต่อไปนี้เป็นภาพรวมระยะการระดมทุนของสตาร์ทอัพ รวมถึงข้อกังวลและเป้าหมายอันดับต้นๆ สำหรับแต่ละระยะ

บทความนี้ให้ข้อมูลอะไรบ้าง

• ระยะการระดมเงินทุนของธุรกิจสตาร์ทอัพมีอะไรบ้าง
  
  • ระยะ Pre-seed
    
  • ระยะ Seed
    
  • ระยะแรกเริ่ม (Series A และ B)
    
  • ระยะหลัง (Series C)
    
  • ระยะสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพ
    

ระยะการระดมเงินทุนของธุรกิจสตาร์ทอัพมีอะไรบ้าง

ระยะต่างๆ ในวงจรของสตาร์ทอัพสามารถแบ่งออกได้หลายส่วน บางคนอาจรู้จักเพียง 3 ระยะกว้างๆ เท่านั้น คือ ระยะแรกเริ่ม ระยะเติบโต และระยะหลัง แม้ว่าคุณจะสามารถจัดบริษัทสตาร์ทอัพใดๆ ให้เป็นหมวดหมู่ใดหมวดหมู่หนึ่งได้อย่างถูกต้อง แต่แนวทางทั่วไปคือการกำหนดระยะของสตาร์ทอัพโดยใช้กรอบการทำงานแบบละเอียดมากกว่าที่ประกอบด้วย 5 ขั้นตอน กรอบการทำงานนี้มุ่งเน้นไปที่ขั้นตอนการระดมทุนแบบก้าวหน้าที่บริษัทสตาร์ทอัพหลายแห่งต้องเผชิญ

ลําดับเวลาอาจแตกต่างกันไป โดยสตาร์ทอัพแห่งหนึ่งอาจใช้เวลาหลายปีในขั้นตอนหนึ่ง ขณะที่อีกแห่งใช้เวลาไม่กี่เดือน ขณะที่บางแห่งอาจข้ามบางขั้นตอนไปเลย อย่างไรก็ตาม สตาร์ทอัพในแต่ละขั้นตอนจะมีลักษณะสำคัญร่วมกันบางประการ ซึ่งทำให้กรอบการทำงานนี้มีประโยชน์ในการทำความเข้าใจสตาร์ทอัพต่างๆ ได้อย่างรวดเร็วในภาพรวม ต่อไปนี้คือระยะต่างๆ สิ่งที่สตาร์ทอัพในแต่ละระยะให้ความสำคัญ และวิธีการระดมทุน

ระยะ Pre-seed

สิ่งที่จะเกิดขึ้น: ระยะ Pre-seed คือก้าวแรกในการเติบโตของธุรกิจสตาร์ทอัพ ในขั้นตอนนี้ ผู้ก่อตั้งจะระบุเหตุผลพื้นฐานว่าทำไมพวกเขาจึงก่อตั้งธุรกิจใหม่ของตน โดยต้องอธิบายว่าธุรกิจคืออะไร อธิบายปัญหาที่ต้องการจะแก้ไข กำหนดความแตกต่างในตลาด และสร้างแผนเพื่อดำเนินการตามวิสัยทัศน์ของตน

คําถามสําคัญที่ควรพิจารณาในระยะ Pre-seed มีดังนี้

• สิ่งที่เรากําลังจะแก้ปัญหาคืออะไร
  
• แล้วเราจะเสนอโซลูชันใดบ้าง
  
• ปัญหานี้มีโอกาสในตลาดแห่งใด
  
• กลุ่มเป้าหมายที่ประสบปัญหานี้คือใคร
  
• มีธุรกิจใดอีกบ้างที่ให้บริการโซลูชันนี้
  
• โซลูชันใหม่ของเราแตกต่างหรือดีกว่าสิ่งที่มีอยู่ในปัจจุบันหรือไม่
  
• ผลิตภัณฑ์มีคุณสมบัติพื้นฐาน (MVP) ของโซลูชันนี้มีลักษณะอย่างไร
  
• ทรัพยากรใดที่ต้องใช้ในการนํา MVP มาสู่ตลาด
  

วิธีระดมทุนให้กับธุรกิจสตาร์ทอัพในระยะ Pre-seed การใช้เงินทุนส่วนบุคคล ครอบครัว เพื่อน โครงการส่งเสริมธุรกิจ การระดมทุนจากคนหมู่มาก การระดมทุนระยะ Pre-seed และนักลงทุน

ระยะ Seed

สิ่งที่จะเกิดขึ้น: ระยะ Seed เป็นเรื่องของการตรวจสอบยืนยันวิสัยทัศน์ที่ผู้ก่อตั้งวางไว้ในระยะ Pre-seed นี่คือจุดที่ทีมเริ่มทดสอบแนวคิดหลักของธุรกิจ เรียนรู้ในแต่ละขั้น ตอนและปรับแนวทาง บริษัทส่วนใหญ่มีรายได้เพียงเล็กน้อยในระยะนี้ แต่มีเป้าหมายที่จะเติบโตอย่างช้าๆ ในขณะที่สํารวจทิศทางของธุรกิจ

สําหรับธุรกิจสตาร์ทอัพส่วนใหญ่ ระยะ Seed เน้นไปที่แนวคิดด้านความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาด ความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาดหมายถึงการตอบโจทย์ความต้องการของกลุ่มเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจง เป็นการตอบคำถามว่า "สิ่งที่เรานำเสนอนั้นเหมาะสมกับจุดที่เฉพาะเจาะจงในตลาดหรือไม่"

ความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาดเป็นแนวคิดที่ซับซ้อนที่นำไปใช้กับธุรกิจหนึ่งๆ ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้กิจกรรมนี้เป็นจุดเน้นของระยะ Seed โดยทั่วไปแล้ว สตาร์ทอัพจะใช้เงินทุนเริ่มต้นเพื่อพิสูจน์ว่าผลิตภัณฑ์เหมาะสมกับตลาด จากนั้นจึงใช้จุดพิสูจน์เหล่านี้เพื่อระดมทุนเพิ่มเติมในระหว่างระยะ Series A ในช่วงแรกเริ่ม แต่ก่อนที่สตาร์ทอัพจะประเมินได้ว่าตนอยู่ในเส้นทางที่ถูกต้องในการบรรลุความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์กับตลาดหรือไม่ บริษัทจะต้องระบุให้ได้ว่าสิ่งนั้นควรเป็นอย่างไร และตัดสินใจว่าตัววัดประสิทธิภาพใดที่สามารถวัดการบรรลุผลสำเร็จได้อย่างถูกต้องแม่นยำ เมื่อสิ้นสุดระยะ Seed สตาร์ทอัพควรมีแนวคิดที่ชัดเจนว่าจะต้องทําอะไร ดําเนินการอย่างไร และจะวัดผลสำเร็จอย่างไร

วิธีระดมทุนให้กับธุรกิจสตาร์ทอัพในระยะ Seed เงินทุนในระยะ Seed, สหภาพนักลงทุน, นักลงทุนเทวดา, บริษัทร่วมลงทุน (VC)

ระยะแรกเริ่ม (Series A และ B)

สิ่งที่จะเกิดขึ้น: แม้ว่าระยะ Seed จะเกี่ยวข้องกับการสำรวจและยืนยันแนวทางของสตาร์ทอัพในการแก้ปัญหาที่เจาะจงสำหรับตลาดเฉพาะ แต่ระยะแรกเริ่มจะเป็นช่วงที่สตาร์ทอัพดำเนินกลยุทธ์การออกสู่ตลาด (GTM) เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้เต็มรูปแบบมากขึ้น รวมทั้งเพิ่มรายรับ

ธุรกิจสตาร์ทอัพมักจะจ้างพนักงานจํานวนมากขึ้นในระยะนี้ เนื่องจากมีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นในแง่ความต้องการและโอกาสของธุรกิจ เป้าหมายคือการต่อยอดจากระยะ Seed เพื่อให้ธุรกิจดำเนินกิจการได้อย่างเต็มที่ และเตรียมพร้อมสําหรับการขยายตัว

วิธีระดมทุนให้กับธุรกิจสตาร์ทอัพในระยะแรกเริ่ม การระดมทุนในระยะแรกเริ่มประกอบด้วย Series A และ Series B ซึ่งโดยทั่วไปจะนําโดย VC และ VC ที่เป็นบริษัท

ระยะหลัง (Series C)

สิ่งที่จะเกิดขึ้น: ธุรกิจสตาร์ทอัพในระยะหลังดําเนินกิจการมาเป็นเวลาหลายปีและกลายเป็นผู้เล่นที่มีชื่อเสียงในตลาดของตน โดยมีรายรับเป็นจำนวนมาก พวกเขาจะมุ่งเน้นไปที่ข้อกังวลสองข้อที่เกี่ยวโยงกัน นั่นคือ การเติบโตและกลยุทธ์เพื่อสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพ สตาร์ทอัพที่อยู่ในระยะหลังจะทำทุกวิถีทางเพื่อเพิ่มมูลค่าอย่างยั่งยืนก่อนที่จะสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพ ในระหว่างนี้ ธุรกิจสตาร์ทอัพอาจสํารวจการเติบโตด้วยวิธีทั้งหมดหรือบางส่วนดังต่อไปนี้

• การเพิ่มความหลากหลายของประเภทผลิตภัณฑ์หรือบริการที่นำเสนอ
  
• การเจาะกลุ่มตลาดใหม่ๆ ที่ใกล้เคียงกับตลาดหลักของตน
  
• การเข้าซื้อกิจการอื่นๆ ซึ่งมักจะเป็นคู่แข่งรายเล็กกว่าหรือสตาร์ทอัพเฉพาะกลุ่มที่มีผลิตภัณฑ์หรือบริการเฉพาะทางที่เพิ่มมิติใหม่ที่เกี่ยวข้องให้กับผลิตภัณฑ์หรือบริการที่นำเสนอ
  

วิธีระดมทุนให้กับธุรกิจสตาร์ทอัพในระยะหลัง การระดมทุนในระยะหลัง ได้แก่ Series C และลําดับถัดๆ ไป ซึ่งโดยทั่วไปแล้วประกอบด้วยการลงทุนจาก VC, บริษัทหุ้นเอกชน, บริษัทด้านการเติบโต, VC ที่เป็นบริษัท, สำนักงานครอบครัว และกองทุนความมั่งคั่งของรัฐ

ระยะสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพ

สิ่งที่จะเกิดขึ้น: การสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพในรูปแบบที่ดีซึ่งบริษัทสตาร์ทอัพทำได้นั้นมีอยู่ 2 ประเภท คือ การเข้าซื้อกิจการหรือการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO)

• การเข้าซื้อกิจการ
  ในการซื้อกิจการ บริษัทหนึ่งจะถูกซื้อโดยบริษัทอื่น เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น บริษัทที่ถูกซื้อ รวมถึงสินทรัพย์และทรัพย์สินทางปัญญา จะกลายเป็นส่วนทางกฎหมายของบริษัทที่ซื้อไป

• IPO
  IPO คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสตาร์ทอัพ "เสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ" บริษัทสตาร์ทอัพเป็นธุรกิจที่ถือครองโดยเอกชน แต่หลังจาก IPO แล้ว บริษัทเหล่านั้นจะกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และใครๆ ก็สามารถซื้อหุ้นของบริษัทเหล่านี้ได้

ทั้งในการเข้าซื้อกิจการและการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) การประเมินมูลค่าของบริษัทสตาร์ทอัพจะเป็นตัวกำหนดเงื่อนไข ในระหว่างการเข้าซื้อกิจการ การประเมินมูลค่าจะกําหนดราคาขาย เมื่อบริษัทสตาร์ทอัพเปิดขายหุ้นต่อสาธารณะ การประเมินมูลค่า ณ เวลาของ IPO จะกำหนดราคาหุ้น

โดยจะอิงตามรายรับและการเติบโต อย่างไรก็ตาม ไม่มีสูตรตายตัวในการประเมินมูลค่าของธุรกิจสตาร์ทอัพ การคํานวณมูลค่าของสตาร์ทอัพนั้นทำได้หลายวิธี และการตกลงใช้วิธีการที่เหมาะสมจะเป็นส่วนสําคัญของกระบวนการเจรจา

วิธีระดมทุนให้กับธุรกิจในระยะสิ้นสุดการเป็นสตาร์ทอัพ การเข้าซื้อกิจการมักจะชําระด้วยเงินสดและหุ้นผสมกัน ในกรณี IPO บริษัทจะหยุดการมีสถานะเอกชน และอนุญาตให้ประชาชนทั่วไปซื้อหุ้นได้ IPO ของธุรกิจบางแห่ง "ระดมเงินทุน" จากธนาคารอย่างน้อยหนึ่งแห่งเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทก่อนที่จะมีการเปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์