As Startups recebem uma enorme quantidade de fundos em todo o mundo. Os fundos de venture capital atingiram o nível mais alto em quase 3 anos no primeiro trimestre de 2025, chegando a US$ 121 bilhões.. Para entender como as Startups usam esses fundos, você precisará se familiarizar com o ciclo de vida de uma Startup. Desde os primeiros dias de idealização e concepção até o período de fase final de crescimento exponencial e altas receitas, cada fase da jornada de uma Startup é financiada em valores diferentes e de fontes diferentes.

Embora existam semelhanças entre as Startups na mesma fase — mesmo quando elas atuam em setores diferentes — toda Startup passa de uma fase para a próxima em seu próprio cronograma. Uma empresa pode ir da fase pré-semente à oferta pública inicial (IPO) em cinco anos, enquanto outra pode passar cinco anos entre as rodadas de financiamento da Série A e da Série B. E nenhuma dessas Startups tem mais probabilidade do que a outra de ter sucesso no longo prazo. Fazer uma Startup passar pelas fases de crescimento requer análise em tempo real dos fatores que regem sua empresa específica, sem depender muito do que outras empresas fizeram.

Aqui está uma visão geral das fases da Startup e as principais preocupações e metas para cada fase.

O que vamos abordar neste artigo?

• Quais são as fases de uma Startup?
  
• Comparação de fases de Startups
  
• Como o Stripe Atlas pode ajudar
  

Quais são as fases de uma Startup?

Uma maneira simples de pensar sobre as fases de uma Startup é dividi-las em três partes: fase inicial, fase de crescimento e fase final. Embora você possa colocar com precisão qualquer Startup em uma dessas categorias, é mais comum definir as fases de uma Startup usando uma estrutura mais detalhada de cinco fases.

Nem todos os fundos seguem um caminho linear e o cronograma pode variar. Uma Startup pode passar anos em uma fase, usando uma rodada de ponte para preencher as lacunas, enquanto outra passa apenas alguns meses nessa fase. Outras podem pular algumas fases inteiramente. Mas, em geral, as Startups de cada fase compartilham alguns traços importantes. Aqui estão as diferentes fases, incluindo o que as Startups focam durante cada fase e como elas são financiadas:

1. Fase pré-semente

O que acontece: A fase pré-semente é a primeira fase de crescimento da Startup. Nessa fase, os fundadores definem os motivos fundamentais pelos quais estão formando sua nova empresa. Eles precisam articular o que é a empresa, descrever os problemas que pretendem resolver, definir sua diferenciação no mercado e criar um plano para executar sua visão.

Algumas das questões importantes a serem consideradas no estágio de pré-semente incluem:

• Qual é o problema que esperamos resolver?
  
• Qual é a solução que estamos oferecendo?
  
• Quais oportunidades de mercado existem em torno desse problema?
  
• Quem é o público que está enfrentando esse problema?
  
• Quem mais está oferecendo uma solução atualmente?
  
• Como a nossa nova solução é diferente ou melhor do que o que está disponível atualmente?
  
• Como seria o produto mínimo viável (MVP) dessa solução?
  
• Quais recursos são necessários para levar o MVP ao mercado?
  

Como as Startups na fase pré-semente são financiadas: Financiamento pessoal, família, amigos, aceleradoras, crowdfunding, fundos pré-semente e investidores anjo

2. Fase semente

O que acontece: A fase semente é quando os fundadores validam a visão que estabeleceram na fase pré-semente. É aqui que a equipe começa a testar a ideia central da empresa, aprender com cada passo que dão e refinar a abordagem.

Para a maioria das Startups, a fase semente se concentra no conceito de adequação do produto ao mercado. As Startups normalmente usam fundos semente para provar que existe adequação do produto ao mercado e, em seguida, usam esses pontos de prova para levantar fundos adicionais durante uma rodada da Série A na fase inicial. Mas antes que as Startups possam avaliar se estão no caminho certo para alcançar a adequação do produto ao mercado, elas precisam definir como seria isso e decidir quais métricas de desempenho mediriam com precisão se elas conseguiram. Até o final da fase semente, as Startups devem ter uma ideia forte do que fazer, como fazer e como medir o sucesso.

Como as Startups na fase semente são financiadas: Fundos semente, sindicatos, investidores anjo, venture capital (VCs)

3. Fase inicial (Série A e B)

O que acontece: Enquanto a fase semente se concentra principalmente em explorar e validar a abordagem de uma Startup para resolver um problema específico de um mercado específico, a fase inicial é onde as Startups executam sua estratégia de entrada no mercado (GTM), começam a operar comercialmente com mais força e aumentam a receita.

Com uma compreensão mais forte das necessidades da empresa e das áreas de oportunidade, as Startups geralmente contratam mais funcionários durante essa fase. O objetivo é desenvolver a fase semente para dar vida à empresa totalmente — e deixá-la pronta para crescer.

Como as Startups na fase inicial são financiadas: As rodadas de financiamento na fase inicial incluem a Série A (a primeira rodada significativa de financiamento de VC) e a Série B (a segunda rodada significativa de financiamento de VC). As Startups costumam receber vários milhões na Série A e ainda mais na Série B para impulsionar o crescimento agressivo.

4. Fase final (Série C)

O que acontece: As Startups em fase final já estão operando há vários anos e se tornaram participantes consolidadas em seu espaço de mercado, com receita considerável. Elas estão focadas em duas preocupações sobrepostas: crescimento e uma estratégia de saída. As Startups em fase final fazem o possível para aumentar de forma sustentável seu valor de mercado antes de uma saída. Durante esse tempo, as Startups podem explorar alguns ou todos os métodos de crescimento a seguir:

• Diversificar os tipos de produtos ou serviços oferecidos
  
• Entrar em novos segmentos de mercado que são adjacentes ao seu mercado principal
  
• Adquirir outras empresas, frequentemente concorrentes menores ou Startups de nicho com produtos ou serviços especializados que agregam uma nova dimensão relevante à sua própria oferta
  

Como as Startups em fase final são financiadas: As rodadas de financiamento em fase final incluem a Série C (a terceira rodada significativa de financiamento de VC) e qualquer série subsequente, que normalmente incluem investimentos de VCs, empresas de private equity, empresas de crescimento, VCs corporativas, family offices e fundos soberanos. Uma Série C pode levantar centenas de milhões de dólares para expansão global ou criação de novos produtos.

5. Fase de saída

O que acontece: Existem dois tipos de saídas favoráveis que uma Startup pode ter: uma aquisição ou um IPO.

• Aquisição
  Em uma aquisição, uma empresa é comprada por outra. Quando isso acontece, a empresa que é comprada, juntamente com seus ativos e propriedade intelectual, torna-se parte legal da empresa que a comprou.

• IPO
  Um IPO é o que acontece quando uma Startup "abre o capital". As Startups são de capital fechado, mas após um IPO, elas se tornam empresas de capital aberto e qualquer pessoa pode comprar ações delas.

Tanto em aquisições quanto em IPOs, a avaliação da startup define os termos. Durante uma aquisição, a avaliação determina o preço de venda. Quando uma startup abre o capital, sua avaliação no momento da IPO determina qual será o preço da ação por ação.

O valor de mercado é baseado em receita e crescimento, mas não existe uma fórmula que possa determinar universalmente o valor de mercado de todas as Startups. Existem diferentes maneiras de calcular o valor de mercado de uma Startup e concordar com o método certo é uma parte importante do processo de negociação. É necessária a due diligence para verificar a saúde financeira e operacional da Startup. Todo o processo para um IPO ou aquisição pode levar um ano ou mais.

Como as saídas de Startups são financiadas: As aquisições geralmente são pagas com uma combinação de dinheiro e ações. No caso de um IPO, uma empresa deixa de ser privada e o público em geral pode comprar ações. Alguns IPOs são "financiados" por um ou mais bancos que investem dinheiro para comprar as ações de uma empresa pouco antes de ela ser listada na bolsa de valores.

Comparação de fases de Startups

Como o Stipe Atlas pode ajudar

O Stripe Atlas estabelece as bases jurídicas da sua empresa para que seja possível captar recursos, abrir uma conta bancária e aceitar pagamentos em até dois dias úteis, de qualquer lugar do mundo.

Junte-se a mais de 75 mil empresas constituídas com o Atlas, incluindo startups apoiadas por investidores de destaque como Y Combinator, a16z e General Catalyst.

Como se inscrever no Atlas

O processo de inscrição para constituir uma empresa com o Atlas leva menos de 10 minutos. Você escolherá a estrutura da sua empresa, confirmará instantaneamente se o nome da empresa está disponível e poderá adicionar até quatro cofundadores. Você também decidirá como dividir a participação societária, reservará uma parcela de participação para futuros investidores e funcionários, nomeará administradores e assinará eletronicamente todos os documentos. Os cofundadores também receberão e-mails convidando-os a assinar seus documentos eletronicamente.

Aceitação de pagamentos e serviços bancários antes da emissão do EIN

Depois de constituir sua empresa, o Atlas faz a solicitação do seu EIN. Fundadores com número de Seguro Social, endereço e número de celular dos EUA são elegíveis para o processamento acelerado do IRS, enquanto os demais receberão o processamento padrão, que pode levar um pouco mais de tempo. Além disso, o Atlas permite pagamentos e serviços bancários antes do EIN, para que você possa começar a aceitar pagamentos e fazer transações antes da chegada do seu EIN.

Compra de ações pelos fundadores sem dinheiro em espécie

Fundadores podem comprar ações iniciais usando sua propriedade intelectual (PI), como direitos autorais ou patentes, em vez de dinheiro, com o comprovante de compra armazenado no Dashboard do Atlas. Sua PI precisa ser avaliada em US$ 100 ou menos para usar este recurso. Se você detiver PI acima desse valor, consulte um advogado antes de prosseguir.

Envio automático da opção fiscal 83(b)

Os fundadores podem protocolar uma eleição fiscal 83(b) para reduzir impostos sobre a renda pessoal. O Atlas fará esse envio para você — seja você um fundador residente ou não residente nos EUA — utilizando USPS Certified Mail com rastreamento. Você receberá a opção 83(b) assinada e o comprovante de protocolo diretamente no seu Stripe Dashboard.

Documentos legais empresariais de nível internacional

O Atlas fornece todos os documentos legais necessários para começar a operar sua empresa. Os documentos de empresa Tipo C do Atlas são desenvolvidos em colaboração com a Cooley, um dos principais escritórios de advocacia de venture capital do mundo. Esses documentos são projetados para ajudar na captação de recursos desde o início e garantir proteção jurídica, abrangendo aspectos como estrutura societária, distribuição de participação e conformidade fiscal.

Um ano gratuito de Stripe Payments, além de US$ 50 mil em créditos e descontos de parceiros

O Atlas colabora com parceiros de alto nível para oferecer aos fundadores descontos e créditos exclusivos. Isso inclui descontos em ferramentas essenciais para engenharia, impostos, finanças, conformidade e operações de líderes do setor como AWS, Carta e Perplexity. Também fornecemos gratuitamente, no primeiro ano, o seu agente registrado obrigatório em Delaware. Além disso, como usuário do Atlas, você terá acesso a benefícios adicionais da Stripe, incluindo até um ano de processamento de pagamentos gratuito para um volume de pagamentos de até US$ 100 mil.

Saiba mais sobre como o Atlas pode ajudar você a configurar sua nova empresa de forma rápida e fácil, e comece já hoje.