สเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นรูปแบบหนึ่งของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากขึ้น ในปี 2024 มูลค่าการโอนสเตเบิลคอยน์อยู่ที่ 27.6 ล้านล้านดอลลาร์ แม้จะมีลักษณะการทำงานคล้ายกับสกุลเงินมาตรฐาน แต่สเตเบิลคอยน์จะโอนผ่านเครือข่ายการชำระเงินสมัยใหม่ที่เปิดให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง ธุรกิจที่เข้าสู่ระบบคริปโตให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของราคาของสเตเบิลคอยน์ควบคู่กับความรวดเร็วและการเข้าถึงในวงกว้างของการชำระเงินบนบล็อกเชน

ด้านล่างนี้ เราจะอธิบายว่าสเตเบิลคอยน์ในบริบทของคริปโตหมายถึงอะไร สเตเบิลคอยน์รักษามูลค่าไว้ได้อย่างไร และเหตุใดจึงกลายเป็นองค์ประกอบสำคัญสำหรับการชำระเงินบนบล็อกเชน

เนื้อหาหลักในบทความ

• สเตเบิลคอยน์ในคริปโตคืออะไร
  
• กลไกการรักษาเสถียรภาพของสเตเบิลคอยน์ทำงานอย่างไร
  
• ระบบใดบ้างที่รองรับการโอนสเตเบิลคอยน์
  
• สเตเบิลคอยน์ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงินได้อย่างไร
  
• ธุรกิจใช้สเตเบิลคอยน์อย่างไร
  
• ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้สเตเบิลคอยน์มีอะไรบ้าง
  
• Stripe ช่วยอะไรได้บ้าง
  

สเตเบิลคอยน์ในคริปโตคืออะไร

สเตเบิลคอยน์เป็นประเภทหนึ่งของคริปโตที่มีราคาค่อนข้างคงที่และทำงานคล้ายกับสกุลเงินมาตรฐานที่เชื่อถือได้ สเตเบิลคอยน์จะรักษามูลค่าให้อยู่ใกล้กับระดับเป้าหมาย แทนที่จะมีความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงเหมือนกับคริปโตบางประเภท โดยมักตรึงมูลค่าไว้กับสกุลเงินตราหลัก เช่น ดอลลาร์สหรัฐ หรือยูโร

เมื่อคุณถือสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์ ก็เปรียบเสมือนว่าคุณกำลังถือดอลลาร์ในรูปแบบดิจิทัลที่สามารถส่งผ่านอินเทอร์เน็ตได้ง่ายพอๆ กับการส่งข้อความ SMS เมื่อคุณชำระเงินให้ใครบางคนด้วยสเตเบิลคอยน์ คุณไม่จำเป็นต้องกังวลว่ามูลค่าของสเตเบิลคอยน์นั้นจะลดลงเมื่อเงินไปถึงผู้รับ นอกจากนี้ยังสามารถใช้งานข้ามพรมแดนได้ โดยไม่จำเป็นต้องให้ทั้งสองฝ่ายมีบัญชีธนาคารในประเทศหรือต้องเข้าถึงระบบการชำระเงินเดียวกัน

กลไกการรักษาเสถียรภาพของสเตเบิลคอยน์ทำงานอย่างไร

สเตเบิลคอยน์ใช้โมเดลหลากหลายรูปแบบเพื่อช่วยให้ผู้ออกเหรียญสามารถรักษาเสถียรภาพของราคาและบริหารสภาพคล่องได้ ขณะเดียวกันก็พยายามมอบความเสถียรในลักษณะเดียวกับเงินแบบดั้งเดิมผ่านบล็อกเชน

สเตเบิลคอยน์ประเภทหลักสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 โมเดลกว้างๆ ได้แก่ สเตเบิลคอยน์ที่ผูกมูลค่ากับเงินตราหลังเต็มจำนวน มีสินทรัพย์ดิจิทัลบนบล็อกเชนเป็นหลักประกัน หรือรักษาเสถียรภาพด้วยอัลกอริทึม

ต่อไปนี้คือวิธีที่สเตเบิลคอยน์รักษามูลค่าไว้

สเตเบิลคอยน์ที่ผูกมูลค่ากับเงินตรา

ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ผูกมูลค่ากับเงินตราจะถือครองเงินสำรองจริง (โดยทั่วไปเป็นเงินสดหรือหลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้น) สำหรับโทเค็นทุกเหรียญที่ไหลเวียนอยู่ในระบบ ตัวอย่างเช่น หากมีสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์สหรัฐจำนวน 100 ล้านโทเค็น ก็ควรมีเงินสำรอง 100 ล้านดอลลาร์อยู่ในบัญชีการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โครงสร้างนี้ทำให้ผู้ถือสามารถไถ่ถอนโทเค็นเพื่อแลกกับสินทรัพย์อ้างอิงได้ ซึ่งเป็นกลไกที่รักษาราคาให้อยู่ใกล้กับ 1 ดอลลาร์

เมื่อราคาตลาดลดลงต่ำกว่าระดับที่ตรึงราคาไว้เล็กน้อย นักเทรดจะซื้อสเตเบิลคอยน์ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตรึงไว้ แล้วนำไปไถ่ถอนเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งช่วยดันราคาให้กลับขึ้นมา ในทางกลับกัน หากราคาสูงกว่า 1 ดอลลาร์ ก็สามารถออกโทเค็นใหม่โดยมีเงินสำรองรองรับ แล้วนำไปขายในตลาด ซึ่งจะช่วยกดราคาให้ลดลง อย่างไรก็ตาม กลไกนี้จะทำงานได้ก็ต่อเมื่อผู้คนเชื่อมั่นว่าเงินสำรองนั้นมีอยู่จริงและมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการไถ่ถอน ดังนั้น ความโปร่งใส จึงเป็นปัจจัยที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับโมเดลนี้

สเตเบิลคอยน์ที่มีคริปโตเป็นหลักประกัน

Stablecoins แบบกระจายศูนย์ใช้สัญญาอัจฉริยะในการถือครองหลักประกันที่เป็นคริปโต เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้อาจมีความผันผวน ระบบจึงต้องกำหนดหลักประกันเกินมูลค่า เช่น การล็อกคริปโตมูลค่า 150 ดอลลาร์อาจสร้างสเตเบิลคอยน์มูลค่า 100 ดอลลาร์ หากมูลค่าของหลักประกันลดลงมากเกินไป ระบบจะขายหลักประกันนั้นโดยอัตโนมัติเพื่อปกป้องระดับการตรึงมูลค่า

แม้การออกแบบลักษณะนี้จะมีความเป็นแบบกระจายศูนย์และมีความโปร่งใสมากกว่า แต่ก็มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาดมากกว่าเช่นกัน และจำเป็นต้องมีหลักประกันส่วนเกินเพื่อให้ระบบยังคงมีความสามารถในการชำระหนี้

สเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึม

สเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึมใช้กลไกแรงจูงใจที่ถูกตั้งโปรแกรมไว้เพื่อเพิ่มหรือลดปริมาณเหรียญในระบบตามการเคลื่อนไหวของราคา เมื่อโทเค็นมีราคาสูงกว่าระดับที่ตรึงไว้ ระบบจะสร้างเหรียญเพิ่ม และเมื่อราคาลดลงต่ำกว่าระดับที่ตรึงไว้ ระบบจะพยายามลดอุปทานผ่านการซื้อคืน หรือโดยการเสนอแรงจูงใจให้ผู้ใช้ล็อกเหรียญหรือเผาโทเค็น

สเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึมอาจทำงานได้ดีในช่วงที่ความเชื่อมั่นของตลาดยังสูง อย่างไรก็ตาม ประวัติที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าระบบประเภทนี้มีความเปราะบางอย่างมากเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไป เหตุการณ์ล่มสลายของสเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึมรายใหญ่อย่าง TerraUSD ในปี 2022 แสดงให้เห็นว่า หากไม่มีสินทรัพย์หนุนหลังที่มั่นคง การเร่งถอนออกจากระบบพร้อมกันก็ทำให้กลไกดังกล่าวล้มเหลวได้

ระบบใดบ้างที่รองรับการโอนสเตเบิลคอยน์

สเตเบิลคอยน์ทำงานบนโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ใช้ร่วมกัน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงสามารถเคลื่อนย้ายข้ามพรมแดนได้อย่างรวดเร็วและสม่ำเสมอ

ต่อไปนี้คือระบบหลักที่ทำให้สเตเบิลคอยน์สามารถทำงานได้

• บล็อกเชนสาธารณะ: เมื่อคุณส่งการชำระเงิน ระบบจะบันทึกธุรกรรมไว้ในบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ที่ดูแลโดยโหนดอิสระ

• ตัวเลือกเครือข่ายที่หลากหลาย: สเตเบิลคอยน์มีอยู่บนบล็อกเชนหลายเครือข่าย (เช่น Ethereum, Solana, Tron) ธุรกิจสามารถเลือกเครือข่ายที่เหมาะสมที่สุดกับต้นทุน ความเร็ว และความต้องการในการเชื่อมต่อระบบ

• โครงสร้างพื้นฐานของกระเป๋าเงิน: กระเป๋าเงินทำหน้าที่คล้ายบัญชีสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ผู้ใช้เป็นผู้ควบคุมคีย์เอง โดยทั่วไปธุรกิจมักพึ่งพากระเป๋าเงินระดับองค์กรหรือกระเป๋าเงินของผู้รับฝากทรัพย์สินที่มีระบบป้องกันด้านความปลอดภัย

• เลเยอร์การแยกส่วน (Abstraction Layer): ผู้ให้บริการชำระเงิน เช่น Stripe สามารถเชื่อมต่อกับบล็อกเชนได้โดยตรง ทำให้ธุรกิจสามารถรับชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ที่ชำระเงินด้วยเงินตราได้ โดยไม่จำเป็นต้องจัดการกับคริปโตที่อยู่เบื้องหลัง

• การเชื่อมต่อธนาคาร: การทดลองใช้งานในระยะเริ่มต้นชี้ให้เห็นว่า ในอนาคตการโอนสเตเบิลคอยน์อาจเชื่อมต่อเข้ากับกระบวนการชำระเงินของธนาคารแบบดั้งเดิมได้ ทำให้สเตเบิลคอยน์กลายเป็นอีกหนึ่งทางเลือกหนึ่งในการชำระเงินที่รวดเร็วและเข้าถึงได้ทั่วโลก

สเตเบิลคอยน์ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงินได้อย่างไร

ประสิทธิภาพของสเตเบิลคอยน์เกิดจากความรวดเร็วและความโปร่งใสในการเคลื่อนย้ายมูลค่า

ต่อไปนี้คือข้อได้เปรียบที่สำคัญของสเตเบิลคอยน์:

• การชำระเงินที่รวดเร็ว: การโอนมักเสร็จสิ้นภายในไม่กี่นาที และไม่ขึ้นอยู่กับเวลาทำการของธนาคาร ซึ่งช่วยให้ทีมงานสามารถเคลื่อนย้ายเงินสดได้ตรงตามเวลาที่ต้องการ

• ต้นทุนรวมที่ต่ำลง: การตัดธนาคารตัวแทนออกไปและการลดขั้นตอนการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ช่วยให้การชำระเงินข้ามพรมแดนมีต้นทุนต่ำลงและมีความสม่ำเสมอมากขึ้น

• การจัดการเวิร์กโฟลว์ข้ามสกุลเงินที่ง่ายขึ้น: การส่งสเตเบิลคอยน์ที่กำหนดมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐช่วยหลีกเลี่ยงการแปลงผ่านสกุลเงินท้องถิ่นหลายสกุลได้

• การเข้าถึงที่กว้างขึ้น: สเตเบิลคอยน์สามารถเข้าถึงได้ในหลายพื้นที่ที่ประชาชนยังเข้าถึงบริการธนาคารได้จำกัด ซึ่งช่วยเปิดโอกาสให้เข้าถึงฐานลูกค้าและผู้ขายรายใหม่ในประเทศที่เครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมมีความล่าช้าหรือไม่น่าเชื่อถือ

• ความชัดเจนในการเก็บบันทึก: บันทึกธุรกรรมบนบล็อกเชนทำให้ทีมการเงินมีแหล่งข้อมูลเดียวที่มีการประทับเวลาสำหรับการโอนทุกครั้ง ซึ่งช่วยเร่งกระบวนการกระทบยอด ลดข้อโต้แย้ง และรองรับการทำงานแบบอัตโนมัติมากขึ้น

ธุรกิจใช้สเตเบิลคอยน์อย่างไร

กรณีการใช้งานที่ชัดเจนที่สุดของสเตเบิลคอยน์มักพบในสถานการณ์ที่กระบวนการชำระเงินที่คุณใช้อยู่ในปัจจุบันมีความล่าช้าหรือมีต้นทุนสูง

โปรดพิจารณากรณีการใช้งานต่อไปนี้

• การจัดการความผันผวนของสกุลเงิน: บริษัทที่ดำเนินธุรกิจในตลาดที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงหรือสกุลเงินไม่เสถียร บางครั้งก็ใช้สเตเบิลคอยน์ที่กำหนดมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐเป็นวิธีในการเก็บรักษามูลค่าระหว่างการใช้จ่าย

• การจ่ายเงินเดือนทั่วโลกสำหรับทีมที่กระจายตัว: สเตเบิลคอยน์เป็นทางเลือกในการจ่ายเงินเดือนที่มีความแน่นอนและเกือบทันที ซึ่งพนักงานต่างประเทศจำนวนมากก็รู้วิธีแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นอยู่แล้ว

• การรับชำระเงินจากตลาดที่เข้าถึงบริการธนาคารได้จำกัด: สเตเบิลคอยน์สามารถเป็นทางเลือกที่ใช้ได้จริงในภูมิภาคที่ผู้บริโภคไม่สามารถชำระเงินด้วยบัตรได้อย่างสะดวก

• การลดความล่าช้าในการค้าระหว่างประเทศ: สเตเบิลคอยน์ช่วยให้กระบวนการออกใบแจ้งหนี้ง่ายขึ้นและรวดเร็วขึ้น และลดจำนวนตัวกลางที่เกี่ยวข้องในการเคลื่อนย้ายเงินข้ามพรมแดน

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้สเตเบิลคอยน์มีอะไรบ้าง

การนำสเตเบิลคอยน์มาใช้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางธุรกิจควรมีการพิจารณาอย่างรอบคอบ

ต่อไปนี้คือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซึ่งคุณควรทราบ

ความเสี่ยงด้านเงินสำรองและผู้ออกเหรียญ

สเตเบิลคอยน์ที่มีเงินตราหนุนหลังจะขึ้นอยู่กับการที่ผู้ออกเหรียญถือครองสินทรัพย์ตามที่อ้างไว้จริง หากบริหารจัดการเงินสำรองอย่างไม่เหมาะสม ขาดสภาพคล่อง หรือถูกหน่วยงานกำกับดูแลอายัด การตรึงมูลค่า (Peg) อาจหลุดจากระดับที่กำหนด และการไถ่ถอนอาจหยุดชะงักได้ ดังนั้น เมื่อพิจารณาที่จะใช้สเตเบิลคอยน์ ควรตรวจสอบรายงานและการเปิดเผยข้อมูลจากผู้ออกเหรียญอย่างใกล้ชิด

ความไม่เสถียรของการตรึงมูลค่า

แม้แต่สเตเบิลคอยน์ที่ออกแบบมาอย่างดี ก็อาจเกิดความผันผวนของมูลค่าได้ หากความเชื่อมั่นลดลงหรือมีการไถ่ถอนจำนวนมาก ในกรณีรุนแรง โดยเฉพาะในโมเดลที่มีสินทรัพย์หนุนหลังเพียงบางส่วนหรือเป็นแบบอัลกอริทึม การสูญเสียความเชื่อมั่นอาจทำให้มูลค่าหลุดจากจุดที่ตรึงไว้ได้

ความไม่แน่นอนด้านระเบียบข้อบังคับ

กฎเกณฑ์มีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละประเทศ และยังคงมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง บางเขตอำนาจศาลจัดให้สเตเบิลคอยน์อยู่ในลักษณะเดียวกับเงินอิเล็กทรอนิกส์ บางแห่งกำหนดมาตรฐานในระดับเดียวกับธนาคาร และบางแห่งจำกัดการใช้งานโดยสิ้นเชิง ซึ่งหมายความว่าทีมงานด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดของคุณควรศึกษาประเด็นเหล่านี้อย่างละเอียดก่อนนำสเตเบิลคอยน์มาใช้ และต้องติดตามความเปลี่ยนแปลงของระเบียบข้อบังคับอย่างต่อเนื่อง

ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

การใช้สเตเบิลคอยน์ทำให้เกิดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดการกระเป๋าเงิน การจัดเก็บคีย์ และสัญญาอัจฉริยะ การโอนที่ส่งไปผิดปลายทาง คีย์ที่ถูกแฮ็ก หรือช่องโหว่ในชั้นการเชื่อมต่อระบบ อาจนำไปสู่การสูญเสียที่ไม่สามารถเรียกคืนได้ ดังนั้น ธุรกิจจำนวนมากจึงเลือกใช้บริการผู้รับฝากทรัพย์สินหรือผู้ให้บริการด้านการชำระเงิน เพื่อเพิ่มความเข้มงวดในการควบคุม

ข้อบังคับในการปฏิบัติตามข้อกำหนด

สเตเบิลคอยน์สามารถโอนข้ามพรมแดนได้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลางแบบเดิมๆ ซึ่งก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการคัดกรองมาตรการคว่ำบาตร การตรวจสอบตัวตน และการติดตามธุรกรรม ธุรกิจที่ใช้สเตเบิลคอยน์ในวงกว้างจำเป็นต้องมีขั้นตอนที่มีความเข้มงวดเทียบเท่ากับโปรแกรมการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการชำระเงินที่มีอยู่เดิม โดยเฉพาะมาตรการรู้จักลูกค้าของคุณ (Know Your Customer หรือ KYC) และการป้องกันการฟอกเงิน (Anti-Money Laundering หรือ AML)

Stripe ช่วยอะไรได้บ้าง

Stripe Payments มอบโซลูชันการชำระเงินทั่วโลกแบบครบวงจรที่ช่วยให้ธุรกิจทุกขนาด ตั้งแต่สตาร์ทอัพที่กำลังเติบโตไปจนถึงองค์กรระดับโลก สามารถรับชำระเงินออนไลน์ ที่จุดขาย และทั่วโลกได้ ธุรกิจต่างๆ สามารถรับชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ได้จากเกือบทุกที่ทั่วโลก โดยชำระเป็นสกุลเงินตราในยอดคงเหลือ Stripe ของตน

Stripe Payments ช่วยคุณทำสิ่งต่อไปนี้ได้

• เพิ่มประสิทธิภาพให้ประสบการณ์การชำระเงินของคุณ: สร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นให้กับลูกค้าและประหยัดเวลาในการทำงานวิศวกรรมได้หลายพันชั่วโมงด้วย UI การชำระเงินที่สร้างไว้แล้ว และสิทธิ์เข้าถึงวิธีการชำระเงินมากกว่า 125 วิธี รวมถึงสเตเบิลคอยน์และคริปโต

• ขยายไปสู่ตลาดใหม่ๆ ได้เร็วขึ้น: เข้าถึงลูกค้าทั่วโลกและลดความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายในการจัดการหลายสกุลเงินด้วยตัวเลือกการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีให้บริการใน 195 ประเทศและกว่า 135 สกุลเงิน

• รวมการชำระเงินที่จุดขายและทางออนไลน์ไว้ด้วยกัน: สร้างประสบการณ์การค้าแบบแพลตฟอร์มรวมในช่องทางออนไลน์และที่จุดขายเพื่อปรับแต่งการโต้ตอบ ตอบแทนความภักดี และเพิ่มรายรับ

• ปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงิน: เพิ่มรายรับด้วยเครื่องมือการชำระเงินที่กำหนดเองได้และปรับแต่งได้ง่ายๆ ซึ่งรวมถึงระบบป้องกันการฉ้อโกงแบบไม่ต้องเขียนโค้ดและความสามารถขั้นสูงเพื่อเพิ่มอัตราการอนุมัติ

• เดินหน้าได้เร็วขึ้นด้วยแพลตฟอร์มที่ยืดหยุ่นและเชื่อถือได้เพื่อการเติบโต: สร้างบนแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อขยับขยายไปพร้อมกับคุณ โดยมีระยะเวลาให้บริการที่แทบจะไม่หยุดทำงานเลย และมีความน่าเชื่อถือระดับแนวหน้าของวงการ

ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ Stripe Payments สามารถช่วยให้คุณรับการชำระเงินออนไลน์และที่จุดขายได้ หรือเริ่มใช้งานเลยวันนี้