As stablecoins são uma forma cada vez mais popular de moeda digital. Em 2024, o valor transferido em stablecoins alcançou US$ 27,6 trilhões. Elas se comportam de maneira semelhante à moeda padrão, mas circulam em redes de pagamento modernas que funcionam 24 horas por dia. Empresas que ingressam no cenário de cripto valorizam a estabilidade de preço das stablecoins combinada com a velocidade e o alcance dos pagamentos em blockchain.

A seguir, explicaremos o que stablecoin significa no contexto de cripto, como ela mantém seu valor e por que se tornou tão importante para pagamentos baseados em blockchain.

O que vamos abordar neste artigo?

• O que é stablecoin em cripto?
  
• Como funcionam os mecanismos de estabilização das stablecoins?
  
• Quais sistemas são compatíveis com transferências de stablecoin?
  
• Como as stablecoins melhoram a eficiência dos pagamentos?
  
• Como as empresas usam stablecoins?
  
• Quais são os possíveis riscos de usar stablecoins?
  
• Como a Stripe pode ajudar
  

O que é stablecoin em cripto?

Stablecoin é um tipo de cripto que mantém um preço estável e se comporta como uma moeda padrão e confiável. Em vez de oscilar drasticamente de valor como algumas criptomoedas, uma stablecoin permanece próxima de um valor divulgado. Ela costuma ser atrelada a uma moeda fiduciária importante, como o dólar americano ou o euro.

Quando você mantém uma stablecoin atrelada ao dólar, está essencialmente segurando um dólar digital que pode se mover pela internet com a mesma facilidade de uma mensagem de texto. Quando você paga alguém com uma stablecoin, não precisa se preocupar que seu valor caia antes de chegar ao destinatário. Ela também pode ser usada internacionalmente, sem exigir que ambos os lados tenham contas bancárias locais ou acesso aos mesmos sistemas de pagamento.

Como funcionam os mecanismos de estabilização das stablecoins?

As stablecoins usam uma variedade de modelos que ajudam emissores a manter os preços das moedas estáveis e a gerenciar liquidez, enquanto tentam oferecer a estabilidade do dinheiro tradicional por meio de blockchains

Os principais tipos de stablecoins se enquadram em três modelos amplos: totalmente lastreadas por reservas em moeda fiduciária, lastreadas por garantia onchain ou estabilizadas por algoritmos.

Aqui está como as stablecoins mantêm seu valor:

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária

Um emissor de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária mantém reservas reais (geralmente dinheiro ou títulos públicos de curto prazo) para cada token em circulação. Isso significa que 100 milhões de tokens de uma stablecoin atrelada ao USD devem ser lastreados por US$ 100 milhões em contas financeiras reguladas. Isso permite que os titulares resgatem tokens pelo ativo associado, o que mantém o preço próximo de US$ 1.

Quando o preço de mercado cai ligeiramente abaixo da paridade, traders compram a stablecoin com desconto e a resgatam por um dólar americano, empurrando o preço de volta para cima. Quando o preço sobe acima de um dólar, novos tokens podem ser emitidos com base nas reservas e vendidos no mercado, puxando o preço para baixo. O mecanismo só funciona se as pessoas acreditarem que as reservas realmente existem e são líquidas o suficiente para atender aos resgates, razão pela qual a transparência é tão importante nesse modelo.

Stablecoins com garantia em cripto

Stablecoins descentralizadas usam contratos inteligentes para manter sua garantia em criptomoedas. Como esses ativos podem ser voláteis, o sistema exige supergarantia, então bloquear US$ 150 em cripto pode gerar US$ 100 em stablecoins. Se a garantia cair demais em valor, o sistema a vende automaticamente para proteger a paridade.

Embora esse modelo possa ser mais descentralizado e transparente, ele também é mais sensível a oscilações de mercado e exige uma margem de segurança para permanecer solvente.

Stablecoins algorítmicas

As stablecoins algorítmicas usam incentivos programados para expandir ou contrair a oferta conforme o preço se move. Quando o token é negociado acima da paridade, o sistema cria mais unidades. Quando cai abaixo da paridade, o sistema tenta reduzir a oferta por meio de recompras ou oferecendo incentivos para que usuários bloqueiem ou queimem tokens.

As Stablecoins algorítmicas podem funcionar enquanto a confiança permanece alta, embora a história tenha mostrado o quão frágeis elas se tornam quando o sentimento muda. O colapso da principal stablecoin algorítmica TerraUSD em 2022 demonstrou que, sem um lastro durável, uma corrida por saídas pode sobrecarregar o mecanismo.

Quais sistemas são compatíveis com transferências de stablecoin?

Stablecoins operam em uma infraestrutura digital compartilhada, o que explica por que elas se movem de forma rápida e consistente através de fronteiras.

Aqui estão os sistemas centrais que fazem as stablecoins funcionarem:

• Blockchains públicas: quando você envia um pagamento, a transação é registrada em um livro‑razão distribuído mantido por nós independentes.

• Múltiplas opções de rede: as stablecoins existem em diversas redes (por exemplo, Ethereum, Solana, Tron). Empresas podem escolher a rede que melhor se adapta às suas necessidades de custo, velocidade e integração.

• Infraestrutura de carteiras: as carteiras funcionam como contas para ativos digitais, mas o usuário controla as chaves. Empresas tendem a usar carteiras corporativas ou de custódia que possuem proteções de segurança.

• Camadas de abstração: os provedores de pagamento como a Stripe podem interagir diretamente com a blockchain, permitindo que uma empresa aceite stablecoins que são compensadas em moeda fiduciária sem lidar diretamente com a cripto associada.

• Conexões bancárias: projetos iniciais sugerem que, no futuro, as transferências com stablecoins podem se conectar aos fluxos tradicionais de pagamentos bancários, tornando‑se outra opção de liquidação de fundos rápida e acessível globalmente.

Como as stablecoins melhoram a eficiência dos pagamentos?

A eficiência das stablecoins vem da rapidez e transparência com que o valor se movimenta.

Aqui estão as principais vantagens das stablecoins:

• Liquidação de fundos rápida: geralmente, as transferências são finalizadas em minutos e não dependem do horário bancário, o que ajuda equipes a movimentar caixa exatamente quando precisam.

• Custos totais mais baixos: eliminar bancos correspondentes e reduzir etapas de câmbio mantém pagamentos internacionais mais baratos e consistentes.

• Tratamento mais simples de fluxos multimoeda: enviar uma stablecoin denominada em USD evita a conversão em diversas moedas locais.

• Maior alcance: as stablecoins são acessíveis em muitas áreas com baixa inclusão bancária, abrindo novas bases de clientes e fornecedores em países onde redes tradicionais de pagamento são lentas ou pouco confiáveis.

• Clareza no registro de informações: o registro onchain oferece às equipes financeiras uma fonte centralizada e única de informações, com carimbo de data e hora, para cada transferência. Isso pode acelerar a reconciliação, reduzir contestações e permitir mais automação.

Como as empresas usam stablecoins?

Os casos de uso mais claros para stablecoins aparecem onde o processo de pagamento atual desacelera ou se torna caro.

Considere os seguintes casos de uso:

• Gerenciamento de volatilidade cambial: empresas que operam em mercados com inflação alta ou moedas instáveis às vezes usam stablecoins denominadas em USD como forma de manter valor entre despesas.

• Folha de pagamento global para equipes dispersas geograficamente: as stablecoins oferecem uma opção de pagamento previsível e quase instantânea que muitos trabalhadores internacionais já sabem converter localmente.

• Aceitar pagamentos de mercados com baixa inclusão bancária: as stablecoins podem servir como alternativa prática em regiões onde consumidores não conseguem fazer pagamentos com cartões facilmente.

• Reduzir atritos no comércio internacional: as stablecoins podem simplificar e acelerar ciclos de faturamento e reduzir o número de intermediários envolvidos na movimentação internacional de dinheiro.

Quais são os possíveis riscos de usar stablecoins?

Integrar stablecoins à estratégia da sua empresa deve ser considerado com cuidado.

Aqui estão os riscos potenciais dos quais você precisa estar ciente:

Risco de reservas e do emissor

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária dependem de o emissor realmente manter os ativos que afirma possuir. Se as reservas forem mal administradas, não tiverem liquidez ou se forem congeladas por reguladores, a paridade pode oscilar e o resgate pode não acontecer. Sempre analise atentamente os relatórios e divulgações dos emissores ao considerar uma stablecoin.

Instabilidade da paridade

Mesmo stablecoins bem projetadas podem oscilar em valor se a confiança cair ou se os pedidos de resgate aumentarem. Em casos extremos, especialmente com modelos parcialmente lastreados ou algorítmicos, a perda de confiança pode desencadear uma quebra da paridade.

Incerteza regulatória

As regras variam amplamente entre países e ainda estão evoluindo. Algumas jurisdições tratam stablecoins como moeda eletrônica, outras impõem padrões equivalentes aos de bancos, e algumas restringem totalmente o uso. Isso significa que sua equipe de conformidade deve realizar uma investigação antes de adotar stablecoins e precisará acompanhar as mudanças.

Exposição à segurança

O uso de stablecoins introduz riscos relacionados à gestão de carteiras, armazenamento de chaves e contratos inteligentes. Uma transferência enviada para o beneficiário errado, uma chave comprometida ou uma vulnerabilidade em uma camada de integração pode levar a perdas irreversíveis, por isso muitas empresas recorrem a soluções de custódia ou a provedores de pagamento para reforçar os controles.

Requisitos de conformidade

Stablecoins podem atravessar fronteiras sem intermediários tradicionais, o que levanta questões sobre triagem de sanções, verificação de identidade e monitoramento de transações. Empresas que as utilizam em larga escala precisam de processos que reflitam o rigor de seus programas de conformidade de pagamentos existentes para Conheça Seu Cliente (KYC) e Prevenção à Lavagem de Dinheiro (PLD).

Como a Stripe pode ajudar

O Stripe Payments oferece uma solução global e unificada de pagamento, ajudando qualquer empresa, desde startups em crescimento até grandes corporações, a aceitar pagamentos online, presencialmente e em qualquer lugar do mundo. As empresas podem aceitar pagamentos em stablecoins de praticamente qualquer lugar do mundo, que são convertidos em moeda fiduciária em seu saldo Stripe.

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