Las stablecoins son un tipo cada vez más popular de divisa digital. En 2024, el valor transferido de stablecoins alcanzó los 27,6 billones de dólares. Se comportan como divisas estándar, pero viajan por redes de pago modernas que permanecen abiertas las 24 horas del día. Las empresas que entran en el panorama de las criptomonedas aprecian la estabilidad de precios de las stablecoins junto con la velocidad y el alcance de los pagos blockchain.

A continuación, explicaremos qué significa stablecoin dentro de las criptomonedas, cómo mantiene su valor y por qué se ha vuelto tan importante para los pagos realizados en blockchain.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué son las stablecoins dentro de las criptomonedas?
  
• ¿Cómo funcionan los mecanismos de estabilización de las stablecoins?
  
• ¿Qué sistemas admiten las transferencias en stablecoins?
  
• ¿Cómo mejoran las stablecoins la eficiencia en los pagos?
  
• ¿Cómo usan las empresas las stablecoins?
  
• ¿Cuáles son los posibles riesgos de usar stablecoins?
  
• Cómo puede ayudarte Stripe
  

¿Qué son las stablecoins dentro de las criptomonedas?

La stablecoin es un tipo de criptomoneda que tiene un precio constante y se comporta como las divisas stándar de confianza. En lugar de que su precio oscile salvajemente, como les pasa a algunas criptomonedas, una stablecoin se mantiene cerca de un valor de referencia. A menudo se la vincula a una moneda fiduciaria importante como el dólar estadounidense o el euro.

Cuando tienes una stablecoin vinculada a un dólar, esencialmente tienes un dólar digital que puede moverse por Internet tan fácilmente como un mensaje de texto. Cuando pagas a alguien con una stablecoin, no tienes que preocuparte de que su valor haya disminuido cuando haya llegado. También se puede usar a través de las fronteras, sin necesidad de que ambas partes tengan cuentas bancarias locales o acceso a los mismos sistemas de pagos.

¿Cómo funcionan los mecanismos de estabilización de las stablecoins?

Las stablecoins utilizan una variedad de modelos que ayudan a los emisores a mantener estables los precios de las monedas y gestionar la liquidez, al tiempo que intentan ofrecer la estabilidad del dinero tradicional a través de blockchains.

Los principales tipos de stablecoins se dividen en tres modelos amplios: completamente respaldadas con reservas fiduciarias, respaldadas con garantías en la cadena o estabilizadas a través de algoritmos.

Así es como las stablecoins mantienen su valor:

stablecoins con respaldo fiduciario

Un emisor de stablecoins respaldadas por dinero fiduciario posee reservas reales (generalmente efectivo o valores gubernamentales a corto plazo) por cada token en circulación. Eso significa que 100 millones de tokens de una stablecoin vinculada a USD deben estar respaldados por 100 millones de dólares en cuentas financieras reguladas. Esto permite a los titulares canjear tokens por el activo subyacente, que es lo que mantiene el precio fijado cerca de 1 dólar.

Cuando el precio de mercado cae ligeramente por debajo de la referencia establecida, los comerciantes compran la stablecoin con descuento y la canjean por un dólar estadounidense, lo que hace que el precio vuelva a subir. Cuando el precio sube por encima de un dólar, se pueden emitir nuevos tokens contra las reservas y venderlos en el mercado, lo que hace que el precio vuelva a bajar. El mecanismo solo funciona si las personas creen que las reservas existen realmente y son lo suficientemente líquidas como para hacer frente a los canjes, por eso la transparencia es tan importante en este modelo.

Stablecoins cripto-colateralizadas

Las stablecoins descentralizadas utilizan contratos inteligentes para mantener su garantía en criptomonedas. Debido a que estos activos pueden ser volátiles, el sistema requiere una sobregarantía, por lo que cerrar criptomonedas en un valor de 150 $ podría generar stablecoins por valor de 100 $. Si el valor de la garantía cae demasiado, el sistema la vende automáticamente para proteger la referencia.

Si bien este diseño puede ser más descentralizado y transparente, también es más sensible a los cambios del mercado y requiere un colchón para mantenerse solvente.

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas utilizan incentivos programados para expandir o contraer el suministro a medida que se mueve el precio. Cuando el token cotiza por encima de la referencia, el sistema acuña más. Cuando cae por debajo de la referencia, el sistema intenta reducir el suministro mediante recompras u ofreciendo a los usuarios incentivos para bloquear o quemar tokens.

Las stablecoins algorítmicas pueden funcionar cuando la confianza es alta, aunque la historia ha demostrado lo frágiles que se vuelven cuando cambia el sentimiento del mercado. El colapso de la principal stablecoin algorítmica TerraUSD en 2022 demostró que sin un respaldo duradero, las prisas por salir pueden abrumar al mecanismo.

¿Qué sistemas admiten las transferencias en stablecoins?

Las stablecoins se ejecutan en una infraestructura digital compartida, por lo que se mueven de forma rápida y consistente a través de las fronteras.

Estos son los sistemas principales que hacen que las stablecoins funcionen:

• Blockchains públicas: cuando envías un pago, la transacción se registra en un libro mayor distribuido que se mantiene en nodos independientes.

• Múltiples opciones de red: las stablecoins viven en varias cadenas (p. ej., Ethereum, Solana, Tron). Las empresas pueden elegir la red que mejor se adapte a sus costes, velocidad y necesidades de integración.

• Infraestructura de monedero: los monederos funcionan como cuentas para activos digitales, pero el usuario controla las claves. Las empresas tienden a depender de monederos de tipo empresarial o de custodia que cuentan con protecciones de seguridad.

• Capa de abstracción: los proveedores de servicios para los pagos como Stripe pueden interactuar directamente con la blockchain, por lo que una empresa puede aceptar stablecoins que se liquidan en moneda fiduciaria sin tocar las criptomonedas subyacentes.

• Conexiones bancarias: los primeros proyectos piloto sugieren que las transferencias en stablecoins algún día podrían conectarse a los flujos de pago bancarios tradicionales, lo que las convierte en otra opción de cobro rápida y accesible a nivel mundial.

¿Cómo mejoran las stablecoins la eficiencia en los pagos?

La eficiencia de las stablecoins proviene de la rapidez y transparencia con la que se mueve el valor.

Estas son las principales ventajas de las stablecoins:

• Cobro rápido: las transferencias suelen liquidarse en minutos y no dependen del horario de los bancos, lo que ayuda a los equipos a mover efectivo exactamente cuando lo necesitan.

• Costes totales más bajos: la eliminación de los bancos corresponsales y la reducción del cambio de divisas permiten que los pagos transfronterizos sean más baratos y coherentes.

• Manejo más limpio de los flujos de trabajo entre divisas: el envío de una stablecoin en USD evita la conversión a través de varias divisas locales.

• Alcance más amplio: se puede acceder a las stablecoins en muchas zonas con poco acceso a la banca, lo que abre nuevas bases de clientes y proveedores en países donde las redes de pagos tradicionales son lentas o poco confiables.

• Claridad en el mantenimiento de registros: el registro en la cadena ofrece a los equipos financieros una fuente única y con marca de tiempo para cada transferencia. Esto puede acelerar la conciliación, reducir las disputas y apoyar una mayor automatización.

¿Cómo usan las empresas las stablecoins?

Los casos de uso más claros de las stablecoins son aquellos en los que tu proceso para pagar actual va más despacio o se vuelve más caro.

Ten en cuenta los siguientes casos de uso:

• Cómo gestionar la volatilidad de las divisas: las empresas que operan en mercados de divisas altas o inestables a veces utilizan stablecoins vinculadas a USD como forma de mantener el valor entre los gastos.

• Nómina global para equipos repartidos: las stablecoins ofrecen una opción de pagar la nómina predecible y casi instantánea que muchos trabajadores internacionales ya saben cómo convertir localmente.

• Aceptar pagos en mercados con poco acceso a la banca: las stablecoins pueden servir como alternativa práctica en regiones donde los consumidores no pueden pagar fácilmente con tarjetas.

• Reducción de la carga operativa que supone el comercio internacional: las stablecoins pueden simplificar y acelerar los ciclos de facturación y reducir el número de intermediarios que intervienen en el movimiento de dinero a través de las fronteras.

¿Cuáles son los posibles riesgos de usar stablecoins?

Integrar stablecoins en la estrategia de tu empresa es algo que debes plantearte con detenimiento.

Estos son los riesgos potenciales que debes tener en cuenta:

Riesgo de reserva y emisor

Las stablecoins respaldadas por fideicomisos dependen de que el emisor posea realmente los activos que dice retener. Si las reservas se gestionan de forma inadecuada, carecen de liquidez o los reguladores las congelan, la referencia puede desviarse y el reembolso puede paralizarse. Analiza siempre detenidamente los informes y la información divulgada por los emisores cuando te plantees invertir en una stablecoin.

Inestabilidad de la referencia

Hasta las stablecoins bien diseñadas pueden ver cómo se tambalea su valor si la confianza cae o se disparan los canjes. En casos extremos, especialmente con modelos parcialmente respaldados o algorítmicos, la pérdida de confianza puede desencadenar una ruptura con respecto a la referencia.

Incertidumbre normativa

Las reglas difieren ampliamente según el país y aún están en evolución. Algunas jurisdicciones tratan a las stablecoins como dinero electrónico, otras imponen estándares a nivel bancario y algunas restringen su uso por completo. Esto significa que tu equipo de cumplimiento de la normativa debe profundizar antes de comenzar a utilizar stablecoins, y tendrán que mantenerse al día con su evolución.

Exposición de seguridad

El uso de stablecoins añade la gestión de monedero, almacenamiento de claves y riesgo de los contratos inteligentes. Una transferencia mal dirigida, una clave comprometida o una vulnerabilidad en una capa de integración pueden provocar una pérdida irreversible, por lo que muchas empresas dependen de soluciones de custodia o proveedores de pagos para reforzar los controles.

Requisitos de cumplimiento de la normativa

Las stablecoins pueden cruzar las fronteras sin los intermediarios tradicionales, lo que plantea interrogantes sobre la revisión de sanciones, los controles de identidad y la supervisión de las transacciones. Las empresas que las utilizan a escala necesitan procesos que reflejen el rigor de sus programas de cumplimiento de la normativa de pagos para las medidas de conocimiento del cliente (KYC) y la prevención del blanqueo de capitales (AML).

¿Cómo puede ayudar Stripe?

Stripe Payments proporciona una solución de pagos global y unificada que ayuda a todas las empresas, desde startups en crecimiento hasta empresas globales, a aceptar pagos en línea, en persona y en todo el mundo. Las empresas pueden aceptar pagos con criptomonedas estables prácticamente desde cualquier parte del mundo que se acrediten como moneda fiat en sus saldos de Stripe.

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