越境決済フローは依然として、現代のビジネスのスピードに追いついていないインフラに依存しています。多くの 送金ルート では、「高速」とされる送金でも数日かかることがあり、手数料も事前には明確でない場合があります。実に約 4 分の 1 の送金ルートでは、越境決済の手数料が取引額の 3％を超える こともあります。

いわゆる「ステーブルコインサンデー」は、国際決済のより迅速な経路を提供します。サンデーモデルは、法定通貨を米ドル (USD) にペッグされる単一のステーブルコインに変換してから法定通貨に戻すのではなく、2 つの現地通貨のステーブルコインを使用して、オンチェーンでの外国為替 (FX) ステップを処理します。往復はより短く、料金体系はより明確で、決済は数分で行われることがよくあります。

以下では、ステーブルコインサンデー方式の仕組みと、Organizations が越境における大量の資金移動を改善するためにステーブルコインサンデー方式をどのように使用しているかについて説明します。

目次

• ステーブルコインサンデーフレームワークとは
  
• ステーブルコインサンデーの仕組み
  
• ステーブルコインサンデーフレームワークのメリットは何ですか？
  
• ステーブルコインサンデーの使用を制限する可能性のある課題は?
  
• ステーブルコインサンデーモデルは企業に何ができるか？
  
• Stripe Payments でできること
  

ステーブルコインサンデーフレームワークとは

ステーブルコインサンデーは、暗号資産決済で一般的に使用される「ステーブルコインサンドイッチ」として知られるフレームワークを構造的にアップグレードした、越境決済のモデルです。ステーブルコインサンドイッチでは、法定通貨をステーブルコインに変換し、ブロックチェーンエコシステム全体で移動させ、反対側で現地法定通貨に換算します。電信送金よりも高速で低コストですが、それでも為替手数料が発生する可能性があります。

サンデーモデルでは、2 つ目のステーブルコインをフローの途中に追加します。そのため、決済は現地の法定通貨から現地のステーブルコイン、海外のステーブルコイン、そして最後に海外の法定通貨へと送られます。為替レートのコストは、双方に支払うのではなく、オンチェーンスワップのみです。また、カード発行会社と取引所は 24 時間利用できるため、プロセス全体は数日ではなく数分で完了します。外国口座への事前入金やレガシーネットワーク経由の経路選定は不要です。

このモデルが今、注目されるのは、オンチェーン活動の規模が拡大しているためです。ステーブルコインの 利用は増加しており、一部の新興市場 では、ステーブルコイン取引は消費ツールと、インフレや不安定な現地通貨へのヘッジ手段の両方になりつつあります。

ステーブルコインサンデーの仕組み

ステーブルコインサンデーのフレームワークを理解するには、各仕組みを 1 つずつ順を追って見ていくと分かりやすくなります。

ここでは、3 つのコアステップをご紹介します。

1. 法定通貨からローカルステーブルコインへ

たとえば、ブラジルの企業が欧州連合 (EU) の請負業者に支払いを行いたいとします。支払人はブラジル・レアル (BRL) を BRL を担保とする ステーブルコインカード発行会社 に入金し、同額の BRL ステーブルコインを受け取ります。

2. オンチェーンステーブルコインスワップ

次に、企業はブロックチェーンベースの交換で BRL ステーブルコインをユーロペッグのステーブルコインに交換します。外国為替が行われる唯一のステップであり、スマートコントラクト を介してオープンに、市場レートでリアルタイムに行われます。

3. 海外ステーブルコインから法定通貨へ

その後、ユーロのステーブルコインはステーブルコインカード発行会社と 1：1 で引き換えられます。受取人はトークンを裏付けとするリザーブからユーロを直接受け取ります。

ステーブルコインサンデーフレームワークのメリットは何ですか？

ステーブルコインサンデー方式では、従来のネットワークよりも低コストで、いつでも利用可能で、データと同じくらい迅速に資金を移動できます。

これらは主なメリットです。

スピード

現地のステーブルコインが発行されると、その後の処理はほぼリアルタイムで進み、締め時間や複数日にわたる銀行処理を待つ必要がなくなります。通貨間の交換、チェーン間の送金、そして最終的な法定通貨への引き換えは、数分で完了することも可能です。決済は、確認メールを書いている最中に着金していることさえあります。

コスト

従来の越境決済のコストの多くは、FX のマークアップと仲介業者から生じます。サンデーモデルはこれらの要因を取り除きます。法定通貨はステーブルコインに 1:1 のレートで変換され、また戻されます。実際の通貨交換は、オンチェーンのステーブルコイン間 でのみ行われ、通常、スプレッド は小売 FX よりもタイトです。これらの節約分は、大規模に事業を展開する企業にとって大きなメリットとなります。

機能性

この仕組みは暗号資産のブロックチェーン上で動作していますが、チームがウォレットを管理したり、新しいシステムを習得したりする必要はありません。一連の発行・交換・引き換えのプロセスは、アプリケーションプログラミングインターフェース (API) の背後で抽象化することが可能でありながら、すべてのステップを追跡できます。その結果、支払いは照合しやすくなり、モニタリングもしやすく、タイミングの管理も容易になります。ユーザーは、資金がどこにあるのか、移動にどれくらいのコストがかかるのか、そしていつ着金するのかを把握できるようになります。

ステーブルコインサンデーの使用を制限する可能性のある課題は?

ステーブルコインサンデーは、企業が越境決済を行う方法を変えることができますが、その仕組みと場所を形作るにはいくつかの制約があります。

主な課題は次のとおりです。

流動性のギャップ

USD を担保とするステーブルコインは広く普及していますが、他のほとんどの通貨は同じ厚みをまだ備えていません。ペソ、レアス、ルピー、ユーロに関連付けられた現地ステーブルコインは成長していますが、その多くは依然として 薄い取引 のままです。そのため、一部の送金ルートにおける通貨交換は効率が下がったり、コストが高くなったりする可能性があります。特に、市場の厚み が重要となる大口の送金では、その影響が顕著です。より広範な普及が進むまでは、カバー範囲にはばらつきが残るでしょう。

規制の不確実性

すべての国でステーブルコインを同じように扱うわけではありません。明確なルールの下でステーブルコインを歓迎する国もあれば、使用を禁止または制限 する国もあります。このような状況は、特に複数の管轄区域にまたがる場合に法令遵守の問題を引き起こします。チームは、地域の規制、ライセンス、銀行規則を追跡し、準拠する必要があります。

カード発行会社リスク

ステーブルコインサンデーモデルは、ステーブルコインが ペッグ を維持し、カード発行会社が確実に引き換えに応じることを前提としています。つまり、リザーブは透明性が高く、流動性があり、適切に管理されている必要があります。現地のカード発行会社の監督体制が不十分であったり、担保の質が低かったりすると、フロー全体が脆弱になります。すべてのステーブルコインが同じ品質とは限らない点にも注意が必要です。

技術オーバーヘッド

代行業者を利用しても、ウォレット、トークン送金、オンチェーンインフラストラクチャはまだプロセスの一部にすぎません。そのため、暗号資産保管、エラー処理、内部会計に関する質問が生じます。電信送金と銀行の取り扱いに慣れている企業にとっては、このような変化であり、チームはその違いに対処する準備をする必要があります。

ステーブルコインサンデーモデルは企業に何ができるか?

サンデーアプローチは、日々資金の移動を管理しているチームにとって、送金をより効率的かつ迅速にするのに役立ちます。

企業にとってのメリット。

外貨口座への事前資金の調達は不要

従来の決済ネットワークでは、海外への決済を行う際に、あらかじめ現地で資金を保有しておく必要がある場合が多くあります。これにより、資金が確保され、現地の銀行リスクへのエクスポージャーが高まり、さらにデータの照合作業の負担も増加します。サンデーモデルでは、企業は必要な分だけを、必要なタイミングで送金すればよくなります。

管理する仲介業者の削減

レガシーフローは、複数の対応する銀行間を介して資金が移動し、それぞれが遅延の原因となる可能性があります。サンデーモデルでは、これを 2 つのカード発行会社とオンチェーンスワップに簡素化します。仲介が少ないほど、エラーや手数料が減り、迅速な送金が可能になります。

可視性の向上、消し込みの容易化

すべてのステップ (鋳造、交換、引き換えなど) が追跡可能です。そのため、複数のプロバイダー間でステータスを追跡したり、複数の銀行からの確認を待ったりする必要がなくなります。企業はリアルタイムで支払いを追跡し、帳簿の締め処理を迅速化し、より安心して取引を進めることができます。オンチェーンスワップは、双方が実行するか、実行しないかで、すべてが決まります。これにより、一部決済や 1 つの通貨が遅延するリスクがなくなります。

Stripe Payments でできること

Stripe Payments は、成長中のスタートアップからグローバル企業まで、あらゆるビジネスがオンライン、対面、そして世界中で決済を受け付けられるよう支援する、統合されたグローバル決済ソリューションです。世界中のほぼどこからでもステーブルコイン決済を受け付けることができ、Stripe 残高では法定通貨として決済されます。

Stripe Payments でできることは以下のとおりです：

• 決済体験の最適化: 事前構築済みの決済 UI と、ステーブルコインや暗号資産を含む 125 種類以上の決済手段を活用して、数千時間に及ぶ開発工数を削減しながら、スムーズな顧客体験を提供できます。

• 新市場への迅速な展開: 195 カ国、135 種類以上の通貨で利用可能な越境決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑さとコストを軽減できます。

• 対面とオンラインの決済を統合: オンラインと対面のチャネル全体でユニファイドコマース体験を構築し、顧客との関わりをパーソナライズし、ロイヤルティに報い、収益を拡大できます。

• 決済パフォーマンスの向上: ノーコードの不正利用対策や承認率を向上させる高度な機能など、カスタマイズ可能で設定が簡単な決済ツールにより、収益を増やせます。

• 柔軟で信頼性の高い成長プラットフォームで迅速に前進: 過去の稼働率 99.999% と業界トップクラスの信頼性を備え、ビジネスの成長に合わせて拡張できるプラットフォーム上で構築できます。

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