I flussi di pagamento transfrontalieri si basano ancora, in larga parte, su infrastrutture che non hanno tenuto il passo con le esigenze delle attività moderne. Un trasferimento "rapido", in molti corridoi, può ancora richiedere giorni e comportare commissioni che diventano chiare solo dopo l'esecuzione. In quasi un quarto dei corridoi, le commissioni per i pagamenti transfrontalieri possono superare il 3% del valore della transazione.

Il modello a strati delle stablecoin offre un'alternativa più rapida per i pagamenti internazionali. Invece di convertire la valuta fiat in un'unica stablecoin ancorata al dollaro statunitense (USD) e poi riconvertirla in valuta fiat, questo approccio utilizza due stablecoin in valuta locale per gestire il passaggio di cambio sulla blockchain. Il ciclo è più breve, la determinazione dei costi è più trasparente e il regolamento avviene spesso in pochi minuti.

Di seguito, analizziamo come funziona il metodo a strati delle stablecoin e come le organizzazioni lo utilizzano per migliorare i flussi di pagamento transfrontalieri e ad alto volume.

Contenuto dell'articolo

• Spiegazione dell'approccio a strati delle stablecoin
  
• Funzionamento dell'approccio a strati delle stablecoin
  
• Vantaggi dell'approccio a strati delle stablecoin
  
• Criticità che possono limitare l'uso dell'approccio a strati delle stablecoin
  
• Utilità del modello a strati delle stablecoin per le attività
  
• In che modo Stripe Payments può essere d'aiuto
  

Spiegazione dell'approccio a strati delle stablecoin

L'approccio a strati delle stablecoin è un approccio ai pagamenti transfrontalieri che rappresenta un'evoluzione strutturale del modello "sandwich" delle stablecoin, diffuso nei pagamenti in criptovaluta. Nel modello "sandwich", si converte la valuta fiat in una stablecoin, la si trasferisce su infrastruttura blockchain e la si riconverte in valuta fiat nel Paese di destinazione. È più rapido ed economico rispetto ai bonifici internazionali tradizionali, ma comporta comunque costi di cambio valuta.

L'approccio a strati introduce una seconda stablecoin al centro del flusso: il pagamento passa dalla valuta fiat locale alla stablecoin locale, poi alla stablecoin estera e infine alla valuta fiat estera. In questo modo, invece di sostenere costi di conversione da entrambe le parti, l'unico costo di cambio è quello dello scambio sulla blockchain. Dato che società emittenti e piattaforme di scambio operano 24 ore su 24, l'intero processo può essere completato in pochi minuti anziché in giorni, senza dover finanziare in anticipo conti esteri né passare attraverso infrastrutture tradizionali.

Ciò che rende questo approccio rilevante oggi è la scala dell'attività sulla blockchain. L'utilizzo delle stablecoin è in crescita e, in alcuni mercati emergenti, le transazioni in stablecoin stanno diventando sia uno strumento di pagamento sia una copertura contro l'inflazione e l'instabilità della valuta locale.

Funzionamento dell'approccio a strati delle stablecoin

Per comprenderne il funzionamento, è utile analizzare l'approccio a strati delle stablecoin un livello alla volta.

Ecco i tre passaggi principali.

1. Da valuta fiat a stablecoin locale

Supponiamo che un'attività in Brasile voglia pagare un appaltatore nell'Unione europea (UE). Il pagatore deposita reais brasiliani (BRL) presso una società emittente di stablecoin ancorata al BRL e riceve un importo equivalente in stablecoin in BRL.

2. Scambio di stablecoin sulla blockchain

Successivamente, l'attività scambia stablecoin BRL con stablecoin ancorate all'euro su una piattaforma di scambio basata su blockchain. Questo è l'unico passaggio in cui avviene il cambio di valuta, che si realizza in modo trasparente tramite smart contract, a condizioni di mercato e in tempo reale.

3. Da stablecoin estera a valuta fiat

Successivamente, le stablecoin in euro vengono riscattate a un tasso 1:1 presso una società emittente. Il beneficiario riceve euro direttamente dalla riserva che sostiene il token.

Vantaggi dell'approccio a strati delle stablecoin

Il metodo a strati delle stablecoin consente di trasferire denaro con la stessa rapidità dei dati, a un costo inferiore rispetto alle reti tradizionali e con disponibilità continua.

Questi sono i vantaggi principali.

Velocità

Una volta emessa la stablecoin locale, le fasi successive avvengono quasi in tempo reale, senza dover attendere finestre operative o processi bancari che richiedono più giorni. Lo scambio tra valute, il trasferimento sulla blockchain e il rimborso nella valuta fiat di destinazione possono essere completati in pochi minuti. Il pagamento può essere accreditato mentre l'email di conferma è ancora in fase di invio.

Costi

Gran parte dei costi nei pagamenti transfrontalieri tradizionali deriva dalla maggiorazione sul cambio e dagli intermediari. L'approccio a strati elimina questi fattori: la valuta fiat viene convertita in stablecoin e riconvertita a un tasso 1:1. L'unico cambio effettivo avviene tra stablecoin sulla blockchain, dove gli spread sono generalmente più contenuti rispetto al cambio al dettaglio. Questi risparmi possono essere rilevanti per le attività che operano su larga scala.

Funzionalità

Sebbene il flusso si basi su blockchain di criptovalute, i team non devono gestire wallet né adottare nuovi sistemi. L'intera sequenza di emissione, scambio e riscatto può essere astratta tramite un'interfaccia di programmazione delle applicazioni (API), ma ogni fase resta tracciabile. I pagamenti diventano più facili da riconciliare, da monitorare e da pianificare. Gli utenti sanno dove si trova il denaro, quanto costa trasferirlo e quando sarà accreditato.

Criticità che possono limitare l'uso dell'approccio a strati delle stablecoin

L'approccio a strati delle stablecoin può trasformare il modo in cui le attività gestiscono i pagamenti transfrontalieri, ma alcuni vincoli ne influenzano ancora l'applicazione.

Ecco le sfide principali.

Lacune di liquidità

Sebbene le stablecoin ancorate al dollaro statunitense siano diffuse, la maggior parte delle altre valute non presenta la stessa profondità. Le stablecoin locali legate a pesos, reais, rupie ed euro sono in crescita, ma molte hanno ancora volumi limitati. Questo può rendere alcuni corridoi di scambio meno efficienti o più costosi, soprattutto per trasferimenti ad alto volume, dove la profondità di mercato è determinante. La copertura resterà disomogenea finché non aumenterà l'adozione.

Incertezza delle normative

Non tutti i paesi trattano le stablecoin allo stesso modo. Alcuni le accolgono con regole chiare, altri ne vietano o ne limitano l'utilizzo. Questa frammentazione crea complessità sul piano della conformità, soprattutto quando sono coinvolte più giurisdizioni. I team devono monitorare e mantenere la conformità alle normative e ai requisiti autorizzativi locali, e alle regole bancarie.

Rischio della società emittente

L'approccio a strati delle stablecoin si basa sul mantenimento dell'ancoraggio e sulla capacità delle società emittenti di garantire il riscatto. Ciò richiede riserve trasparenti, liquide e ben gestite. Se una società emittente locale presenta controlli deboli o garanzie insufficienti, l'intero flusso diventa più fragile. Non tutte le stablecoin offrono lo stesso livello di affidabilità.

Complessità tecnica

Anche con un fornitore di servizi, wallet, trasferimenti di token e infrastruttura sulla blockchain restano parte del processo. Questo introduce aspetti legati alla custodia delle criptovalute, alla gestione degli errori e alla contabilità interna. Si tratta di un cambiamento per le aziende abituate a operare con bonifici e sistemi bancari, e i team devono essere pronti a gestire questa differenza.

Utilità del modello a strati delle stablecoin per le attività

L'approccio a strati può rendere i flussi di denaro più efficienti e più rapidi per i team che li gestiscono ogni giorno.

Ecco i principali vantaggi per le attività.

Niente più finanziamento anticipato di conti esteri

Nei circuiti di pagamento tradizionali, effettuare bonifici verso un altro Paese richiede spesso di mantenere fondi già disponibili su conti nel Paese di destinazione. Questo immobilizza capitale, aumenta l'esposizione al rischio bancario locale e aggiunge complessità alla riconciliazione. Con il modello a strati, un'attività invia solo ciò che serve, quando è necessario.

Meno intermediari da gestire

I flussi tradizionali passano attraverso più banche corrispondenti, ognuna delle quali può introdurre ritardi. Il modello a strati riduce il processo a due società emittenti e a uno scambio sulla blockchain. Meno passaggi significa meno errori, meno costi e tempi di esecuzione più rapidi.

Maggiore visibilità, riconciliazione più semplice

Ogni fase, emissione, scambio e riscatto, è tracciabile. Non serve più verificare lo stato dei pagamenti tra più fornitori né attendere conferme da diverse banche. Un'attività può monitorare i pagamenti in tempo reale, chiudere la contabilità più rapidamente e operare con maggiore sicurezza. Gli scambi sulla blockchain vengono eseguiti solo se entrambe le parti vanno a buon fine, altrimenti non vengono eseguiti. Questo elimina il rischio di esecuzioni parziali o ritardi su una delle valute.

In che modo Stripe Payments può esserti d'aiuto

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