Le stablecoin e gli smart contract consentono al denaro di comportarsi di più come un software. Un token supportato da un dollaro può essere trasferito in tutto il mondo in pochi minuti e poche righe di codice decidono quando eseguire il regolamento, come suddividerlo o cosa deve accadere prima del rilascio. Insieme, stablecoin e smart contract possono consentire flussi di pagamento più semplici, trasferimenti transfrontalieri più rapidi e processi finanziari che si gestiscono da soli una volta stabilite le regole.

Di seguito, parleremo degli smart contract in stablecoin, del funzionamento, dei vantaggi contropartite e casi d'uso.

Contenuto dell'articolo

• Che cos'è uno smart contract in stablecoin e come consente l'automazione
  
• In che modo gli smart contract controllano l'emissione e il trasferimento delle stablecoin
  
• Vantaggi degli smart contract in stablecoin
  
• Rischi che gravano sulle stablecoin basate su smart contract
  
• In che modo le attività possono applicare gli smart contract in stablecoin ai flussi di pagamento
  
• In che modo Stripe può essere d'aiuto
  

Che cos'è uno smart contract in stablecoin e come consente l'automazione

Una stablecoin è un token digitale che tiene traccia di un bene di riferimento, in genere una valuta nazionale, in modo che il suo prezzo rimanga costante (ad esempio, USD Coin, o USDC, è progettata per avere un prezzo di circa 1 $). Uno smart contract è un piccolo programma che basato su una blockchain, che viene eseguito una volta soddisfatti determinati prerequisiti. Uno smart contract in stablecoin è un segmento di codice che attiva azioni automatiche sulla stablecoin, come l'invio di pagamenti e la creazione di nuove stablecoin qualora vengano soddisfatte determinate condizioni.

Ecco come funziona ogni componente.

Stablecoin

Le stablecoin sono una presenza in crescita: al 2025, la capitalizzazione di mercato combinata di tutte le stablecoin è di oltre 280 miliardi di dollari. Combinano la prevedibilità della valuta corrente con la velocità, il basso costo e la programmabilità dei pagamenti nella blockchain. Molti progetti di stablecoin utilizzano uno di questi modelli:

• Supporto di valute correnti: la società emittente detiene riserve corrispondenti in conti bancari e attività a breve termine. In genere, 1 dollaro depositato crea 1 token; il riscatto distrugge il token e restituisce 1 dollaro. Riscatto e arbitraggio possono mantenere il prezzo di mercato a 1 dollaro, ma una scarsa divulgazione delle riserve può spingere il token al di sotto del punto di cambio.

• Criptovaluta con garanzia: il supporto è offerto da altre criptovalute. Una stablecoin come Dai, o DAI, viene creata quando gli utenti bloccano asset come Ether in uno smart contract. Le posizioni sono garantite in eccesso (ovvero gli utenti pubblicano più valore del DAI che generano), quindi la stablecoin rimane supportata anche quando i prezzi delle criptovalute scendono. Se DAI scende al disotto di 1 dollaro, incentivi, arbitraggio e regole del protocollo possono riportarvela e mantenere solvibile il sistema.

• Algoritmico: queste stablecoin si basano su codice e incentivi piuttosto che su riserve, spesso con un secondo token e regole che espandono o riducono l'offerta. Il crollo di TerraUSD del 2022 ha mostrato quanto fragile possa essere questo modello e quanto rapidamente la fiducia e il prezzo "stabile" possano scomparire.

In tutti e tre i modelli, l'obiettivo è mantenere costante il prezzo.

Smart contract

Gli smart contract cambiano tutto ciò che è possibile nei flussi finanziari, poiché il codice viene eseguito in modo indipendente, senza alcun intervento manuale o autorizzazione di terzi. Sono comunemente utilizzati per:

• Deposito di garanzia nel codice: un contratto può trattenere un pagamento e sbloccarlo solo quando è soddisfatta una determinata condizione (ad esempio, quando il registro di una spedizione conferma la consegna).

• Ripartizione automatica dei ricavi: se una piattaforma riscuote un pagamento, il contratto può distribuire istantaneamente le diverse percentuali ai partner. Non è necessaria una riconciliazione a posteriori.

• Addebiti ricorrenti o basati sull'utilizzo: poiché gli smart contract funzionano in modo continuo e possono spostare piccoli importi, puoi effettuare gli addebiti con piccoli incrementi, per minuto, per chiamata API (Application Programming Interface) o per kilowattora (kWh). Per i pagamenti ricorrenti, l'utente può autorizzare un contratto una sola volta e il contratto effettuerà i pagamenti in stablecoin nei tempi previsti. Stripe ha creato questo tipo di smart contract in modo che la fatturazione degli abbonamenti funzioni nella catena senza richiedere agli utenti di approvare nuovamente ogni transazione.

Gli smart contract comportano meno intermediari e meno passaggi manuali. Le transazioni possono essere liquidate non appena le regole lo impongono.

In che modo gli smart contract controllano l'emissione e il trasferimento delle stablecoin

Le autentiche possibilità iniziano quando le stablecoin e gli smart contract sono collegati. Le stablecoin operano attraverso smart contract che definiscono ogni regola: come vengono creati i token, come si trasferiscono e quali protezioni li circondano. Quando qualcuno invia o riceve una stablecoin, interagisce direttamente con quel contratto.

Ecco alcuni casi d'uso comuni:

Emissione e riscatto

Gli smart contract definiscono il modo in cui le stablecoin entrano ed escono dalla circolazione. Con le stablecoin supportate da valute correnti, le società emittenti creano i token solo quando ricevono i dollari corrispondenti. Gli account autorizzati chiamano la funzione di conio e il contratto aumenta l'offerta. Il riscatto distrugge i token e aggiorna l'offerta in modo che corrisponda alle riserve.

Con le stablecoin legate alle criptovalute, gli utenti bloccano in un contratto degli asset, come Ether. Il contratto controlla i rapporti di garanzia, crea le stablecoin e richiede le regole di liquidazione quando la garanzia diminuisce eccessivamente.

In entrambi i modelli, il contratto applica la disciplina dell'offerta invece di affidarsi a processi manuali.

Trasferimenti

Molte stablecoin seguono standard di token ampiamente adottati come ERC-20. Quando uno smart contract viene progettato in modo sicuro, avvia una transazione diminuendo il saldo per l'ordinante. quindi aumenta il saldo per il beneficiario. Al termine scrive il risultato nella blockchain.

Poiché l'interfaccia è standardizzata, wallet, exchange e app possono integrarsi senza richiedere codice personalizzato. Ogni trasferimento viene regolato sulla catena.

Controlli e aggiornamenti

Spesso i contratti in stablecoin includono anche funzioni amministrative limitate, tra cui la possibilità di bloccare un indirizzo compromesso, eseguire la migrazione a un contratto aggiornato, sospendere l'attività in caso di emergenza o rispondere a eventi basati su oracoli. In genere, queste azioni sono limitate a chiavi di governance o autorizzate, definite nel codice.

Sicurezza

I contratti in stablecoin sono sottoposti a controlli intensivi. Un errore nella logica di creazione, distruzione o trasferimento può distorcere l'offerta o esporre i fondi, quindi le società emittenti trattano il contratto come un'infrastruttura fondamentale.

Spesso, gli smart contract rappresentano il nucleo funzionale di una stablecoin. Determinano come funziona l'offerta, come si muovono i token e come risponde il sistema quando qualcosa sembra non funzionare.

Vantaggi degli smart contract in stablecoin

Quando un'attività combina stablecoin e smart contract, il valore può rimanere costante e la logica è integrata nella transazione stessa. Questa combinazione offre chiari vantaggi.

Trasferimenti globali più rapidi

Le stablecoin vengono liquidate in pochi minuti in circuiti che funzionano 24 ore su 24. Quando un pagamento è legato alla logica di uno smart contract, può attivare azioni immediate di follow-up. I pagamenti transfrontalieri ne beneficiano poiché il trasferimento non è vincolato agli orari delle banche o degli intermediari. Una stablecoin denominata in dollari inviata a qualcuno all'estero arriva rapidamente e conserva il valore lungo il percorso.

Riduzione dei costi

Le transazioni in stablecoin, in particolare quelle transfrontaliere, evitano molti livelli tradizionali dell'elaborazione dei pagamenti. Il costo è spesso solo la commissione del circuito della transazione blockchain, che risulta molto inferiore alle commissioni di una carta o di un bonifico. Gli smart contract riducono ulteriormente il carico di lavoro automatizzando la riconciliazione ed eliminando i passaggi manuali, che in genere aggiungono tempo e spese.

Nuovi modelli di business

Il denaro programmabile supporta casi d'uso che non si adattano ai sistemi tradizionali, come:

• Addebiti con piccoli incrementi basati sull'utilizzo
  
• Depositi in garanzia automatizzati
  
• Suddivisione istantanea dei ricavi
  
• Interessi, prestiti e regolamento dei pagamenti basati su programma
  

Questi accordi possono funzionare in modo prevedibile poiché il prezzo del token è stabile, non volatile. Questa è la base di molti flussi finanziari on-chain e di gran parte dei miglioramenti offerti dalla finanza decentralizzata.

Trasparenza e verificabilità

Le stablecoin su blockchain pubbliche lasciano una scia netta di pagamenti, chiamate di contratti e saldi. In questo modo si crea una registrazione condivisa e verificabile, che riduce al minimo le contestazioni e semplifica le revisioni. Non c'è ambiguità su ciò che è accaduto.

Rischi che gravano sulle stablecoin basate su smart contract

Le stablecoin dipendono da due pilastri: la struttura finanziaria che mantiene stabile il prezzo e il codice che regola il comportamento del token. Quando uno dei due si indebolisce, è possibile incorrere rapidamente nei seguenti rischi.

Riserva e stabilità dell'ancoraggio

Una stablecoin sostenuta da valute correnti funziona perché le persone credono che 1 token possa essere riscattato per 1 $ di valore reale. La liquidità e gli asset a breve termine devono corrispondere all'offerta in circolazione. Qualsiasi comunicazione poco chiara può portare i mercati a scontare il token. Inoltre, eventi di stress come problemi della banca, crisi di liquidità e controversie possono spingere una stablecoin al di sotto del punto di cambio.

Il collasso di modelli algoritmici come TerraUSD ha mostrato la fragilità dei progetti non supportati da risorse. La fiducia è l'intero motore e, una volta che slitta, il punto di cambio la segue.

Vulnerabilità degli smart contract

I contratti in stablecoin gestiscono operazioni di creazione, distruzione e trasferimento. Un bug in queste funzioni può portare a problemi come creazione indesiderata, fondi bloccati o inaccessibili, trasferimenti non autorizzati e garanzie bloccate. Questo è il motivo per cui le società emittenti investono molto nelle revisioni. Un unico difetto può diffondersi nell'intero sistema.

Affidabilità della rete blockchain

Le stablecoin ereditano le condizioni della catena in cui circolano. La congestione può aumentare notevolmente le commissioni. Le interruzioni bloccano completamente i trasferimenti. Problemi di consenso o riorganizzazioni della catena influiscono sulle finalità. Una stablecoin può essere affidabile sulla carta, ma può essere temporaneamente difficile da spostare se la rete sottostante è in stallo.

Esposizione alle normative

Le stablecoin attirano l'attenzione delle autorità di regolamentazione rivolte alla protezione dei consumatori, alla stabilità finanziaria e al blocco delle operazioni finanziarie illecite. I nuovi requisiti possono ridefinire il modo in cui operano le società emittenti e il modo in cui le attività aggiungono, conservano e rendicontano le stablecoin.

Sicurezza e custodia

La detenzione di stablecoin richiede una gestione sicura delle chiavi. Una chiave compromessa o una transazione errata comportano una perdita permanente. Le attività hanno bisogno degli stessi controlli applicati alla gestione del contante, incluse la separazione dei ruoli, la sicurezza dell'hardware e le soluzioni di custodia verificate. Le stablecoin basate su smart contract offrono velocità e prevedibilità, ma solo quando riserve, codice, governance e pratiche commerciali resistono agli stress.

In che modo le attività possono applicare gli smart contract in stablecoin ai flussi di pagamento

Gli smart contract in stablecoin offrono alle attività un modo per trasferire denaro a livello globale. Il valore rimane ancorato a una valuta e lo smart contract gestisce i meccanismi sullo sfondo. Il risultato è un flusso di pagamento efficiente e programmabile, che offre nuove funzionalità alle aziende.

Accettazione di pagamenti in stablecoin

Un'attività può aggiungere un'opzione stablecoin ai metodi di pagamento esistenti, soprattutto per i clienti internazionali che già utilizzano risorse digitali. Molti team offrono un'opzione di pagamento in USDC nelle fatture o nei flussi di checkout.

I fornitori di servizi di pagamento come Stripe gestiscono le attività difficili. La stablecoin arriva nella catena e il fornitore la converte in dollari prima che entri nella contabilità aziendale.

Pagamenti transfrontalieri e movimenti di tesoreria

Le aziende che pagano collaboratori, fornitori o creatori di contenuti in più Paesi possono utilizzare le stablecoin per evitare lunghi tempi di regolamento dei pagamenti e banche intermediarie. Una sessione di bonifici può inviare fondi a livello globale in pochi minuti. Gli smart contract raggruppano e automatizzano i pagamenti in modo che un team finanziario possa richiedere un'unica azione e lasciare che sia il contratto a gestire la distribuzione.

Fatturazione e depositi di garanzia programmabili

Gli smart contract consentono di creare funzioni perfettamente allineate alla logica dell'attività. Puoi implementare fatturazioni di abbonamenti, per cui il cliente autorizza una sola volta gli addebiti on-chain, o ripartizioni dei ricavi che vengono eseguite nel momento in cui arrivano fondi. Questi flussi riducono al minimo la riconciliazione manuale e creano percorsi prevedibili di regolamento dei pagamenti.

Integrazione senza infrastruttura per le criptovalute

Molte aziende si affidano ai fornitori invece di scrivere la propria logica per i contratti. Le API avvolgono le chiamate alla blockchain, gestiscono le chiavi e convertono tra stablecoin e valuta corrente. Questo consente alle attività di sperimentare flussi basati su stablecoin senza creare sistemi di custodia o infrastrutture di base per le criptovalute.

In che modo Stripe può essere d'aiuto

Stripe Payments offre una soluzione di pagamento unificata e globale che aiuta qualsiasi attività, dalle start-up in fase di espansione alle multinazionali, ad accettare pagamenti online, di persona e in tutto il mondo. Le attività possono accettare, a livello globale, pagamenti in stablecoin, che vengono liquidati in valuta corrente nel saldo Stripe.

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