Les tunnels de paiement transfrontalier reposent encore largement sur des infrastructures qui n’ont pas suivi le rythme des entreprises modernes. En effet, un transfert dit « rapide » peut encore prendre plusieurs jours dans de nombreux corridors et entraîner des frais qui ne sont connus qu’après coup. Dans près d’un quart des corridors, les frais de paiements transfrontaliers peuvent dépasser 3 % de la valeur de la transaction.

Le « mix de stablecoins », comme on l’appelle, propose une solution plus rapide pour les paiements internationaux. Au lieu de convertir la monnaie fiduciaire en un seul stablecoin indexé sur le dollar américain (USD), puis de convertir à nouveau ce stablecoin en monnaie fiduciaire, le mix utilise deux stablecoins de devise locale pour gérer l’étape de change (FX) on-chain. Ainsi, le cycle est plus court, la tarification est plus claire et le règlement s’effectue souvent en quelques minutes.

Dans cet article, nous découvrirons le mode de fonctionnement du mix de stablecoins et la manière dont les organisations l’utilisent pour améliorer les transferts de fonds transfrontaliers et de gros volumes.

Contenu de cet article

• Qu’est-ce que le modèle « mix de stablecoins » ?
  
• Comment faire pour avoir un mix de stablecoins ?
  
• Quels sont les avantages du modèle « mix de stablecoins » ?
  
• Quels sont les défis qui peuvent limiter l’utilisation du « mix de stablecoins » ?
  
• En quoi le modèle « mix de stablecoins » bénéficie-t-il aux entreprises ?
  
• Comment Stripe Payments peut vous aider
  

Qu’est-ce que le modèle « mix de stablecoins » ?

Le « mix de stablecoins » est un modèle de paiements transfrontaliers qui constitue une amélioration structurelle d’un cadre connu sous le nom de « sandwich en stablecoins », couramment utilisé dans les paiements en cryptomonnaies. Dans le modèle « sandwich en stablecoins », vous convertissez une monnaie fiduciaire en stablecoins que vous transférez à travers un écosystème blockchain. Ensuite, vous les convertissez à nouveau en monnaie fiduciaire locale du côté du bénéficiaire. Il s’agit d’un modèle plus rapide et moins cher que les virements bancaires, mais il peut tout de même engendrer des frais de change.

Le « mix de stablecoins » ajoute un second stablecoin en cours de passage dans le tunnel. De cette façon, un paiement transite de la monnaie fiduciaire locale au stablecoin local, puis au stablecoin étranger, et enfin à la monnaie fiduciaire étrangère. Ainsi, au lieu de payer des frais de conversion de part et d’autre, le seul coût de change est celui de l’échange sur la blockchain. Et comme les émetteurs et les plateformes d’échange sont disponibles 24h/24 et 7j/7, l’ensemble du processus peut être finalisé en quelques minutes au lieu de plusieurs jours, sans qu’il soit nécessaire de pré-approvisionner des comptes étrangers ni de passer par des réseaux traditionnels.

Ce qui rend ce modèle pertinent aujourd’hui, c’est l’ampleur de l’activité on-chain. L’utilisation des stablecoins est en pleine croissance et, sur certains marchés émergents, les transactions en stablecoins deviennent à la fois un moyen de paiement et une protection contre l’inflation et l’instabilité des devises locales.

Comment faire pour avoir un mix de stablecoins ?

Pour bien comprendre son mode de fonctionnement, il est utile de parcourir le « mix de stablecoins » une étape à la fois.

Voici donc les trois étapes essentielles de ce modèle.

1. Monnaie fiduciaire vers stablecoin local

Supposons qu’une entreprise brésilienne souhaite payer un sous-traitant situé dans l’Union européenne (UE). Le payeur verse des réaux brésiliens (BRL) auprès d’un émetteur de stablecoins adossés au BRL et reçoit un montant équivalent de stablecoins BRL.

2. Échange de stablecoins on-chain

Ensuite, l’entreprise échange des stablecoins BRL contre des stablecoins indexés sur l’euro sur une plateforme d’échange basée sur la blockchain. Il s’agit de la seule opération de change, réalisée de manière transparente par le biais de contrats intelligents, aux taux du marché et en temps réel.

3. Stablecoin étranger vers monnaie fiduciaire

Enfin, les stablecoins en euros sont rachetés à un taux de 1:1 auprès d’un émetteur de stablecoins. Le bénéficiaire reçoit des euros directement de la réserve qui garantit le token.

Quels sont les avantages du modèle « mix de stablecoins » ?

Le modèle « mix de stablecoins » permet de faire circuler les fonds aussi rapidement que les données, à un coût inférieur à celui des réseaux traditionnels et avec une disponibilité permanente.

Voici les principaux avantages de ce modèle.

Rapidité

Une fois le stablecoin local émis, tout le reste se déroule en temps quasi réel, sans attendre de dates limites ou de processus bancaires de plusieurs jours. L’échange de devises, le transfert entre chaînes et le rachat en monnaie fiduciaire de destination peuvent être effectués en quelques minutes. Le paiement peut être effectué avant même que l’e-mail de confirmation ne soit envoyé.

Coût

Une grande partie des coûts des paiements transfrontaliers traditionnels provient des majorations de change et des intermédiaires. Le « mix » élimine ces facteurs : la conversion entre monnaie fiduciaire et stablecoin se fait à un taux de 1:1. Le seul change réel a lieu entre stablecoins on-chain, où les spreads sont généralement plus serrés que sur le marché retail du FX. À grande échelle, ces économies peuvent être significatives pour les entreprises.

Pratique

Bien que le tunnel de paiement repose sur des blockchains de cryptomonnaies, les équipes n’ont pas à gérer de wallets ni à apprendre à gérer de nouveaux systèmes. L’ensemble du processus de création, d’échange et de rachat est abstrait via une interface de programmation d’application (API), avec traçabilité garantie à chaque étape. Les paiements deviennent plus faciles à rapprocher, plus faciles à contrôler et plus faciles à programmer. Les utilisateurs savent où se trouvent les fonds, combien coûte leur transfert et quand ils seront disponibles.

Quels sont les défis qui peuvent limiter l’utilisation du « mix de stablecoins » ?

Le « mix de stablecoins » peut transformer la façon dont les entreprises effectuent des paiements transfrontaliers. Cependant, certaines contraintes continuent de définir où et comment il est possible de l’utiliser.

Voici les principaux défis à relever.

Déficits de liquidité

Si les stablecoins adossés au dollar américain sont largement répandus, la plupart des autres devises n’atteignent pas la même profondeur de marché. Les stablecoins locaux liés aux pesos, aux reais, aux roupies et aux euros sont en croissance, mais beaucoup restent peu échangés. De ce fait, certains échanges via corridor sont moins efficaces ou plus coûteux, notamment pour les transferts de gros volumes où la profondeur du marché est cruciale. La couverture restera inégale jusqu'à ce qu’une adoption plus large se mette en place.

Incertitude réglementaire

Les stablecoins ne sont pas traités de la même manière par tous les pays. Certains les autorisent sous réserve de règles explicites ; d’autres les interdisent ou restreignent leur utilisation. Cette disparité engendre des problèmes de conformité, notamment lorsqu’il s’agit de plusieurs juridictions. De ce fait, les équipes doivent suivre et se conformer aux réglementations, aux licences et aux règles bancaires locales.

Risque lié à l’émetteur

Le « mix de stablecoins » repose sur le maintien de leur parité et sur le respect des engagements des émetteurs en matière de rachat. Ceci implique que les réserves doivent être transparentes, liquides et bien gérées. Si un émetteur local exerce une surveillance insuffisante ou offre des garanties de faible qualité, l’ensemble du système est fragilisé. Par conséquent, tous les stablecoins ne présentent pas le même niveau de risque.

Complexité technique

Même avec un fournisseur de services, les wallets, les transferts de tokens et l’infrastructure on-chain font toujours partie du processus. Ceci soulève des questions relatives à la conservation des cryptomonnaies, à la gestion des erreurs et à la comptabilité interne. Il s’agit ici d’un changement pour les entreprises habituées à travailler avec des virements bancaires, et les équipes doivent être prêtes à gérer cette différence.

En quoi le modèle « mix de stablecoins » bénéficie-t-il aux entreprises ?

L’approche fondée sur le « mix de stablecoins » peut contribuer à améliorer et à accélérer les flux financiers pour les équipes qui les gèrent au quotidien.

Ses avantages pour les entreprises sont les suivants.

Plus besoin de préfinancer des comptes étrangers

Avec les réseaux de paiement traditionnels, effectuer des virements vers un autre pays implique souvent de détenir des fonds sur place à l’avance. Ceci immobilise des capitaux, accroît l’exposition au risque bancaire local et alourdit les opérations de rapprochement. Avec le modèle « mix de stablecoins », une entreprise n’envoie que ce dont elle a besoin, au moment où elle en a besoin.

Moins d’intermédiaires à gérer

Les tunnels de paiement traditionnels transitent par plusieurs banques correspondantes, chacune représentant un risque de retard. Quant au modèle « mix de stablecoins », il simplifie ce processus en le réduisant à deux émetteurs et un échange on-chain. Moins d’intermédiaires signifie moins d’erreurs, moins de frais et une livraison plus rapide.

Meilleure visibilité, rapprochement simplifié

Chaque étape (création, échange, rachat) est traçable. Ceci élimine le besoin de suivre l’état auprès de différents prestataires ou d’attendre des confirmations de plusieurs banques. Une entreprise peut ainsi suivre les paiements en temps réel, clôturer ses comptes plus rapidement et avancer avec plus d’assurance. Les échanges on-chain fonctionnent selon un principe tout ou rien : soit les deux côtés sont exécutés, soit aucun ne l’est. Ceci élimine le risque de compensations partielles ou de retard dans le traitement d’une devise.

Comment Stripe Payments peut vous aider

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