Los flujos de pagos internacionales todavía suelen depender de infraestructuras que no han evolucionado al ritmo de las empresas modernas. Una transferencia «rápida» en muchos corredores puede tardar días y generar comisiones que no son claras hasta después. En casi una cuarta parte de los corredores, las comisiones pueden superar el 3 % del valor de la transacción.

El llamado «stablecoin sundae» ofrece una alternativa más rápida para pagos internacionales. En lugar de convertir fiat a una única stablecoin vinculada al dólar (USD) y luego volver a fiat, el modelo utiliza dos stablecoins de monedas locales para gestionar el tipo de cambio en la blockchain. El recorrido es más corto, los costos son más transparentes y la acreditación de fondos suele completarse en minutos.

A continuación, exploramos cómo funciona este modelo y cómo las organizaciones lo están utilizando para mejorar los pagos internacionales y el movimiento de dinero a gran escala.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué es el modelo «stablecoin sundae»?
  
• ¿Cómo funciona el modelo «stablecoin sundae»?
  
• ¿Cuáles son los beneficios del modelo «stablecoin sundae»?
  
• ¿Qué desafíos pueden limitar el uso del modelo?
  
• ¿Qué puede hacer el modelo «stablecoin sundae» por las empresas?
  
• Cómo puede ayudar Stripe Payments
  

¿Qué es el modelo «stablecoin sundae»?

El «stablecoin sundae» es un modelo para pagos internacionales que funciona como una mejora estructural de un esquema conocido como «stablecoin sandwich», común en pagos cripto. En el modelo sandwich, conviertes fiat a una stablecoin, la transfieres a través de un ecosistema blockchain y la conviertes nuevamente a fiat local en el destino. Es más rápido y barato que una transferencia bancaria internacional, pero aún puede implicar costos de tipo de cambio.

El modelo sundae agrega una segunda stablecoin en el flujo, de modo que el pago pasa de fiat local a stablecoin local, luego a stablecoin extranjera y finalmente a fiat extranjero. En lugar de pagar conversiones en ambos extremos, el único costo de tipo de cambio ocurre en el intercambio en cadena. Y como los emisores y cambios operan las 24 horas, todo el proceso puede completarse en minutos en lugar de días, sin necesidad de prefinanciar cuentas en el extranjero ni depender de redes tradicionales.

Lo que hace que este modelo sea pertinente hoy es la escala de la actividad en cadena. El uso de stablecoins está creciendo, y en algunos mercados emergentes, las transacciones con stablecoins se están convirtiendo tanto en una herramienta de pago como en una cobertura frente a la inflación y la inestabilidad de las monedas locales.

¿Cómo funciona el modelo «stablecoin sundae»?

Para entender mejor el modelo «stablecoin sundae», conviene verlo paso a paso.

Estos son los tres pasos principales.

1. De fiat a stablecoin local

Imagina que una empresa en Brasil quiere pagarle a un contratista en la Unión Europea (UE). El pagador deposita reales brasileños (BRL) en un emisor de stablecoins respaldado en BRL y recibe la misma cantidad en stablecoins de BRL.

2.Intercambio en cadena de stablecoins

Luego, la empresa intercambia esas stablecoins de BRL por stablecoins vinculadas al euro en un cambio basado en blockchain. Este es el único paso donde ocurre el tipo de cambio, y sucede de forma abierta mediante contratos inteligentes, a precios de mercado y en tiempo real.

3. De stablecoin extranjera a fiat

Por último, las stablecoins en euros se canjean 1:1 con un emisor. El destinatario recibe euros directamente desde las reservas que respaldan el token.

¿Cuáles son los beneficios del modelo «stablecoin sundae»?

El método stablecoin sundae permite mover dinero tan rápido como los datos, a un menor costo que las redes tradicionales y con disponibilidad permanente.

Estos son los principales beneficios.

Velocidad

Una vez que se emite la stablecoin local, todo lo demás ocurre casi en tiempo real, sin depender de horarios de corte ni procesos bancarios de varios días. El intercambio entre monedas, la transferencia entre redes y el canje a fiat en destino pueden completarse en minutos. El pago puede llegar mientras todavía estás escribiendo el correo electrónico de confirmación.

Costo

Gran parte del costo de los pagos internacionales tradicionales proviene de márgenes de tipo de cambio e intermediarios. El modelo sundae elimina estos factores: el fiat se convierte a stablecoin y viceversa a una tasa 1:1. El único intercambio de moneda real ocurre entre stablecoins en la blockchain, donde los spreads suelen ser más bajos que en el mercado minorista de divisas. Estos ahorros pueden ser significativos para empresas que operan a escala.

Funcionalidad

Aunque el flujo funciona sobre blockchains, los equipos no tienen que gestionar carteras ni aprender sistemas nuevos. Todo el proceso de emisión, intercambio y canje puede abstraerse mediante una interfaz de programación de aplicaciones (API), pero cada paso sigue siendo trazable. Los pagos se vuelven más fáciles de conciliar, monitorear y programar. Sabes dónde está el dinero, cuánto cuesta moverlo y cuándo va a llegar.

¿Qué desafíos pueden limitar el uso del modelo «stablecoin sundae»?

El modelo «stablecoin sundae» puede transformar los pagos internacionales, pero todavía hay algunas limitaciones que condicionan dónde y cómo se utiliza.

Estos son los principales desafíos.

Falta de liquidez

Aunque las stablecoins respaldadas en USD están ampliamente disponibles, la mayoría de las otras monedas no tienen la misma profundidad. Las stablecoins vinculadas a pesos, reales, rupias y euros están creciendo, pero muchas todavía tienen poco volumen. Esto puede hacer que algunos intercambios entre monedas sean menos eficientes o más costosos, especialmente en transferencias de gran volumen donde la profundidad de mercado es clave. La cobertura seguirá siendo desigual hasta que aumente la adopción.

Incertidumbre normativa

No todos los países tratan a las stablecoins de la misma forma. Algunos las aceptan bajo reglas claras; otros prohíben o restringen su uso. Este panorama fragmentado genera desafíos de cumplimiento, especialmente cuando se operan en múltiples jurisdicciones. Los equipos deben seguir de cerca la regulación local, las licencias y las normas bancarias.

Riesgo del emisor

El modelo depende de que las stablecoins mantengan su paridad y de que los emisores cumplan con los canjes. Esto implica que las reservas deben ser transparentes, líquidas y bien gestionadas. Si un emisor local tiene poca supervisión o un colateral débil, todo el flujo se vuelve frágil. No todas las stablecoins son iguales.

Complejidad técnica

Incluso con un proveedor de servicios, las carteras, transferencias de tokens e infraestructura onchain siguen siendo parte del proceso. Esto introduce cuestiones relacionadas con la custodia de criptoactivos, la gestión de errores y la contabilidad interna. Para empresas acostumbradas a trabajar con transferencias electrónicas, es un cambio importante, y los equipos deben estar preparados para gestionarlo.

¿Qué puede hacer el modelo «stablecoin sundae» por las empresas?

El enfoque «sundae» puede hacer que el movimiento de dinero sea más eficiente y rápido para los equipos que lo gestionan en el día a día.

Estas son las ventajas para las empresas.

No más prefinanciamiento de cuentas en el extranjero

Con las redes de pago tradicionales, realizar pagos a otro país suele implicar mantener saldos allí por adelantado. Esto inmoviliza capital, aumenta la exposición al riesgo bancario local y agrega complejidad a la conciliación. Con el modelo sundae, solo envías lo que necesitas, cuando lo necesitas.

Menos intermediarios que gestionar

Los flujos tradicionales pasan por múltiples bancos corresponsales, cada uno potencialmente un punto de demora. El modelo sundae simplifica esto a dos emisores y un intercambio en cadena. Menos intermediarios significa menos errores, menos comisiones y entregas más rápidas.

Mejor visibilidad y conciliación más sencilla

Cada paso (emisión, intercambio y canje) es trazable. Ya no necesitas perseguir estados entre distintos proveedores ni esperar confirmaciones de varios bancos. Puedes seguir los pagos en tiempo real, cerrar libros más rápido y operar con mayor certeza. Los intercambios en cadena son todo o nada: o ambas partes se ejecutan, o no se ejecuta nada. Esto elimina el riesgo de liquidaciones parciales o de que una moneda se retrase.

Cómo puede ayudar Stripe Payments

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