Los flujos de pagos transfronterizos todavía dependen, en gran medida, de una infraestructura que no ha evolucionado al ritmo de los negocios modernos. Una transferencia «rápida» en muchos corredores puede tardar varios días y generar comisiones que no se conocen hasta después. En casi una cuarta parte de los corredores, las comisiones por pagos transfronterizos pueden superar el 3 % del valor de la transacción.

El llamado «stablecoin sundae» ofrece una vía más rápida para los pagos internacionales. En lugar de convertir la moneda fiduciaria en una única stablecoin vinculada al dólar estadounidense (USD) y luego volver a fiat, el sundae utiliza dos stablecoins de monedas locales para realizar el paso de cambio de divisa (FX) on-chain. El recorrido es más corto, los costos son más claros y la liquidación suele completarse en minutos.

A continuación, exploraremos cómo funciona el método de «stablecoin sundae» y cómo las organizaciones lo están utilizando para mejorar el movimiento de dinero transfronterizo y de alto volumen.

¿De qué trata este artículo?

• ¿Qué es el marco «stablecoin sundae»?
  
• ¿Cómo funciona un «stablecoin sundae»?
  
• ¿Cuáles son los beneficios del marco «stablecoin sundae»?
  
• ¿Qué desafíos pueden limitar el uso de «stablecoin sundae»?
  
• ¿Qué puede hacer el modelo «stablecoin sundae» por las empresas?
  
• ¿Cómo puede ayudarte Stripe Payments?
  

¿Qué es el marco «stablecoin sundae»?

El «stablecoin sundae» es un modelo para pagos transfronterizos que actúa como una mejora estructural de un marco conocido como el «sándwich de stablecoin», comúnmente utilizado en los pagos con criptomonedas. En el sándwich de stablecoin, se convierte moneda fiduciaria en una stablecoin, se transfiere a través de un ecosistema blockchain y luego se convierte nuevamente en moneda local al otro lado. Es más rápido y económico que las transferencias bancarias, aunque aún puede generar comisiones por cambio de divisa (FX).

El modelo sundae añade una segunda stablecoin en el medio del flujo, de manera que un pago pasa de la moneda local a la stablecoin local, luego a la stablecoin extranjera y finalmente a la moneda extranjera. En lugar de pagar conversiones en ambos extremos, el único costo de cambio de divisa (FX) es el intercambio on-chain. Además, como tanto los emisores como los intercambios están disponibles las 24 horas, todo el proceso puede liquidarse en minutos en lugar de días, sin necesidad de mantener fondos previos en cuentas extranjeras ni de pasar por redes tradicionales.

Lo que hace relevante este modelo ahora es la escala de la actividad on-chain. El uso de stablecoin está creciendo, y enalgunos mercados emergentes, las transacciones con stablecoins se están convirtiendo tanto en una herramienta de gasto como en una protección contra la inflación y la inestabilidad de la divisa local.

¿Cómo funciona un «stablecoin sundae»?

Ayuda recorrer el marco de «stablecoin sundae» capa a capa para entender cómo funciona.

Aquí están los tres pasos principales.

1. De moneda fiduciaria a stablecoin local

Supongamos que una empresa en Brasil quiere pagar a un contratista en la Unión Europea (UE). El pagador deposita reales brasileños (BRL) con un emisor de stablecoins respaldadas en BRL y recibe una cantidad equivalente de stablecoins en BRL.

2. Intercambio de stablecoins on-chain

A continuación, la empresa intercambia las stablecoins en BRL por stablecoins vinculadas al euro en un intercambio basado en blockchain. Este es el único paso donde ocurre el cambio de divisa, y se realiza de manera transparente mediante contratos inteligentes, a tasas de mercado y en tiempo real.

3. De stablecoin extranjera a moneda fiduciaria

Luego, las stablecoins en euros se canjean 1:1 con un emisor de stablecoin. El receptor recibe euros directamente de la reserva que respalda el token.

¿Cuáles son los beneficios del marco «stablecoin sundae»?

El método «stablecoin sundae» permite que el dinero se mueva tan rápido como los datos, a un coste menor que las redes tradicionales y con disponibilidad en todo momento.

Estos son los principales beneficios.

Velocidad

Una vez que se emite la stablecoin local, todo lo demás se mueve casi en tiempo real, sin esperar a ventanas de corte ni a procesos bancarios de varios días. El intercambio entre monedas, la transferencia a través de cadenas y la conversión a la moneda fiduciaria de destino pueden liquidarse en minutos. El pago puede llegar mientras aún se está escribiendo el correo de confirmación.

Coste

Gran parte del costo de los pagos internacionales tradicionales proviene de los recargos (FX) e intermediarios. El modelo sundae elimina esos factores: el dinero fiduciario se convierte a stablecoin y de regreso a una tasa 1:1. El único intercambio real de divisas ocurre entre stablecoins on-chain, donde los diferenciales suelen ser más ajustados que en el FX minorista. Esos ahorros pueden ser significativos para empresas que operan a gran escala.

Funcionalidad

Aunque el flujo se ejecute en blockchains de criptomonedas, los equipos no tienen que gestionar monederos ni aprender sistemas nuevos. Toda la secuencia de crear–intercambiar–canjear puede abstraerse mediante una interfaz de programación (API), pero cada paso es rastreable. Los pagos se vuelven más fáciles de conciliar, de supervisar y de programar. Los usuarios saben dónde está el dinero, cuánto cuesta moverlo y cuándo llegará.

¿Qué desafíos pueden limitar el uso de «stablecoin sundae»?

El «stablecoin sundae» puede transformar la forma en que las empresas realizan pagos transfronterizos, pero aún existen algunas limitaciones que determinan dónde y cómo funciona.

Estos son los principales desafíos que encontrarás:

Brechas de liquidez

Aunque las stablecoins respaldadas en USD están muy extendidas, la mayoría de las otras divisas no tienen la misma profundidad. Las stablecoins locales vinculadas a pesos, reales, rupias y euros están creciendo, pero muchas siguen siendo poco líquidas. Esto hace que algunos intercambios entre corredores sean menos eficientes o más costosos, especialmente para transferencias de gran volumen donde la profundidad del mercado es importante. La cobertura seguirá siendo desigual hasta que se logre una adopción más amplia.

Incertidumbre normativa

No todos los países tratan las stablecoins por igual. Algunos las reciben bajo reglas claras; otros prohíben o restringen el uso. Ese mosaico genera problemas de cumplimiento de la normativa, especialmente cuando se trata de múltiples jurisdicciones. Los equipos deben seguir y cumplir con las normativas locales, licencias y normas bancarias.

Riesgo del emisor

El modelo de «stablecoin sundae» depende de que las stablecoins mantengan su paridad y de que los emisores cumplan con los reembolsos. Eso significa que las reservas deben ser transparentes, líquidas y bien gestionadas. Si un emisor local tiene supervisión débil o colaterales insuficientes, todo el flujo se vuelve frágil. No todas las stablecoins son iguales.

Carga técnica

Incluso con un proveedor de servicios, los monederos, las transferencias de tokens y la infraestructura on-chain siguen siendo parte del proceso. Eso plantea cuestiones sobre la custodia de criptomonedas, la gestión de errores y la contabilidad interna. Es un cambio para las empresas acostumbradas a trabajar con transferencias bancarias, y los equipos deben estar preparados para gestionar esa diferencia.

¿Qué puede hacer el modelo «stablecoin sundae» por las empresas?

El enfoque sundae puede ayudar a que el flujo de dinero sea mejor y más rápido para los equipos que lo gestionan día a día.

Estas son las ventajas para las empresas.

No más prefinanciación para cuentas extranjeras

Con las redes de pago tradicionales, realizar pagos a otro país a menudo implica mantener saldos allí por adelantado. Eso inmoviliza capital, aumenta la exposición al riesgo bancario local y añade carga de conciliación. Con el modelo sundae, una empresa solo envía lo que necesita, cuando lo necesita.

Menos intermediarios que gestionar

Los flujos tradicionales pasan por múltiples bancos corresponsales, cada uno un posible punto de retraso. El modelo sundae simplifica eso a dos emisores y un intercambio on-chain. Menos intermediarios significa menos errores, menos comisiones y entregas más rápidas.

Mejor visibilidad, conciliación más fácil

Cada paso (es decir, la emisión, el intercambio y el canje) es trazable. Esto significa que ya no es necesario perseguir el estado de los pagos entre distintos proveedores ni esperar confirmaciones de múltiples bancos. Una empresa puede hacer seguimiento de los pagos en tiempo real, cerrar su contabilidad más rápido y operar con mayor confianza.Los intercambios on-chain son todo o nada: o ambas partes se ejecutan, o no se ejecuta ninguna. Esto elimina el riesgo de liquidaciones parciales o de que una de las divisas se retrase.

Cómo puede ayudarte Stripe Payments

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