エンベデッドファイナンス (組み込み型金融とも呼ばれます) とは、金融サービスを非銀行系のデジタルプロダクトやプラットフォームに直接組み込むことです。最も一般的な機能として、組み込み型決済、カード発行、資金調達などがあり、ユーザーはプラットフォームから離れることなくこれらのサービスにアクセスできます。

近年、このモデルは変化しています。Software-as-a-service (SaaS) ビジネスやマーケットプレイスでは、より多くの金融機能をプロダクトに組み込めるようになりました。これには、経費管理用のバーチャルカードから、顧客の資金フローを管理するためのより高度なツールなどが含まれます。

この記事では、エンベデッドファイナンスについて、その進化、カード発行インフラストラクチャ、およびアプリケーションプログラミングインターフェイス (API) の役割を含めて説明します。また、SaaS プラットフォームやマーケットプレイスに関連性の高いユースケース、銀行ライセンスを取得することなく新しい金融機能を組み込む方法、カードプログラムを作成、管理する際に考慮すべき点についても説明します。

この記事でわかること

• Software-as-a-service (SaaS) プラットフォームにとって、エンベデッドファイナンスにより、独立した金融機能をプロダクトの不可欠な一部へと変えることができます。決済、カード、その他のサービスに、顧客がすでにビジネスを管理しているのと同じ環境内でアクセスできるようになります。これにより、異なるシステムを切り替える必要性が減り、プラットフォームの価値を高めることができます。
  
• カードを発行するアプリケーションプログラミングインターフェイス (API) により、ビジネスソフトウェアと、物理カードまたはバーチャルカードの作成や管理、支出管理の実装、オーソリの管理に必要なインフラストラクチャが接続されます。これにより、プロダクトで定義したルールをカードの利用に直接適用できます。
  
• バーチャルカードは、従業員、サプライヤー、または特定の目的に対するビジネスのポリシーに一致する制限や管理を設定して作成できるため、B2B の経費管理に特に適しています。これにより、カードの共有や手作業による経費精算を伴うプロセスを置き換えることができます。
  
• プラットフォームは、規制対象の金融機関やプロバイダーに依存することで、独自の銀行ライセンスを保持していなくても、特定の金融サービスを組み込むことができます。ただし、これによりコンプライアンス義務がなくなるわけではありません。責任、オーソリ、管理の要件は、提供されるサービスやプラットフォームの実際の役割によって異なります。
  

組み込み型金融: イタリアのビジネスにおける意味と進化

「組み込み型金融」という用語は、非金融企業のプロダクトやプラットフォームへの金融サービスの統合を指します。これらの機能は、顧客にすでに提供されているプラットフォーム内で直接アクセスできます。たとえば、ビジネス管理ソフトウェアに支払い処理を組み込んだり、専門家向けプラットフォームでビジネス経費用のカードを提供したりできます。また、マーケットプレイスでの代金回収と送金のすべてを、同じ環境内で処理することも可能です。

組み込み型金融はすでに、多くの顧客の日常的な購入体験に存在しています。以下にいくつかの例を示します。

• EC サイトで購入する際に、後払い (BNPL) の分割払いサービスを利用して支払いを行う。
  
• 配車アプリで支払いを行う。
  
• 航空会社のウェブサイトでフライトを購入する際に、キャンセル保険を追加する。
  

これらはほんの一例ですが、このモデルはデジタルプラットフォームの普及とともに発展してきました。当初の統合は支払いに焦点が当てられていましたが、現在の組み込み型金融ははるかに広範な金融サービスを網羅しています。これには、経費管理用のバーチャルカード、顧客のワークフローへの金融サービスの直接的な統合、資金移動のより自動化された管理などが含まれます。

組み込み型金融の拡大はイタリア市場にも影響を与えています。PayNXT360 がまとめ、Research and Markets が発行したイタリアの組み込み型金融市場に関するレポートによると、同セクターの 2021 年から 2025 年までの年平均成長率 (CAGR) は 10.3% を記録しました。2026 年から 2030 年にかけては 4.9% の CAGR で成長を続けると予想されています。市場規模は 2024 年の約 112 億 USD から拡大し、2030 年までに約 145 億 USD に達すると予測されています\。

この成長は、プロバイダーが金融サービスを提供するアプローチの広範な変化を反映しています。金融サービスを銀行や専用アプリを通じて独占的に提供するのではなく、デジタルプラットフォームで、すでに提供されている体験の一部として提供できます。そのため、組み込み型金融により、プラットフォーム内で利用できる機能を拡張し、新しいサービスと収益モデルを生み出すことができます。

カード発行インフラストラクチャはどのように機能し、API はどのように関与するのですか？

支払いカードを発行することは、単にカード番号を生成すること以上の意味を持ちます。すべての物理カードやバーチャルカードの背後には、サービスを提供するプラットフォームと、顧客、カードの発行や処理を管理するプロバイダー、金融機関、カードネットワーク (Visa や Mastercard など) などのさまざまな事業体を結び付けるインフラストラクチャが存在します。

従来、このようなインフラストラクチャを構築し調整するには、専門的なシステムとさまざまな事業者との直接的な関係が必要でした。一方で、カード発行 API により、顧客に提供する体験のコントロールを維持しながら、ビジネスのソフトウェアを既存のインフラストラクチャに連携させる方法が提供されます。

カード発行における API の役割

API は、2 つのソフトウェアアプリケーションが通信し、情報を交換するシステムです。カード発行の場合、ビジネスのソフトウェアとカード発行サービスプロバイダーのインフラストラクチャとの間のリンクとして機能します。

たとえば、SaaS プラットフォームが顧客のためにカードを作成しようとする場合、次のステップが実行されます。

• SaaS プラットフォームは、必要な特性を指定したリクエストを API 経由で送信します。
  
• プロバイダーはリクエストを処理し、プログラムで必要なチェックを実行して、金融インフラストラクチャに関与する他の当事者 (金融機関、専門のフィンテックプラットフォーム、カードネットワークなど) とやり取りします。
  
• カードが設定されます。
  
• プロセスが完了すると、プラットフォームはカードを直接管理できるようになります。
  

API は発行時に関与し、カードのライフサイクル全体にわたって機能します。これにより、プラットフォームは柔軟に次のことができるようになります。

• 物理カードまたはバーチャルカードを作成し、特定のカード保有者に紐付ける
  
• カードを有効化、一時停止、またはブロックする
  
• 利用限度額を設定および変更する
  
• カードを使用できる場所や購入のタイプを決定する
  
• 取引のオーソリを管理し、カードのアクティビティに関する情報を受け取る
  

これらの機能は、プロダクトのロジックに直接組み込むことができます。たとえば、経費管理プラットフォームでは、予算が承認されたときにバーチャルカードを作成し、対応する利用限度額を自動的に適用することができます。これにより、ビジネスは自社で必要な金融インフラストラクチャを構築することなく、カードの発行と管理を自社のソフトウェアに組み込むことができます。

経費管理のためのバーチャルカード: 新しいユースケース

バーチャルカードはデジタル形式で存在し、物理的なカードなしで作成、利用できます。カード発行プログラムを使用すると、多くの場合即座に、カードを迅速に生成し、特定のカード保有者や支出ニーズに紐付けることができます。

これらの機能により、バーチャルカードはビジネスの経費管理に非常に適しています。SaaS プラットフォームは、顧客が自社の従業員や業務委託者専用のカードを作成したり、特定のサプライヤーや購入タイプにカードを紐付けたりできる機能を組み込むことができます。共有の法人カードを 1 枚使用する場合と比較して、顧客は「誰が」「どのような状況で」購入できるかをより正確に定義できるようになります。

バーチャルカードにはどのような管理を設定できますか？

経費管理におけるバーチャルカードの最も便利な機能の 1 つは、各カードに個別のルールを適用できることです。利用可能な機能は、使用するカード発行ソリューションによって異なります。たとえば Stripe Issuing は、ビジネスが個々のカードまたはカード保有者に対して管理を設定し、後で変更できる機能をサポートしています。

主な管理機能には以下が含まれます。

• 利用限度額: オーソリごと、または特定の期間に対して設定できます。
  
• 販売業者カテゴリーの制限: この管理機能により、特定の業種への支払いにカードが使用されるのを防ぐことができます。
  
• 地域の制限: 特定の国を除外するために使用できます。
  
• 販売業者の制限: 販売業者の加盟店 ID 番号に基づいて設定されます。
  
• カード利用のタイプ: 取引時にカードが物理的に提示されているかどうかの監視を含めることができます。
  
• 利用の期間または頻度: このオプションを使用すると、一部の設定において、ビジネスは一定回数の取引後に自動的にキャンセルされるカードを作成できます。
  

これらの管理機能により、購入に対する事前設定の限度額や特定の制限を設けるなど、特定の目的に合わせて各カードをカスタマイズできるようになります。

ビジネスの経費管理にバーチャルカードが役立つのはなぜですか？

バーチャルカードは、ビジネスの経費管理に役立ついくつかのメリットを提供します。次の機能により、バーチャルカードの普及はますます進んでいます。

• 経費に対する強力な予防的管理: たとえば、ビジネスは事前にカードの特定の利用規約を設けることで、従業員の経費を監視できます。
  
• 迅速な有効化: ビジネスはカードの製造や物理的な配送に対応する必要がないため、バーチャルカードを迅速に (多くの場合即座に) 利用できます。
  
• 特定の目的へのカードの割り当てがより簡単に: 個人、サプライヤー、または特定の経費カテゴリーごとに個別のカードを作成することで、さまざまな資金の流れを区別しやすくなります。これは、多数の活動に 1 枚の法人カードを使用するよりも効率的です。
  

SaaS プラットフォームとマーケットプレイスにおける組み込み型金融の戦略

効果的な組み込み型金融の戦略は、顧客がすでに使用しているサービスと、ソフトウェアの使用中に直面する金融上の課題から始める必要があります。プラットフォームで検討すべき重要な問いは、現在、どのような金融活動が顧客をプラットフォームから離脱させているかということです。

この問いに対する答えから、どの機能を最初に組み込むべきかを把握できます。できるだけ多くの金融サービスを追加することが目標ではありません。代わりに、プロダクトですでに管理されているワークフローを自然に補完するサービスを組み込む必要があります。

SaaS プラットフォームにおける組み込み型金融の戦略

SaaS プラットフォームの出発点となるのは、顧客が別の場所で金融タスクを実行するために、ソフトウェアでの作業をどのくらいの頻度で中断しなければならないかを観察することです。

たとえば、プラットフォームが予約、注文、販売を処理しているにもかかわらず、支払いが別のシステムで処理されている場合、最初の一歩は組み込み型決済になる可能性があります。一方、ソフトウェアが予算や経費を管理するために設計されている場合、従業員や業務委託業者向けの支払いツールを直接組み込む方が役立つ可能性があります。

SaaS プラットフォームで検討できるサービスには、以下のものがあります。

• 組み込み型決済: これにより、ユーザーは顧客から代金を回収できるようになります。
  
• 物理カードまたはバーチャルカード: これらは、経費、購入、または予算を管理するソフトウェアに役立ちます。
  
• 融資: これは、ビジネスに関連して継続的なキャッシュフローのニーズがある場合に役立ちます。
  
• 資金管理ツール: これらは、顧客のビジネスに関連する資金の受け取りや使用を伴うプロダクトで使用できます。
  

マーケットプレイスにおける組み込み型金融の戦略

マーケットプレイスの場合、出発点となるのは複数の関係者間での資金移動であることがよくあります。プラットフォームは顧客、ベンダー、専門家、サプライヤーをつなぎます。そのため、代金回収に加え、資金がどのように分配され、使用されるかを検討する必要があります。

マーケットプレイスの組み込み型金融の戦略では、以下の問いに焦点を当てることができます。

• 顧客はどのように支払うか？
  
• ベンダーやサプライヤーは、いつどのように資金を受け取るか？
  
• ベンダーは資金にすばやくアクセスする必要があるか？
  
• プラットフォーム上のビジネス活動に関連して、ベンダーに経費が発生するか？
  

これらの問いに対する答えによっては、以下のようなさまざまな組み込み型金融サービスが必要になる可能性があります。

• 組み込み型決済: マーケットプレイス内で直接代金回収を管理するのに役立ちます。
  
• 分割、送金、自動入金: 支払いを複数の関係者に分割する必要がある場合や、ベンダー、専門家、サプライヤーに定期的に送金する必要がある場合、プラットフォームで設定されたルールやタイムラインに従って、マーケットプレイスから外部への支払いを自動化できます。
  
• 物理カードまたはバーチャルカード: ビジネス関連の経費をカバーするために資金を使用する必要がある場合に発行できます。
  
• 融資やその他の金融サービス: マーケットプレイスが既存のユーザー体験に組み込むことができる、継続的なニーズに基づくものです。
  

SaaS モデルとマーケットプレイス: 組み込み型金融の戦略の比較

規制の側面: 銀行免許なしで組み込み型金融を導入する方法

組み込み型金融の機能を導入し、関連する金融サービスを提供するために、銀行になったり、必要な認可を取得したりする必要はありません。多くのプラットフォームでは、必要なインフラストラクチャーを提供し、銀行などの認可された金融機関と提携する、組み込み型金融の専門プロバイダーを利用しています。ただし、このモデルによりコンプライアンス義務がなくなるわけではありません。責任の所在は、提供されるサービスや各関係者の役割によって異なります。

組み込み型金融プロバイダー

組み込み型金融プロバイダーは、デジタルプロダクトに金融サービスを導入するために必要なテクノロジーと、規制対象の金融インフラストラクチャーへのアクセスを提供します。たとえばカード発行の場合、組み込み型金融プロバイダーがインフラストラクチャーを管理または調整し、金融機関や決済ネットワークとの取引に対応します。

責任の所在は、提供されるサービスや使用するモデルによって異なります。プロバイダーを利用しているからといって、すべての規制上の義務が自動的にプロバイダーに移行されるわけではありません。

改訂決済サービス指令 (PSD2) および第 3 次決済サービス指令 (PSD3): 決済サービスに関する欧州の枠組み

導入する機能が決済サービスの一部である場合、EU の主要な規制の枠組みの 1 つがPSD2です。この指令は、決済サービスの提供と取引のセキュリティーを管理するものです。この枠組みは現在更新中です。PSD3と新しい決済サービス規則 (PSR) は、PSD2 を更新し、部分的に置き換えることを目的としています。2026 年 8 月現在、立法プロセスはまだ完了していません。

Know Your Customer (KYC)、Know Your Business (KYB)、Payment Card Industry Data Security Standard (PCI DSS)、およびデータ保護

金融サービスを提供するために必要な認可に加えて、組み込み型金融のプロジェクトでは、さまざまなコンプライアンスとセキュリティーの要件も考慮する必要があります。

• KYC と KYB: KYC は個人の身元確認と検証であり、KYBは法人に適用され、企業およびその実質的支配者の確認が含まれる場合があります。どちらも、マネーロンダリング防止規制で義務付けられているデューデリジェンスのプロセスの一部です。
  
• PCI DSS: カードデータの保存、処理、または送信を行う場合は、PCI DSSへの準拠を考慮する必要があります。これは、カード保有者のデータを保護するためのセキュリティー要件を定義する国際規格です。
  
• 個人データ保護: EU で個人データを処理するプラットフォームは、一般データ保護規則 (GDPR) に準拠する必要があります。これには、適法性、透明性、目的の制限、データの最小化、およびデータセキュリティーの原則が含まれます。
  

Stripe Issuing でできること

Stripe Issuing はカスタムカードを簡単に作成、配布、管理できるツールです。新しい収益源の創出や、顧客体験の向上を実現します。

Issuing でできることは以下のとおりです。

• 新しいカード製品の立ち上げ: 経費用カード、特典カードなど、特定のビジネスニーズに合わせてカスタマイズされた物理カード、バーチャルカード、トークン化されたカードを迅速に作成できます。

• 業務効率の改善: Stripe の API を使用してカードの発行・管理を自動化します。それにより複数のカード発行会社との連携によって生じる複雑さが軽減されます。

• 顧客体験の向上: 既存の製品やサービスとシームレスに統合できるブランドカード体験を顧客に提供します。

• 可視性と管理機能: 詳細な取引データと管理機能にアクセスして、カード使用状況の確認、利用限度額の設定、カードの一時停止を必要に応じて行うことができます。

• 収益機会の拡大: カードプログラムを活用し、インターチェンジフィーによる収益を得るか、付加価値サービスを提供して収益化を図れます。

• Stripe の専門知識の活用: 大手企業のカードプログラムを支援してきた Stripe の堅牢なインフラと法令遵守サポートをご利用いただけます。

Stripe Issuing による独自のカードプログラムを活用して事業成長を促進する方法については、詳細はこちらをご覧ください。または、今すぐ始めることができます。

SaaS モデルおよびマーケットプレイスにおける組み込み型金融のよくあるご質問