Embedded Finance – auch bekannt als „Integrated Finance“ – umfasst die direkte Integration von Finanzdienstleistungen in digitale Produkte und Plattformen, die nicht von Banken stammen. Zu den gängigsten Funktionen gehören integrierte Zahlungen, Kartenausstellung, Finanzierungen und andere Dienstleistungen, auf die Nutzerinnen und Nutzer zugreifen können, ohne die Plattform zu verlassen.

In den letzten Jahren hat sich das Modell gewandelt. Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS-Unternehmen) und Marktplätze können nun eine zunehmende Anzahl von Finanzfunktionen in ihre Produkte integrieren. Diese reichen von virtuellen Karten für das Ausgabenmanagement bis hin zu fortschrittlicheren Tools für die Verwaltung der Finanzströme ihrer Kundinnen und Kunden.

Dieser Artikel erläutert Embedded Finance, einschließlich der Entwicklung und der Infrastruktur zur Kartenausstellung sowie der Rolle von Application Programming Interfaces (APIs). Darüber hinaus untersuchen wir einige der relevantesten Anwendungsfälle für SaaS-Plattformen und Marktplätze, die Integration neuer Finanzfunktionen ohne den Erwerb einer Banklizenz sowie Aspekte, die bei der Erstellung und Verwaltung eines Kartenprogramms zu berücksichtigen sind.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Für eine Software-as-a-Service-Plattform (SaaS-Plattform) kann Embedded Finance separate Finanzfunktionen in einen integralen Bestandteil des Produkts verwandeln. Zahlungen, Karten und andere Dienstleistungen werden in derselben Umgebung zugänglich, in der die Kundinnen und Kunden bereits ihr Unternehmen verwalten. Dies verringert die Notwendigkeit, zwischen verschiedenen Systemen zu wechseln, und kann den Wert der Plattform steigern.
  
• Application Programming Interfaces (APIs), die Karten ausstellen, verbinden die Unternehmenssoftware mit der Infrastruktur, die erforderlich ist, um physische oder virtuelle Karten zu erstellen und zu verwalten, Ausgabenkontrollen zu implementieren und Autorisierungen zu verwalten. Auf diese Weise können die im Produkt definierten Regeln direkt auf die Kartennutzung angewendet werden.
  
• Virtuelle Karten eignen sich besonders gut für die Verwaltung von B2B-Ausgaben, da sie mit Limits und Kontrollen erstellt werden können, die den Unternehmensrichtlinien für Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, Lieferanten oder bestimmte Zwecke entsprechen. Daher können sie Prozesse ersetzen, die die gemeinsame Nutzung von Karten oder manuelle Rückerstattungen beinhalten.
  
• Eine Plattform kann bestimmte Finanzdienstleistungen integrieren, ohne über eine eigene Banklizenz zu verfügen, wenn sie sich auf regulierte Finanzdienstleister und -institute stützt. Dies hebt die Compliance-Verpflichtungen jedoch nicht auf. Haftung, Autorisierungen und Kontrollen hängen von der angebotenen Dienstleistung und der tatsächlichen Rolle der Plattform ab.
  

Embedded Finance: Bedeutung und Entwicklung für italienische Unternehmen

Der Begriff „Embedded Finance“ bezieht sich auf die Integration von Finanzdienstleistungen in die Produkte und Plattformen von Nicht-Finanzunternehmen. Diese Funktionen sind direkt innerhalb der Plattform zugänglich, die der Kundin/dem Kunden bereits angeboten wird. Beispielsweise kann eine Unternehmensverwaltungssoftware die Zahlungsabwicklung integrieren; eine Plattform für Freiberufler/innen kann Karten für Geschäftsausgaben anbieten; und ein Marketplace kann den Zahlungseinzug und Geldtransfers in derselben Umgebung abwickeln.

Embedded Finance ist bereits in den alltäglichen Einkaufserlebnissen vieler Kundinnen und Kunden präsent. Hier sind einige Beispiele:

• Bei einem Kauf auf einer E-Commerce-Website zahlt eine Kundin/ein Kunde über einen Ratenzahlungsdienst nach dem Prinzip Jetzt kaufen, später bezahlen (BNPL).
  
• Eine Kundin/ein Kunde tätigt eine Zahlung in einer Mitfahr-App.
  
• Während des Kaufs eines Fluges auf der Website der Fluggesellschaft fügt eine Kundin/ein Kunde eine Reiserücktrittsversicherung hinzu.
  

Dies sind nur einige Beispiele, aber das Modell hat sich parallel zur weitverbreiteten Nutzung digitaler Plattformen entwickelt. Während sich die Integration ursprünglich auf Zahlungen konzentrierte, umfasst Embedded Finance derzeit ein weitaus breiteres Spektrum an Finanzdienstleistungen. Dazu gehören virtuelle Karten für das Ausgabenmanagement, die Integration von Finanzdienstleistungen direkt in die Arbeitsabläufe von Kundinnen und Kunden sowie eine stärker automatisierte Verwaltung der Geldbewegung.

Die Expansion von Embedded Finance hat auch den italienischen Markt beeinflusst. Laut einem Bericht über den italienischen Embedded Finance-Markt, der von PayNXT360 erstellt und von Research and Markets veröffentlicht wurde, verzeichnete der Sektor von 2021 bis 2025 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 10,3 %. Es wird erwartet, dass er von 2026 bis 2030 weiterhin mit einer CAGR von 4,9 % wächst. Der Marktwert wird voraussichtlich von seinem Wert von rund 11,2 Mrd. USD im Jahr 2024 auf etwa 14,5 Mrd. USD bis 2030 steigen.

Dieses Wachstum spiegelt einen breiteren Wandel in der Art und Weise wider, wie Anbieter/innen Finanzdienstleistungen bereitstellen. Anstatt Finanzdienstleistungen ausschließlich über Banken oder spezielle Apps anzubieten, können digitale Plattformen diese als Teil des bereits gebotenen Erlebnisses anbieten. Daher kann Embedded Finance die innerhalb der Plattform verfügbaren Funktionen erweitern und neue Dienstleistungs- und Umsatzmodelle schaffen.

Wie funktioniert die Infrastruktur zur Kartenausstellung und wie sind APIs daran beteiligt?

Die Ausstellung einer Zahlungskarte bedeutet mehr als nur die Generierung einer Kartennummer. Hinter jeder physischen oder virtuellen Karte verbirgt sich eine Infrastruktur, die die Plattform, welche die Dienstleistung anbietet, mit verschiedenen Parteien verbindet. Dazu gehören die Kundinnen und Kunden, der Anbieter, der die Kartenausstellung und -abwicklung verwaltet, Finanzinstitute sowie Kartennetzwerke (z. B. Visa oder Mastercard).

Traditionell erforderte der Aufbau und die Koordination dieser Infrastruktur spezialisierte Systeme und direkte Beziehungen zu verschiedenen Betreibern. Andererseits bieten APIs zur Kartenausstellung Unternehmen Möglichkeiten, ihre Software mit der bestehenden Infrastruktur zu verbinden und gleichzeitig die Kontrolle über das Erlebnis zu behalten, das sie ihren Kundinnen und Kunden bieten.

Die Rolle von APIs bei der Kartenausstellung

Eine API ist ein System, über das zwei Softwareanwendungen kommunizieren und Informationen austauschen können. Im Falle der Kartenausstellung dient sie als Bindeglied zwischen der Software des Unternehmens und der Infrastruktur des Dienstleisters für die Kartenausstellung.

Wenn beispielsweise eine SaaS-Plattform eine Karte für eine Kundin oder einen Kunden erstellen möchte, finden die folgenden Schritte statt:

• Die SaaS-Plattform sendet über die API eine Anfrage, in der die erforderlichen Merkmale angegeben sind
  
• Der Anbieter verarbeitet die Anfrage, führt die vom Programm geforderten Prüfungen durch und interagiert mit den anderen an der Finanzinfrastruktur beteiligten Parteien (z. B. Finanzinstitute, spezialisierte FinTech-Plattformen und Kartennetzwerke)
  
• Die Karte wird eingerichtet
  
• Sobald der Prozess abgeschlossen ist, kann die Plattform die Karte direkt verwalten
  

APIs sind zum Zeitpunkt der Kartenausstellung involviert und können den gesamten Lifecycle der Karte begleiten. Dies gibt einer Plattform die Flexibilität, Folgendes zu tun:

• physische oder virtuelle Karten erstellen und sie mit bestimmten Karteninhaberinnen und Karteninhabern verknüpfen
  
• Karten aktivieren, aussetzen oder sperren
  
• Ausgabenlimits festlegen und ändern
  
• festlegen, wo oder für welche Arten von Einkäufen Karten verwendet werden können
  
• Transaktionsautorisierungen verwalten und Informationen über Kartenaktivitäten erhalten
  

Diese Funktionen können direkt in die Produktlogik integriert werden. Zum Beispiel kann eine Plattform für das Ausgabenmanagement bei Genehmigung eines Budgets eine virtuelle Karte erstellen und automatisch das entsprechende Ausgabenlimit anwenden. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, die Kartenausstellung und -verwaltung in seine Software zu integrieren, ohne die notwendige Finanzinfrastruktur intern aufbauen zu müssen.

Virtuelle Karten für das Ausgabenmanagement: Neue Anwendungsfälle

Virtuelle Karten existieren in digitaler Form und können ohne physische Karte erstellt und genutzt werden. Mit Programmen zur Kartenausstellung können Karten schnell – oft sogar sofort – generiert und mit einer bestimmten Karteninhaberin oder einem bestimmten Karteninhaber oder einem Ausgabenbedarf verknüpft werden.

Durch diese Funktionen eignen sich virtuelle Karten hervorragend für die Verwaltung von Geschäftsausgaben. SaaS-Plattformen können Funktionen integrieren, die es Kundinnen und Kunden ermöglichen, Karten speziell für ihre Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter oder Auftragnehmerinnen und Auftragnehmer zu erstellen oder Karten mit bestimmten Lieferanten oder Einkaufsarten zu verknüpfen. Im Vergleich zur Nutzung einer einzelnen, gemeinsam genutzten Firmenkarte können Kundinnen und Kunden so genauer definieren, wer unter welchen Umständen Einkäufe tätigen darf.

Welche Kontrollen können für virtuelle Karten festgelegt werden?

Einer der nützlichsten Aspekte von virtuellen Karten für das Ausgabenmanagement ist die Möglichkeit, spezifische Regeln auf jede Karte anzuwenden. Die verfügbaren Funktionen hängen von der verwendeten Lösung zur Kartenausstellung ab. Beispielsweise unterstützt Stripe Issuing Kontrollen, die Unternehmen für einzelne Karten oder Karteninhaberinnen und Karteninhaber festlegen und später ändern können.

Zu den wichtigsten Kontrollen gehören die folgenden:

• Ausgabenlimits: Diese können pro Autorisierung oder für einen bestimmten Zeitraum gelten
  
• Einschränkungen nach Verkäuferkategorien: Diese Kontrolle kann verhindern, dass die Karte für Zahlungen an bestimmte Arten von Unternehmen verwendet wird
  
• Geografische Einschränkungen: Diese können verwendet werden, um bestimmte Länder auszuschließen
  
• Verkäufereinschränkungen: Diese basieren auf der Händler-ID der Verkäuferin oder des Verkäufers
  
• Art der Kartennutzung: Dies kann die Überwachung umfassen, ob die Karte während der Transaktion physisch vorliegt
  
• Dauer oder Häufigkeit der Nutzung: Mit dieser Option können Unternehmen in einigen Konfigurationen Karten erstellen, die nach einer bestimmten Anzahl von Transaktionen automatisch storniert werden
  

Diese Kontrollen ermöglichen es, jede Karte für bestimmte Zwecke anzupassen, wie beispielsweise die Festlegung vorab definierter Limits oder spezifischer Einschränkungen für Einkäufe.

Warum sind virtuelle Karten für die Verwaltung von Geschäftsausgaben nützlich?

Virtuelle Karten bieten mehrere Vorteile, die bei der Verwaltung von Geschäftsausgaben helfen können. Die folgenden Funktionen haben virtuelle Karten immer beliebter gemacht:

• Größere präventive Kontrolle über Ausgaben: Ein Unternehmen kann im Voraus bestimmte Nutzungsbedingungen für die Karte festlegen, um beispielsweise die Ausgaben der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zu überwachen.
  
• Schnelle Aktivierung: Da sich Unternehmen nicht um die Kartenproduktion oder physische Zustellung kümmern müssen, können virtuelle Karten schnell – oft sogar sofort – genutzt werden.
  
• Einfachere Zuweisung von Karten zu bestimmten Zwecken: Die Erstellung separater Karten für Einzelpersonen, Lieferanten oder bestimmte Ausgabenkategorien erleichtert die Unterscheidung zwischen verschiedenen Zahlungsströmen. Dies ist zudem effizienter als die Nutzung einer einzigen Firmenkarte für viele Aktivitäten.
  

Embedded Finance-Strategien für SaaS-Plattformen und Marketplaces

Eine effektive Embedded Finance-Strategie muss bei den Diensten ansetzen, die Kundinnen und Kunden bereits nutzen, sowie bei den finanziellen Herausforderungen, mit denen sie bei der Nutzung der Software konfrontiert sind. Eine nützliche Frage für Plattformen lautet: Welche finanziellen Aktivitäten zwingen Kundinnen und Kunden derzeit dazu, die Plattform zu verlassen?

Die Antwort auf diese Frage kann Plattformen helfen zu verstehen, welche Funktionen zuerst integriert werden müssen. Das Ziel ist es nicht, so viele Finanzdienstleistungen wie möglich hinzuzufügen. Stattdessen müssen Plattformen Dienste integrieren, die den bereits vom Produkt verwalteten Arbeitsablauf natürlich ergänzen.

Embedded Finance-Strategien für SaaS-Plattformen

Für SaaS-Plattformen ist der Ausgangspunkt zu beobachten, wie oft Kundinnen und Kunden die Arbeit in der Software unterbrechen müssen, um eine finanzielle Aufgabe woanders auszuführen.

Wenn eine Plattform beispielsweise Reservierungen, Bestellungen und Verkäufe abwickelt, Zahlungen jedoch über ein separates System verarbeitet werden, könnten Embedded Payments der erste Schritt sein. Wenn die Software hingegen für die Verwaltung von Budgets oder Ausgaben konzipiert ist, könnte es nützlicher sein, Zahlungs-Tools direkt zu integrieren, die für Mitarbeiter/innen oder Auftragnehmer/innen vorgesehen sind.

Zu den Diensten, die SaaS-Plattformen in Betracht ziehen können, gehören die folgenden:

• Embedded Payments: Dies ermöglicht es Nutzerinnen und Nutzern, Zahlungen von ihren Kundinnen und Kunden zu erheben.
  
• Physische oder virtuelle Karten: Diese sind nützlich für Software, die Ausgaben, Einkäufe oder Budgets verwaltet.
  
• Finanzierung: Dies kann hilfreich sein, wenn Nutzer/innen im Zusammenhang mit ihren Unternehmen einen wiederkehrenden Cashflow-Bedarf haben.
  
• Tools zur Mittelverwaltung: Diese können verwendet werden, wenn Produkte auch den Empfang oder die Verwendung von Geldern im Zusammenhang mit dem Unternehmen der Kundin/des Kunden umfassen.
  

Embedded Finance-Strategien für Marketplaces

Für Marketplaces ist der Ausgangspunkt oft die Geldbewegung zwischen mehreren Parteien. Die Plattform verbindet Kundinnen und Kunden, Anbieter/innen, Freiberufler/innen und Lieferantinnen und Lieferanten. Daher muss sie den Einzug von Zahlungen und die Verteilung sowie Verwendung der Gelder berücksichtigen.

Eine Embedded Finance-Strategie für einen Marketplace kann sich auf die folgenden Fragen konzentrieren:

• Wie bezahlt die Kundin/der Kunde?
  
• Wie und wann erhalten Anbieter/innen oder Lieferantinnen und Lieferanten das Geld?
  
• Benötigen Anbieter/innen schnellen Zugriff auf Gelder?
  
• Haben Anbieter/innen Ausgaben im Zusammenhang mit geschäftlichen Aktivitäten auf der Plattform?
  

Die Antworten auf diese Fragen können verschiedene Embedded Finance-Dienste erforderlich machen, darunter die folgenden:

• Embedded Payments: Dies hilft dabei, den Zahlungseinzug direkt innerhalb des Marketplaces zu verwalten.
  
• Aufteilung, Transfers und automatische Banküberweisungen: Wenn eine Zahlung auf mehrere Parteien aufgeteilt oder regelmäßig an Anbieter/innen, Freiberufler/innen oder Lieferantinnen und Lieferanten übertragen werden muss, kann der Marketplace ausgehende Zahlungen gemäß den von der Plattform festgelegten Regeln und Zeitplänen automatisieren.
  
• Physische oder virtuelle Karten: Können ausgestellt werden, wenn Nutzer/innen die Gelder verwenden müssen, um geschäftsbezogene Ausgaben zu decken.
  
• Finanzierung oder andere Finanzdienstleistungen: Diese basieren auf wiederkehrenden Anforderungen, die der Marketplace in das bestehende Erlebnis integrieren kann.
  

SaaS-Modelle und Marketplaces: ein Vergleich von Embedded Finance-Strategien

Regulatorische Aspekte: So führen Sie Embedded Finance ohne Banklizenz ein

Um Embedded-Finance-Funktionen zu integrieren und verbundene Finanzdienstleistungen anzubieten, ist es nicht erforderlich, eine Bank zu werden oder die erforderlichen Zulassungen einzuholen. Viele Plattformen stützen sich auf spezialisierte Embedded-Finance-Anbieter, die die notwendige Infrastruktur bereitstellen und mit Banken oder anderen autorisierten Finanzinstituten zusammenarbeiten. Dieses Modell entbindet jedoch nicht von den Compliance-Pflichten. Die Verantwortlichkeiten hängen von der bereitgestellten Dienstleistung und den Rollen der verschiedenen Parteien ab.

Embedded-Finance-Anbieter

Ein Embedded-Finance-Anbieter bietet Technologie und Zugang zu der regulierten Finanzinfrastruktur, die erforderlich ist, um Finanzdienstleistungen in ein digitales Produkt zu integrieren. Bei der Kartenausstellung kann ein Embedded-Finance-Anbieter beispielsweise die Infrastruktur und die Beziehungen zu Finanzinstituten und Zahlungsnetzwerken verwalten oder koordinieren.

Die Verantwortlichkeiten variieren je nach Dienstleistung und verwendetem Modell. Sich auf einen Anbieter zu stützen, bedeutet nicht, dass alle regulatorischen Pflichten automatisch auf den Anbieter übertragen werden.

Überarbeitete Zahlungsdienstrichtlinie (PSD2) und Zahlungsdienstrichtlinie 3 (PSD3): Der europäische Rahmen für Zahlungsdienste

Wenn integrierte Funktionen Teil von Zahlungsdiensten sind, ist PSD2 einer der wichtigsten regulatorischen Rahmen in der EU. Sie regelt die Bereitstellung von Zahlungsdiensten und die Transaktionssicherheit. Dieser Rahmen wird derzeit aktualisiert. PSD3 und die neue Zahlungsdiensteverordnung (PSR) sollen PSD2 aktualisieren und teilweise ersetzen. Stand August 2026 ist das Gesetzgebungsverfahren noch nicht abgeschlossen.

Know Your Customer (KYC), Know Your Business (KYB), Payment Card Industry Data Security Standard (PCI DSS) und Datenschutz

Zusätzlich zu den für das Angebot von Finanzdienstleistungen erforderlichen Zulassungen muss ein Embedded-Finance-Projekt auch verschiedene Compliance- und Sicherheitsanforderungen berücksichtigen:

• KYC und KYB: KYC ist die Identifizierung und Verifizierung von Einzelpersonen, während sich KYB auf Unternehmen bezieht und Überprüfungen des Unternehmens und seiner wirtschaftlich Berechtigten umfassen kann. Beides ist Teil der Due-Diligence-Prozesse, die von den Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung vorgeschrieben sind.
  
• PCI DSS: Wenn Kartendaten gespeichert, verarbeitet oder übertragen werden, muss die PCI DSS-Compliance berücksichtigt werden. Dies ist ein internationaler Standard, der Sicherheitsanforderungen zum Schutz von Karteninhaberdaten definiert.
  
• Schutz personenbezogener Daten: Plattformen, die in der EU personenbezogene Daten verarbeiten, müssen die Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO) einhalten, einschließlich der Grundsätze der Rechtmäßigkeit, Transparenz, Zweckbindung, Datenminimierung und Datensicherheit.
  

So kann Stripe Issuing Sie unterstützen

Mit Stripe Issuing können Sie auf einfache Weise individuelle Karten erstellen, verteilen und verwalten und so neue Umsatzströme generieren und die Nutzungsfreundlichkeit verbessern.

Mit Issuing können Sie unter anderem Folgendes umsetzen:

• Neue Kartenprodukte einführen: Erstellen Sie im Handumdrehen physische, virtuelle oder mit Token versehene Karten, die auf die speziellen Anforderungen Ihres Unternehmen zugeschnitten sind – ganz gleich, ob es sich um Firmenkreditkarten, Prämien oder etwas anderes handelt.

• Betriebliche Effizienz erhöhen: Automatisieren Sie über die APIs von Stripe das Ausstellen und Verwalten von Karten und erleichtern Sie so die Zusammenarbeit mit mehreren Ausstellern.

• Nutzungsfreundlichkeit erhöhen: Bieten Sie Ihren Kundinnen und Kunden ein individuelles Marken-Kartenerlebnis, das sich nahtlos in Ihre bestehenden Produkte und Dienstleistungen integriert.

• Transparenz und Kontrolle gewinnen: Greifen Sie auf detaillierte Transaktionsdaten und Kontrollmöglichkeiten zu, um die Nutzung der Karte zu überwachen, Ausgabenlimits festzulegen und Karten bei Bedarf zu sperren.

• Umsatzchancen erweitern: Monetarisieren Sie Ihre Kartenprogramme durch das Einziehen von Umsatzbeteiligungen oder durch das Angebot von Mehrwertdiensten.

• Von der Expertise von Stripe profitieren: Nutzen Sie die Vorteile einer soliden Infrastruktur und Compliance-Unterstützung, die Stripe mithilfe seiner Erfahrungen bei der Umsetzung von Kartenprogrammen für führende Unternehmen entwickelt hat.

Erfahren Sie mehr darüber, wie Stripe Issuing Ihnen helfen kann, Ihr Wachstum mit individuellen Kartenprogrammen voranzutreiben oder starten Sie noch heute.

FAQs zu Embedded Finance für SaaS-Modelle und Marketplaces