Una stablecoin es un tipo de criptomoneda que está vinculada a un activo (generalmente una moneda nacional como el dólar estadounidense) para que su valor no fluctúe bruscamente. Por ejemplo, 1 USD Coin (USDC) está diseñado para valer siempre aproximadamente 1 $, respaldado por efectivo o valores a corto plazo en manos del emisor.

La infraestructura de pagos con stablecoin es el marco que permite transferir esta criptomoneda al instante. Implica monederos digitales, interfaces de programación de aplicaciones (API), canales de liquidez y sistemas de cumplimiento de la normativa que funcionan de forma sincronizada. Esta nueva capa de pago mueve el valor tan rápido como los datos sin requerir que las empresas modifiquen la forma de recibir pagos o de pagar a otros.

A continuación, analizaremos cómo funciona la infraestructura de pagos con stablecoin, qué la impulsa y hacia dónde se dirige.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué es la infraestructura de pagos con stablecoin y cómo funciona?
  
• ¿Cuáles son los componentes necesarios de un sistema de pagos con stablecoin?
  
• ¿Cómo se protege y asegura la infraestructura con stablecoin?
  
• ¿Qué medidas de cumplimiento de la normativa se requieren para los pagos con stablecoin?
  
• ¿Cuál es el futuro de la infraestructura de pagos con stablecoin?
  
• Cómo puede ayudarte Stripe Payments
  

¿Qué es la infraestructura de pagos con stablecoin y cómo funciona?

La infraestructura de pagos con stablecoin permite que estas funcionen como dinero. Se basa en redes descentralizadas para mover y cobrar en stablecoin y en bancos regulados tradicionales para guardar las reservas. Los monederos digitales, los procesadores de pagos, las integraciones de intercambio y las capas de cumplimiento de la normativa ayudan a conectar estos dos sistemas. El objetivo es conseguir que los pagos con stablecoin resulten tan familiares como cualquier otro pago digital para el cliente final.

Esta es la secuencia general para un pago con stablecoin:

• Transferencia por cadena de bloques: Las stablecoin residen en cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana y Polygon. Cuando un cliente envía, por ejemplo, 50 USDC a una empresa, su monedero digital crea y firma la transacción, y luego la transmite a la red de cadena de bloques.

• Validación y cobro: Los validadores de la red comprueban el saldo y la firma del remitente, y luego añaden la transacción a la cadena de bloques. El cobro se realiza en cuestión de segundos o minutos, y la transferencia es definitiva.

• Conversión o uso: La empresa puede conservar la stablecoin o cambiarla a moneda local. Los proveedores de pagos facilitan esto: los clientes pueden pagar en stablecoin, mientras que la empresa recibe su transferencia habitual en moneda fiduciaria sin tener que tocar ningún monedero de criptomonedas.

¿Cuáles son los componentes necesarios de un sistema de pago con stablecoin?

Un sistema de pago con stablecoin es un conjunto interconectado de componentes que trabajan juntos para emitir, mover, almacenar, convertir y regular las stablecoins a escala. Cada capa es necesaria para hacer que la red de pago sea flexible, cumpla con la normativa y sea fácil de usar. A continuación, analizamos más de cerca cada capa, cómo funciona y por qué es importante.

Emisor y token de la stablecoin

El token es una representación digital de valor respaldada por un activo del mundo real, que suele ser efectivo o bonos del tesoro a corto plazo. El emisor gestiona la paridad, controla la oferta mediante contratos inteligentes y salvaguarda las reservas.

Contratos inteligentes

El contrato inteligente es un programa que emite, transfiere o destruye stablecoins automáticamente cuando se cumplen las condiciones adecuadas. Garantiza que la oferta en la cadena coincida con las reservas mantenidas fuera de la cadena. En los modelos respaldados por moneda fiduciaria, cuando alguien canjea una moneda por efectivo, el contrato quema ese token mientras el emisor libera los fondos correspondientes.

Red de cadena de bloques

Los validadores de la red confirman los saldos, comprueban las firmas y bloquean la transacción. Una vez que está en la cadena, es efectivamente permanente. Las cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Polygon y Tron registran cada transferencia.

La elección de la cadena de bloques determina la velocidad, las comisiones y la escalabilidad. Muchas stablecoins existen en varias cadenas de bloques para distribuir la liquidez y ofrecer alternativas si una red se congestiona o se vuelve costosa.

Claves y monederos digitales

Los monederos gestionan las claves criptográficas necesarias para enviar y recibir stablecoins. Pueden ser aplicaciones móviles, extensiones del navegador o dispositivos de hardware. Durante el proceso de compra, un monedero firma el pago, lo transmite a la cadena de bloques y realiza el seguimiento del cobro. Cada vez más, los flujos de comercio electrónico integran los monederos directamente: escaneas un código QR, haces clic en «aprobar» y envías el pago.

Con los monederos sin custodia, los usuarios controlan sus propias claves. Con los monederos con custodia, un tercero (p. ej., plataforma de intercambio, proveedor de servicios de pago) posee las claves.

Pasarelas y procesadores de pagos

Los procesadores y las pasarelas de pagos traducen las transacciones de la cadena de bloques a formatos adaptados a las empresas. Detectan el cobro en la cadena, concilian los importes, gestionan la conversión de divisas y se integran con los flujos del proceso de compra existentes. Muchas empresas no quieren gestionar claves privadas o monederos de cadena de bloques directamente, por lo que algunos proveedores de servicios de pago ofrecen API y kits de desarrollo de software (SDK) que gestionan las conexiones de los monederos, hacen un seguimiento de los eventos en la cadena y confirman el cobro. Algunos incluso pueden actualizar el saldo de la empresa de forma inmediata.

Herramientas de interoperabilidad

Los puentes y otros protocolos de interoperabilidad permiten que las stablecoins se muevan entre redes. Esto significa que un cliente que tiene USDC en Solana puede seguir pagando a una empresa que solo acepta USDC en Ethereum.

Plataformas de intercambio de criptomonedas

Las pasarelas de entrada y salida (on/off-ramps) convierten la moneda fiduciaria en stablecoins mediante transferencias bancarias, tarjetas o depósitos en efectivo, y viceversa. Cuantas más áreas geográficas y divisas cubran estas pasarelas, más útil será la stablecoin para el comercio transfronterizo y las remesas.

Sistemas de supervisión y cumplimiento de la normativa

Los controles de KYC (Conoce a tu cliente) y AML (Prevención de blanqueo de capitales), la revisión de sanciones y la supervisión de transacciones se aplican en el Onboarding y durante todo el ciclo de vida. Los análisis de la cadena de bloques rastrean el origen y el flujo de los fondos, detectan comportamientos sospechosos y marcan las direcciones prohibidas. Estos sistemas garantizan que la plataforma pueda operar en entornos regulados y mantener relaciones bancarias, las cuales son vitales para las pasarelas de entrada y salida (on/off-ramps).

¿Cómo se asegura y protege la infraestructura de stablecoin?

Los sistemas de stablecoin incorporan elementos tanto de la tecnología de cadena de bloques (blockchain) como de las finanzas tradicionales, lo que significa que heredan los riesgos de ambas. La infraestructura debe proteger el valor en la cadena (onchain), salvaguardar las reservas fuera de la cadena (offchain) y mantener la confianza a través de la transparencia. Cuando todas estas capas están en su lugar, las stablecoins pueden ofrecer una seguridad equivalente (y en algunos casos superior) a la de los sistemas de pago tradicionales.

A continuación, te explicamos cómo se protegen estos sistemas.

Seguridad a nivel de cadena de bloques

• Validación descentralizada: Las redes distribuidas de validadores mantienen las cadenas de bloques públicas como Ethereum y Solana. Nadie puede alterar las transacciones confirmadas, lo que hace que el fraude o la manipulación sean extremadamente difíciles.

• Protección criptográfica: Las transacciones requieren firmas digitales vinculadas a claves privadas. Sin la clave correcta, simplemente no se puede realizar una transferencia.

• Selección cuidadosa de la red: Las cadenas bien establecidas tienen un largo historial de seguridad. Las redes más pequeñas y menos probadas pueden ser más vulnerables a los ataques.

Auditorías de protocolos y contratos inteligentes

• El código como reglamento: Las stablecoins se rigen por código en la cadena que controla la emisión, el canje y las transferencias.

• Proceso de auditoría: Empresas de seguridad independientes revisan este código para detectar vulnerabilidades, desde posibles exploits en la acuñación del token hasta fallos en los controles administrativos.

• Puentes y permutas (swaps): Los puentes entre cadenas (cross-chain) reciben el mismo escrutinio para garantizar que no se conviertan en eslabones débiles.

Seguridad de custodia y gestión de claves

• Almacenamiento seguro de claves: Las plataformas que mantienen stablecoins en nombre de los usuarios guardan las claves en módulos de seguridad de hardware o monederos multifirma para evitar la manipulación.

• Almacenamiento en frío frente a en caliente: La mayor parte de los fondos se mantiene en frío (es decir, sin conexión) para reducir el riesgo de hackeo, mientras que cantidades más pequeñas se mantienen en caliente (es decir, con conexión) para disponer de liquidez inmediata.

• Controles de acceso: Estas plataformas utilizan permisos internos estrictos, procesos de doble aprobación y seguridad física para los dispositivos que contienen claves.

• Seguros: Muchos custodios cuentan con cobertura contra robos o fallos operativos.

Seguridad de red y de aplicaciones

• Comunicaciones cifradas: Tanto la cadena de bloques como las API fuera de la cadena utilizan el cifrado para asegurar la transmisión de datos.

• Prevención de fraude: Las plataformas supervisan si hay patrones de transacción inusuales, como transferencias grandes y repentinas a regiones de alto riesgo.

• Protección de direcciones: Algunos servicios utilizan códigos QR o la verificación de direcciones para combatir el malware de intercambio de direcciones.

Respuesta ante fraudes y controles de transacciones

• Capacidades de prohibición: Los emisores de stablecoin pueden congelar tokens en direcciones específicas si están vinculadas a robos o violaciones de sanciones.

• Supervisión de comportamiento: La IA y los sistemas basados en reglas marcan la actividad sospechosa en tiempo real para que las plataformas puedan intervenir antes de que los fondos se muevan y no se puedan recuperar.

Seguridad y transparencia en las reservas

• Respaldo de la paridad: Las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria están sustentadas por efectivo y activos líquidos, como bonos gubernamentales a corto plazo.

• Reservas segregadas: Las reservas se mantienen en cuentas a prueba de quiebras para proteger a los titulares si el emisor quiebra.

• Auditorías y certificaciones: Contables independientes verifican regularmente que las reservas coincidan con la oferta en circulación. A menudo publican actualizaciones mensuales o incluso diarias.

• Custodios de buena reputación: Los principales bancos o gestores de activos suelen gestionar las reservas (p. ej., fondos del mercado monetario de instituciones consolidadas).

¿Qué medidas de cumplimiento de la normativa se requieren para los pagos con stablecoin?

Aunque las stablecoin funcionen en cadenas de bloques, siguen operando en un entorno financiero regulado. Todo sistema de pago serio debe cumplir las leyes contra el blanqueo de capitales, el fraude y las infracciones de sanciones, además de proteger a los clientes.

Un sistema de pagos con stablecoin que cumpla la normativa integra:

• Comprobaciones de front end

• Supervisión en tiempo real

• Adaptación a la normativa

• Medidas de protección del cliente

Cuando medidas como estas se integran en el flujo de pago principal, las stablecoin pueden funcionar a escala sin riesgo de incumplimiento de la normativa ni daños en la confianza del usuario. A continuación, analizamos cada una de ellas con más detalle.

KYC

Las comprobaciones de KYC verifican la identidad de cada cliente antes de que se habilite una transacción, a fin de evitar que se utilicen cuentas anónimas para transferencias ilícitas. Estas comprobaciones incluyen recopilar y validar detalles como el nombre legal del usuario, la dirección, el documento de identidad expedido por el gobierno y, a veces, un comprobante de domicilio o de la fuente de los beneficios. Es posible que se requiera una verificación adicional si la actividad de un usuario cambia sustancialmente o cruza determinados umbrales.

AML y lucha contra la financiación del terrorismo (CFT)

Las herramientas de seguimiento en cadena (onchain) buscan patrones en las transacciones que sugieran estructuración, estratificación u otras tácticas de blanqueo de capitales. Siguen el historial de las stablecoin, e identifican vínculos con robos, mercados de la web oscura o entidades sancionadas. La plataforma también presentará informes de actividades sospechosas a los reguladores cuando la actividad supere los umbrales de notificación o parezca vinculada a un uso ilegal. Si los fondos provienen de un monedero prohibido, la plataforma puede congelar el envío de fondos mientras la investiga.

Revisión de sanciones

La Oficina de Control de Activos Extranjeros de EE. UU., la UE, la ONU y otras jurisdicciones publican listas de personas, organizaciones e incluso direcciones de cadenas de bloques prohibidas. Los sistemas de pago con stablecoin analizan todas las transacciones para contrastarlas con estas listas. Los emisores de stablecoin pueden congelar tokens directamente en monederos que no cumplen la normativa.

Mantenimiento de la reserva

Las distintas jurisdicciones tienen sus propias normas y regulaciones para los emisores de stablecoin. Muchas, incluida la normativa sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE y la Ley GENIUS de EE. UU., exigen reservas 1:1 y auditorías periódicas de dichas reservas. Si los emisores no cumplen con estas obligaciones, se arriesgan a que sus stablecoin sean retiradas de cotización.

Estándares de protección del consumidor

Deben existir condiciones claras que expliquen a los clientes qué son las stablecoin, cómo están respaldadas y los riesgos de conservarlas. En muchas jurisdicciones, incluidas las de EE. UU. y la UE, las stablecoin deben ser canjeables a la par.

¿Cuál es el futuro de la infraestructura de pagos con stablecoin?

Las stablecoin han pasado de ser experimentos nicho en el sector fintech a convertirse en una parte importante del mercado mundial de pagos. Es probable que la siguiente fase consista en escalar, integrar y asegurar su lugar en el sistema financiero general.

Mayor adopción y más casos de uso

Los volúmenes de transacciones con stablecoin están aumentando, especialmente en mercados con divisas volátiles o acceso limitado a servicios bancarios. A medida que aumenta la adopción, es probable que las ventajas de las stablecoin las hagan atractivas para aún más casos de uso, como nóminas internacionales y micropagos. Dado que los monederos, las plataformas de comercio electrónico y las aplicaciones bancarias integran las stablecoin de forma nativa, es posible que los usuarios ni siquiera se den cuenta de que las redes de cadena de bloques (blockchain) están facilitando sus pagos.

Integración más profunda con las finanzas tradicionales

Los bancos podrían empezar a ofrecer monederos de stablecoin junto con cuentas corrientes, lo que permitiría a los clientes guardar, enviar y recibir tokens directamente. Las stablecoin también podrían usarse para cobros entre bancos y tesorería corporativa, complementando o sustituyendo a los sistemas heredados. Los procesadores de pagos y las empresas fintech podrían ofrecer servicios similares a las cuentas bancarias, pero que funcionan parcialmente en redes de cadena de bloques.

Mejoras en la seguridad y transparencia

Los informes de reservas probablemente pasarán de ser auditorías e informes mensuales a paneles públicos que mostrarán el respaldo de las reservas casi en tiempo real. Se podrían desarrollar fondos de seguro para todo el sector a fin de cubrir las pérdidas derivadas de fallos catastróficos o hackeos. Y se podrían estandarizar prácticas de seguridad como los controles de firmas múltiples, el almacenamiento en frío para las reservas y la respuesta integral a incidentes.

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