稳定币是一种与资产（通常是国家货币，例如美元）挂钩或绑定的加密货币，因此其价值不会剧烈波动。例如，1 USD Coin (USDC) 的设计使其价值始终约为 1 美元，由发卡行持有的现金或短期证券作为后盾。

稳定币支付基础设施是实现这种加密货币即时转移的框架。它涉及同步运行的数字钱包、应用程序编程接口 (API)、流动性渠道以及监管合规系统。这种新型支付层能够像数据一样快速转移价值，而无需商家彻底改变其收款或付款方式。

下面，我们将探讨稳定币支付基础设施的工作原理、其驱动力以及其未来的发展方向。

本文内容

• 什么是稳定币支付基础设施，其工作原理是什么？
  
• 稳定币支付系统的必要组件是什么？
  
• 稳定币基础设施如何受到保护并确保安全？
  
• 稳定币支付需要采取哪些监管合规措施？
  
• 稳定币支付基础设施的发展方向是什么？
  
• Stripe Payments 如何提供帮助
  

什么是稳定币支付基础设施，其工作原理是什么？

稳定币支付基础设施可使稳定币充当资金。它依靠去中心化网络来转移并结算稳定币，并且依靠传统的受到监管的银行持有储备金。数字钱包、支付处理商、退换集成，以及监管合规层均可助力将这两种系统互相连接。目标是让稳定币支付就像任何其他数字支付一样让终端用户感到熟悉。

以下是稳定币支付的一般流程：

• 转移区块链：稳定币在诸如 Ethereum、Solana 以及 Polygon 等公链中存在。例如，当某位客户向某企业发送 50 USDC 时，其数字钱包会创建这笔交易，为其签名，随后将其广播到区块链网络中。

• 验证和结算：网络验证器会检查发送者的余额及其签名，随后将该交易添加到区块链中。结算在几秒或是几分钟之内便会发生，而此次转移是决定性的。

• 转换或使用：商家既可以持有这些稳定币，也可以将其转换为当地货币。支付服务商能够使这一过程变得简单：客户可利用稳定币进行付款，而商家则能够以法定货币的形式接收其通常的提现款项，却根本无需触碰加密货币钱包。

稳定币支付系统的必要组件有哪些？

稳定币支付系统是一组相互连接的组件，它们协同工作，以大规模发行、转移、存储、转换和监管稳定币。每一层对于使支付网络变得灵活、合规且可用都是必不可少的。下面将详细介绍每一层及其功能和重要性。

稳定币令牌和发行机构

令牌是由真实资产（通常是现金或短期国债）支持的价值的数字表示。发行机构负责管理锚定，通过智能合约控制供应量，并保障储备资金的安全。

智能合约

智能合约是一个在满足适当条件时自动发行、转账或销毁稳定币的程序。它确保链上供应量与链下持有的储备金相匹配。在法币支持的模型中，当有人将稳定币兑换为现金时，合约会销毁该令牌，同时发行机构会释放相应的资金。

区块链网络

该网络的验证者确认余额、检查签名并锁定交易。一旦交易上链，它实际上就是永久性的。以太坊、Solana、Polygon 和 Tron 等公共区块链会记录每一笔转账。

区块链的选择决定了速度、费用和扩张性。许多稳定币存在于多个区块链上，以分散流动性，并在某个网络拥堵或成本过高时提供替代方案。

数字钱包和密钥

钱包负责管理发送和接收稳定币所需的加密密钥。它们可以是移动端应用、浏览器扩展程序或硬件设备。在结账时，钱包会签署支付交易、将其广播到区块链并跟踪结算。电子商务流程越来越多地直接集成钱包：您可以扫描二维码，点击“批准”，然后发送支付金额。

使用非托管钱包，用户可以控制自己的密钥。使用托管钱包，则由第三方（例如，交易所、支付服务商）持有密钥。

支付处理程序和网关

支付处理程序和网关将区块链交易转化为适合商家的格式。它们检测链上结算、对账金额、处理货币转换并与现有的结账流程集成。许多商家不想直接管理私钥或区块链钱包，因此一些支付服务商提供了处理钱包连接、跟踪链上事件并确认结算的 API 和软件开发工具包 (SDK)。有些甚至可以立即更新商家的余额。

互操作性工具

桥接和其他互操作性协议允许稳定币在不同网络之间转移。这意味着在 Solana 上持有 USDC 的客户仍然可以向仅在以太坊上接受 USDC 的商家付款。

加密货币交易所

入金和出金通道通过银行转账、银行卡或现金存款将法币转换为稳定币，反之亦然。这些通道覆盖的地区和货币越多，稳定币在跨境商务和汇款中的用途就越大。

监管合规和监控系统

客户身份验证 (KYC) 和反洗钱 (AML) 检查、制裁筛选以及交易监控应用于入驻环节及整个生命周期。区块链分析可追踪资金的来源和流动情况，检测可疑行为，并标记违禁地址。这些系统可确保平台能够在受监管的环境中运营并维持银行业务关系，而这些关系对于入金和出金通道至关重要。

稳定币基础设施是如何获得安全保障的？

稳定币系统结合了区块链技术和传统金融的元素，这意味着它们继承了两者的风险。该基础设施必须保护链上价值，保障链下储备的安全，并通过透明度维持信任。当所有这些层级都到位时，稳定币可以提供与传统支付系统同等（在某些情况下甚至更高）的安全性。

以下是这些系统获得保护的方式。

区块链级安全

• 去中心化验证： 分布式验证者网络维护以太坊和 Solana 等公共区块链。任何人都无法更改已确认的交易，这使得欺诈或篡改变得极其困难。

• 加密保护： 交易需要与私钥绑定的数字签名。如果没有正确的密钥，转账根本无法发生。

• 谨慎的区块链网络选择： 完善的区块链拥有长期的安全记录。规模较小、未经充分测试的区块链网络可能更容易受到攻击。

智能合约和协议审计

• 代码即规则： 稳定币由控制发行、兑换和转账的链上代码进行管理。

• 审计流程： 独立的网络安全公司会审查此代码，以检测从潜在的令牌铸造漏洞到管理控制缺陷等各种漏洞。

• 桥接和兑换： 跨链桥接也接受同等审查，以确保它们不会成为薄弱环节。

托管安全和密钥管理

• 安全的密钥存储： 代表用户持有稳定币的平台将密钥保存在硬件安全模块或多重签名钱包中，以防止篡改。

• 冷存储与热存储： 大部分持有量都采用冷存储（即离线存储）以降低黑客攻击风险，少量采用热存储（即在线存储）以满足即时流动性需求。

• 访问控制： 这些平台对携带密钥的设备采用严格的内部权限、双重审批流程和物理安全措施。

• 保险： 许多托管机构都购买了针对盗窃或运营故障的保险。

网络和应用程序安全

• 加密通信： 区块链和链下 API 都使用加密来保护数据传输。

• 欺诈防范： 平台会监控异常的交易模式，例如突然向高风险地区进行的大额转账。

• 地址保护： 部分服务使用 二维码 或地址验证来对抗地址交换恶意软件。

欺诈响应和交易控制

• 禁止功能： 如果与盗窃或违反制裁有关，稳定币发行机构可以冻结特定 地址 的令牌。

• 行为监控： 人工智能和基于规则的系统会实时标记可疑活动，以便平台在资金无法追回之前进行干预。

储备金安全与透明度

• 锚定支持： 法币支持的稳定币由现金和短期政府债券等流动资产提供支持。

• 隔离储备： 储备资金保存在破产隔离账户中，以在发行机构破产时保护持有者。

• 审计和认证： 独立会计师会定期验证储备资金是否与流通供应量相匹配。他们通常会发布每月甚至每日的更新。

• 信誉良好的托管机构： 大型银行或资产管理公司通常负责管理储备资金（例如，知名机构的货币市场基金）。

稳定币支付需要采取哪些监管合规措施？

稳定币可能在区块链上运行，但它们仍在受监管的金融环境中运行。任何正式的支付系统都需要遵守反洗钱、欺诈以及违规制裁的相关法律，并保护客户。

合规的稳定币支付系统集成了：

• 前端检查

• 实时监控

• 遵守监管要求

• 客户保障措施

当上述措施都纳入到核心支付流程中时，稳定币便能以一定规模运作，而不会出现违规或损害用户信任的风险。下面对上述各项内容进行详解。

客户身份验证 (KYC)

客户身份验证 (KYC) 检查会在交易获准之前核实每一位客户的身份，防止匿名账户被用于非法转账。此类检查包括收集并验证详细信息，例如，用户的法定名称、地址、政府签发的身份证件，有时还包括地址或收入来源证明。如果用户的活动发生重大变化或超过特定阈值，可能需要进行额外的验证。

反洗钱 (AML) 与打击资助恐怖主义 (CFT)

链上跟踪工具查找预示着拆分洗钱 (structuring)、分层洗钱 (layering) 或是其他洗钱策略的交易模式。这些工具跟踪稳定币的历史记录，识别与盗窃、暗网市场或是受制裁实体之间的联系。如果活动超过报告阈值，或者表现为似乎与非法用途有关，该平台还将向监管机构提交可疑活动报告。如果资金来自被禁用的钱包，平台可能会在调查期间冻结转账。

制裁筛查

美国财政部海外资产控制办公室、欧盟、联合国以及其他司法管辖区都会公布被禁止进行交易的个人、组织，甚至是区块链地址的名单。稳定币支付系统会对照这些名单扫描每笔交易。对于不合规钱包，稳定币发卡行可以直接冻结其中的代币。

维护储备金

不同司法管辖区针对稳定币发卡行都有各自的规则和条例。包括欧盟加密资产市场 (MiCA)法规和美国《GENIUS 法案》在内的许多规定要求进行 1:1 储备金和对该储备金的定期审计。如果发卡行不能履行上述义务，就有可能面临其稳定币被退市的风险。

消费者保护标准

条款中必须清楚地向客户解释什么是稳定币、如何为其提供资金后盾，以及持有稳定币所面临的风险。在包括美国和欧盟在内的众多司法管辖区，必须能按面值兑换稳定币。

稳定币支付基础设施的发展方向是什么？

稳定币已经从利基市场的金融科技实验转变为全球支付市场的重要组成部分。下一阶段的目标可能是扩展、集成，以及确保其在主流金融中占有一席之地。

更广泛地普及与应用场景

稳定币交易量正在上升，特别是在货币波动较大或无法获得充分银行服务的市场中。随着应用越来越广泛，稳定币的优势可能会使其在更多的使用场景中脱颖而出，例如全球工资发放和微支付。随着钱包、电子商务平台以及银行应用程序原生集成稳定币，用户可能都不会意识到启用其支付的是区块链网络。

深入集成传统金融

银行可能会开始与支票账户一并提供稳定币钱包，从而支持客户直接持有、发送以及接收代币。稳定币也可用于银行间和企业资金结算，从而补充或取代旧系统。支付处理商和金融科技企业可以提供部分运行在区块链网络上且类似于银行账户的服务。

升级安全性与透明度

储备金报告可能会从按月进行的审计和报告转变为公开的管理平台，几乎实时地显示储备金。可以建立全行业范围的保险池，来弥补灾难性故障或黑客攻击造成的损失。并且，多重签名控制、储备金离线存储，以及综合的突发事件响应等安全实践都可实现标准化。

Stripe Payments 如何提供帮助

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