Los emprendedores que quieren poner en marcha una empresa en Alemania a menudo se preguntan: ¿tiene que ser una GmbH o una AG? Con más de 1,3 millones de inscripciones en el Registro Mercantil, la sociedad de responsabilidad limitada (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) es el tipo de sociedad mercantil más popular en Alemania, pero la sociedad anónima (Aktiengesellschaft) también desempeña una función importante: más de 12.000 empresas están inscritas en esta forma jurídica, desde sociedades cotizadas hasta empresas medianas y de rápido crecimiento.

Tanto la GmbH como la AG tienen una responsabilidad limitada, están sujetas a impuestos y reguladas por ley. Sin embargo, difieren significativamente en su estructura de capital, organización y flexibilidad. En este artículo conocerás las diferencias entre ambas y te ayudará a determinar qué opción es la mejor para tu empresa.

¿De qué trata este artículo?

• ¿Qué es una GmbH?
  
• ¿Qué es una AG?
  
• Marco de la GmbH y de la AG
  
• ¿Cuál es el capital mínimo para la GmbH y la AG?
  
• ¿Cómo tributan las GmbH y las AG?
  
• ¿Cuáles son las diferencias entre los estados financieros anuales y la contabilidad?
  
• Transferibilidad de acciones de la GmbH y la AG
  
• GmbH o AG: comparación directa de sus ventajas y desventajas
  

¿Qué es una GmbH?

Una sociedad de responsabilidad limitada (GmbH) es una sociedad de capital con capacidad jurídica. Ofrece a los empresarios una responsabilidad limitada y una constitución flexible de entidades especialmente adecuada para las pequeñas y medianas empresas. La organización interna se puede regular de forma individual, lo que la hace especialmente atractiva para las empresas gestionadas por el propietario.

¿Qué es una AG?

La sociedad anónima (AG) es otro tipo de sociedad de capital. La AG está más formalizada y diseñada para una amplia base de financiación. Resulta adecuada sobre todo en el caso de empresas orientadas al crecimiento que, con el tiempo, planean involucrar a inversores externos o salir a bolsa. Está sujeta a criterios legales más estrictos y orientada a una clara separación de la gestión y la supervisión.

Marco de las GmbH y las AG

Al examinar los marcos legalmente prescritos de cada una de ellas, las distinciones en cuanto a la gestión societaria entre GmbH y AG son bastante claras. Cuentan con órganos de dirección y supervisión, pero su estructura, deberes e interacción difieren.

Estructura de la GmbH

Uno o más directores ejecutivos dirigen una GmbH, pueden ser un accionista o un tercero particular. La junta general de inversores de capital es el máximo órgano decisorio y toma decisiones fundamentales sobre cuestiones como la asignación de beneficios, los cambios de capital y el despido de la dirección.

A diferencia de una AG, una GmbH no tiene obligación legal de establecer un consejo de supervisión. Por lo general, las GmbH no necesitan separar a la dirección de la supervisión. Solo las grandes están obligadas a separar estas dos entidades, según el artículo 52 de la Ley alemana de sociedades de responsabilidad limitada (GmbHG) junto con la Ley de participación de un tercio.

Estructura de la AG

Las AG tienen una estructura de gestión de tres niveles, que integran un consejo de administración, un consejo de supervisión y una junta general anual. El consejo de administración gestiona la empresa independientemente y es posible que no acepte instrucciones. El consejo de supervisión nombra y supervisa el consejo de administración y supervisa la gobernanza de las operaciones. La junta general anual representa a los accionistas y toma decisiones clave, incluidas modificaciones de los estatutos o de las medidas de capital.

La AG separa el liderazgo de la supervisión, un sistema que mejora la transparencia y cumple los criterios estatutarios para las empresas que cotizan en bolsa o que requieren gran capital. Sin embargo, también exige un mayor nivel de complejidad organizativa. Esto permite una mayor flexibilidad en la organización interna de una GmbH, lo que es especialmente beneficioso para las pequeñas y medianas empresas.

¿Cuál es el capital mínimo para las GmbH y las AG?

Una de las diferencias entre una GmbH y una AG radica en los recursos de capital exigidos por ley. Determina tanto los criterios para establecer una entidad como la forma en que los bancos, inversores y socios perciben la empresa.

GmbH: Marco de capital flexible para pequeñas empresas

Para constituir una GmbH se requiere un capital social mínimo de 25.000 €. La ley también exige un pago mínimo de al menos 12.500 € en el Registro Mercantil en el momento de la inscripción. Dichas aportaciones pueden hacerse en efectivo o en especie. El marco de capital ofrece un punto de entrada práctico en la actividad comercial, especialmente para las empresas más pequeñas o las startups.

AG: Capital superior para una mayor flexibilidad a largo plazo

Una AG requiere un capital inicial significativamente superior: el capital social debe ser de al menos 50.000 €, y también estar dividido en acciones. Esta estructura no solo es un requisito previo para iniciar la empresa, sino también la base para medidas de capital posteriores, como emisiones de acciones o ampliaciones de capital.

Necesidades de capital como factor estratégico

En la práctica, el capital desembolsado también desempeña una función en el coeficiente de capital, incluso en el marco de las rondas de financiación o el análisis del balance por parte de partes interesadas externas. Dependiendo del modelo de negocio, la estrategia de crecimiento y las necesidades de inversión, el umbral de capital más alto de una AG puede ser un obstáculo o una ventaja estratégica, especialmente si la empresa tiene planes de acercarse a los inversores.

Otros costes iniciales para GmbH y AG

Junto con el capital mínimo requerido, surgen costes adicionales al crear una GmbH o una AG, en concreto en el caso de la notarización, la inscripción en el Registro Mercantil y asesoramiento legal. El importe de estos gastos depende, entre otras cosas, del ámbito de los estatutos sociales, el tipo de depósito y las comisiones regionales.

GmbH

En el caso de una GmbH, los costes de fundación suelen oscilar entre 800 y 1.000 €, entre los que se incluyen la notarización del acuerdo de sociedad, la inscripción en el Registro Mercantil y honorarios de consultoría. Si se funda una GmbH utilizando una plantilla, los gastos iniciales suelen ser más bajos.

Lo importante es que una GmbH solo puede cubrir sus gastos fundacionales si estos se cuantifican explícitamente en los estatutos y permanecen dentro de un máximo del 10 % del capital social, generalmente no superior a 2.500 €. De lo contrario, el Registro Mercantil podrá retrasar o denegar la inscripción.

AG

La creación de la AG es muy compleja, razón por la que resulta más onerosa. Además de los costes generales, también hay gastos adicionales que pueden ascender a aproximadamente 6.000 €. Estos cargos incluyen:

• El nombramiento del consejo de administración y supervisión
  
• La notarización de los estatutos
  
• La inscripción en el Registro Mercantil:
  
• Una auditoría fundacional legalmente obligatoria de acuerdo con el artículo 33 de la Ley de Sociedades Anónimas (AktG)
  
• La publicación de los estatutos
  

Según sea en particular el diseño, es posible que los gastos reales sean aun mayores, por lo que los emprendedores deberán planificar con antelación un presupuesto y soporte profesional suficientes.

¿Cómo tributan las GmbH y las AG?

El régimen fiscal de las GmbH y las AG sigue las mismas reglas: ambas se consideran sociedades de capital y, por lo tanto, están sujetas al impuesto de sociedades, al impuesto sobre actividades económicas y, en el caso de participaciones en los beneficios, a retenciones a cuenta. Sin embargo, surgen diferencias en el uso de beneficios, transparencia y opciones de diseño.

La GmbH y la AG pagan un gravamen empresarial del 15 % más un recargo solidario del 5,5 % sobre dicho gravamen. Además, está el impuesto sobre actividades económicas, cuyo importe varía según el tipo de gravamen del municipio correspondiente.

A nivel de accionistas, ambas formas jurídicas están sujetas a una retención a cuenta a tanto alzado sobre los beneficios distribuidos del 25 %, más el recargo solidario y, si corresponde, el impuesto eclesiástico. Dicha doble tributación se puede evitar manteniendo los beneficios dentro de la empresa en lugar de distribuirlos como dividendos.

Uso de beneficios y retención

La retención de beneficios desempeña una función clave, especialmente en las AG, ya que refuerza la base de capital y puede constituir un requisito previo para posteriores medidas de capital. En cambio, con las GmbH es habitual una distribución flexible basada en resoluciones de los inversores, lo que permite un uso pragmático de los beneficios, en particular para las empresas más pequeñas o gestionadas por propietarios.

Stripe Tax ayuda a las empresas a gestionar con precisión los gravámenes sobre beneficios retenidos y distribuidos, incluida la elaboración de documentación que cumpla la normativa fiscal para las autoridades fiscales. La solución no solo ayuda a las organizaciones a cumplir los requisitos legales, sino que también aporta claridad a socios, accionistas y asesores fiscales por igual. Stripe Tax también permite registrar automáticamente las obligaciones del impuesto sobre el valor añadido (IVA), generar informes y cumplir los plazos normativos, tanto a nivel nacional como internacional.

¿Cuáles son las diferencias entre los estados financieros anuales y la contabilidad?

Las GmbH y las AG están sujetas a obligaciones contables, de información financiera y de comunicación. Dicho esto, el alcance de las responsabilidades de presentación varía considerablemente según la forma jurídica y el tamaño de la empresa.

Según el Código de Comercio alemán (HGB), una GmbH está obligada a llevar una contabilidad por partida doble. Los estados financieros anuales constan de al menos un balance y una cuenta de resultados. Según el tamaño de las operaciones, también puede ser necesario un apéndice y un informe de gestión; sin embargo, las GmbH pequeñas se benefician de requisitos simplificados de auditoría y divulgación.

Las AG están sujetas a criterios más estrictos, independientemente de su tamaño. Un organismo independiente está obligado a auditar los estados financieros anuales de la AG. Las obligaciones de publicación son exhaustivas, principalmente para las empresas que cotizan en bolsa, que deben cumplir otras estipulaciones de la Ley del Mercado Capital.

Soporte digital para obligaciones de información financiera

Las AG tienen que atender más a las partes interesadas externas, es decir, accionistas, inversores y analistas, exigiéndose una divulgación financiera estructurada y transparente. En tales situaciones, el reconocimiento de ingresos de Stripe puede resultar útil. El reconocimiento de ingresos automatiza la asignación y periodización de beneficios, lo que facilita la creación de informes que cumplan el HGB y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Transferibilidad de acciones en las GmbH y las AG

Otra diferencia importante entre una GmbH y una AG es la facilidad para transferir acciones y, como resultado, la cuestión de la flexibilidad de la transferencia o venta de acciones flexibles a terceros.

Transferibilidad en la GmbH

La transferencia de acciones de una GmbH es posible, pero está estrictamente regulada por ley. Toda transferencia requiere notarización, lo que limita la flexibilidad y exige un esfuerzo adicional. Los estatutos sociales pueden describir criterios de aprobación específicos o derechos preferentes para controlar la composición de la estructura accionarial.

Transferibilidad en la AG

Las AG gozan de mayor libertad en este caso: el capital se puede transferir más o menos libremente. Se puede transferir bien mediante acuerdo y transferencia en el caso de las acciones al portador, o mediante la reinscripción en el registro de acciones en el caso de las acciones registradas (artículo 68 de la AktG). No es necesaria la notarización. En el caso de las AG cotizadas en bolsa, la operación se realiza a través de la bolsa. En el caso de las empresas no cotizadas, la operación suele tener lugar en el marco de la normativa interna o mediante colocaciones privadas.

La facilidad para transferir acciones hace que la AG resulte particularmente atractiva para los inversores y socios estratégicos, ya sea en rondas de capital, salidas, o soluciones de sucesión; pero, al mismo tiempo, también aumenta los requisitos de transparencia y cumplimiento de la normativa.

GmbH o AG: comparación directa de sus ventajas y desventajas

Tanto si se trata de una GmbH como de una AG, ambas formas jurídicas tienen sus pros y sus contras. Ten en cuenta que una ventaja para una empresa podría ser una desventaja para otra. La elección depende en última instancia del tamaño de la empresa, de sus umbrales de capital, de la estrategia de crecimiento prevista y del marco de gobernanza deseado.

Estas son las diferencias más notables a simple vista: