En marzo de 2026 había alrededor de 300.000 millones de dólares en stablecoins en circulación. Las stablecoins se comportan en gran medida como el dinero fiduciario, se mueven como las criptomonedas y operan en una infraestructura pública que liquida el valor las 24 horas del día. Esa combinación las ha situado en el punto de mira de inversores, equipos de tesorería y operadores que probablemente ya gestionan una combinación de efectivo, instrumentos a corto plazo y capital circulante repartidos por distintos mercados.

Los activos estables denominados en dólares que pueden movilizarse rápidamente, generar rendimiento cuando se invierten y mantener su valor en situaciones de crisis son muy valiosos. Pero sigue sin resolverse la cuestión de si las stablecoins aportan algo realmente útil o si, por el contrario, son simplemente demasiado arriesgadas.

A continuación, analizaremos el rendimiento de las stablecoins en términos de liquidez, volatilidad y rentabilidad, los riesgos que más preocupan a los inversores y cómo determinar el lugar que deben ocupar las stablecoins dentro de una estrategia empresarial o de inversión.

¿De qué trata este artículo?

• ¿Las stablecoins son una buena inversión?
  
• ¿Cuáles son los diferentes modelos de stablecoins?
  
• ¿Qué componentes respaldan los casos de uso de las stablecoins en el ámbito de la inversión?
  
• ¿Cómo se comportan las stablecoins en términos de liquidez, volatilidad y rentabilidad?
  
• ¿Qué riesgos limitan el potencial de inversión de las stablecoins?
  
• ¿Cómo pueden las personas o las empresas determinar si las stablecoins se ajustan a su estrategia?
  
• ¿Cómo puede ayudarte Stripe Payments?
  

¿Las stablecoins son una buena inversión?

Las stablecoins pueden ser una inversión útil si se abordan de forma estratégica.

Las stablecoins se han convertido en un activo digital importante tanto para los inversores particulares como para las empresas. Las stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense (USD) —que constituyen la gran mayoría del mercado mundial de stablecoins— representan alrededor del 7 % del ecosistema criptográfico, valorado en 3 billones de dólares.

Invertir en stablecoins difiere de la inversión tradicional porque las stablecoins no están diseñadas para revalorizarse. Su único objetivo es mantenerse a un tipo de cambio fijo o casi fijo, normalmente de 1:1 con el dólar estadounidense. Esto significa que las principales ventajas de las stablecoins son su estabilidad, liquidez y utilidad.

Los inversores pueden considerar las stablecoins como un equivalente al efectivo digital: un lugar donde almacenar valor cuando el resto del mercado es más volátil. Los operadores utilizan las stablecoins como un activo de tenencia neutral entre posiciones, lo que explica en gran medida por qué los volúmenes de transacciones diarios han superado a los de Bitcoin. En aquellas partes del mundo donde las monedas locales son inestables, las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense actúan como una cobertura práctica contra la inflación; ofrecen una forma de mantener el valor del dólar sin necesidad de acceder al sistema bancario estadounidense.

Las stablecoins también se convierten en activos productivos cuando se invierten en mercados de crédito, fondos de liquidez u otros entornos que generan rendimiento. Son una unidad de cuenta relativamente estable que puede generar rentabilidad, ya que suele existir una demanda constante para pedir préstamos, operar y realizar liquidaciones con ellas.

Saber cómo funciona cada stablecoin, qué la respalda y qué resistencia tiene ante situaciones de tensión puede ayudarte a determinar si invertir en ella reforzará tu propia situación financiera personal.

¿Cuáles son los diferentes modelos de stablecoins?

Si consideras una stablecoin como el equivalente al dinero en efectivo digital, es importante entender qué es lo que mantiene su valor en 1 dólar. El diseño subyacente y la composición de sus reservas determinan la fiabilidad con la que se mantiene ese valor de 1 dólar cuando los mercados se ven sometidos a tensiones.

A continuación explicamos cómo obtienen su valor tres tipos de stablecoins.

Reservas respaldadas por el dólar

Muchas de las principales stablecoins están respaldadas por dólares estadounidenses reales o por títulos públicos a corto plazo. Cada token está destinado a corresponder a un activo real y de fácil valoración que obra en poder del emisor. Cuando esas reservas son transparentes y se verifican periódicamente, estas monedas suelen seguir la evolución del dólar con una desviación mínima (es decir, se mantienen cerca de su valor de referencia).

Reservas respaldadas por criptomonedas

Las stablecoins como Dai (DAI) utilizan garantías criptográficas en lugar de efectivo. Para mantenerse en 1 dólar, exigen a los usuarios que bloqueen un valor superior al de las stablecoins emitidas; esto proporciona un colchón para absorber la volatilidad. Los sistemas automatizados liquidan las garantías cuando los precios oscilan demasiado, y así es como se mantiene el tipo de cambio fijo.

Cuando los niveles de garantía se mantienen en niveles saludables y el sistema funciona según lo previsto, estas monedas pueden permanecer notablemente estables. Sin embargo, su resistencia depende del mercado de las criptomonedas en general y de la fiabilidad del mecanismo de liquidación cuando el resto de factores se ven sometidos a presión.

Modelos algorítmicos

Estas stablecoins evitan las garantías significativas y, en su lugar, se basan en ajustes de la oferta para mantener su valor en 1 dólar. Los diseños algorítmicos han demostrado en repetidas ocasiones sus limitaciones. El colapso de TerraUSD en 2022 es el ejemplo más claro. Sin una paridad significativa, la pérdida de confianza de los usuarios puede provocar el desmoronamiento del sistema.

¿Qué componentes respaldan los casos de uso de las stablecoins en el ámbito de la inversión?

Las herramientas relacionadas con las stablecoins han madurado hasta convertirse en una extensión práctica del sistema financiero. Dado que las stablecoins ocupan un lugar central en la actividad comercial y, en muchos casos, registran un volumen de operaciones superior al del bitcoin, el acceso y la movilidad son fundamentales. Los monederos permiten a los usuarios enviar fondos en cuestión de minutos, incluso fuera del horario bancario. Esta rapidez puede transformar las operaciones de los equipos que transfieren fondos transfronterizos con frecuencia o gestionan flujos de tesorería.

Los rendimientos por intereses constituyen otra vía de inversión en stablecoins. Los tokens no generan intereses por sí mismos, pero los servicios de terceros pueden utilizar los depósitos para generar ingresos (por ejemplo, mediante préstamos). En los entornos de finanzas descentralizadas (DeFi), un rendimiento porcentual anual (APY) de entre el 3 % y el 10 % es un rango realista.

Las stablecoins también se han integrado en los flujos de trabajo financieros convencionales. Stripe, por ejemplo, admite transferencias en USD Coin (USDC) en determinadas redes de cadenas de bloques, lo que permite a las plataformas pagar a creadores o contratistas de todo el mundo en dólares, una moneda que pueden conservar o convertir. Stripe se encarga de las operaciones en la cadena de bloques, por lo que las empresas no tienen que desarrollar ellas mismas una infraestructura de criptomonedas.

¿Cómo se comportan las stablecoins en términos de liquidez, volatilidad y rentabilidad?

Considerar las stablecoins como parte de una estrategia de inversión implica analizar cómo se comportan en condiciones reales de mercado. Esto incluye la profundidad del mercado, el comportamiento de los precios en situaciones de tensión y la forma en que el ecosistema valora la liquidez en dólares.

A continuación explicamos cómo funciona cada escenario.

Rendimiento

Los rendimientos de las stablecoins reflejan la demanda real de crédito por parte de los operadores, los creadores de mercado y los protocolos que dependen de un acceso constante a financiación estable. Los tipos de interés de los préstamos varían en función de la actividad comercial y las condiciones de riesgo. En la práctica, evaluar el rendimiento de las stablecoins equivale a valorar las condiciones crediticias a corto plazo. Los tipos reflejan el valor que el mercado otorga a los dólares fiables en cadena en un momento dado.

Volatilidad

Las fluctuaciones de precio son mínimas en el caso de las principales stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria. Se mantienen cerca de 1 dólar incluso durante las grandes oscilaciones del mercado, por lo que a menudo se utilizan como refugio para sortear la volatilidad.

Sin embargo, la incertidumbre sobre las reservas puede hacer que una stablecoin se desvíe de su paridad. Durante la crisis bancaria de 2023, por ejemplo, el USDC cayó temporalmente muy por debajo de 1 dólar cuando más de 3000 millones de dólares de sus reservas quedaron bloqueados en un banco en quiebra. La estabilidad se recuperó cuando el emisor de la moneda, Circle, prometió cubrir él mismo el déficit, pero el suceso dejó algo claro: incluso una stablecoin bien construida hereda la estabilidad de las instituciones que mantienen sus reservas.

Liquidez

Las stablecoins son el principal método de liquidación en los mercados de criptomonedas. Esto significa que los usuarios pueden mover su capital rápidamente a cualquier hora del día sin sufrir el deslizamiento de precios ni la escasa liquidez que suelen caracterizar a los mercados fuera del horario habitual. Por eso, los operadores, los fondos y los equipos de tesorería recurren a las stablecoins como fuente de liquidez a corto plazo.

La estabilidad de estas monedas se basa en la posibilidad de canjearlas y en la confianza. Entender cómo está diseñada una stablecoin y qué la respalda es la única forma fiable de evaluar su comportamiento en situaciones de tensión.

¿Qué riesgos limitan el potencial de inversión de las stablecoins?

Cualquiera que considere las stablecoins como parte de una estrategia de tesorería o de inversión debe ser consciente de los riesgos que conllevan.

A continuación se exponen las cuestiones más importantes:

• Exposición al emisor y a las reservas: las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria reflejan la solidez de la institución que gestiona sus reservas. Los activos suelen depositarse en bancos o en cuentas de custodia, lo que implica una posible exposición a las tensiones del sistema bancario tradicional.

• Inestabilidad de la paridad: los principales desequilibrios de la paridad —también conocidos como eventos de desvinculación— suelen deberse a problemas relacionados con las reservas, dificultades de reembolso o fallos de los oráculos o los contratos inteligentes.

• Riesgo asociado a la plataforma y a los contratos inteligentes: las stablecoins suelen mantenerse o utilizarse a través de prestamistas centralizados, plataformas de intercambio o protocolos de DeFi. Cada capa conlleva un riesgo técnico o de contraparte específico. Cuanto mayor es el rendimiento, mayor es la exposición.

• Incertidumbre normativa: las normas que rigen las reservas, la concesión de licencias y la custodia están en constante evolución. Los cambios en la supervisión pueden afectar al funcionamiento de una moneda estable o a la capacidad de ciertas plataformas para admitirla.

• Coste de oportunidad: las stablecoins no generan intereses por sí mismas. Si mantienes stablecoins mientras los bonos del Tesoro a corto plazo ofrecen rendimientos elevados, esto podría suponer renunciar a obtener beneficios en otras inversiones.

¿Cómo pueden las personas o las empresas determinar si las stablecoins se ajustan a su estrategia?

Las stablecoins deberían mejorar de forma significativa la forma en que el dinero circula por una organización (por ejemplo, a través de pagos, operaciones de tesorería o flujos de productos). Para determinar si las stablecoins son adecuadas para tu negocio, suele bastar con plantearse unas cuantas preguntas prácticas.

¿En qué aspectos podrían las stablecoins mejorar un flujo de trabajo ya existente?

Las transferencias transfronterizas, las liquidaciones en marketplaces y las necesidades de liquidez a corto plazo son situaciones habituales en las que las monedas estables modifican la economía o la rapidez de los movimientos de dinero. Si tu negocio depende de transferencias rápidas, frecuentes o internacionales, las stablecoins podrían resultarte beneficiosas.

¿Es viable el marco normativo?

La normativa sobre las stablecoins puede ser desigual. Necesitarás claridad sobre el tratamiento contable, los requisitos de licencia y cualquier restricción relacionada con el envío o la recepción de stablecoins en los mercados en los que opera tu empresa. También es importante que involucres a tu equipo de cumplimiento normativo desde el principio.

¿Qué stablecoins y socios cumplen los requisitos en materia de riesgo?

Analiza los riesgos a fondo. Además de la calidad de las reservas, ten en cuenta la fiabilidad de las plataformas implicadas, incluidos los custodios, las plataformas de intercambio, los procesadores de pagos y cualquier herramienta DeFi que se utilice. Considera la posibilidad de empezar con stablecoins bien auditadas y respaldadas por moneda fiduciaria, así como con socios de infraestructura consolidados.

¿Se puede poner en marcha sin alterar los sistemas existentes?

Un caso de uso pequeño y limitado, como el uso de stablecoins para una zona geográfica concreta o un flujo de pagos específico, permite a los equipos evaluar si la solución es adecuada antes de ampliarla. Incorpora las pruebas en las primeras fases de tu plan de negocio.

Una vez finalizadas las pruebas, podrás determinar si las stablecoins reducen las fricciones o amplían las capacidades lo suficiente como para justificar los riesgos relacionados con las reservas, la plataforma y la normativa.

Cómo puede ayudarte Stripe Payments

Stripe Payments ofrece una solución de pagos global y unificada que ayuda a cualquier empresa, desde startups en expansión hasta grandes corporaciones internacionales, a aceptar pagos online, en persona y en todo el mundo. Las empresas pueden aceptar pagos con stablecoins desde casi cualquier parte del mundo, que se liquidan como dinero fiduciario en tu saldo de Stripe.

Stripe Payments puede ayudarte a:

• Optimizar la experiencia en el checkout: crea una experiencia de cliente sin fricciones y ahorra miles de horas de ingeniería con interfaces de usuario de pago preconstruidas y acceso a más de 125 métodos de pago, incluidas las stablecoins y las criptomonedas.

• Expandirte a nuevos mercados más rápido: llega a clientes de todo el mundo y simplifica la gestión de los tipos de cambio gracias a las opciones de pago internacionales, que admiten 195 países y más de 135 divisas.

• Unificar los pagos en línea y en persona: crea una experiencia de comercio unificado entre tus canales en línea y presenciales para personalizar la relación con tus clientes, fomentar su fidelidad y aumentar tus ingresos.

• Mejorar el rendimiento de tus pagos: aumenta tu facturación con herramientas de pagos configurables y fáciles de implementar, que incluyen soluciones sin programación de protección contra el fraude y funciones avanzadas para mejorar las tasas de autorización.

• Hacer crecer tu empresa con una plataforma fiable: desarrolla tu negocio sobre una infraestructura que está preparada para crecer contigo. Stripe ha logrado mantener un tiempo de actividad histórico del 99,999 % y garantiza una fiabilidad líder en el sector.

Conoce todos los detalles sobre cómoStripe Payments puede ayudarte a aceptar pagos en línea y en persona o empieza hoy.