Cerca de $ 300 bilhões em stablecoins estão em circulação em março de 2026. As stablecoins se comportam em grande parte como dinheiro fiduciário, movem-se como criptomoedas e operam em uma infraestrutura pública que liquida valores 24 horas por dia. Essa combinação colocou-as no radar de investidores, equipes de tesouraria e operadores que provavelmente já gerenciam uma mistura de caixa, instrumentos de curto prazo e capital de giro distribuídos entre mercados.

Ativos estáveis, em dólar, que podem ser movimentados rapidamente, gerar rendimento quando alocados e manter seu valor sob estresse são valiosos. Mas a questão que permanece é se as stablecoins realmente agregam algo materialmente útil ou se são simplesmente arriscadas demais.

A seguir, vamos explorar como as stablecoins se comportam em termos de liquidez, volatilidade e rendimento, os riscos mais relevantes para investidores e como decidir o papel das stablecoins dentro de uma estratégia de negócios ou de investimento.

O que vamos abordar neste artigo?

• Stablecoins são um bom investimento?
  
• Quais são os diferentes modelos de stablecoins?
  
• Quais componentes sustentam os casos de uso de investimento em stablecoins?
  
• Como as stablecoins se comportam em termos de liquidez, volatilidade e rendimento?
  
• Quais riscos limitam o caso de investimento das stablecoins?
  
• Como indivíduos ou empresas podem avaliar se as stablecoins se encaixam em sua estratégia?
  
• Como o Stripe Payments pode ajudar
  

Stablecoins são um bom investimento?

As stablecoins podem ser um investimento útil se você as utilizar de forma estratégica.

Stablecoins se tornaram um ativo digital importante tanto para pessoas físicas quanto para empresas. Stablecoins lastreadas no dólar americano (USD) — que representam a grande maioria do mercado global de stablecoins — correspondem a cerca de 7% do ecossistema de criptomoedas de $ 3 trilhões.

Investir em stablecoins é diferente de investir de forma tradicional, pois as stablecoins não são projetadas para se valorizar. Todo o seu propósito é manter um valor próximo ou igual a uma paridade, geralmente de 1:1 com o USD. Isso significa que os principais benefícios das stablecoins são sua estabilidade, liquidez e utilidade.

Investidores podem tratar as stablecoins como um equivalente digital de dinheiro: um lugar para armazenar valor quando o restante do mercado está mais volátil. Traders utilizam stablecoins como um ativo neutro de reserva entre posições, o que explica em grande parte por que os volumes diários de transações já superaram os do Bitcoin. Em partes do mundo onde as moedas locais são instáveis, as stablecoins atreladas ao USD funcionam como uma proteção prática contra a inflação; elas oferecem uma forma de manter valor em dólar sem acesso ao sistema bancário dos EUA.

Stablecoins também se tornam ativos produtivos quando aplicadas a mercados de empréstimo, pools de liquidez ou outros ambientes com rendimento. Elas são uma unidade de conta relativamente estável que pode gerar retorno, pois geralmente há uma demanda constante para tomá-las emprestadas, negociá-las e utilizá-las em liquidações.

Saber como cada stablecoin funciona, o que a lastreia e quão resiliente ela é sob estresse pode ajudar você a determinar se investir nela fortalecerá sua própria posição financeira.

Quais são os diferentes modelos de stablecoins?

Se você estiver tratando uma stablecoin como um equivalente digital de dinheiro, é importante entender o que a mantém em $ 1. O design subjacente e a composição de suas reservas determinam o quão confiavelmente esse valor de $ 1 se mantém quando os mercados passam por estresse.

Veja como três tipos de stablecoins derivam seu valor.

Reservas lastreadas em dólar

Muitas stablecoins importantes são lastreadas em dólares americanos reais ou em títulos públicos de curto prazo. Cada token deve corresponder a um ativo real, de fácil avaliação, mantido pela emissora. Quando essas reservas são transparentes e auditadas regularmente, essas moedas normalmente acompanham o dólar com mínima variação (ou seja, permanecem próximas da sua paridade).

Reservas lastreadas em cripto

Stablecoins como a Dai (DAI) utilizam colateral em cripto em vez de dinheiro. Para se manterem em $ 1, exigem que os usuários bloqueiem um valor maior do que o das stablecoins emitidas; isso fornece uma margem de segurança para absorver a volatilidade. Sistemas automatizados liquidam o colateral quando os preços variam demais, e é assim que a paridade permanece estável.

Quando os níveis de colateral permanecem saudáveis e o sistema funciona como esperado, essas moedas podem se manter extremamente estáveis. No entanto, sua resiliência está ligada ao mercado de criptomoedas em geral e à confiabilidade do mecanismo de liquidação quando todo o resto está sob pressão.

Modelos algoritmicos

Essas stablecoins evitam colateral significativo e, em vez disso, dependem de ajustes na oferta para manter o valor em US$ 1. Projetos algorítmicos já demonstraram repetidamente suas limitações. O colapso da TerraUSD em 2022 é o exemplo mais claro. Sem uma paridade robusta, a perda de confiança dos usuários pode fazer com que o sistema entre em colapso.

Quais componentes sustentam os casos de uso de investimento em stablecoins?

As ferramentas em torno das stablecoins amadureceram para funcionar como uma extensão prática do sistema financeiro. Como as stablecoins estão no centro da atividade de negociação — e, em muitos dias, processam volumes de negociação superiores aos do Bitcoin —, o acesso e a movimentação são fundamentais. As carteiras permitem que os usuários enviem fundos em minutos, mesmo fora do horário bancário. Esse tipo de velocidade pode transformar as operações de equipes que movimentam dinheiro regularmente entre países ou gerenciam fluxos de tesouraria.

A taxa de rendimento é outra via para investimento em stablecoins. Os tokens não geram juros por si mesmos, mas serviços de terceiros podem usar os depósitos para gerar receita (por exemplo, por meio de empréstimos). Em ambientes de finanças descentralizadas (DeFi), uma faixa de rendimento anual (APY) entre 3% e 10% é considerada realista.

Stablecoins também foram integradas a fluxos de trabalho financeiros tradicionais. A Stripe, por exemplo, oferece suporte a pagamentos em USD Coin (USDC) em determinadas redes blockchain, o que permite que plataformas paguem criadores ou prestadores de serviços globais em um valor em dólar que eles podem manter ou converter. A Stripe gerencia as operações na blockchain, para que as empresas não precisem construir sua própria infraestrutura de cripto.

Como as stablecoins se comportam em termos de liquidez, volatilidade e rendimento?

Tratar as stablecoins como parte de uma estratégia de investimento significa analisar como elas se comportam em condições reais de mercado. Isso inclui a profundidade de mercado, o comportamento do preço sob estresse e como o ecossistema precifica a liquidez em dólar.

Veja como funciona cada cenário.

Rendimento

Os rendimentos de juros das stablecoins estão ligados à demanda real por empréstimos de traders, formadores de mercado e protocolos que dependem de acesso constante a financiamento estável. As taxas de empréstimo variam de acordo com a atividade de negociação e as condições de risco. Na prática, avaliar o rendimento de stablecoins é avaliar as condições de crédito de curto prazo. As taxas refletem o quanto o mercado valoriza dólares confiáveis, on-chain, em um determinado momento.

Volatilidade

A variação de preço é mínima para as principais stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. Elas se mantêm próximas de $ 1 mesmo durante oscilações amplas do mercado, razão pela qual são frequentemente usadas como um local para aguardar a volatilidade.

Mas a incerteza sobre as reservas pode fazer com que uma stablecoin se desvie de sua paridade. Durante a crise bancária de 2023, por exemplo, a USDC caiu temporariamente bem abaixo de $ 1 quando mais de US$ 3 bilhões de suas reservas ficaram retidos em um banco em dificuldades. A paridade foi restabelecida quando a emissora da moeda, a Circle, prometeu cobrir o déficit por conta própria, mas o episódio deixou algo claro: mesmo uma stablecoin bem estruturada herda a estabilidade das instituições que mantêm suas reservas.

Liquidez

As stablecoins são o principal meio de liquidação nos mercados de cripto. Isso significa que os usuários podem movimentar capital rapidamente, praticamente a qualquer hora, sem enfrentar o slippage ou os livros de ordens pouco líquidos que normalmente seriam esperados fora do horário tradicional de mercado. Por isso, traders, fundos e equipes de tesouraria dependem das stablecoins como uma camada de liquidez de curto prazo.

As paridades são construídas com base na resgatabilidade e na confiança. Entender como uma stablecoin é estruturada e o que a lastreia é a única forma confiável de avaliar seu comportamento sob estresse.

Quais riscos limitam o caso de investimento das stablecoins?

Qualquer pessoa que trate stablecoins como parte de uma estratégia de tesouraria ou de investimento precisa estar ciente dos riscos associados a eles.

Aqui estão as principais considerações:

• Exposição ao emissor e às reservas: stablecoins lastreadas em moeda fiduciária refletem a solidez da instituição que administra suas reservas. Os ativos geralmente ficam em bancos ou contas de custódia, o que pode gerar exposição a tensões no sistema bancário tradicional.

• Instabilidade da paridade: eventos relevantes de perda de paridade — também conhecidos como depegging — costumam surgir de preocupações com reservas, problemas de resgate ou falhas em oráculos ou contratos inteligentes.

• Risco de plataforma e de contratos inteligentes: stablecoins são frequentemente mantidas ou utilizadas em plataformas centralizadas, corretoras ou protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Cada camada adiciona riscos técnicos e de contraparte distintos. Quanto maior o rendimento, maior tende a ser a exposição.

• Incerteza regulatória: as regras que regem reservas, licenciamento e custódia ainda estão em evolução. Mudanças na supervisão podem impactar o funcionamento de uma stablecoin ou a capacidade de determinadas plataformas de oferecê-la.

• Custo de oportunidade: stablecoins não geram juros por conta própria. Se você estiver mantendo stablecoins enquanto títulos públicos de curto prazo oferecem bons rendimentos, pode estar deixando de obter retornos em outros lugares.

Como indivíduos ou empresas podem avaliar se as stablecoins se encaixam em sua estratégia?

Stablecoins devem melhorar de forma significativa a forma como o dinheiro circula dentro de uma organização (por exemplo, por meio de pagamentos, operações de tesouraria ou fluxos de produto). Avaliar se as stablecoins são adequadas para o seu negócio geralmente se resume a algumas questões práticas.

Onde as stablecoins melhorariam um fluxo de trabalho existente?

Pagamentos internacionais, liquidações de marketplaces e necessidades de liquidez de curto prazo são cenários comuns em que as stablecoins alteram a economia ou a velocidade de movimentação de dinheiro. Se o seu negócio depende de transferências rápidas, frequentes ou globais, as stablecoins podem trazer benefícios.

O ambiente regulatório é viável?

As políticas relacionadas a stablecoins podem ser inconsistentes. É necessário ter clareza sobre o tratamento contábil, os requisitos de licenciamento e quaisquer restrições sobre o envio ou recebimento de stablecoins nos mercados em que sua empresa atua. Também é importante envolver a equipe de compliance desde o início.

Quais stablecoins e parceiros atendem aos critérios de risco?

Avalie o risco de forma cuidadosa. Além da qualidade das reservas, considere a confiabilidade das plataformas envolvidas, incluindo custodiante, corretoras, processadores de pagamento e quaisquer ferramentas de DeFi em uso. Considere começar com stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, bem auditadas, e com parceiros de infraestrutura já estabelecidos.

É possível fazer um piloto sem interromper os sistemas existentes?

Um caso de uso pequeno e controlado, como utilizar stablecoins para uma região específica ou para um fluxo de repasses, permite que as equipes avaliem a adequação antes de escalar. Inclua testes nas etapas iniciais do seu plano de negócios.

Após a conclusão dos testes, será possível identificar se as stablecoins reduzem o atrito ou ampliam a capacidade o suficiente para justificar os riscos relacionados a reservas, plataforma e regulação envolvidos.

Como o Stripe Payments pode ajudar

O Stripe Payments oferece uma solução unificada e global de pagamentos que ajuda qualquer empresa — de startups em crescimento a empresas globais — a aceitar pagamentos online, presencialmente e em todo o mundo. As empresas podem aceitar pagamentos com stablecoins de praticamente qualquer lugar do mundo, com liquidação em moeda fiduciária no saldo da Stripe.

O Stripe Payments pode ajudar você a:

• Otimizar sua experiência de checkout: Crie uma experiência fluida para o cliente e economize milhares de horas de engenharia com interfaces de pagamento pré-construídas e acesso a mais de 125 formas de pagamento, incluindo stablecoins e cripto.

• Expandir para novos mercados mais rapidamente: Alcance clientes em todo o mundo e reduza a complexidade e o custo da gestão multimoeda com opções de pagamento internacionais, disponíveis em 195 países e em mais de 135 moedas.

• Unificar pagamentos presenciais e online: Crie uma experiência de unified commerce entre canais online e presenciais para personalizar interações, recompensar a fidelidade e aumentar a receita.

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