Há um motivo pelo qual as stablecoins movimentaram trilhões de dólares entre países, plataformas e blockchains nos últimos anos. Elas são rápidas, eficientes em termos de custo e resolvem problemas que os sistemas de pagamento tradicionais não conseguem resolver.

Ainda assim, a estabilidade não é garantida. Alguns stablecoins são sólidas, enquanto outras podem ser mais voláteis. Antes de utilizá-las, é importante entender como funcionam, quando funcionam e para quem são adequadas. A seguir, detalhamos os prós e contras das stablecoins para que você possa decidir onde elas se encaixam nas suas operações financeiras.

O que vamos abordar neste artigo?

• Quais são os prós e contras das stablecoins?
  
• Quais são as vantagens das stablecoins?
  
• Quais são as limitações das stablecoins?
  
• Como as stablecoins apoiam pagamentos e liquidez?
  
• Quais riscos acompanham o uso de stablecoins?
  
• Como as organizações podem avaliar os trade-offs das stablecoins?
  
• Como a Stripe pode ajudar
  

Quais são os prós e contras das stablecoins?

As stablecoins foram projetadas para enfrentar a volatilidade de preços das criptomoedas. Ao fixarem seu valor a outros ativos, frequentemente moedas emitidas por governos, como o dólar americano, elas oferecem um ativo digital que se propõe a manter valor estável.

Veja o que as torna atraentes:

• São rápidas: As transferências são liquidadas em minutos.

• Circulam livremente: Não estão restritas a horários bancários nem a fronteiras.

• São programáveis: Desenvolvedores podem incorporar a lógica de pagamento diretamente ao código.

• São projetadas para estabilidade: Quando os mecanismos funcionam, o valor não se altera.

Como resultado, as stablecoins processam mais de US$ 1 trilhão em volume mensal e impulsionam desde o comércio internacional até mercados on-chain.

Mas também apresentam trade-offs:

• Você depende dos emissores e de suas práticas de gestão de reservas.

• As regulamentações podem variar e mudar entre jurisdições.

• Se você é novo no universo cripto, há uma curva de aprendizado.

Quais são as vantagens das stablecoins?

As stablecoins combinam a velocidade das criptomoedas com a familiaridade da moeda fiduciária. Isso pode torná-las uma opção atraente quando é necessário movimentar dinheiro de forma rápida e econômica entre países.

Veja por que as empresas estão dando atenção a isso:

• Liquidação de fundos rápida e contínua: As transações normalmente são concluídas em minutos, independentemente do horário bancário ou de feriados nacionais. Isso libera recursos que, de outra forma, ficariam parados em trânsito. O CEO da Stripe, Patrick Collison, já descreveu isso como a redução de “liquidez presa.”

• Custos de transação mais baixos: Transferências internacionais, em especial, podem se tornar muito mais baratas. Um pagamento que poderia custar 6% do valor da transação por meio de canais tradicionais de remessa pode custar menos de US$ 1 com stablecoins.

• Amplo alcance e acesso: Cerca de 1,4 bilhão de adultos em todo o mundo não possuem conta bancária. Em países que enfrentam inflação ou volatilidade cambial, como Argentina, Nigéria e Turquia, as stablecoins oferecem acesso a uma estabilidade semelhante à do dólar sem exigir uma conta bancária em dólar e ampliam a base potencial de clientes das empresas.

• Liquidez on-chain: Dentro dos sistemas de cripto, as stablecoins funcionam como a camada de caixa. Elas permitem que plataformas, traders e empresas movimentem valor sem precisar converter constantemente para moeda fiduciária e vice-versa. Também possibilitam que as empresas mantenham dólares digitais sem sair totalmente da blockchain. As stablecoins oferecem às empresas um dólar que se move na velocidade da internet.

Quais são as limitações das stablecoins?

Apesar de seus pontos fortes, as stablecoins podem impor restrições reais às empresas. Utilizá-las de forma eficaz exige compreender onde estão os riscos e como gerenciá-los.

Tenha os seguintes pontos em mente:

• Um ambiente regulatório em transformação: As regras variam amplamente entre países. A estrutura Markets in Crypto-Assets (MiCA), da União Europeia, já levou emissores a fazer ajustes. Nos EUA, as diretrizes federais ainda estão em desenvolvimento, com o GENIUS Act entrando em vigor até 2027. Essa incerteza pode complicar a conformidade, especialmente para equipes globais.

• Dependência do emissor e das reservas: Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária dependem de emissores que mantenham reservas seguras e acessíveis. Se as reservas não forem totalmente respaldadas ou transparentes, a paridade pode oscilar. O breve desvio de paridade do USDC durante o colapso de um banco em 2023 demonstrou que o risco de contraparte ainda pode afetar até mesmo as principais stablecoins.

• Transferências irreversíveis: Pagamentos com stablecoins são definitivos. Não há prazo para contestação, não há estornos e não há para quem ligar se você digitar incorretamente o endereço da carteira. Isso significa que certos tipos de fraude podem ser evitados, mas também exige controles internos robustos.

• Desafios de integração e usabilidade: A configuração de carteiras, a custódia e a conformidade são mais simples do que já foram, mas ainda exigem que as instituições estejam familiarizadas com esses sistemas. Nem todos os parceiros ou clientes estão prontos para transacionar com stablecoins, por isso as empresas frequentemente precisam de estruturas de pagamento híbridas.

Como as stablecoins apoiam pagamentos e liquidez?

Transferências bancárias internacionais podem levar dias quando envolvem múltiplos intermediários. As stablecoins estão mudando a forma como as empresas pensam sobre prazos, fluxo de caixa e acesso a mercados globais.

Veja o que isso significa na prática:

• Liquidação de fundos mais rápida e melhor fluxo de caixa: As stablecoins realizam a liquidação de fundos em minutos e operam 24 horas por dia, independentemente da localização geográfica. Essa velocidade melhora o capital de giro, já que o dinheiro não fica aguardando compensação.

• Custos de transação mais baixos: Menos intermediários significam menos taxas. As transferências com stablecoins evitam margens cambiais e altos custos de wire transfer, o que faz diferença em escala.

• Comércio internacional mais previsível: Uma empresa nos EUA pode aceitar USDC de um cliente no Brasil sem conversão de moedas. O cliente evita questões cambiais, e a empresa evita a volatilidade da taxa de câmbio.

• Maior alcance em regiões com acesso limitado a serviços bancários: Em alguns países, as stablecoins oferecem uma forma de pagamento mais confiável do que bancos locais. Por isso, é comum ver freelancers na Argentina solicitando pagamento em USDT ou fintechs na Nigéria utilizando USDC para liquidar saldos em dólar nos bastidores.

• Liquidez para sistemas digitais: Em ambientes nativos de cripto, como plataformas de negociação e finanças descentralizadas, os tokens funcionam como dinheiro digital. Isso proporciona liquidez imediata sem a necessidade de retornar ao sistema bancário tradicional.

Quais riscos acompanham o uso de stablecoins?

As stablecoins são projetadas para oferecer estabilidade, mas ainda apresentam pontos de vulnerabilidade. Quando o dinheiro circula mais rapidamente e fora dos sistemas tradicionais, esses pontos se deslocam.

Veja os principais pontos a considerar:

• Desvios de paridade e falhas de modelo: Nem todas as stablecoins são igualmente estáveis. Modelos algorítmicos como a TerraUSD podem colapsar completamente quando seus mecanismos de paridade falham. Mesmo moedas com garantias adequadas podem sofrer quedas se a confiança do mercado oscilar.

• Risco do emissor e das reservas: Sem garantias governamentais ou seguro de depósitos, os detentores dependem da qualidade dos ativos e da governança do emissor. Se o emissor falhar ou enfrentar problemas legais, os usuários podem ter recursos limitados.

• Mudanças nas obrigações regulatórias: Os governos estão cada vez mais atentos às stablecoins, mas as regras não são uniformes. Essas inconsistências afetam desde direitos de resgate até o tratamento tributário, especialmente para empresas que operam internacionalmente.

• Segurança operacional: As transações são irreversíveis, portanto a responsabilidade recai sobre o usuário. Phishing, perda de chaves ou transferências enviadas para endereços incorretos podem resultar na perda permanente dos fundos.

• Pressão de conformidade: As stablecoins podem circular rapidamente, mas fluxos ilícitos também. Isso aumenta a importância de verificações de sanções, monitoramento de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (PLD) e processos rigorosos de Conheça Seu Cliente (KYC).

Como as organizações podem avaliar os trade-offs das stablecoins?

As stablecoins são poderosas, mas não são soluções universais. Decidir se fazem sentido para o seu negócio depende do contexto, da funcionalidade e do custo.

Comece pelo problema que você está tentando resolver

Você está tentando reduzir atrasos na liquidação de fundos, diminuir custos de repasse internacional ou alcançar clientes em mercados com acesso limitado a serviços bancários? As stablecoins se destacam onde o sistema tradicional enfrenta dificuldades: geografias fragmentadas, liquidez sensível ao tempo e sistemas próximos ao universo cripto. Se o seu negócio é doméstico e seus sistemas atuais já são eficientes, o ganho pode ser menor.

Analise os mecanismos subjacentes

Ao escolher uma stablecoin, analise o seguinte:

• Qualidade das reservas: Está totalmente respaldada por dinheiro ou equivalentes de curto prazo?

• Credibilidade do emissor: As divulgações são regulares e transparentes?

• Conversibilidade: É possível converter de forma confiável entre stablecoin e moeda fiduciária?

Em caso de dúvida, considere diversificar e evite manter saldos desnecessários na rede.

Conte com parceiros

Você não precisa construir infraestrutura de custódia ou conformidade do zero. Provedores de pagamento e plataformas nativas de cripto podem cuidar da custódia, da conformidade e da conversão para você.

Teste antes de expandir

Comece com um fluxo controlado, como um único fornecedor, um mercado de teste ou um fluxo específico de repasse. Acompanhe onde a stablecoin agrega valor e onde apresenta falhas, e deixe claro o que as equipes internas precisam compreender.

As stablecoins podem gerar mudanças significativas para o seu negócio. O mais importante é associá-las a um caso de uso claro, governança sólida e uma implementação gradual e controlada.

Como a Stripe pode ajudar

O Stripe Payments oferece uma solução global e unificada de pagamento, ajudando qualquer empresa, desde startups em crescimento até grandes corporações, a aceitar pagamentos online, presencialmente e em todo o mundo. As empresas podem aceitar pagamentos com stablecoins globalmente, que são convertidos em moeda fiduciária e depositados no saldo da Stripe.

O Stripe Payments pode ajudar você a:

• Otimizar o checkout: crie uma experiência de checkout fluida e poupe milhares de horas de engenharia com interfaces de pagamento pré-construídas e acesso a mais de 125 formas de pagamento, incluindo stablecoins e criptoativos.

• Expandir-se mais rapidamente para novos mercados: alcance clientes em qualquer país e reduza a complexidade e o custo da gestão multimoeda com opções de pagamento transfronteiriço, disponíveis em 195 países e mais de 135 moedas.

• Unificar pagamentos presenciais e online: crie uma experiência de unified commerce entre os canais online e presenciais para personalizar interações, recompensar a fidelidade e aumentar a receita.

• Melhorar o desempenho dos pagamentos: aumente a receita com uma variedade de ferramentas de pagamento personalizáveis e fáceis de configurar, incluindo proteção contra fraudes no-code e recursos avançados para melhorar as taxas de autorização.

• Avançar mais rápido com uma plataforma flexível e confiável para o crescimento: desenvolva sobre uma plataforma projetada para escalar junto com o seu negócio, com 99,999% de histórico de disponibilidade e confiabilidade líder do setor.

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