过去几年，稳定币之所以能实现数万亿美元的跨境、跨平台、跨区块链流转，是有原因的。它快捷、低成本，能够解决传统支付系统无法解决的问题。

但即便如此，稳定性并非绝对保证。有些稳定币运作稳健，有些则波动较大。在使用稳定币之前，您需要了解其运行原理、适用场景及适用对象。下文我们将详细分析稳定币的优势与风险，帮您判断它是否适合纳入公司的财务运营体系。

本文内容

• 稳定币的优缺点是什么？
  
• 稳定币有哪些优势？
  
• 稳定币有哪些局限性？
  
• 稳定币如何支持支付和流动性？
  
• 稳定币使用存在哪些风险？
  
• 组织如何评估稳定币的利弊权衡？
  
• Stripe 如何提供帮助
  

稳定币的优缺点是什么？

稳定币旨在解决加密货币价格波动的问题。通过将价格与其他资产挂钩（通常是美元等政府发行的货币），稳定币成为一种旨在保持价值稳定的数字资产。

其吸引力在于：

• 转账快速：转账数分钟内即可完成结算。

• 自由流通：不受银行营业时间与国界限制。

• 可编程性：开发人员可将支付逻辑直接写入代码。

• 设计追求稳定：在机制正常运行时，价值保持稳定。

因此，稳定币月交易量超过 1 万亿美元，支撑着从跨境贸易到链上市场的各类应用。

但它们也存在相应弊端：

• 您需要依赖发行方及其储备金实践。

• 不同管辖区的监管规定存在差异且可能随时变化。

• 若您刚接触加密资产，会存在一定学习成本。

稳定币有哪些优势？

稳定币结合了加密货币的快捷与法定货币的易用性，在需要快速、低成本跨境转账时，成为极具吸引力的选择。

以下是企业关注稳定币的原因：

• 结算快速、全天候运行：交易通常几分钟内即可完成，不受银行营业时间或国家法定节假日限制。这能释放原本在转账途中闲置的资金。Stripe 首席执行官 Patrick Collison 将其形容为减少“被困流动性”。

• 交易成本降低：尤其是国际转账成本可大幅降低。传统汇款渠道可能收取交易额 6% 的费用，而使用稳定币的成本可低于 1 美元。

• 覆盖范围广、普惠性强：全球约有 14 亿成年人没有银行账户。在阿根廷、尼日利亚、土耳其等面临通胀或货币波动的国家，稳定币能让人们获得类似美元的稳定性，且无需开设美元银行账户，同时也帮助企业扩大潜在客户群体。

• 链上流动性：在加密体系中，稳定币充当现金层，让平台、交易者和企业能够流转价值，无需频繁与法定货币相互兑换。企业也可以持有数字美元，同时不必完全退出区块链。稳定币为企业提供了以互联网速度流转的美元。

稳定币有哪些局限性？

尽管稳定币具备诸多优势，但对企业而言仍存在实际限制。有效使用稳定币，需要了解其风险所在及如何管理。

请记住以下几点：

• 监管环境不断变化：各国监管规则差异巨大。欧盟的《加密资产市场监管条例》(MiCA) 已迫使发行方做出调整。在美国，联邦层面的指导规则仍在完善中，《GENIUS 法案》将于 2027 年生效。这种不确定性会增加合规难度，对全球运营团队尤为明显。

• 对发行方和储备金的依赖：法币抵押型稳定币依赖发行方持有安全、可随时变现的储备金。若储备金未足额抵押或不透明，挂钩汇率可能出现波动。2023 年银行倒闭期间，USDC 短暂脱钩事件表明，即使是主流稳定币仍会面临交易对手风险。

• 转账不可撤销：稳定币支付一旦完成即终局，无争议处理期、无撤单，输错钱包地址也无法追回。这虽能避免部分欺诈，但要求企业建立严格的内部管控。

• 集成与可用性挑战：钱包创建、资产托管与合规流程虽比以往简便，但仍需机构熟悉相关系统。并非所有合作伙伴与客户都支持稳定币交易，企业通常需要搭建混合支付体系。

稳定币如何支持支付和流动性？

跨境银行转账若涉及多家中介机构，往往需要数日时间。稳定币正在改变企业对资金时效、现金流以及全球市场准入的认知。

以下是其实际意义：

• 结算更快，现金流更优：稳定币可在数分钟内完成结算，且 24 小时运行，不受地域限制。这种速度能有效提升营运资金效率，避免资金在清算过程中长期滞留。

• 交易成本更低：中介环节减少，费用随之降低。稳定币转账可避免外汇加价与高额电汇成本，在大规模交易中优势尤为明显。

• 跨境商贸更可预测：美国企业可直接接收巴西客户支付的 USDC，无需货币兑换。客户无需面对外汇问题，企业也可规避汇率波动风险。

• 在银行服务不足地区覆盖更广：在部分国家/地区，稳定币支付方式比当地银行系统更可靠。这也是阿根廷自由职业者会要求以 USDT 结算、尼日利亚金融科技公司使用 USDC 完成美元后台清算的原因。

• 数字系统的流动性：在交易所、去中心化金融等原生加密环境中，代币充当数字现金，可提供即时流动性，无需依赖传统银行系统。

稳定币使用存在哪些风险？

稳定币设计初衷是保持稳定，但仍存在失效点。当资金流转速度更快、脱离传统体系时，这些风险点也会随之改变。

以下是需要关注的风险：

• 脱钩与设计缺陷：并非所有稳定币都具备同等稳定性。像 TerraUSD 这类算法型稳定币，一旦挂钩机制失效，可能彻底崩盘。即便抵押充足的稳定币，若市场信心动摇，也可能出现价格下跌。

• 发行方与储备金风险：没有政府担保或存款保险，持有人依赖发行方的资产质量和治理。如果发行方破产或面临法律问题，用户的追索权可能有限。

• 监管义务不断变化：各国政府对稳定币的关注度日益提升，但规则并不统一。这种不一致性会影响从赎回权到税务处理的各个方面，对跨境经营的企业影响尤为明显。

• 运营安全：交易具有不可撤销性，因此风险由用户自行承担。钓鱼攻击、密钥丢失或转账错误都可能导致资金永久损失。

• 合规压力：稳定币转账速度快，但也可能被用于非法资金流动。这使得制裁筛查、反洗钱 (AML) 监控以及严格的客户身份验证 (KYC) 流程变得至关重要。

组织如何评估稳定币的利弊权衡？

稳定币功能强大，但并非万能解决方案。是否适合您的企业，取决于场景、能力与成本。

从您要解决的问题出发

您是希望减少结算延迟、降低跨境支付成本，还是触达银行服务不足地区的客户？稳定币在传统支付体系薄弱的环节表现突出，例如地域分散、资金时效敏感、加密相关系统等场景。如果您的业务仅面向国内，且现有体系效率较高，那么使用稳定币的收益可能较小。

审视其背后的机制

选择稳定币时，请评估以下内容：

• 储备金质量：是否由现金或短期等价资产足额支持？

• 发行方信誉：信息披露是否定期且透明？

• 可兑换性：能否可靠地在稳定币与法币之间进行兑换？

如有疑虑，可考虑分散配置，并避免在链上持有不必要的余额。

依托合作伙伴

您无需从零搭建托管或合规基础设施。支付服务商与原生加密平台可代为处理托管、合规与兑换工作。

在扩展前进行测试

从可控的流程开始试点，例如单一供应商、测试市场或特定提现渠道。记录稳定币的优势与问题，并明确内部团队需要掌握的要点。

稳定币可以为您的企业带来可观的改变。关键在于为其匹配清晰的应用场景、完善的治理机制与稳健的落地策略。

Stripe 如何提供帮助

Stripe Payments 提供一个一体化的全球支付解决方案，帮助任何商家——从规模化的初创公司到全球企业——接受线上、线下及全球付款。商家可接受来自全球几乎任何地区的稳定币支付，并以法定货币形式结算至其 Stripe 账户余额中。

Stripe Payments 可帮您：

• 优化您的结账体验：通过预置支付用户界面和 125 种以上的支付方式（包括稳定币和加密货币），打造无缝客户体验，节省数千小时工程开发成本。

• 更快拓展新市场：覆盖全球客户，并通过跨境支付选项降低多币种管理的复杂性和成本，服务覆盖 195 个国家/地区、支持 135 种以上货币。

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• 优化支付性能：通过一系列可定制、易于配置的支付工具提升收入，包括无代码的欺诈保护功能与提高授权率的高级功能。

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