Esiste un motivo per cui le stablecoin hanno trasferito migliaia di miliardi di dollari tra confini, piattaforme e blockchain negli ultimi anni. Sono rapide, efficienti a livello di costi e risolvono problemi che i sistemi di pagamento tradizionali non riescono a gestire.

Tuttavia, la stabilità non è garantita. Alcune stablecoin sono solide, mentre altre possono essere più volatili. Prima di adottare stablecoin, è essenziale capire come operano, in quali contesti funzionano e a chi sono destinate. Di seguito, analizzeremo i vantaggi e i rischi delle stablecoin, così da valutare come integrarle nelle tue operazioni finanziarie.

Contenuto dell'articolo

• Vantaggi e svantaggi delle stablecoin
  
• Vantaggi delle stablecoin
  
• Limiti delle stablecoin
  
• Come le stablecoin supportano pagamenti e liquidità
  
• Rischi connessi all'utilizzo delle stablecoin
  
• Come le organizzazioni possono valutare i compromessi sulle stablecoin
  
• In che modo Stripe può essere d'aiuto
  

Vantaggi e svantaggi delle stablecoin

Le stablecoin sono state progettate per affrontare la volatilità delle criptovalute. Ancorando il loro valore ad altri asset, spesso valute emesse da governi come il dollaro statunitense, offrono uno strumento digitale che mira a mantenere un valore stabile.

Ecco cosa le rende interessanti:

• Operano rapidamente: i trasferimenti si regolano in pochi minuti.

• Operano liberamente: non sono vincolate dagli orari bancari né dai confini geografici.

• Sono programmabili: gli sviluppatori possono integrare la logica di pagamento direttamente nel codice.

• Sono progettate per essere stabili: quando il meccanismo funziona correttamente, il loro valore rimane costante.

Di conseguenza, le stablecoin elaborano oltre 1.000 miliardi di USD di volume mensile e consentono tutte le attività, dal commercio transfrontaliero alle operazioni sui mercati della blockchain.

Tuttavia, presentano anche dei compromessi:

• Devi affidarti alle società emittenti e alle loro pratiche di riserva.

• Le normative possono differire e variare tra giurisdizioni diverse.

• Se non conosci le criptovalute, c'è una curva di apprendimento.

Vantaggi delle stablecoin

Le stablecoin combinano la rapidità delle criptovalute con la familiarità delle valute fiat. Ciò le rende un'opzione interessante se devi trasferire denaro in modo rapido ed economico oltre confine.

Ecco perché le attività le stanno monitorando:

• Regolamenti dei pagamenti rapidi e sempre attivi: le transazioni si completano normalmente in pochi minuti, indipendentemente dagli orari bancari o dai giorni festivi. Questo libera liquidità che altrimenti resterebbe inattiva durante il trasferimento. Il CEO di Stripe, Patrick Collison, l'ha definita una riduzione della "liquidità inattiva".

• Costi di transazione ridotti: i trasferimenti internazionali, in particolare, possono diventare decisamente più economici. Un pagamento che attraverso i canali tradizionali di rimessa potrebbe costare il 6% dell'importo della transazione può essere effettuato per meno di 1 USD con le stablecoin.

• Accesso e copertura ampie: circa 1,4 miliardi di adulti nel mondo non possiedono conti bancari. Nei Paesi soggetti a inflazione o a volatilità delle valute, come Argentina, Nigeria e Turchia, le stablecoin offrono accesso a una stabilità simile al dollaro senza richiedere un conto bancario in dollari, allargando al contempo la base potenziale di clienti delle attività.

• Liquidità sulla blockchain: all'interno dei sistemi basati su criptovalute, le stablecoin fungono da livello di contante digitale. Consentono a piattaforme, trader e attività di trasferire valore senza dover effettuare continuamente conversioni in valuta fiat e viceversa. Permettono inoltre alle aziende di detenere dollari digitali senza uscire completamente dalla blockchain. Le stablecoin forniscono alle attività un dollaro che si muove alla velocità di Internet.

Limiti delle stablecoin

Nonostante i loro punti di forza, le stablecoin possono introdurre vincoli concreti per le attività. Un utilizzo efficace richiede di identificare chiaramente i rischi e di sapere come gestirli.

Valuta i seguenti fattori:

• Contesto normativo in evoluzione: le regole differiscono notevolmente tra i Paesi. Il framework europeo Markets in Crypto-Assets (MiCA) ha già spinto le società emittenti ad adeguarsi, mentre negli Stati Uniti le linee guida federali sono ancora in fase di definizione, con il GENIUS Act che entrerà in vigore entro il 2027. Questa incertezza può complicare la conformità, soprattutto per i team che operano a livello globale.

• Dipendenza dalla società emittente e dalle riserve: le stablecoin supportate da valuta fiat dipendono dal fatto che l'emittente detenga riserve sicure e accessibili. Se le riserve non sono completamente garantite o trasparenti, l'ancoraggio può diventare instabile. La breve flessione dell'ancoraggio di USDC durante il crollo bancario del 2023 ha mostrato che il rischio di controparte può influenzare anche le stablecoin principali.

• Trasferimenti irreversibili: i pagamenti in stablecoin sono definitivi. Non esistono finestre per contestazioni, storni o un referente da contattare in caso di errore nell'indirizzo del wallet. Questo riduce alcuni tipi di frode, ma richiede controlli interni rigorosi.

• Sfide di integrazione e usabilità: la configurazione del wallet, la custodia e la conformità sono oggi più semplici rispetto al passato, ma richiedono comunque che le istituzioni conoscano questi sistemi. Non tutti i partner o clienti sono pronti a operare con stablecoin, quindi le attività necessitano spesso di soluzioni di pagamento ibride.

Come le stablecoin supportano pagamenti e liquidità

Quando sono coinvolti diversi intermediari, i bonifici bancari transfrontalieri possono richiedere diversi giorni. Le stablecoin stanno trasformando l'approccio delle attività alla gestione delle tempistiche, dei flussi di cassa e dell'accesso ai mercati globali.

Ecco che cosa implica in pratica tutto ciò:

• Regolamento dei pagamenti più rapido e migliore gestione del flusso di cassa: le stablecoin consentono regolamenti e operano 24 ore al giorno, indipendentemente dall'area geografica. Questa velocità migliora il capitale circolante poiché il denaro non rimane bloccato dai tempi di compensazione.

• Costi di transazione inferiori: meno intermediari significano meno commissioni. I trasferimenti in stablecoin evitano sovrapprezzi sui cambi di valuta e costi elevati dei bonifici bancari, un fattore decisivo quando si opera su larga scala.

• Commercio transfrontaliero più prevedibile: un'attività negli Stati Uniti può accettare USDC da un cliente in Brasile senza conversione di valuta. Il cliente evita inefficienze legate al cambio, mentre l'attività limita l'esposizione alla volatilità dei tassi.

• Maggiore accesso nelle aree con accesso limitato ai servizi bancari: in alcuni Paesi, le stablecoin offrono un metodo di pagamento più affidabile rispetto alle banche locali. Non sorprende quindi vedere freelance in Argentina richiedere pagamenti in USDT o fintech in Nigeria utilizzare USDC per gestire in background i saldi in dollari.

• Liquidità per i sistemi digitali: negli ambienti nativi delle criptovalute, come le piattaforme di scambio e la finanza decentralizzata, i token funzionano come contante digitale, fornendo liquidità istantanea senza dover ricorrere al sistema bancario tradizionale.

Rischi connessi all'utilizzo delle stablecoin

Le stablecoin sono progettate per garantire stabilità, ma presentano comunque dei punti deboli. Quando il denaro circola più rapidamente e al di fuori dei sistemi tradizionali, questi punti deboli variano.

Ecco i punti deboli sui quali su è importante concentrarsi:

• Problemi di ancoraggio e di progettazione: non tutte le stablecoin mantengono lo stesso livello di stabilità. I modelli algoritmici, come TerraUSD, possono collassare completamente quando i meccanismi di ancoraggio si interrompono. Anche le stablecoin con ottime garanzie collaterali possono subire deprezzamenti se la fiducia del mercato diminuisce.

• Rischio della società emittente e delle riserve: in assenza di garanzie governative o assicurazioni sui depositi, i detentori dipendono dalla qualità degli asset e dalla governance della società emittente. Se una società emittente fallisce o si trova ad affrontare problemi legali, i detentori possono avere possibilità limitate di tutela.

• Obblighi normativi in evoluzione: i governi si stanno concentrando sempre più sulle stablecoin, ma le regole non sono uniformi. Le incoerenze influenzano ogni aspetto, dai diritti di rimborso al trattamento fiscale, soprattutto per le attività che operano oltre i confini nazionali.

• Sicurezza operativa: le transazioni sono irreversibili, quindi la responsabilità ricade sull'utente. Phishing, chiavi smarrite o trasferimenti inviati erroneamente possono comportare la perdita permanente dei fondi.

• Pressione di conformità: le stablecoin possono muoversi rapidamente, ma altrettanto rapidamente possono fluire fondi illeciti. Ciò richiede controlli rigorosi sulle sanzioni, il monitoraggio antiriciclaggio (AML) e rigidi processi di adeguata verifica della clientela.

Come le organizzazioni possono valutare i compromessi sulle stablecoin

Le stablecoin sono strumenti potenti, ma non rappresentano soluzioni universali. La scelta di utilizzarle per la tua attività dipende dal contesto, dalle funzionalità e dai costi.

Inizia con il problema che intendi risolvere

Il tuo intento è quello di ridurre i ritardi nei regolamenti dei pagamenti, diminuire i costi dei bonifici transfrontalieri o raggiungere clienti in mercati con scarsa presenza bancaria? Le stablecoin eccellono laddove il sistema tradizionale incontra difficoltà: aree geografiche frammentate, liquidità sensibile al fattore tempo e sistemi adiacenti alle criptovalute. Se la tua attività è nazionale e i tuoi sistemi esistenti sono efficienti, il guadagno potrebbe essere minore.

Analizza i meccanismi sottostanti

Quando scegli una stablecoin, valuta i seguenti fattori:

• Qualità della riserve: sono interamente garantite da contanti o equivalenti a breve termine?

• Credibilità della società emittente: le informative sono costanti e chiare?

• Convertibilità: puoi passare in modo sicuro dalla stablecoin alla valuta fiat?

In caso di dubbi, valuta la diversificazione ed evita di mantenere saldi non necessari sulla blockchain.

Fai affidamento sui partner

Non devi creare da zero un'infrastruttura di custodia o di conformità. I fornitori di servizi di pagamento e le piattaforme native per le criptovalute possono gestire la custodia, la conformità e la conversione al posto tuo.

Esegui dei test prima di espanderti

Inizia con un flusso di lavoro controllato, ad esempio un unico fornitore, un mercato di prova o un flusso di bonifici specifico. Monitora le aree in cui la stablecoin migliora le operazioni e quelle in cui mostra limiti, definendo chiaramente le informazioni che i team interni devono assimilare.

Le stablecoin possono apportare cambiamenti significativi alla tua attività. L'aspetto più importante è abbinarle a un caso d'uso chiaro, a una governance solida e a un'implementazione graduale.

In che modo Stripe può essere d'aiuto

Stripe Payments offre una soluzione di pagamento unificata e globale che aiuta qualsiasi attività, dalle start-up in fase di espansione alle multinazionali, ad accettare pagamenti online, di persona e in tutto il mondo. Le attività possono accettare, a livello globale, pagamenti in stablecoin, che vengono liquidati in valuta corrente nel saldo Stripe.

Stripe Payments può aiutarti a:

• Ottimizzare la tua esperienza di completamento della transazione: crea un'esperienza cliente senza fastidi e risparmia migliaia di ore di progettazione grazie alle interfacce utente di pagamento predefinite e all'accesso a oltre 125 metodi di pagamento, tra cui stablecoin e criptovalute.

• Espanderti più rapidamente in nuovi mercati: raggiungi i clienti di tutto il mondo e riduci le complessità e i costi della gestione multivaluta con opzioni di pagamento transfrontaliere, disponibili in 195 Paesi e in più di 135 valute.

• Unificare i pagamenti di persona e online: crea un'esperienza di commercio unificato su canali online e di persona per personalizzare le interazioni, premiare la fedeltà e aumentare i ricavi.

• Migliorare le prestazioni dei pagamenti: aumenta i ricavi con una gamma di strumenti di pagamento personalizzabili e facili da configurare, tra cui la protezione contro le frodi no-code e funzionalità avanzate per migliorare i tassi di autorizzazione.

• Operare più velocemente con una piattaforma flessibile e affidabile per la crescita: utilizza una piattaforma progettata per crescere insieme a te, con tempi di operatività del 99,999% e un'affidabilità leader nel settore.

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