Rund 300 Milliarden USD an Stablecoins sind im März 2026 im Umlauf. Stablecoins verhalten sich weitgehend wie Fiat-Währungen, bewegen sich wie Kryptowährungen und werden auf einer öffentlichen Infrastruktur betrieben, die rund um die Uhr Werte abrechnet. Diese Kombination hat sie ins Radar von Investorinnen und Investoren, Finanzteams und Betreibern gebracht, die wahrscheinlich bereits eine Mischung aus Bargeld, kurzfristigen Instrumenten und Betriebskapital verwalten, die über alle Märkte verteilt sind.

Stabile, auf Dollar lautende Vermögenswerte, die sich schnell bewegen, beim richtigen Einsatz Erträge erzielen und ihren Wert unter Stress halten können, sind wertvoll. Es bleibt jedoch die Frage, ob Stablecoins materiell nützlich oder einfach zu riskant sind.

Im Folgenden erfahren Sie, wie Stablecoins in Bezug auf Liquidität, Volatilität und Rendite abschneiden, welche Risiken für Investorinnen und Investoren am wichtigsten sind und wie Sie den Platz von Stablecoins in einer Geschäfts- oder Anlagestrategie festlegen.

Worum geht es in diesem Artikel?

• Sind Stablecoins eine gute Investition?
  
• Was sind die verschiedenen Stablecoin-Modelle?
  
• Welche Komponenten unterstützen Anwendungsfälle für Investitionen in Stablecoins?
  
• Wie schneiden Stablecoins in Sachen Liquidität, Volatilität und Rendite ab?
  
• Welche Risiken schränken Investitionen in Stablecoins ein?
  
• Wie können Einzelpersonen oder Unternehmen beurteilen, ob Stablecoins zu ihrer Strategie passen?
  
• So kann Stripe Payments Sie unterstützen
  

Sind Stablecoins eine gute Investition?

Stablecoins können eine nützliche Investition sein, wenn Sie sie strategisch angehen.

Stablecoins sind zu einem wichtigen digitalen Vermögenswert für Einzelpersonen und Unternehmen geworden. Vom US-Dollar (USD) unterstützte Stablecoins, die den überwiegenden Teil des globalen Stablecoin-Marktes darstellen, machen etwa 7 % des Krypto-Ökosystems im Wert von 3 Billionen USD aus.

Die Investition in Stablecoins unterscheidet sich vom herkömmlichen Investieren, da Stablecoins nicht auf Wertsteigerung ausgelegt sind. Ihr gesamter Zweck besteht darin, ihren Kurs an oder in der Nähe einer Bindung zu halten, in der Regel 1:1 mit dem US-Dollar. Das bedeutet, dass die Hauptvorteile von Stablecoins ihre Stabilität, Liquidität und Nutzbarkeit sind.

Investorinnen und Investoren können Stablecoins als digitales Bargeldäquivalent behandeln: ein Ort, an dem der Wert gespeichert werden kann, wenn der Rest des Marktes volatiler ist. Trader/innen verwenden Stablecoins als neutrale Haltevermögenswerte zwischen Positionen, was zu einem großen Teil dafür verantwortlich ist, dass die täglichen Transaktionsvolumina Bitcoin überstiegen haben. In Teilen der Welt, in denen lokale Währungen instabil sind, fungieren an USD gebundene Stablecoins als praktische Inflationsabsicherung; sie bieten eine Möglichkeit, den Dollarwert ohne Zugang zum Bankensystem der USA zu halten.

Stablecoins werden auch zu produktiven Vermögenswerten, wenn sie in Kreditmärkten, Liquiditätspools oder anderen renditeträchtigen Umgebungen eingesetzt werden. Sie sind eine relativ stabile Kontoeinheit, die Rendite generieren kann, da es in der Regel eine anhaltende Nachfrage gibt, Kredite aufzunehmen, damit zu handeln und Zahlungen damit abzuwickeln.

Wenn Sie wissen, wie jeder Stablecoin funktioniert, was ihn unterstützt und wie belastbar er unter Stress ist, können Sie feststellen, ob eine Investition in ihn Ihre persönliche finanzielle Position stärkt.

Was sind die verschiedenen Stablecoin-Modelle?

Wenn Sie einen Stablecoin wie ein digitales Bargeldäquivalent behandeln, ist es wichtig zu verstehen, was ihn bei 1 USD hält. Das zugrunde liegende Konzept und die Substanz der Rückstellungen bestimmen, wie zuverlässig der Stablecoin seine Bindung an 1 USD hält, wenn die Märkte unter Druck geraten.

Hier erfahren Sie, wie drei Arten von Stablecoins ihren Wert ableiten.

Dollar-gestützte Rückstellungen

Viele wichtige Stablecoins sind durch tatsächliche US-Dollar oder kurzfristige Staatsanleihen abgesichert. Jeder Token soll einem echten, leicht zu bewertenden Vermögenswert entsprechen, der vom Aussteller gehalten wird. Wenn diese Rückstellungen transparent sind und regelmäßig bescheinigt werden, bilden diese Coins den Dollar in der Regel mit minimalen Abweichungen ab (d. h. sie bleiben in der Nähe ihrer Bindung).

Krypto-gestützte Rückstellungen

Stablecoins wie Dai (DAI) verwenden Krypto-Sicherheiten anstelle von Bargeld. Um bei 1 USD zu bleiben, müssen Nutzer/innen mehr Wert einstellen als die ausgegebenen Stablecoins. Dies bietet ein Polster, um Volatilität zu absorbieren. Automatisierte Systeme liquidieren Sicherheiten, wenn die Kurse zu weit schwanken, wodurch die Bindung verankert bleibt.

Wenn die Sicherheiten gesund bleiben und das System wie vorgesehen funktioniert, können diese Coins bemerkenswert stabil bleiben. Ihre Widerstandsfähigkeit hängt jedoch mit dem breiteren Krypto-Markt und der Zuverlässigkeit der Liquidationsmaschine zusammen, wenn alles andere unter Druck steht.

Algorithmische Modelle

Diese Stablecoins vermeiden aussagekräftige Sicherheiten und verlassen sich stattdessen auf Angebotsanpassungen, um ihre Bindung an 1 USD aufrechtzuerhalten. Algorithmische Designs sind jedoch wiederholt an ihre Grenzen gestoßen. Der Zusammenbruch von TerraUSD im Jahr 2022 ist das deutlichste Beispiel. Ohne eine aussagekräftige Bindung kann das enttäuschte Vertrauen der Nutzer/innen dazu führen, dass das System zusammenbricht.

Welche Komponenten unterstützen Anwendungsfälle für Investitionen in Stablecoins?

Die Tools rund um Stablecoins sind gereift, um als praktische Erweiterung des Finanzsystems zu fungieren. Da Stablecoins im Zentrum der Handelsaktivitäten stehen und an vielen Tagen mehr Handelsvolumen als Bitcoin verarbeiten, sind Zugriff und Bewegung wichtig. Wallets ermöglichen es Nutzerinnen und Nutzern, Gelder innerhalb von Minuten zu senden, auch außerhalb der Bankzeiten. Diese Art von Geschwindigkeit kann den Betrieb von Teams ändern, die regelmäßig Geld über Grenzen hinweg bewegen oder Treasury-Flows verwalten.

Eine weitere Möglichkeit für Stablecoin-Investitionen ist die Zinsrendite. Token generieren selbst keine Zinsen, aber Dienstleistungen von Drittanbietern können Einlagen verwenden, um Umsatz zu generieren (z. B. durch Kreditvergabe). In Umgebungen des dezentralen Finanzwesens (DeFi) sind jährliche prozentuale Renditen (Annual Percentage Yield, APY) von 3 % bis 10 % ein realistischer Bereich.

Stablecoins wurden auch in gängige finanzielle Workflows integriert. Stripe unterstützt Auszahlungen in USD Coin (USDC) in ausgewählten Blockchain-Netzwerken, wodurch Plattformen globale Creator oder Auftragnehmer/innen in einem Dollarwert bezahlen können, den sie halten oder umrechnen können. Stripe kümmert sich um die Blockchain-Vorgänge, sodass Unternehmen keine Krypto-Infrastruktur selbst aufbauen müssen.

Wie schneiden Stablecoins in Sachen Liquidität, Volatilität und Rendite ab?

Stablecoins als Teil einer Anlagestrategie zu behandeln, bedeutet zu untersuchen, wie sie sich unter realen Marktbedingungen verhalten, einschließlich Markttiefe, Kursverhalten unter Stress und wie das Ökosystem die Dollar-Liquidität bewertet.

So funktioniert jedes Szenario.

Rendite

Die Stablecoin-Zinsrenditen hängen von der tatsächlichen Kreditnachfrage von Traderinnen und Tradern, Market Makern und Protokollen ab, die auf einen stetigen Zugang zu stabilen Finanzierungen angewiesen sind. Die Kreditzinsen ändern sich mit der Handelsaktivität und den Risikobedingungen. In der Praxis geht es bei der Bewertung der Stablecoin-Rendite darum, die kurzfristigen Kreditbedingungen zu bewerten. Die Zinssätze spiegeln wider, wie der Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt zuverlässige auf einer Blockchain repräsentierte Dollar bewertet.

Volatilität

Kursbewegungen sind bei den wichtigsten mit Fiat besicherten Stablecoins minimal. Sie bleiben selbst bei breiten Marktschwankungen bei ca. 1 USD, weshalb sie oft genutzt werden, um auf weniger volatile Marktbedingungen zu warten.

Doch Unsicherheit über die Rückstellungen kann dazu führen, dass ein Stablecoin von seiner Bindung abweicht. Während der Bankenkrise 2023 beispielsweise rutschte USDC vorübergehend deutlich unter 1 USD, als mehr als 3 Milliarden USD seiner Rückstellungen bei einer scheiternden Bank fest steckten. Die Bindung erholte sich, als der Aussteller des Coins, Circle, versprach, den Fehlbetrag selbst zu decken, aber das Ereignis machte etwas deutlich: Selbst ein gut konstruierter Stablecoin steht und fällt mit der Stabilität der Institute, die seine Rückstellungen halten.

Liquidität

Stablecoins sind die wichtigste Zahlungsabwicklungsmethode innerhalb von Krypto-Märkten. Das bedeutet, dass Nutzer/innen Kapital praktisch zu jeder Stunde schnell rotieren lassen können, ohne unter Slippage oder dünnen Orderbüchern zu leiden, die normalerweise außerhalb der traditionellen Marktzeiten erwartet werden. Aus diesem Grund verlassen sich Trader/innen, Fonds und Treasury-Teams auf Stablecoins als kurzfristige Liquiditätsschicht.

Die Bindungen basieren auf Einlösbarkeit und Vertrauen. Nur wenn Sie wissen, wie ein Stablecoin aufgebaut ist und was ihn unterstützt, können Sie sein Verhalten unter Stress zuverlässig beurteilen.

Welche Risiken schränken Investitionen in Stablecoins ein?

Wer Stablecoins als Teil einer Treasury- oder Anlagestrategie behandelt, muss sich der damit verbundenen Risiken bewusst sein.

Hier sind die wichtigsten Überlegungen:

• Aussteller- und Rückstellungsrisiken: Fiat-gestützte Stablecoins spiegeln die Stärke des Instituts wider, das seine Rückstellungen verwaltet. Vermögenswerte befinden sich oft bei Banken oder auf Depotkonten, was bedeutet, dass sie traditionellem Bankstress ausgesetzt sein können.

• Instabilität der Bindung: Größere Bindungsverluste – auch bekannt als Depegging – entstehen in der Regel durch Bedenken hinsichtlich der Rückstellungen, Probleme bei der Einlösung oder durch Ausfälle von Oracles oder Smart Contracts.

• Plattform- und Smart-Contract-Risiken: Stablecoins werden häufig über zentralisierte Kreditgeber, Börsen oder DeFi-Protokolle gehalten oder bereitgestellt. Jede Schicht birgt ein separates technisches oder Gegenparteirisiko. Je höher die Rendite, desto höher ist das Risiko.

• Ungewissheit bezüglich der Regulierung: Die Regeln für Rückstellungen, Lizenzen und Verwahrung entwickeln sich weiter. Verlagerungen der Aufsicht können sich darauf auswirken, wie ein Stablecoin funktioniert oder ob bestimmte Plattformen ihn unterstützen können.

• Opportunitätskosten: Stablecoins verdienen selbst keine Zinsen. Wenn Sie Stablecoins halten, während kurzfristige Staatsanleihen starke Renditen erzielen, könnte dies bedeuten, dass Sie Erträge verpassen.

Wie können Einzelpersonen oder Unternehmen beurteilen, ob Stablecoins zu ihrer Strategie passen?

Stablecoins sollten die Art und Weise, wie Geld durch eine Organisation bewegt wird (z. B. durch Zahlungen, Treasury-Vorgänge oder Produktflüsse), erheblich verbessern. Die Bewertung, ob Stablecoins für Ihr Unternehmen geeignet sind, besteht in der Regel aus ein paar praktischen Fragen.

Wo würden Stablecoins einen bestehenden Workflow verbessern?

Grenzüberschreitende Zahlungen, Marktplatz-Abwicklungen und kurzfristiger Liquiditätsbedarf sind häufige Orte, an denen Stablecoins die Wirtschaftlichkeit oder die Geschwindigkeit von Geldbewegungen verändern. Wenn Ihr Unternehmen auf schnelle, häufige oder globale Transfers angewiesen ist, könnten Stablecoins von Vorteil sein.

Ist das regulatorische Umfeld praktikabel?

Die politische Einstufung von Stablecoins kann uneinheitlich sein. Sie benötigen Klarheit über die buchhalterische Behandlung, die Lizenzanforderungen und alle Einschränkungen beim Senden oder Empfangen von Stablecoins in den operativen Märkten Ihres Unternehmens. Sie müssen auch Ihr Compliance-Team frühzeitig einbeziehen.

Welche Stablecoins und Partner erfüllen die Erwartungen an die Minderung von Risiken?

Berücksichtigen Sie das Risiko gründlich. Achten Sie neben der Qualität der Rückstellungen auch auf die Zuverlässigkeit der beteiligten Plattformen, einschließlich Verwahrstellen, Börsen, Zahlungsabwickler und alle verwendeten DeFi-Tools. Beginnen Sie mit gut geprüften, Fiat-gestützten Stablecoins und etablierten Infrastrukturpartnern.

Können Sie Pilotprojekte durchführen, ohne bestehende Systeme zu stören?

Ein kleiner, in sich geschlossener Anwendungsfall, wie z. B. die Verwendung von Stablecoins für eine bestimmte Region oder Auszahlung, ermöglicht es Teams, die Eignung vor der Skalierung zu bewerten. Integrieren Sie Tests in die Anfangsphase Ihres Businessplans.

Sobald die Tests abgeschlossen sind, können Sie feststellen, ob Stablecoins Reibung reduzieren oder die Funktion so erweitern, dass die damit verbundenen Rückstellungs-, Plattform- und Regulierungsrisiken gerechtfertigt sind.

So kann Stripe Payments Sie unterstützen

Stripe Payments bietet eine einheitliche, globale Zahlungslösung, mit der jedes Unternehmen – von Start-ups bis hin zu globalen Konzernen – Zahlungen online, vor Ort und weltweit akzeptieren kann. Unternehmen können von fast jedem Ort der Welt aus Stablecoin-Zahlungen akzeptieren, die in ihrem Stripe-Saldo als Fiat verbucht werden.

Mit Stripe Payments können Sie Folgendes umsetzen:

• Bezahlvorgang optimieren: Schaffen Sie ein reibungsloses Kundenerlebnis und sparen Sie Tausende von Entwicklungsstunden mit vorgefertigten Zahlungsoberflächen und Zugang zu über 125 Zahlungsmethoden, einschließlich Stablecoins und Kryptowährungen.

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• Zahlungs-Performance verbessern: Steigern Sie Ihren Umsatz mit einer Reihe anpassbarer, einfach zu konfigurierender Zahlungstools, darunter No-Code-Betrugsvorbeugung und erweiterte Funktionen zur Verbesserung der Autorisierungsquoten.

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