Las finanzas descentralizadas (DeFi) son una forma emergente de prestar servicios financieros en redes de blockchain abiertas, lo que reduce la dependencia de los sistemas cerrados gestionados por instituciones. Las DeFi alcanzaron un hito en el tercer trimestre de 2025 con un valor total bloqueado de 237.000 millones de dólares. Este cambio conlleva ventajas como la rapidez, el alcance y la transparencia, pero también retos, entre los que se incluyen importantes riesgos técnicos y de cumplimiento de la normativa.

A continuación, analizamos los fundamentos de las finanzas descentralizadas, la mecánica que hay detrás de las aplicaciones de DeFi y los contratos inteligentes, las ventajas para los usuarios y las instituciones, y los posibles retos que limitan su adopción en la actualidad.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué son las finanzas descentralizadas?
  
• ¿Cómo prestan servicios financieros las aplicaciones descentralizadas?
  
• ¿Qué función desempeñan los contratos inteligentes en las operaciones de DeFi?
  
• ¿Cuáles son las ventajas de las finanzas descentralizadas?
  
• ¿Qué riesgos y retos de cumplimiento limitan la adopción de las DeFi?
  
• ¿Cómo deben evaluar las empresas las plataformas financieras descentralizadas?
  
• ¿Cómo puede ayudarte Stripe Payments?
  

¿Qué son las finanzas descentralizadas?

Las finanzas descentralizadas (a menudo conocidas como DeFi) funcionan en redes públicas de cadenas de bloques y son una forma de prestar servicios financieros habituales sin depender de bancos ni corredores. En lugar de solicitar un préstamo a un banco, por ejemplo, se puede pedir prestado directamente de un fondo común aportado por otros usuarios. Las condiciones, los tipos de interés y los reembolsos se gestionan automáticamente mediante código, no personas.

¿Cómo prestan servicios financieros las aplicaciones descentralizadas?

Las aplicaciones descentralizadas (dApps) se parecen a las aplicaciones web o móviles habituales, pero en vez de conectarse a los servidores de un banco, conectan tu monedero criptográfico directamente a contratos inteligentes que se ejecutan en una red de blockchain. Los contratos se encargan de la lógica financiera real y la dApp te ofrece una forma clara de interactuar con ellos.

En la práctica, esto es lo que debes tener en cuenta:

• Visitas una dApp de préstamos y conectas tu monedero. El monedero verifica tu identidad y muestra el saldo de tu cuenta.

• Cuando decides depositar fondos, la dApp transmite tu solicitud al contrato de préstamo en la cadena de bloques.

• El contrato inteligente registra tu depósito, actualiza la cantidad que se te debe y pone los fondos a disposición de los prestatarios en el sistema.

• La cadena de bloques procesa la transacción y actualiza el libro mayor compartido, normalmente en cuestión de segundos.

¿Qué función desempeñan los contratos inteligentes en las operaciones de DeFi?

Los contratos inteligentes son pequeños programas en la cadena de bloques que se ejecutan exactamente tal y como están escritos. Se encargan de todo, desde la custodia hasta el cálculo.

Estas son las ventajas que ofrecen:

• Ejecución automatizada: los contratos inteligentes llevan a cabo la lógica financiera en el momento en que se cumplen las condiciones. Conceden préstamos, procesan operaciones, actualizan saldos, calculan intereses y exigen el reembolso.

• Confianza a través del código: los participantes confían en que el contrato se ejecutará tal y como está redactado: el programa controla los fondos y las reglas, lo que elimina la necesidad de confiar en ningún intermediario.

• Reglas transparentes: el código suele ser público y verificable en la cadena: cualquiera puede revisar cómo está diseñado un contrato, cómo se mueven los fondos a través de él y qué hará el protocolo ante cualquier situación.

• Programabilidad: los desarrolladores pueden apilar y vincular contratos para crear productos más complejos. Una estrategia de rendimiento podría dirigir los depósitos a través de múltiples fondos de préstamo, y un activo sintético podría extraer datos de precios, lógica de garantías y condiciones de pago de múltiples contratos.

• Gestión automatizada del riesgo: los contratos pueden supervisar el valor de las garantías y activar inmediatamente las liquidaciones. No esperan a un comité ni a una revisión manual, lo que ayuda a mantener la solvencia del sistema incluso en mercados volátiles.

• Control sin custodia: los fondos se mantienen en el contrato solo durante el tiempo necesario para la transacción. Los usuarios conservan el control a través de sus monederos y el comportamiento del contrato con sus activos está estrictamente definido por el código.

¿Cuáles son las ventajas de las finanzas descentralizadas?

Las DeFi amplían las posibilidades de los servicios financieros digitales al proporcionar a los usuarios y a las empresas herramientas que funcionan las 24 horas del día, en todo el mundo y sin depender de la infraestructura bancaria local. Su fortaleza radica en la accesibilidad, la rapidez, la flexibilidad y la capacidad de crear nuevas estrategias financieras.

Estas son las ventajas:

• Acceso financiero más amplio: más de mil millones de adultos en todo el mundo carecen de cuentas bancarias y las DeFi ofrecen a cualquier persona con un teléfono móvil una forma de almacenar valor, realizar transacciones y participar en los mercados. Las DeFi reducen el umbral de entrada al eliminar los requisitos de marca, los mínimos de cuenta o las comprobaciones de crédito.

• Movimiento rápido de dinero de un país a otro: las transferencias a través de cadenas de bloques públicas pueden liquidarse de forma rápida y predecible, lo que facilita a las empresas y a los particulares mover fondos entre regiones sin tener que esperar a los sistemas de compensación tradicionales.

• Flexibilidad para las empresas: los dólares digitales pueden utilizarse para diferentes fines, como pagos, tesorería o asignaciones a corto plazo, sin tener que esperar al horario bancario. Esta flexibilidad permite a las empresas integrar las DeFi con las redes de pago tradicionales. Es una de las razones por las que Stripe ahora admite cuentas financieras basadas en stablecoins.

• Posible rentabilidad: en condiciones de red favorables, las transacciones pueden incurrir en comisiones de servicio más bajas, ya que los fondos se transfieren directamente a través del software en lugar de pasar por varias capas de intermediarios. Los costes son visibles y se conocen de antemano, y los precios suelen ser uniformes independientemente de dónde se encuentre.

• Oportunidades de rendimiento: las reservas de préstamos y los mercados de liquidez ofrecen vías de rentabilidad que, en determinadas condiciones, pueden superar a los productos tradicionales en efectivo. Estas oportunidades han despertado el interés tanto de los ahorradores particulares como de los equipos de tesorería de las empresas que buscan diversificar sus inversiones.

¿Qué riesgos y retos de cumplimiento limitan la adopción de las DeFi?

A pesar de su potencial, las DeFi presentan riesgos derivados de su carácter abierto, su dependencia del código y su amplio alcance. Estos retos pueden frenar la participación institucional y requieren una gestión cuidadosa por parte de cualquier organización que interactúe dentro del ecosistema.

Estos son los problemas que frenan una adopción generalizada:

• Incertidumbre normativa y jurisdiccional: muchos gobiernos aún están decidiendo cómo integrar las DeFi en las normas financieras existentes. En Estados Unidos, por ejemplo, varios organismos reguladores reclaman jurisdicción parcial, pero ninguno ofrece un marco normativo unificado. Los gobiernos de algunos países, como Singapur, fomentan la experimentación, mientras que otros, como China, restringen o prohíben determinadas actividades relacionadas con las DeFi.

• Identidad, prevención del blanqueo de capitales (AML) y exposición a sanciones: los protocolos de DeFi no suelen realizar comprobaciones de identidad ni supervisar las transacciones, por lo que las instituciones deben encontrar su propia forma de cumplir las normas AML o Conocimiento del cliente (KYC). La exposición a fondos contaminados o direcciones sancionadas puede acarrear consecuencias legales y reputacionales.

• Vulnerabilidad técnica en los contratos inteligentes: se pueden aprovechar los errores, los fallos de diseño y los defectos de integración. Solo en 2023, los atacantes robaron 1100 millones de dólares de los protocolos de DeFi. Incluso los sistemas auditados han sufrido pérdidas, lo que demuestra la necesidad de llevar a cabo un control continuo.

• Riesgo para el usuario: las DeFi transfieren la responsabilidad de las instituciones a los individuos. El usuario debe gestionar las claves privadas, aprobar las transacciones y protegerse contra los ataques de phishing. Si pierde la frase de recuperación, firma una transacción por error o su monedero se ve comprometido, los fondos pueden desaparecer al instante.

• Inestabilidad de los activos y los mercados: por lo general, la actividad de las DeFi depende de criptoactivos cuyo valor puede fluctuar considerablemente. La volatilidad afecta a los préstamos garantizados, los fondos de liquidez y las estrategias de rendimiento. Incluso las stablecoins pueden verse afectadas si se erosiona la confianza o la calidad de las garantías.

• Recursos limitados y protección del cliente: si un protocolo falla o se utilizan los fondos de forma indebida, los usuarios suelen absorber la pérdida total. Esto contrasta con las finanzas tradicionales, donde las capas de protección del cliente suavizan el impacto de los errores o las actividades maliciosas.

• Congestión de la red y tarifas variables: en horas punta, algunas cadenas de bloques experimentan congestión, lo que provoca un aumento de los costes y una ralentización de las liquidaciones. Aunque las soluciones de escalabilidad siguen mejorando el rendimiento, la fiabilidad sigue variando según la red y la hora del día.

¿Cómo deben evaluar las empresas las plataformas financieras descentralizadas?

En las finanzas descentralizadas (DeFi), el «proveedor» suele ser el código, lo que hace que la diligencia sea aún más importante.

Estos son los aspectos en los que hay que centrarse:

• Lee auditorías independientes realizadas por empresas de renombre. Una auditoría no elimina el riesgo, pero demuestra que el equipo se toma la seguridad en serio. Comprueba si el código es de fuente abierta, si el protocolo cuenta con un programa de recompensa por errores y si ha respondido rápidamente a los problemas en el pasado.

• Entiende quién puede cambiar el sistema: algunos protocolos están controlados por un equipo, otros por los titulares de tokens y otros por una fundación. Si los contratos son actualizables, averigua quién tiene las claves de actualización y qué medidas de seguridad se han implementado. La concentración de autoridad o una gobernanza opaca pueden introducir riesgos ocultos.

• Adapta el diseño del protocolo a tus obligaciones normativas: si debes cumplir los requisitos AML o KYC, tendrás que entender dónde recaen esas responsabilidades. Presta atención a cualquier exposición a sanciones conocidas o medidas coercitivas que afecten al protocolo o a otros similares.

• Evalúa cómo interactuarías con la plataforma: ¿admite múltiples monederos o proveedores de custodia institucional? ¿Puedes implementar controles de acceso y flujos de aprobación interna adecuados? Prueba con pequeñas cantidades para ver cómo se comporta el sistema.

• Empieza con una exposición limitada: amplíala solo conforme aumente tu comodidad y tu competencia. Piensa en los primeros usos como una prueba piloto y distribuye el riesgo entre varias plataformas en lugar de concentrarlo en una sola.

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