Las finanzas descentralizadas (DeFi) son una forma emergente de ofrecer servicios financieros en redes de cadena de bloques abiertas, lo que reduce la dependencia de sistemas cerrados administrados por instituciones. Las DeFi alcanzaron un hito en el tercer trimestre de 2025, con un valor total bloqueado de $237,000 millones. Este cambio conlleva ventajas como velocidad, alcance y transparencia, así como desafíos, incluidos riesgos técnicos considerables y de cumplimiento de la normativa.

A continuación, analizamos los fundamentos de las finanzas descentralizadas, el funcionamiento de las aplicaciones de las DeFi y de los contratos inteligentes, los beneficios para usuarios e instituciones, y los posibles desafíos que limitan su adopción en la actualidad.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué son las finanzas descentralizadas?
  
• ¿Cómo prestan servicios financieros las aplicaciones descentralizadas?
  
• ¿Qué función desempeñan los contratos inteligentes en las operaciones de las DeFi?
  
• ¿Cuáles son los beneficios de las finanzas descentralizadas?
  
• ¿Qué riesgos y desafíos de cumplimiento de la normativa limitan la adopción de las DeFi?
  
• ¿Cómo deben evaluar las empresas las plataformas de finanzas descentralizadas?
  
• Cómo puede ayudar Stripe Payments
  

¿Qué son las finanzas descentralizadas?

Las finanzas descentralizadas (que suelen conocerse como DeFi) se ejecutan en redes de cadena de bloques públicas y permiten ofrecer servicios financieros tradicionales sin depender de bancos o corredores. Por ejemplo, en lugar de solicitar un préstamo a un banco, puedes pedir prestado directamente de un fondo común con fondos de otros usuarios. Las condiciones, las tasas de interés y los reembolsos se gestionan de manera automática mediante código, no por personas.

¿Cómo prestan servicios financieros las aplicaciones descentralizadas?

Las aplicaciones descentralizadas (dApps) parecen aplicaciones web o móviles normales, pero en lugar de conectarse a los servidores de un banco, conectan tu cartera de criptomonedas directamente con contratos inteligentes que se ejecutan en una red de cadena de bloques. Los contratos permiten manejar la lógica financiera real y la dApp brinda una forma clara de interactuar con ellos.

Así es como se ve en la práctica:

• Visitas una dApp de préstamos y conectas tu cartera. La cartera verifica tu identidad y muestra el saldo de tu cuenta.

• Cuando eliges depositar fondos, la dApp envía tu solicitud al contrato de préstamos en la cadena de bloques.

• Mediante el contrato inteligente se registra el depósito, se actualiza el monto que se debe y se ponen los fondos a disposición de los prestatarios del sistema.

• La cadena de bloques procesa la transacción y actualiza el libro mayor compartido en cuestión de segundos.

¿Qué función desempeñan los contratos inteligentes en las operaciones de las DeFi?

Los contratos inteligentes son pequeños programas en la cadena de bloques que se ejecutan exactamente como están escritos. Se encargan de todo, desde la custodia hasta los cálculos.

Esto es lo que permiten:

• Ejecución automatizada: los contratos inteligentes aplican la lógica financiera en cuanto se cumplen las condiciones. Emiten préstamos, procesan operaciones, actualizan saldos, calculan intereses y gestionan los reembolsos.

• Confianza a través del código: los participantes confían en que el contrato ejecutará el acuerdo tal como está escrito. El programa controla los fondos y las reglas, y elimina la necesidad de confiar en un intermediario.

• Reglas transparentes: el código suele ser público y verificable en la cadena de bloques. Cualquier persona puede revisar cómo está diseñado un contrato, cómo se mueven los fondos y qué hará el protocolo en cada situación.

• Programabilidad: los desarrolladores pueden combinar y vincular contratos para crear productos más complejos. Una estrategia de rendimiento puede enrutar depósitos a través de múltiples fondos agrupados de préstamos, y un activo sintético puede extraer datos de precios, lógica de garantías y condiciones de transferencia de varios contratos.

• Gestión automatizada de riesgos: los contratos permiten supervisar el valor de las garantías y activar las liquidaciones de inmediato. No esperan a un comité ni a una revisión manual, lo que ayuda a mantener la solvencia del sistema incluso en mercados volátiles.

• Control sin custodia: los fondos se mantienen en el contrato solo mientras sea necesario para la transacción. Los usuarios conservan el control a través de sus carteras y el comportamiento del contrato con sus activos queda estrictamente definido por código.

¿Cuáles son los beneficios de las finanzas descentralizadas?

Las DeFi amplían lo que es posible en los servicios financieros digitales porque ofrecen a usuarios y empresas herramientas que funcionan las 24 horas del día, en todo el mundo y sin depender de la infraestructura bancaria local. Su fortaleza radica en la accesibilidad, la velocidad, la flexibilidad y la capacidad de desarrollar nuevas estrategias financieras.

Los beneficios son los siguientes:

• Acceso financiero más amplio: más de mil millones de adultos en todo el mundo carecen de cuentas bancarias y las DeFi ofrecen a cualquier persona con un teléfono una manera de almacenar valor, realizar transacciones y participar en los mercados. Las DeFi reducen el umbral de entrada mediante la eliminación de los requisitos de marca, los mínimos de cuenta o las verificaciones de crédito.

• Movimiento transfronterizo rápido de dinero: las transferencias a través de cadenas de bloques públicas pueden acreditarse de forma rápida y con previsibilidad, lo que facilita que empresas y personas trasladen fondos entre regiones sin esperar a los sistemas de compensación tradicionales.

• Flexibilidad para las empresas: los dólares digitales pueden destinarse a distintos usos, como pagos, tesorería o asignaciones a corto plazo, sin depender del horario bancario. Esta flexibilidad permite a las empresas integrar las DeFi con las redes de pago tradicionales. Es uno de los motivos por los que Stripe ahora admite cuentas financieras basadas en criptomonedas estables.

• Posible rentabilidad: en condiciones de red favorables, las transacciones pueden generar comisiones de servicio más bajas, ya que los fondos se mueven directamente a través del software, sin pasar por múltiples capas de intermediarios. Los costos son visibles y transparentes, y los precios suelen ser uniformes según la ubicación.

• Oportunidades de rendimiento: los fondos de préstamos y los mercados de liquidez ofrecen posibilidades de obtener rendimientos que, en ciertas condiciones, podrían superar los productos tradicionales en efectivo. Estas oportunidades despertaron interés tanto entre ahorradores particulares como en equipos de tesorería corporativa que buscan diversificar.

¿Qué riesgos y desafíos de cumplimiento de la normativa limitan la adopción de las DeFi?

A pesar de sus promesas, las DeFi presentan riesgos derivados de su apertura, de la dependencia del código y de su amplio alcance. Estos desafíos pueden frenar la participación institucional y requieren una gestión cuidadosa por parte de cualquier organización que interactúe en el ecosistema.

Estas son las cuestiones que retrasan una adopción más amplia:

• Incertidumbre normativa y jurisdiccional: muchos Gobiernos aún están definiendo cómo encajan las DeFi en las normas financieras existentes. En EE. UU., por ejemplo, varias entidades reguladoras reclaman jurisdicción parcial, pero ninguna brinda un marco regulatorio unificado. Los gobiernos de algunos países, como Singapur, fomentan la experimentación, mientras que otros, como China, restringen o prohíben ciertas actividades de las DeFi.

• Identidad, lucha contra el lavado de dinero (AML) y exposición a sanciones: en los protocolos DeFi no se suelen realizar verificaciones de identidad ni supervisión de transacciones, por lo que las instituciones deben encontrar su propia manera de cumplir con las normas de AML o «Conozca a su cliente» (KYC). La exposición a fondos comprometidos o a direcciones sancionadas puede acarrear consecuencias legales y reputacionales.

• Vulnerabilidad técnica en los contratos inteligentes: se pueden aprovechar errores, fallas de diseño y problemas de integración. Solo en 2023, los atacantes robaron $1,100 millones de los protocolos de las DeFi. Incluso los sistemas auditados sufrieron pérdidas, lo que evidencia la necesidad de un escrutinio constante.

• Riesgo del usuario: las DeFi transfieren la responsabilidad de las instituciones a las personas. El usuario debe administrar las claves privadas, aprobar transacciones y protegerse contra ataques de phishing. Si se pierde una frase de recuperación, se firma por error una transacción o la cartera se ve comprometida, los fondos pueden perderse al instante.

• Inestabilidad de los activos y del mercado: la actividad de las DeFi suele basarse en criptoactivos cuyo valor puede experimentar fuertes oscilaciones. La volatilidad afecta a los préstamos garantizados, a los fondos agrupados de liquidez y a las estrategias de rendimiento. Incluso las criptomonedas estables pueden verse afectadas si se erosiona la confianza o la calidad de la garantía.

• Recurso limitado y protecciones para los clientes: si un protocolo falla o se explotan fondos, los usuarios suelen asumir la pérdida total. Esto contrasta con las finanzas tradicionales, donde los distintos niveles de protección al cliente atenúan el impacto de errores o actividades maliciosas.

• Congestión de la red y comisiones variables: durante los picos de consumo, algunas cadenas de bloques presentan congestión, lo que provoca mayores costos y una acreditación de fondos más lenta. Aunque las soluciones de escalado siguen mejorando el rendimiento, la confiabilidad todavía varía según la red y la hora del día.

¿Cómo deben evaluar las empresas las plataformas de finanzas descentralizadas?

En las DeFi, el «proveedor» suele ser un código, lo que hace que la diligencia sea todavía más importante.

Debes centrar tu atención en lo siguiente:

• Leer auditorías independientes de empresas de buena reputación: una auditoría no elimina el riesgo, pero demuestra que el equipo toma la seguridad en serio. Verifica si el código es de código abierto, si el protocolo tiene un programa de recompensas por errores y si respondió con rapidez a problemas en el pasado.

• Comprender quién puede cambiar el sistema: algunos protocolos están controlados por un equipo, otros por los titulares de tokens y otros por una fundación. Si los contratos son actualizables, pregunta quién tiene las claves de actualización y qué medidas de seguridad existen. La concentración de autoridad o la gobernanza opaca pueden generar riesgos ocultos.

• Relacionar el diseño del protocolo con tus obligaciones regulatorias: si debes cumplir con los requisitos de la lucha contra el lavado de dinero (AML) o «Conozca a su cliente» (KYC), necesitarás entender dónde recaen esas responsabilidades. Presta atención a cualquier exposición conocida a sanciones o a acciones coercitivas que afecten al protocolo u otros similares.

• Evaluar cómo interactuarías con la plataforma: ¿admite múltiples carteras o proveedores de custodia institucional? ¿Puedes implementar controles de acceso adecuados y flujos internos de aprobación? Realiza pruebas con pequeñas cantidades para observar cómo se comporta el sistema.

• Empezar con una exposición limitada: aumenta tu participación solo a medida que crezcan tu confianza y competencias. Considera el uso inicial como un piloto y distribuye el riesgo entre varias plataformas en lugar de concentrarlo en una sola.

Cómo puede ayudar Stripe Payments

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