Decidir dónde constituir es una decisión importante que puede tener efectos duraderos en las operaciones y el crecimiento futuro de tu empresa. Para muchas empresas establecidas en EE. UU., la elección es entre dos estados: Delaware y California.

A partir de 2022, más de 1.9 millones de empresas hicieron de Delaware su hogar legal. Esto incluye a muchos gigantes de Fortune 500, que a menudo favorecen las leyes y el poder judicial favorables a los negocios de Delaware. Por el contrario, California, a pesar de sus regulaciones más estrictas e impuestos más altos, alberga un entorno empresarial vibrante que incluye a más de la mitad de las startups «unicornio» del mundo (startups privadas valoradas en más de 1000 millones de dólares).

Al elegir entre Delaware y California, las empresas deben tener en cuenta las diferencias entre los marcos legales, las implicaciones fiscales y las protecciones de privacidad de los estados, al tiempo que miden el impacto de estas funcionalidades en el crecimiento empresarial y atractivo para los inversores. A continuación, te guiaremos a través de este proceso cubriendo las distintas ventajas y desventajas de constituir una empresa en cada estado.

¿Qué contiene este artículo?

• Beneficios de constituir una sociedad en Delaware
  
• Beneficios de constituir una sociedad en California
  
• Posibles desventajas de constituir una sociedad en Delaware
  
• Posibles desventajas de constituir una sociedad en California
  
• Constitución de una empresa en Delaware frente a California: Diferencias clave
  
• Cómo decidir en qué estado constituir
  

Beneficios de constituir una sociedad en Delaware

Delaware es una opción popular para la constitución debido a sus leyes, sistema legal y servicios favorables a las empresas. Casi el 80 % de todas las ofertas públicas iniciales de EE. UU. en 2022 se registraron en Delaware, y el 68 % de las empresas de la lista Fortune 500 están constituidas en Delaware. Estos son algunos de los beneficios que contribuyeron a estas altas cifras:

• Leyes corporativas flexibles
  La Ley General de Sociedades de Delaware es uno de los estatutos corporativos más avanzados y flexibles del país. Por lo general, las leyes del estado son favorables para las empresas y ofrecen flexibilidad en torno a la estructura de una sociedad anónima, los derechos de los accionistas y la administración de la empresa. Las leyes corporativas de Delaware permiten a las empresas participar en fusiones y adquisiciones con mayor facilidad, proporcionan condiciones ventajosas para las inversiones de capital de riesgo y capital privado, y ofrecen mecanismos para la protección de activos y la planificación patrimonial.

• El Tribunal de la Cancillería
  El Tribunal de la Cancillería de Delaware se especializa en asuntos corporativos y utiliza jueces, no jurados, para tomar decisiones. Este tribunal es muy respetado y cuenta con una rica jurisprudencia especializada en asuntos comerciales. Esto significa que el tribunal ya abordó muchas cuestiones legales a lo largo de los años, proporcionando una mayor previsibilidad y estabilidad jurídica para las empresas. Los jueces del Tribunal de la Cancillería son nombrados en función de sus méritos, lo que contribuye al alto nivel de experiencia del tribunal en derecho corporativo.

• Protecciones de privacidad
  En Delaware, las sociedades anónimas no están obligadas a revelar los nombres de los funcionarios o directores en los documentos de formación. Esto proporciona a las sociedades anónimas un nivel de privacidad que no está disponible en todos los estados.

• Ventajas fiscales
  Delaware no impone impuestos sobre los ingresos a las empresas con sede en otros estados o países. Si una empresa constituye su empresa en Delaware, pero no hace negocios allí, no está sujeta al impuesto estatal sobre los ingresos de las sociedades anónimas (aunque hay un impuesto de franquicia obligatorio). Además, los accionistas de una empresa no necesitan pagar impuestos de Delaware sobre sus acciones si no viven en Delaware.

• Atracción de inversores
  Muchos inversionistas prefieren invertir en sociedades anónimas con sede en Delaware, debido en parte al cuerpo legal bien establecido de Delaware y al Tribunal de Cancillería. Además, las leyes del estado tienden a favorecer la gestión, lo que puede ofrecer más previsibilidad a los inversores.

• Facilidad en el proceso de constitución
  Delaware cuenta con un proceso de constitución simplificado y eficiente. La División de Sociedades Anónimas del estado ofrece servicios de procesamiento acelerado, que pueden simplificar la formación y administración de una sociedad anónima de Delaware.

• Leyes favorables a los accionistas
  Las leyes de Delaware tienden a ser favorables para la administración, pero también tienen ventajas únicas para los accionistas. Por ejemplo, en Delaware es posible que una persona sea el único director de una sociedad anónima y ocupe todos los cargos directivos. Además, las juntas de accionistas pueden tener lugar en cualquier lugar, incluso en línea.

• Precedentes predecibles y establecidos
  A lo largo de muchos años, los juzgados de Delaware desarrollaron un vasto cuerpo de jurisprudencia que proporciona previsibilidad legal para las sociedades anónimas. Este precedente legal sustancial puede ayudar a resolver problemas legales complejos de una manera más rápida y predecible que en los estados con jurisprudencia corporativa menos desarrollada.

Beneficios de constituir una sociedad en California

Constituir una empresa en California ofrece varias ventajas, especialmente para las empresas que tienen la intención de hacer la mayor parte o la totalidad de sus negocios dentro del estado. Estas son algunas de las principales ventajas que debes tener en cuenta:

• Operaciones locales
  Si tu empresa está ubicada físicamente en California y planeas operar principalmente en el estado, constituir una empresa en California podría ser ventajosa. Esto puede facilitar el cumplimiento de la normativa y reducir las tarifas y el papeleo, ya que la empresa no necesitará calificar como una entidad extranjera para hacer negocios en California.

• Credibilidad y reconocimiento
  Al igual que la constitución en Delaware, la constitución en California puede proporcionar a las empresas un sentido de credibilidad y legitimidad, especialmente a aquellas que operan dentro del estado. Los clientes, proveedores e inversores pueden ver a una sociedad anónima de California como más firmemente establecida o más comprometida con la construcción de relaciones locales.

• Familiaridad con las leyes y regulaciones locales
  Constituir una sociedad en California puede facilitar la navegación por el entorno legal, especialmente si planeas llevar a cabo la mayor parte de tu negocio dentro del estado. La empresa estará sujeta a la legislación de California, lo que hará que la orientación legal sea más sencilla y localizada.

• Protecciones específicas del estado
  La ley de California proporciona ciertas protecciones para los accionistas de sociedades anónimas que pueden no estar disponibles en otros estados. Por ejemplo, California cuenta con leyes estrictas para proteger a los accionistas minoritarios de un trato injusto.

• Acceso a capitales y mercados
  California es un conocido centro de capital de riesgo, innovación y emprendimiento, especialmente en Silicon Valley y el Área de la Bahía de San Francisco. Las empresas tecnológicas u otros sectores de alto crecimiento pueden beneficiarse de la proximidad a estos recursos y redes.

Posibles desventajas de constituir una sociedad en Delaware

Si bien la constitución de una empresa en Delaware ofrece muchas ventajas, existen posibles desventajas. Estos son algunos puntos clave a tener en cuenta:

• Impuestos y tarifas de franquicia
  Todas las empresas que se constituyen en Delaware, ya sea que hagan negocios allí o no, deben pagar un impuesto anual sobre franquicias. El impuesto mínimo de franquicia es de $175 para la mayoría de las sociedades anónimas, pero puede llegar hasta $200,000 para entidades más grandes. Además, las sociedades anónimas de Delaware también deben pagar una tarifa de informe anual de $50.

• Costos de operar en otro estado
  Por lo general, si una sociedad anónima de Delaware realiza negocios en otro estado, se considera una entidad foránea en ese estado. Como resultado, es posible que la sociedad anónima tenga que calificar para hacer negocios en ese estado, lo que podría implicar más tarifas, papeleo y potencialmente pagar impuestos tanto en Delaware como en el otro estado.

• Complejidad jurídica
  Si bien el Tribunal de la Cancillería de Delaware, y el cuerpo de derecho corporativo establecido del tribunal, brindan a las empresas previsibilidad y consistencia, también pueden crear complejidad. La profundidad y complejidad del código legal de Delaware puede requerir que las empresas busquen asesoramiento legal especializado, lo que podría aumentar los costos.

• Menos amigable con las empresas más pequeñas
  Si bien el marco legal de Delaware beneficia a las grandes corporaciones, particularmente a aquellas que buscan capital de riesgo o planean cotizar en bolsa, puede ser menos ventajoso para las pequeñas empresas. Es posible que las pequeñas empresas, especialmente aquellas que no tendrán operaciones significativas fuera del estado, no se beneficien de las leyes corporativas de Delaware en la misma medida.

• Percepción de «esconderse»
  Si bien las protecciones de privacidad que ofrece Delaware pueden ser ventajosas, también pueden crear la percepción de que una empresa está tratando de ocultar algo. Algunas partes interesadas pueden ver la constitución de la sociedad en Delaware como una forma de ocultar la identidad de los propietarios o funcionarios, o como una forma de aprovechar las leyes que son menos estrictas que las de otros estados.

• Demandas de accionistas
  Si bien las leyes de Delaware son generalmente amigables con la administración, el estado también es conocido por los litigios de los accionistas. El cuerpo legal desarrollado del estado y el sistema judicial especializado podrían facilitar que los accionistas presenten demandas contra una sociedad anónima.

Posibles desventajas de constituir una sociedad en California

Si bien hay muchos beneficios de constituir una empresa en California, especialmente para las empresas que planean operar principalmente dentro del estado, también existen varias desventajas potenciales, que incluyen las siguientes:

• Impuestos mínimos más altos
  Todas las sociedades anónimas en California, independientemente de sus ingresos o nivel de actividad, están sujetas a un impuesto de franquicia mínimo de $800 por año.

• Regulaciones estrictas
  California es conocida por tener regulaciones comerciales más estrictas y complejas que muchos otros estados. Hay más reglas sobre cómo se puede estructurar una sociedad anónima, así como regulaciones que cubren áreas como los estándares ambientales, las leyes laborales y la privacidad, todo lo cual puede imponer más cargas de cumplimiento de la normativa a las empresas.

• Burocracia engorrosa
  Algunas empresas consideran que los procesos burocráticos de California son lentos y engorrosos. El tiempo y el esfuerzo necesarios para navegar por estos procesos pueden ser un inconveniente importante para las empresas.

• Menos privacidad
  A diferencia de Delaware, California requiere que las sociedades anónimas divulguen los nombres de los directores y funcionarios en su Declaración de Información anual. Esto puede ser menos atractivo para los dueños de negocios que prefieren mantener el anonimato.

• Requisito de un directorio
  La ley de California requiere que las sociedades anónimas con más de tres accionistas deben tener al menos tres directores en su directorio. Esto podría ser oneroso para las empresas más pequeñas.

• Mayor costo de vida y costos operativos
  California es conocida por su alto costo de vida, particularmente en las principales ciudades como Los Ángeles y San Francisco. Esto se traduce en mayores costos operativos para las empresas, incluidos salarios y alquileres más altos.

• Posibles costos de doble constitución
  Si una empresa se constituye en California, pero luego se constituye en otro estado, como Delaware, la empresa tendría que pasar por el proceso de constitución dos veces. Esto supondría más gasto y un esfuerzo administrativo.

Constitución de una empresa en Delaware frente a California: Diferencias clave

Si bien ningún estado es objetivamente «mejor» para la constitución, decidir qué estado es la opción más inteligente para tu empresa significa comprender qué distingue a cada estado. A continuación, te presentamos un resumen de las principales diferencias entre las sociedades en Delaware y California.

Leyes corporativas y sistema legal

• Delaware: Delaware tiene un cuerpo de derecho corporativo bien establecido y flexible, que muchos consideran el «estándar de oro» en el derecho corporativo de los EE. UU. El muy respetado Tribunal de Cancillería del estado se enfoca exclusivamente en disputas comerciales, proporcionando un proceso legal simplificado y predecible para las sociedades anónimas.

• California: California también tiene un sólido cuerpo de leyes corporativas, pero generalmente se considera que protege más a los empleados y accionistas que la ley de Delaware. California no tiene un tribunal comercial especializado como el Tribunal de Cancillería de Delaware, lo que podría conducir a procesos de litigio más largos y menos predecibles.

Privacidad

• Delaware: Delaware no requiere que las empresas incluyan los nombres de los funcionarios o directores en los documentos de constitución, lo que brinda a las empresas un mayor grado de privacidad.

• California: California requiere que las corporaciones divulguen los nombres de los directores y funcionarios en su Declaración de Información anual, lo que puede proporcionar menos privacidad para estas personas.

Impuestos y tasas

• Delaware: todas las sociedades anónimas de Delaware deben pagar un impuesto anual de franquicia, que puede oscilar entre $ 175 y $ 200,000, según el tipo y el tamaño de la sociedad. Sin embargo, si una sociedad anónima se forma en Delaware pero no hace negocios allí, no está sujeta al impuesto estatal sobre los ingresos corporativos.

• California: California impone un impuesto de franquicia mínimo de $800 a todas las corporaciones, independientemente de sus ingresos o nivel de actividad. Si una sociedad anónima tiene su sede en California, también estará sujeta al impuesto estatal sobre los ingresos corporativos.

Normativa y requisitos

• Delaware: las regulaciones de Delaware tienden a ser favorables a las empresas y ofrecen flexibilidad en la estructura y gestión corporativas. Por ejemplo, Delaware permite que una persona sea el único director de una sociedad anónima y ocupe todos los cargos directivos.

• California: California tiene regulaciones más estrictas y más requisitos para las sociedades anónimas. Por ejemplo, las sociedades anónimas con más de tres accionistas deben tener al menos tres directores en su junta directiva. California también estableció requisitos de diversidad para las juntas directivas de las sociedades anónimas que cotizan en bolsa con sede en el estado.

Entorno legal y percepción de los inversores

• Delaware: muchos inversores prefieren las sociedades anónimas de Delaware debido a las leyes corporativas flexibles del estado y al respetado sistema legal. Esto puede ser especialmente ventajoso para las empresas que buscan inversión de capital de riesgo o planean cotizar en bolsa.

• California: si bien California no tiene la misma reputación entre los inversionistas que Delaware, constituirse en California aún puede brindar credibilidad, especialmente para las empresas que operan principalmente dentro del estado.

Costo de hacer negocios

• Delaware: si una sociedad anónima de Delaware hace negocios en otro estado, es posible que tenga que calificar como una entidad foránea, lo que podría implicar tarifas y más papeleo.

• California: California tiene un costo de vida y costos operativos más altos en comparación con muchos otros estados. Esto significa que los salarios, el alquiler y otros gastos comerciales podrían ser más altos en California que en Delaware.

Tanto Delaware como California ofrecen ventajas para las sociedades anónimas, pero también tienen claras diferencias en sus leyes corporativas, impuestos y tarifas, protecciones de privacidad y entorno empresarial. Las características de cada estado pueden afectar a diferentes empresas de diferentes maneras.

Cómo decidir en qué estado constituir la empresa

Decidir en qué estado constituir la empresa es un paso clave en la formación de una empresa. La decisión debe basarse en una evaluación exhaustiva de las necesidades de la empresa, los planes de crecimiento futuro, los requisitos de los inversores y otros factores importantes. A continuación, se muestra un proceso general que las empresas pueden seguir para tomar esta decisión:

• Comprender la estructura del negocio y los planes futuros: una estructura de la empresa (empresa unipersonal, sociedad colectiva, LLC, sociedad anónima, etc.) y planes futuros (es decir, atraer inversores, la salida a bolsa o la permanencia en una empresa privada) puede influir significativamente en el lugar donde debe constituirse. Por ejemplo, los inversores de capital de riesgo y las empresas de capital privado a menudo prefieren invertir en sociedades anónimas con sede en Delaware debido al sistema de derecho corporativo bien establecido del estado.

• Evaluar requisitos legales y protecciones: las empresas deben comprender las leyes corporativas de cada estado que están considerando para la constitución. Algunos estados ofrecen mayores protecciones para los directores y funcionarios, mientras que otros pueden ofrecer más protección para los accionistas. Como se mencionó anteriormente, las leyes favorables a los negocios de Delaware y el Tribunal de Cancillería especializado lo convierten en una opción atractiva para muchas sociedades anónimas.

• Ten en cuenta las necesidades de privacidad: si los propietarios de las empresas valoran la privacidad, es posible que prefieran constituir una sociedad en Delaware, ya que no requiere que las empresas publiquen los nombres de los funcionarios y directores.

• Evaluar las implicaciones fiscales: las empresas deben tener en cuenta los requisitos del impuesto corporativo de cada estado. Algunos estados, como Delaware, no imponen un impuesto estatal sobre los ingresos corporativos a las empresas que no operan dentro del estado. Mientras tanto, otros, como California, tienen impuestos mínimos sobre franquicias, independientemente de los ingresos o el nivel de actividad.

• Considera el costo y la facilidad de hacer negocios: esto puede incluir factores como el costo de vida, los niveles salariales, los costos de la propiedad y el entorno comercial general en el estado. Las empresas también deben considerar la facilidad de iniciar y operar un negocio en un estado, incluido el entorno regulatorio y la burocracia del estado.

• Busca asesoramiento legal y financiero: consulta con asesores legales y financieros para obtener una comprensión completa de las implicaciones de constituir una sociedad en un estado en particular y cómo afectaría tu negocio y tus planes futuros.

• Ten en cuenta las expectativas de los inversores y del mercado: en algunos sectores o para algunas empresas (por ejemplo, las que tienen la intención de cotizar en bolsa), las expectativas del mercado pueden influir en el lugar de constitución de una empresa. Por ejemplo, en el mundo de las startups tecnológicas, muchos inversores esperan que las empresas se constituyan en Delaware.

• Revisar y decidir: después de recopilar y analizar toda la información, los propietarios de negocios deben revisar sus hallazgos, considerar sus opciones y tomar una decisión informada sobre dónde constituir la sociedad.