ステーブルコインの取引高は、2025 年第 3 四半期に 10.3 兆ドルに達しました。これは、この 3 年以上で最も活発な四半期であり、流動性の高さと機関投資家ユーザーの信頼の高まりを示しています。ステーブルコインは、グローバルな財務チームの足かせとなっている日常的な問題を解決し、決済の迅速化、キャッシュの可視性向上、国境を越えた資金移動の簡素化を実現できます。

以下では、ステーブルコインの財務管理とは何か、どのように決済と流動性を向上させるのか、そして企業がどのようにステーブルコインを財務管理に導入できるのかを説明します。

目次

• ステーブルコインの財務管理とは
  
• ステーブルコインのメリット
  
• 企業による財務ワークフローでのステーブルコイン活用方法
  
• ステーブルコインベースの財務業務を支えるシステム
  
• ステーブルコインの財務利用に影響するリスク
  
• チームによるステーブルコインの財務方針の策定方法
  
• Stripe Payments の活用方法
  

ステーブルコインの財務管理とは

ステーブルコインの資金管理では、企業の日常的な資金業務の一環としてデジタル通貨 (多くの場合、米ドルにペッグされた法定通貨担保型のステーブルコイン) を使用します。その目的は、財務チームが迅速かつ明確に資金を移動できる手段を提供することです。

ステーブルコインは、安定した価値を維持するように設計された暗号資産の一種で、通常は法定通貨、別の暗号資産、またはその他の資産にペッグされています。法定通貨を裏付けとするステーブルコインは、決済や財務業務で最も広く使用されています。従来の金融決済インフラに比べて大きな利点があり、数分で決済できること、24 時間 365 日稼働すること、コルレス銀行や締め時間に依存せずに国境を越えて資金を移動できることなどが挙げられます。

財務チームは、ベンダーへの支払い、顧客からの収益の回収、地域間での流動性の移動、資金の振り向け先を決める間の短期残高の保有にステーブルコインを使用します。取引はパブリックブロックチェーン上で行われるため、チームは資金がどこにあり、いつ着金するかをリアルタイムで把握できます。

ステーブルコインのメリット

ステーブルコインは資金の移動速度を変えるため、財務チームはかつてないほど迅速にキャッシュフローと流動性を管理できます。

ここでは、ステーブルコインが企業にどのように役立つかを説明します。

即時かつ確定的な決済

ステーブルコイン取引は、パブリックブロックチェーン上で数分以内に決済が完了します。営業時間、締め時間、数日間の保留期間による制限はありません。送金が確認されると、その取引は確定するため、受取人は決済が不成立になったり取り消されたりするかどうかを待つ必要がありません。

24 時間 365 日動かせる流動性

ステーブルコインは常時稼働しているため、財務チームは、事業で必要なときにいつでも地域間や子会社間で資金を移動できます。ある市場のチームは、銀行の営業再開を待たずに週末の追加資金を依頼し、すぐに受け取ることができます。

不安定な市場での信頼性

ステーブルコインは、より不安定な通貨環境やアクセスしにくい通貨環境でも役立ちます。高インフレに直面しているチームは、現地資金を米ドルを裏付けとするステーブルコインに換えて価値を維持できます。また、取引相手が共通のデジタル通貨で決済すれば、複数回の外国為替 (FX) の手順を省き、不要な手数料を避け、すぐに使える形で資金を受け取れます。

企業による財務ワークフローでのステーブルコイン活用方法

企業は、既存のプロセスが遅く、高コストで、信頼性が低い、または複雑すぎる財務業務にステーブルコインを導入します。

一般的なユースケースをいくつか紹介します。

越境決済の簡素化

最も一般的なユースケースの 1 つは、海外のベンダーや請負業者への支払いです。ステーブルコインは、コルレス銀行、幾重もの手数料、送金の遅延を介さずに、送金者から受取人へ直接移動します。現地の銀行システムが不安定な市場の請負業者やサプライヤーは、多くの場合、即時に受け取れるドル連動資産での支払いを好み、その資産を保有することも現地通貨に換えることもできます。

売上回収

企業は、カードの普及率が低い場合、現地の決済システムが分断されている場合、または通貨が不安定な場合に、ステーブルコインを使って売上を回収します。ステーブルコインによる決済は、財務チームがリアルタイムで追跡できる、ドル建ての明確な入金として着金します。これにより、企業は、現地の事業用銀行口座が必要だったり、資金の利用開始にたびたび遅れが生じたりする市場にも参入できるようになります。

社内流動性の迅速化

財務チームは、子会社間で資本を移動したり、地域拠点の運営資金を確保したり、運転資本が必要な口座に資金を補充したりする社内送金にも、ステーブルコインを利用しています。チームは、銀行の締め切りを待つ代わりに、ほぼ即時に決済を完了して日中の資金配分を再調整できます。

支払いのプログラム化

一部の企業は、ステーブルコインを、エスクロー、マイルストーンに応じた支払い、自動支払いなどのワークフローに組み込んでいます。決済をプログラム可能であるため、チームは手動での調整を大幅に減らしながら、資金の条件付き支払いを設定できます。財務システムがオンチェーンのイベントやデータをサポートし始めるにつれて、こうしたユースケースは広がりつつあります。

ステーブルコインベースの財務業務を支えるシステム

企業は、保管、決済、連携、法令遵守の各ツールを組み合わせて使用し、ステーブルコインベースの財務業務をサポートします。

主なシステムは次のとおりです。

• エンタープライズウォレット: これらは、ステーブルコインを安全に保管して移動するための場所を提供し、鍵の管理、トランザクション署名、ポリシーの適用を担います。財務チームは、秘密鍵を自ら管理しなくても、使い慣れた管理機能を利用できます。

• 決済インフラ: 企業は、アプリケーションプログラミングインターフェイス (API) を備えたプラットフォームを通じてステーブルコインを導入できます。こうした API はブロックチェーンに関する詳細を処理し、財務チームが監視および照合できる、わかりやすい決済オブジェクトを返します。

• 財務システム連携: 連携により、ウォレットのアクティビティが ERP (エンタープライズリソースプランニング) システムや財務管理システム (TMS) に取り込まれ、他の項目と同様にステーブルコイン取引をレポートできるようになります。多くのチームは、プロバイダー製のコネクターを使用しています。

• 銀行との接続性: 信頼性の高いオフランプ (取引所、店頭取引デスク、コンバージョンプロバイダーなど) により、ステーブルコインを法定通貨に変換できます。これにより、ステーブルコインの流動性は、孤立したオンチェーン上ではなく、企業の中核となるキャッシュポジションに結び付いた状態に保たれます。

• 法令遵守と管理: スクリーニング、監視、承認のワークフローは、より迅速な決済ネットワークであっても不可欠です。法令遵守ツールは、決済の完了を遅らせることなく、制裁チェック、リスクスコアリング、取引監視を実行します。

ステーブルコインの財務利用に影響するリスク

ステーブルコインは、財務チームにとって従来の決済インフラストラクチャとは異なるリスクの組み合わせをもたらします。

以下の点が挙げられます。

ペッグの安定性と発行主体のエクスポージャー

ステーブルコインは、発行主体が十分で質の高い準備資産を維持している場合にのみ価値を維持します。財務チームは、適切に規制された発行主体を選択し、ステーブルコインを長期保有ではなく短期の運転資金として扱うことで、このリスクを軽減します。

規制の不確実性

ステーブルコインのルールは管轄区域によって異なり、今も変化し続けているため、越境業務には不確実性が生じます。チームは、成熟した市場に重点を置き、法務チームを関与させ、新しい方針を定期的に見直すことで、これに対処できます。

セキュリティの健全性

ステーブルコイン送金は取り消せないため、誤送金やキーの侵害によって恒久的な損失が生じる可能性があります。企業は、エンタープライズ向けカストディ、複数承認のワークフロー、厳格なアクセス制御によって、このリスクを軽減します。

会計処理の複雑さ

ステーブルコイン取引は銀行を経由しないため、決済の消し込みが複雑になる可能性があります。財務チームは、ウォレットデータを ERP に統合し、会計処理を事前に定義し、文書化の基準を厳格化することで、これに対処します。

流動性制約

ステーブルコインは通常は流動性がありますが、特定の市場や市場が不安定な時期には換金のボトルネックが生じる可能性があります。企業は、複数のオフランプ手段を確保し、市場の厚みを監視し、業務が即時換金に依存しないよう一定の法定通貨バッファを維持することで、これに備えます。

カウンターパーティーリスク

カストディアン、決済パートナー、オンランプ / オフランプのプロバイダーは、いずれも重要なパートナーです。チームはこれらのサービスを慎重に精査し、適切な場合は分散し、銀行取引先に対してと同じ厳格さでベンダーの管理体制を見直す必要があります。

チームによるステーブルコインの財務方針の策定方法

財務チームは、ステーブルコインがどこに位置付けられるか、どのように管理するか、システム全体を安全かつ予測可能な状態に保つためにどのような制限を設けるかを決定する必要があります。

ステーブルコインポリシーを策定する手順は次のとおりです。

1. 適切なユースケースを特定する: まず、ステーブルコインが最も大きなメリットをもたらす可能性のあるワークフローを特定します。たとえば、越境支払い、社内の流動性移動、従来の決済インフラが十分に機能していない市場での回収などです。

2. 社内の準備状況の評価: 財務、会計、法務、コンプライアンス、IT 部門がステーブルコインのアクティビティーについて共通の理解を持つ必要があります。これにより、会計と消し込みの手順が明確になり、税金への影響が確認され、システムの互換性が確保されます。

3. 管理されたパイロットを実施する: 小規模で明確に定義されたトライアルを実施することで、チームは多額の資本を投じることなく、仕組みをテストし、問題を洗い出し、得られた知見を文書化できます。

4. 承認済みの資産とパートナーを定義する: 会社の基準を満たすステーブルコインと、使用するプロバイダー (カストディアン、決済プラットフォーム、オフランプ) を決定します。準備資産、規制、セキュリティ、透明性に関する明確な基準を設定します。

5. 取引ルールと制限を設定する: 開始、承認、換金のタイミング、最大残高に関するルールを設定します。受け取った資金を法定通貨に自動コンバートする会社もあれば、継続的な決済を支えるためにオンチェーン残高を維持する会社もあります。

6. 報告サイクルを確立する: ステーブルコインのアクティビティは、消し込み、月次報告、監査に円滑に反映される必要があります。定期的なポリシーの見直しは、規制の変更、市場の変化、社内で得られた知見にチームが適応するのに役立ちます。

Stripe Payments でできること

Stripe Payments は、成長中のスタートアップからグローバル企業まで、あらゆるビジネスがオンライン、対面、そして世界中で決済を受け付けられるよう支援する、統合されたグローバル決済ソリューションです。世界中のほぼどこからでもステーブルコイン決済を受け付けることができ、Stripe 残高では法定通貨として決済されます。

Stripe Payments でできることは以下のとおりです：

• 決済体験の最適化: 事前構築済みの決済 UI と、ステーブルコインや暗号資産を含む 125 種類以上の決済手段を活用して、数千時間に及ぶ開発工数を削減しながら、スムーズな顧客体験を提供できます。

• 新市場への迅速な展開: 195 カ国、135 種類以上の通貨で利用可能な越境決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑さとコストを軽減できます。

• 対面とオンラインの決済を統合: オンラインと対面のチャネル全体でユニファイドコマース体験を構築し、顧客との関わりをパーソナライズし、ロイヤルティに報い、収益を拡大できます。

• 決済パフォーマンスの向上: ノーコードの不正利用対策や承認率を向上させる高度な機能など、カスタマイズ可能で設定が簡単な決済ツールにより、収益を増やせます。

• 柔軟で信頼性の高い成長プラットフォームで迅速に前進: 過去の稼働率 99.999% と業界トップクラスの信頼性を備え、ビジネスの成長に合わせて拡張できるプラットフォーム上で構築できます。

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