Il volume di scambio delle stablecoin ha raggiunto i 10.300 miliardi di USD nel terzo trimestre del 2025, segnando il trimestre più attivo degli ultimi tre anni e indicando una liquidità elevata e una crescente fiducia da parte degli operatori istituzionali. Le stablecoin possono risolvere alcune delle criticità operative che rallentano i team di tesoreria globali, offrendo regolamenti più rapidi, maggiore visibilità sulla liquidità e un modo più semplice per trasferire fondi a livello internazionale.

Di seguito viene illustrato che cos'è la gestione della tesoreria delle stablecoin, come migliora il regolamento dei pagamenti e la liquidità e come la tua attività può integrare le stablecoin nella sua gestione della tesoreria.

Contenuto dell'articolo

• Gestione della tesoreria in stablecoin
  
• Vantaggi delle stablecoin
  
• Come le attività utilizzano le stablecoin nei flussi di lavoro di tesoreria
  
• Sistemi che supportano le operazioni di tesoreria basate su stablecoin
  
• Rischi che influiscono sull'uso delle stablecoin da parte della tesoreria
  
• Come i team possono definire policy di tesoreria per le stablecoin
  
• In che modo Stripe Payments può essere d'aiuto
  

Gestione della tesoreria in stablecoin

La gestione della tesoreria in stablecoin prevede l'utilizzo di valute digitali (spesso stablecoin garantite da valuta fiat e ancorate al dollaro statunitense) come parte delle operazioni quotidiane di cassa di un'azienda. L'obiettivo è offrire ai team finanziari uno strumento per movimentare fondi con rapidità e trasparenza.

La stablecoin è un tipo di criptovaluta pensata per mantenere un valore stabile, generalmente attraverso un ancoraggio a un asset come una valuta fiat, un'altra criptovaluta o altri asset. Le stablecoin garantite da valuta fiat sono le più utilizzate per pagamenti e operazioni di tesoreria. Offrono vantaggi significativi rispetto alle infrastrutture di pagamento della finanza tradizionale: regolamento in pochi minuti, operatività continua e trasferimenti transfrontalieri senza dipendere da banche corrispondenti né da finestre di orari limite della banca.

I team di tesoreria utilizzano le stablecoin per pagare fornitori, incassare ricavi dai clienti, trasferire liquidità tra diverse aree geografiche e gestire saldi di breve periodo durante il reindirizzamento dei fondi. Dato che le transazioni avvengono su blockchain pubbliche, i team hanno visibilità in tempo reale sulla posizione dei fondi e sul momento in cui vengono regolati.

Vantaggi delle stablecoin

Le stablecoin cambiano la velocità con cui si muove il denaro, il che significa che un team di tesoreria può gestire il flusso di cassa e la liquidità più velocemente che mai.

Ecco i vantaggi per le attività:

Regolamento dei pagamenti istantaneo e definitivo

Le transazioni in stablecoin si regolano in pochi minuti su blockchain pubbliche, non sono soggette a orari operativi, orari limite o tempi di sospensione di più giorni. Una volta conferito, il trasferimento è definitivo, quindi il destinatario non deve attendere per verificare se il pagamento verrà stornato o respinto.

Liquidità operativa 24 ore su 24, 7 giorni su 7

Dato che le stablecoin operano in modo continuo, i team di tesoreria possono trasferire fondi tra aree geografiche o entità del gruppo in qualsiasi momento, in base alle esigenze operative. Un team in un determinato mercato può richiedere liquidità aggiuntiva anche nel fine settimana e riceverla immediatamente, senza dover attendere la riapertura del sistema bancario.

Affidabilità nei mercati volatili

Le stablecoin sono utili anche in contesti valutari più volatili o di difficile accesso. Un team esposto a elevata inflazione può convertire i fondi locali in una stablecoin ancorata al dollaro statunitense per preservare il valore. Inoltre, quando le controparti regolano i pagamenti in una valuta digitale condivisa, è possibile eliminare passaggi intermedi di cambio valuta, ridurre i costi e ricevere fondi immediatamente utilizzabili.

Come le attività utilizzano le stablecoin nei flussi di lavoro di tesoreria

Le aziende integrano le stablecoin nelle operazioni di tesoreria nei casi in cui i processi esistenti risultano lenti, costosi, poco affidabili o eccessivamente complessi.

Ecco alcuni casi d'uso comuni:

Semplificare i pagamenti transfrontalieri

Uno dei principali casi d'uso è il pagamento internazionale di fornitori e appaltatori. Le stablecoin vengono trasferite direttamente dal mittente al destinatario, senza banche corrispondenti, livelli intermedi di commissioni o ritardi. Fornitori e appaltatori in mercati in cui il sistema bancario locale è instabile spesso preferiscono essere pagati in un asset ancorato al dollaro, ricevuto immediatamente e che possono mantenere o convertire localmente.

Riscuotere i ricavi

Le attività utilizzano le stablecoin per riscuotere ricavi in contesti in cui l'accettazione delle carte è limitata, i sistemi di pagamento locali sono frammentati o le valute sono instabili. Un pagamento in stablecoin viene ricevuto come un incasso denominato in una valuta stabile ancorata al dollaro, facilmente tracciabile in tempo reale dal team di tesoreria. Questo consente di accedere a mercati in cui l'azienda dovrebbe altrimenti aprire conti business locali o affrontare ritardi frequenti nella disponibilità dei fondi.

Accelerazione della liquidità interna

I team di tesoreria utilizzano le stablecoin anche per trasferimenti interni: spostare capitali tra società del gruppo, finanziare operazioni regionali o alimentare conti che richiedono capitale circolante. È possibile riequilibrare la liquidità anche nell'arco della giornata con regolamento dei pagamenti quasi immediato, senza dover attendere gli orari limite del sistema bancario.

Automazione dei pagamenti

Alcune aziende integrano le stablecoin in flussi operativi con conto vincolato, pagamenti legati al raggiungimento di traguardi o erogazioni automatiche. Dato che il regolamento è programmabile, i team possono impostare rilasci condizionati dei fondi con molta meno necessità di coordinamento manuale. Questi casi d'uso stanno guadagnando diffusione man mano che i sistemi di tesoreria iniziano a supportare eventi e dati sulla blockchain.

Sistemi che supportano le operazioni di tesoreria basate su stablecoin

Le aziende utilizzano una combinazione di soluzioni di custodia, strumenti di pagamento, integrazioni e strumenti di conformità per supportare le operazioni di tesoreria basate su stablecoin.

Ecco di seguito i principali sistemi:

• Wallet aziendali: offrono un'infrastruttura sicura per detenere e movimentare stablecoin, gestendo la custodia delle chiavi, la firma delle transazioni e l'applicazione delle policy. I team di tesoreria dispongono così di controlli familiari senza dover gestire direttamente le chiavi private.

• Infrastruttura di pagamenti: le aziende possono adottare le stablecoin tramite piattaforme dotate di interfacce di programmazione (API). Queste gestiscono la complessità della blockchain e restituiscono oggetti di pagamento strutturati, che i team finanziari possono monitorare e riconciliare facilmente.

• Integrazione con i sistemi di tesoreria: le integrazioni permettono di importare l'attività dei wallet nei sistemi ERP e nei sistemi di gestione della tesoreria (TMS), così da registrare le transazioni in stablecoin come qualsiasi altra voce riga contabile. Molti team utilizzano connettori sviluppati dai fornitori.

• Connettività bancaria: canali affidabili di conversione in valuta fiat (come piattaforme di scambio, desk OTC o provider di conversione) consentono di trasformare le stablecoin in valuta fiat. Questo mantiene la liquidità in stablecoin allineata alle posizioni di cassa principali dell'azienda, evitando che resti isolata su infrastrutture della blockchain.

• Conformità e controlli: attività di screening, monitoraggio e flussi autorizzativi restano essenziali anche su infrastrutture di pagamento più rapide. Gli strumenti di conformità gestiscono controlli su sanzioni, valutazioni di rischio e monitoraggio delle transazioni senza rallentare il regolamento dei pagamenti.

Rischi che influiscono sull'uso delle stablecoin da parte della tesoreria

Per i team di tesoreria, le stablecoin introducono un profilo di rischio diverso rispetto alle infrastrutture di pagamento tradizionali.

Considera quanto segue:

Stabilità dell'ancoraggio ed esposizione verso la società emittente

La stablecoin mantiene il proprio valore solo se la società emittente dispone di riserve sufficienti e di qualità elevata. I team di tesoreria mitigano questo rischio selezionando società emittenti ben regolamentate e trattando le stablecoin come liquidità operativa a breve termine, piuttosto che come riserve di lungo periodo.

Incertezza delle normative

Le normative sulle stablecoin variano a seconda della giurisdizione e sono in continua evoluzione, creando incertezza per le operazioni transfrontaliere. I team possono gestire questo rischio concentrandosi su mercati più maturi, coinvolgendo i team legali e rivalutando regolarmente le nuove normative.

Integrità della sicurezza

I trasferimenti in stablecoin sono irreversibili, quindi fondi inviati per errore o chiavi compromesse possono comportare perdite permanenti. Le aziende mitigano questo rischio tramite soluzioni di custodia di livello enterprise, flussi autorizzativi multi-livello e controlli di accesso rigorosi.

Complessità contabile

Le transazioni in stablecoin non transitano attraverso il sistema bancario, il che può complicare la riconciliazione dei pagamenti. I team di tesoreria affrontano questo aspetto integrando i dati dei wallet nei sistemi ERP, definendo a priori il trattamento contabile e rafforzando gli standard di documentazione.

Vincoli di liquidità

Le stablecoin sono generalmente liquide, ma possono emergere rallentamenti nella conversione in determinati mercati o durante fasi di stress. Le attività gestiscono questo rischio diversificando le opzioni di uscita verso valuta fiat. Inoltre monitorano la profondità di mercato e mantengono riserve in fiat, così da non dipendere dalla convertibilità immediata per la continuità operativa.

Rischio di controparte

I custodi, i partner di pagamento e i fornitori di servizi di ingresso/uscita da valuta fiat sono controparti cruciali. I team devono valutare attentamente questi fornitori, diversificare ove opportuno e verificare i controlli applicati con lo stesso livello di rigore riservato alle relazioni bancarie.

Come i team possono definire policy di tesoreria per le stablecoin

Il team di tesoreria dovrebbe definire il ruolo delle stablecoin, le modalità di gestione e i limiti necessari per mantenere l'intero sistema sicuro e prevedibile.

Ecco come sviluppare policy di stablecoin:

1. Identificare i casi d'uso più adatti: inizia dall'individuare i flussi operativi in cui le stablecoin possono offrire il maggior valore, come bonifici transfrontalieri, movimentazione della liquidità interna o incassi in mercati in cui le infrastrutture di pagamento tradizionali risultano meno efficienti.

2. Valutare la preparazione interna: tesoreria, contabilità, legale, conformità e IT devono condividere una comprensione comune delle operazioni in stablecoin. Questo consente di chiarire i processi contabili e di riconciliazione, verificare le implicazioni fiscali e garantire la compatibilità dei sistemi.

3. Avviare progetti pilota controllati: una sperimentazione limitata e ben definita consente ai team di collaudare i meccanismi operativi, individuare eventuali criticità e documentare gli apprendimenti senza esporre capitali rilevanti.

4. Definire asset e partner approvati: stabilisci quali stablecoin soddisfano gli standard dell'azienda e quali fornitori (custodi, piattaforme di pagamento, fornitori di servizi di conversione in valuta fiat) utilizzare. Definisci criteri chiari in materia di riserve, regolamentazione, sicurezza e trasparenza.

5. Definire regole e limiti operativi: stabilisci regole per l'avvio delle operazioni, i livelli di autorizzazione, le tempistiche di conversione e i limiti massimi di esposizione. Alcune aziende convertono automaticamente gli incassi in valuta fiat; altre mantengono saldi sulla blockchain per supportare pagamenti ricorrenti.

6. Definire cicli di reportistica: le operazioni in stablecoin devono integrarsi in modo ordinato nei processi di riconciliazione, nella reportistica mensile e nelle attività di audit. Revisioni periodiche delle policy consentono ai team di adattarsi a evoluzioni normative, cambiamenti di mercato e apprendimenti interni.

In che modo Stripe Payments può esserti d'aiuto

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