創業者や CEO として、ときどき成長に執着します。「成長か死か」、という倫理観は、私たちが毎日実践し、寝るまで考え、そしておそらく夢にまで見るほど根付いています。このような成長マインドセットと、スタートアップのビジョンを 3 万フィートで見渡すことに集中しているため、実践的な資金管理は自分の権限外だと思うかもしれません。
スマートな資金管理に関しては、より広いビジョンと、それを実現するために必要な日々の戦術を切り離すことは不可能だと思います。Mercury の共同創業者兼最高経営責任者（CEO）であり、それ以前にも 3 度の創業を経験した私は、創業者はキャッシュフロー、単位あたりの経済性、前途を見通す必要があることを認知しています。実際、初期段階では、1 日目から限られた滑走路を最大限に活用できるよう、コックピットに座ってスタートアップの資金管理戦略を操縦する方がよいのです。
私が Mercury を設立したときは特にそうでした。スタートアップのニーズに焦点を当てたバンキングサービス 1 の設計、信頼の構築、アメリカの金融システムのナビゲートは、数カ月で達成できることではありませんでした。私たちの使命は、何世紀にもわたる銀行の歴史を持ち、豊富な資本とリソースを自由に使えるレガシーな金融機関を相手にすることでした。そのため、競争に打ち勝つためには、いつ、どのように資本を投入するかについて戦術を練る必要がありました。
Mercury では、スタートアップの創業者が資金を簡単かつ効率的に管理できるよう、銀行ダッシュボードを構築しました。これは、私が以前の会社を設立したときに利用できたらと願っていたユーティリティと同じです。私たちのような創業者のために、スタートアップの資金管理、移動、成長に伴う通常の労力を一切必要とせず、資金管理戦略を完全にコントロールできる機能を備えたソリューションを求めていました。というのも、最終的に創業者たちは、事業構築に戻りたいからです。
このガイドでは、私が創業者の旅を通して学んだ現金管理の教訓をお伝えします。強力な資金管理戦略の重要性を説明し、資金管理戦略を立てる際に考慮すべき重要な要素について説明します。プランは、スタートアップの成熟度や優先順位によって異なりますので、このガイドでは段階的なアプローチで説明します。
戦略的な資金管理はスタートアップにとって重要
現金は毎日スタートアップ内を循環しています。例えば、収益、資金調達、負債調達、投資などから事業に流入し、営業費用、給与、マーケティング費用などの形で流出する可能性があります。このキャッシュフロー（現金がどのように流入し、どのように流出するか）を管理することを、任意の段階における現金残高とともに現金管理と呼びます。
適切な現金管理には、企業と共に規模を拡大し、継続的な成長のために利益、支出、投資のバランスを慎重に取る財務戦略が必要です。ここでは、財務戦略によってスタートアップを成功に導く方法をいくつかご紹介します。
スタートアップの財務状況を客観視
ビジネスの舵をとるためには、財務プランに対する現在の状況を把握する必要があります。毎日キャッシュフローを把握することで、収益、バーン、ユニットエコノミクスを計算することができ、目標を達成するために軌道を維持するか、再調整するかを決定するのに役立ちます。これらの指標を頻繁にスナップショットすることで、資本をどこに配分するか、あるいは物事を後退させるかを決定するのに役立ちます。
変化する金融情勢をスムーズにナビゲート
健全な現金管理戦略は、ほとんどの環境においてスタートアップに確かな足場を築くことができますが、資金調達ラウンドがより稀になったり、確保が困難になったりするマクロ経済の不確実な時期には特に重要です。金利が低いときは、現金フローの動向をモニターし、運転資金の使い道を最適化することで、事業運営に必要な現金を少なくすることができます。金利が高いときは、現金をより有効に活用し、有意義な利回りを得ることができます。
現金の節約と最大化
最新の資金調達に取り組むにせよ、売上を伸ばすにせよ、事業に資金を流入させるには時間と努力が必要です。いずれの場合でも、資金管理戦略によって資本を保全し、事業目標を達成するために必要な資金を確保することができます。目標やスタートアップの成熟度によっては、経費の監視と管理、収益の拡大、戦略的投資などを行うことになるかもしれません。
現金管理戦略に真摯に取り組むことは、税務報告にも役立ち、投資家への報告も容易になります。また、資金調達の準備を整えておくことにもつながります。さらに、手元資金を可能な限り効果的に活用することで、チームや事業運営に投資したり、利回りの高いトレジャリー製品を通じて遊休資金を活用したりすることもできます。
投資家の信頼の構築と維持
投資家や融資担当者は、ビジョンを行動に移すあなたの能力に期待しています。ずさんな帳簿や財務プランの欠如は、決して有望な未来を描きません。一方、数字をしっかりと把握し、それを裏付けることができれば、支援者にとっては良い投資になったということになります。整理された帳簿から得られる指標は、取締役会、将来の資金調達ラウンド、そして会社の業績を示す定期的な投資家報告の準備に役立ちます。
全体として、このような健全な習慣は、成長に向けてより良い位置を占めることになります。投資家が製品やサービスの価値をどれだけ信じているかにかかわらず、彼らが本当に買っているのは、より多くのお金を稼ぐ機会なのです。
全ての段階における資金管理の 3 つの留意点
どの 現金管理アプローチ が、全ての段階のスタートアップに最も適しているかを検討する際には、以下の3つの要素に留意してください:
1. 流動性
流動性とは、企業が短期的な債務や負債を賄うために、手元の現金や、資産から容易に換金できる現金にアクセスできることを指します。成長資金を調達することが最優先事項であるスタートアップにとって、資金の保管場所とアクセスのしやすさは特に重要です。このような短期的な資金需要を念頭に置いて資金管理戦略を策定し、成長を妨げる流動性リスクを最小限に抑えましょう。
会社の財務状況を予測し、さまざまな期間にわたって必要な資金を計算することで、資金ランウェイを明確に把握することができます。また、資金をどのように整理するか、例えば、予算に従ってキャッシュフローをバケット化するバンキング・オートメーションを利用するなど、最適な方法を考えましょう。こうすることで、手作業を最小限に抑え、毎月のキャッシュフロープランを守ることができます。
2. リスク
創業者は、事業の運営コストと成長プランをキャッシュフローで確実に支えるという、ミッション・クリティカルな目標に成功した時点で、資金管理プランに投資を加えることができます。余剰資金は、当座預金口座で眠っているのではなく、リターンを得ることができます。ベンチャー企業にはそれなりのリスクがあり、投資家や取締役会にもそのリスクが露呈する可能性が高いため、追加投資のリスクとリターンを天秤にかけ、そのための予算を確保するために必要なランウェイを検討することが重要です。
3. 収量
リスクと隣り合わせなのが利回りです。利回りとは、一定期間の投資で得られる収益を指します。利回りは通常、長期投資ほど高く、利回りの高い投資案件は通常、高いリスクを伴います。スタートアップの創業者にとって重要なのは、リスクを取りすぎることなく、利用可能な現金を最大化するためのバランスを取ることです。これは、将来的に事業がその現金を使用する能力を損なう可能性があるためです。
ステップ 1: 賢い現金管理のためのビジネスアカウントの設定
スタートアップの初期段階では、財務の責任や強固な資金管理戦略を扱うことに圧倒されそうになりますが、すぐに深みにはまる必要はありません。資金管理について考え始める前に、成長に合わせて銀行口座を開設し、規模が拡大しても資金管理戦略をサポートできるようにしましょう。
Mercury では、必要な項目（FDIC 保険、手数料無料の ACH および国際米ドル送金、クラス最高のセキュリティなど）をすべて満たしたバンキング体験を構築することで、創業者の皆様が銀行をどこにするかという決定を非常にシンプルに行えるよう尽力しました。Mercury はまた、カスタマイズ可能なアクセス許可のための読み取りや書き込み API アクセス、即座に利用可能なバーチャルデビットカードとクレジットカード、階層化されたユーザー権限による支出管理の強化などの拡張機能も提供しています。この機能により、創業者はスマートな資金管理のために口座を設定することができます。
複数のアカウントで強固な基盤を構築
ビジネスが若いうちは、物事を複雑にしすぎる必要はありません。しかし、ビジネスが成長するにつれて、「現金の出し入れ」と「現金の出し入れ」を一つの銀行口座で完結させることが難しくなってきます。
企業が成長するにつれ、実行する機能の数も増えていきます。取引量が増え、チームが拡大するにつれ、入出金は、業務、給与、売掛金、買掛金を構成する多くの取引に増殖し始めます。これらの業務を 1 つの当座預金口座で管理しようとするよりも、別のバケットに分けた方が理にかなっているかもしれません。
このように分けることで、支出全体をより完全に把握することができ、どの分野でも使い過ぎないようにすることができます。また、正確なキャッシュフロー予測を行うために必要な可視性を提供することもでき、これは流動性のニーズをプランする上で重要です。
キャッシュフローを分けるには、既存の当座預金口座のもとにサブ口座を開設するか、あるいは銀行やバンキング・パートナーがオプションを提供している場合（Mercury 口座の場合など）、、複数の当座預金口座を開設できます、自動送金ルールを簡単に設定することで、手作業に頼ることなく口座間で資金を移動させることができます。入出金を分けるだけの簡単なものから、特定の機能のために指定口座を作るような高度なものまであります。ビジネスパートナーと共同管理するための共同口座を設定することもできます。
より良い現金管理のための口座設定
キャッシュフローのバケットごとに指定口座を作る場合、どのような口座が考えられるでしょうか:
主要当座預金口座
主要当座預金口座は、ビジネスに流入するすべての現金を徴収する「メイン」口座と考えてください。直接入金、電信送金、請求書はすべてこの口座で受け取るようにします。そこから、この現金を経費別口座や指定貯蓄口座に振り分けることができます。
OpEx アカウント
OpEx（「運営費」）アカウントは、ビジネス経費を賄うために使用できます。これらの経費は、家賃、光熱費、ソフトウェアサブスクリプションのような経常的なものから、単発のマーケティングキャンペーンや第三者のベンダーの決済のような非定期的なものまであります。ビジネスの規模や性質によっては、この勘定科目をさらに細分化することも可能です。例えば、実店舗ごとに異なる OpEx 勘定科目を作成したり、マーケティング費用専用の勘定科目を個別に設定したりすることもできます。
給与口座
あなたのスタートアップが成長するにつれて、チームも成長するでしょう。幸いなことに、給与計算は金額的にも周期的にも予測可能な支出です。給与支払専用の口座を作り、給与が口座から引き出される前にその口座に入金しておけば、ビジネスが常に給与支払義務を果たせるようになります。
納税口座
納税専用口座があれば、納税シーズンになっても安心です。売上から事業税率に相当する金額を積み立てておけば、納税申告や送金がよりスムーズになります。
緊急用アカウント
予測可能な出費もあれば、突発的に発生する出費もあります。例えば、代理店からの請求書が予想以上に高額になったり、必要不可欠な備品が故障したりする可能性があります。不測の事態に対応するための口座があれば、緊急事態をよりスムーズに切り抜けることができます。緊急資金があるかないかで、ビジネスを継続できるか急ブレーキをかけるかの分かれ目になります。少額でも定期的に入金しておくことで、いざというときに頼りになるキャッシュクッションとなります。
AR 専用アカウント
スタートアップに複数の収益源がある場合、OpEx のための別勘定を割り当てるのとは異なり、売掛金のための専用口座にそれらを分離することは理にかなっているかもしれません。そうすることで、事業の収益ドライバーをより深く知ることができ、業績を比較するのに役立ちます。
普通預金または財務口座
普通預金口座は、当座預金口座や緊急用預金口座とは別に、将来の大きな出費に備えて現金を準備しておくための賢い手段です。一部の普通預金口座は利子がつくので、手の届くところに現金を置いておくことができます。
場合によっては（特に成熟したスタートアップの場合）、普通預金口座を利用せず、現金の一部を利回りの良いマネーマーケット口座に預け、現金がもう少し働いてくれるようにすることもできます。例えば、Mercury Treasury は、高成長スタートアップの創業者が低リスクの投資信託で現金から高い利回りを得るための優れたツールで、Mercury のダッシュボードですべてを管理することができます。
また、Mercury Treasury を利用する創業者は、2 ～ 3日以内に資金に簡単にアクセスできるため、流動性を損なうことなく高利回り投資の報酬を得ることができます。(これについては後ほど詳しく説明します。)
口座に対する正しいアプローチを身につければ、様々な資金源とキャピタル・フローを一致させることができます。これにより、キャッシュフローをリアルタイムで監視し、より健全な収益を維持し、税金対策に先手を打つことができます。
Mercury は、追加コストなしで複数口座の予算編成を簡単に行えるように設計しました。そうすれば、スタートアップは複数の当座預金口座を開設して現金を整理するだけでなく、自動送金ルールや簡単な導入、銀行ダッシュボードに組み込まれた財務製品を通じて、そのプロセスをさらに自動化できるようになります。
ステップ 2: スタートアップの支出について賢くなる
会社を設立する際、資本を維持することは重要ですが、もちろん、規模を拡大するには支出が必要です。支出のトラッキングに簡単にアクセスでき、簡単なレポート作成が可能で、決済開始時の時間と手数料を節約できるビジネス銀行口座は、パズルの貴重なピースとなります。また、毎日の現金の使い道が明確に表示され、手間をかけずに素早くレポートを作成できる UI も役立ちます。
自動決済でお金を節約し、時間を確保
お金の移動方法は重要です。ACH 決済、電信送金、そしてカード決済でさえ、手数料のために現金が流出したり、手作業で貴重な時間を浪費したりする可能性があります。これらの手数料は、初期には些細なものに思えても、ビジネスの規模が大きくなるにつれて、どんどん膨らんでいきます。現在の銀行手数料を調査し、手数料が安く、継続課金のスケジュール決めや変更が簡単にできるパートナーを見つけましょう。
適切なクレジットカードで、請求書の決済以上を
現金管理プランの全体像を理解する際、創業者の方々は 法人クレジットカード の選択肢を見逃すことがあります。しかし、適切なカードは、決済規約の延長、信用の構築、さらには特典や特典によるキャッシュフローの補完のための強力なツールとなり得ます。
Mercuryでは、コーポレート IO カード2 を、スタートアップが利用しやすいように、また、いつどこで利用しても、すべての利用額に対して 1.5 % のキャッシュバックが自動的に行われるように設計しました。創業者の方々は、日々の業務に紛らわしいポイントシステムや手動での特典交換を追加することなく、考えるだけで十分であると認識しているため、私たちのカードはシンプルでパワフルなものにしたいと考えました。 IO はまた、指定された限度額と加盟店ロックでチーム全体にカードを発行することにより、会社の支出をよりコントロールすることができます。
ステップ 3: ランウェイに集中
健全な流動性を維持するためには、継続的な義務を満たすのに十分な現金を確保することが重要です。これは、収益の見通しとバーンレートを理解し、今後 12 ～ 15 カ間のキャッシュフローと資本ニーズを予測することから始まります。資金ランウェイの予測とバーンレートの予測は、現実的な現金管理の意思決定に反映させることを目的としているため、願望的なものではなく、現実的なものであることが重要です。そうすることで、最良のシナリオを下回るような事態に遭遇した場合に、窮地に陥ることを避けることができます。
現金ランウェイ（月単位）を計算するには、まず現金バランスとネット・マンスリー・バーン（月間支出から月間収入を差し引いたもの）を計算する必要があります。次に、以下の計算式を使います:
ランウェイ = 現金残高 ÷ 月次純燃費
当座預金や普通預金口座に何カ月分の営業費用を残しておくかは、事業内容によって異なります。現実的には、ほとんどの初期段階の企業は、12 ～ 16 カ月分の営業経費をすぐに使えるようにしておくべきです。そうしておけば、予期せぬ事態が発生しても、数カ月ごとに資金調達のために成長から目をそらす必要がなくなります。これは、まだ製品と市場の適合性を見出していない企業に特に当てはまります。
会社が成熟し、キャッシュフローが黒字になると、予測の正確さと業績の一貫性により依存できるようになるでしょう。この段階では、営業費用の 6 カ月分を手元に残すことを目標にするとよいでしょう。そうすれば、予測可能な毎月の支出をカバーするのに十分な資金をわずかなバッファーとして残しつつ、利回りを生む投資に投資することで残りの資金を最大限に活用することができます。
会社の運転資金ニーズを考慮することは非常に重要です。例えば、ベンダーからの決済を期限内にうまく納品できるかどうかは、クライアントから期間内に支払いを受けることができるかどうかにかかっていることが分かっているのであれば、潜在的な滞留を避けるために、より多くの運転資金を利用できるようにプランすべきです。
ステップ 4: ズームアウトして滑走路を広げる
さて、ここで財務口座を使って遊休資金を活用するというアイデアに話を戻しましょう。企業によっては、普通預金口座の代わりに財務口座を選択する場合があると前述しました。そして、これは特に高成長段階に達した成熟企業に当てはまります。
指定された当座預金口座と短期的な資金予測は、正しい方向へ成功を導き続けます。しかし、より洗練された現金管理戦略は、先に述べた流動性、リスク、利回りの 3 つの要素を組み合わせることから始まります。強固なバンキング基盤を構築し、事業のキャッシュフローと流動性のニーズを明確に把握できれば、遊休資金を活用する準備が整います。
リスクを取る前の予測
口座に眠っている現金を投資することは魅力的ですが、タイミングが重要であることを忘れないでください。多くの場合、財務製品を通じて証券に投資することは、利回りのために流動性を犠牲にし、現金を固定することを意味します。適切なプランを立てないと、短期的な債務を履行するのに十分な現金がないというリスクを負うことになります。
流動性リスクを最小化するには、資金ランウェイの予測を行いましょう。会社の財務状況を予測し、さまざまな期間にわたってどれだけの資本が必要かを計算し、相当な現金ランウェイを確保することが不可欠です。(先ほど述べたように、Mercury Treasury は投資資金を数日以内に現金化できる仕組みにより、このリスクをある程度軽減しています。(3 とはいえ、すべての資金管理ソリューションでこのようなことができるわけではないので、登録内容を把握し、それに合わせてプランを立てることが重要です。)
リスクを管理しながら、遊休資金を活用
キャッシュフローを精査し、資金ランウェイを把握した上で、利回り製品による現金管理戦略に低リスクの投資を追加する準備が整ったということですね。事業の他の部分を運営するときと同じように、決断を下す前にリスクとリターンを天秤にかけることが重要です。創業者としては、投資家や取締役会だけでなく、あなた自身のリスク許容度を評価することも重要です。
現金の置き場所については、さまざまな選択肢があります。アメリカ国債、その他の国債、社債などです。それぞれリスクレベルや満期が異なるため、すべてがあなたのビジネスに適しているとは限りません。例えば社債は通常、国債よりも高いリターンを約束しますが、その分リスクも高くなります。なぜなら、社債への投資は、その企業の債務返済能力に依存しているからです。もし返済できない場合、投資は結果として損失を被る可能性があります。
比較的高い報酬を得ながらリスクを軽減するには、投資対象を分散させましょう。一つの業界やセクターに過剰に投資することはリスクを増幅させる可能性があります。ですから、個人投資家がリスクの曝露を減らそうとするのと同じように、卵を一つのカゴに入れないようにすべきです。
市場の動きに合わせることも有効です。例えば、金利が高いときには、マネー・マーケット・ファンドが特に魅力的になります。さらに、ミューチュアル・ファンドはポートフォリオを分散させることができるため、複数の個別証券に投資するよりも優れた選択肢となる可能性があります。
ビジネスを任せられる財務口座を見つける
財務口座を探す際は、競争力のある利回り、高い流動性（ロックアップ期間なし）、低い手数料を提供する信頼できるプロバイダーを探すべきでしょう。先述したように、スタートアップの現金で投資を行う場合、リスクプロファイルに関しては保守的な側に立ちたいと思うでしょう。マネー・マーケット・ファンドに投資する財務ソリューションは、流動性が高く、短期間で満期を迎え、リスクが低い証券を含む投資信託であるため、素晴らしい選択肢となります。アメリカ短期国債証券など、これらの投資の一部は政府によって裏付けされており、FDIC 保険を超える更なる安全性を提供します。Mercury Vault では、Mercury の提携銀行やスウィープネットワークを通じて、お客様の現金は最高 500 万ドルの FDIC 保険で保護されます。さらに、Vault はお客様の口座を積極的に監視し、保険が適用されない金額を Mercury Treasury を通じてマネー・マーケット・ファンドに移動するよう促すことでリスクを管理します。財務口座は、主に低リスクのアメリカ政府保証証券で構成されています。
その目的は、遊休資金を有効に活用することであり、無駄な仕事を増やすことではありません。そのため、現金管理を自動化するオプションを提供する財務ソリューションも重要なメリットの 1 つです。Mercury Treasury では、銀行ダッシュボードと直接連携することで、自動送金を設定したり、口座間の資金移行ルールを作成したりして、資金を正しい方向に移動させることができます。
流動性の必要性に基づいて投資先を調整
財務口座について賢明な判断を下すためには、資金ランウェイの予測を理解する必要があります。投資の種類によって必要な満期は異なりますが、いつ現金にアクセスする必要があるかに応じて、さまざまな期間の満期を戦略的に重ねることができます。
現在、500 万ドルの現金があるとします。現在の支出に基づくと、毎四半期 50 万ドルが消費されます。少なくとも 100 万ドルは、すぐに清算できる当座預金か財務口座に入れておきたいものです。次に、50 万ドルを 3 ヵ月後に満期を迎える短期証券に投資し、さらに 50 万ドルを 6 ヵ月後に満期を迎える証券に投資する、といった具合です。そうすれば、すぐに利用する必要はないものの、必要になると予想されるときに利用できる金額から利回りを得ることができます。
一般的に、満期までの期間が長い方が収益が高くなりますが、そのような投資が満期を迎えるよりも早く資金が必要になった場合、そのルートはビジネスに役立たないかもしれません。アメリカ国債のような伝統的に安定した証券であっても、満期前に売却しなければならないことは、投資先を市場の変動にさらすことになりかねません。保守的に予測し、頻繁な売買や反応的な売買、急な必要に迫られての売買は避けた方がよいでしょう。
リスクを倍増させる前に考慮すべきこと
非伝統的な現金輸送車が約束する高い利回りに目を奪われるかもしれませんが、過度にリスクの高い投資で道を踏み外さないようにしましょう。あなたと投資家は、すでにあなたのスタートアップに高い成長の可能性のある投資をしていることを忘れないでください。より高いリターンを得るためにさらにリスクを取るプランがあるなら、その決断によって会社と投資家が負うことになるリスクを認識し、慎重に進める必要があります。
成功に有利なビジネスバンクを見つける
創業者は、常に全体像とスタートアップの特殊性のバランスを取っています。そのため、無価値なことに時間を費やしたり、セキュリティを犠牲にしたりすることなく、財務状況を必要なところに導くことができる強力なダッシュボードを備えたバンキング・パートナーが必要になります。
ビジネス・バンキング・パートナーは、スタートアップの健全性と業績を俯瞰できるようにする一方で、日々の雑務に怯えることなく、必要な時に必要なことを掘り下げることができるようにする必要があります。また、クラス最高のセキュリティ、FDIC 保険、リスク管理で資金を保護し、チームが簡単に支出できるようにするとともに、高水準の投資でランウェイを最大化するためのツールを提供する必要があります。
Mercury は、創業者が創業者のために設計し、起業家がより良いビジネスバンクを持つことができるよう、こうしたことを念頭に置いて作られました。
_Mercury をご利用いただくと、以下のような特典があります: _
- FDIC 保険付き当座預金口座および普通預金口座の場合、月額 $0 / $5 まで（銀行ごとの限度額は標準の 20 倍）
- ACH、電信送金、小切手、外国為替によるベンダーと従業員へのシームレスな決済
- カスタム限度額付きのチーム全員向けのカードに加え、クレジット利用で 1.5% のキャッシュバック
- Mercury Vault による預金保護の安心感
- Mercury Treasury のマネー・マーケット・ファンドを利用した遊休資金の利回りは最大 4.64%
- ランウェイを拡大するためのベンチャーデッドへのアクセス
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注意事項
- Mercury は金融テクノロジー企業であり、銀行ではありません。銀行業務は Choice Financial Group および Evolve Bank & Trust®、Members FDIC が代行しています。
- IOカードは、Mastercard のライセンスに基づき、Patriot Bank、Member FDIC によって発行されます。
- Mercury Treasury は、SEC 登録投資顧問会社である Mercury Advisory や LLC が提供しています。SEC への登録は一定の技術や訓練を意味するものではありません。SEC 登録は、SEC が投資顧問会社のサービスを承認したことを意味するものではありません。このコミュニケーションは、ここに記載された Mercury Advisory や LLCの投資または口座の持分の販売の申し出、または購入の申し出の勧誘を構成するものではありません。過去の実績は将来の結果を示すものではなく、また保証するものでもありません。Mercury Treasury は FDIC の保険対象ではありません。Mercury Treasury は Choice Financial Group および Evolve Bank & Trust の預金またはその他の債務ではなく、Choice Financial Group および Evolve Bank & Trust が保証するものでもありません。Mercury Treasury 製品には投資元本割れを含む投資リスクがあります。詳細な開示は mercury.com/treasury をご覧ください。