Le capital de roulement vous indique dans quelle mesure votre entreprise peut gérer la pression entre les sorties et les entrées de trésorerie, comme l’achat de stocks avant leur vente, le paiement des fournisseurs avant d’être payé par les clients, ou la couverture de la paie en attendant l’encaissement des créances. Il apparaît dans les décisions concernant la croissance, le financement, les risques et même la stratégie de prix.

Vous trouverez ci-dessous un guide pratique sur les formules du Capital de roulement : ce qu’elles sont, comment les interpréter et comment les utiliser pour prendre de meilleures décisions pour votre entreprise.

Sommaire

• Quelle est la formule de calcul du Capital de roulement?
  
• Comment calculez-vous le Capital de roulement net?
  
• Qu’est-ce que la formule de calcul du ratio du Capital de roulement?
  
• Comment calculez-vous les variations du Capital de roulement?
  
• Comment calculer le Capital de roulement requis?
  
• Comment utilisez-vous les formules du Capital de roulement en entreprise?
  

Quelle est la formule de calcul du Capital de roulement?

Le capital de roulement est un instantané de la santé financière à court terme de votre entreprise. Il vous indique le montant de trésorerie dont vous disposez après avoir couvert vos obligations financières à court terme (c’est-à-dire les factures dues dans les 12 prochains mois). Cet indicateur reflète la capacité de votre entreprise à équilibrer les entrées et sorties de trésorerie à court terme.

Voici la formule :

Capital de roulement = Actifs courants − Passifs courants

Les actifs à court terme incluent :

• Trésorerie et quasi-espèces :

• Comptes clients, c’est-à-dire les factures clients en attente de paiement

• Stocks

• Investissements à court terme

• Autres actifs qui devraient être convertis en espèces d’ici 12 mois

Les passifs à court terme incluent :

• Comptes fournisseurs, c’est-à-dire l’argent que vous devez à vos fournisseurs

• Dette à court terme

• Charges à payer — par exemple, les taxes ou les intérêts à payer sur les prêts

• La portion à court terme de la dette à long terme

Un capital de roulement positif signifie que vous avez plus d’actifs à court terme que de passifs. Vous êtes en mesure de payer ce que vous devez et disposez encore de liquidités pour gérer vos opérations quotidiennes, investir dans la croissance ou gérer des surprises.

Capital de roulement négatif signifie que vos dettes à court terme dépassent vos ressources à court terme. C’est le signe que vous pourriez avoir du mal à payer les fournisseurs, à couvrir les salaires ou à gérer les dépenses quotidiennes, à moins que les flux de trésorerie ne soient extrêmement prévisibles ou que vous soyez dans un modèle économique qui a un roulement rapide des stocks et des cycles de trésorerie courts.

Comment calculez-vous le Capital de roulement net?

Dans la plupart des cas, le capital de roulement net (CRN) signifie la même chose que le capital de roulement. Il s’agit du montant net des ressources liquides dont dispose votre entreprise après déduction de ce qu’elle doit à court terme. Il existe différentes façons de calculer le capital de roulement net — certaines plus larges, d’autres plus spécifiques.

Formule Standard

Capital de roulement net (CRN) = Actifs courants − Passifs courants

Cela vous donne un aperçu de la liquidité globale à court terme. Sauf indication contraire, il s’agit généralement de la définition utilisée par les entreprises et les analystes.

Formule opérationnelle

Capital de roulement opérationnel (CRO) = Actifs courants opérationnels − Passifs courants opérationnels

Certains analystes ajustent le calcul pour filtrer les composantes hors exploitation. Ils excluent la trésorerie et la dette à court terme, car ils sont souvent liés à la stratégie de financement plutôt qu’à l’aspect opérationnel de l’entreprise. Si vous souhaitez évaluer comment vos opérations quotidiennes affectent les liquidités sans vous distraire des décisions de financement, cette version peut être plus utile.

Lorsque vous calculez le Capital de roulement net de votre entreprise, vous devez :

• Utiliser la formule Standard pour des contrôles de liquidité rapides ou une modélisation financière générale

• Utiliser la version qui filtre les composants hors exploitation pour l’analyse opérationnelle

Utilisez toujours une définition cohérente et clarifiez laquelle vous utilisez pour des comparaisons plus propres entre les périodes ou les entreprises.

Qu’est-ce que la formule de calcul du ratio du Capital de roulement?

Le ratio du Capital de roulement, également connu sous le nom de ratio de liquidité générale, examine la relation entre l’actif et le passif à court terme d’une entreprise. Au lieu de montrer la différence entre les deux, comme le fait la formule Standard du Capital de roulement, cette version montre la proportion. Il vous indique le nombre de dollars d’actifs à court terme dont dispose l’entreprise pour chaque dollar de passif à court terme.

Voici la formule :

Ratio de fonds de roulement = Actifs à court terme ÷ passifs à court terme

Un ratio supérieur à 1,00 montre que l'entreprise peut couvrir ses obligations à court terme. Un ratio inférieur à 1,00 indique que le passif à court terme est supérieur à l’actif à court terme, ce qui peut signifier un déficit de trésorerie à court terme. Un ratio nettement supérieur à 2,00 peut sembler élevé, mais peut indiquer des ressources sous-utilisées, telles que des stocks excédentaires ou des liquidités inutilisées.

Certaines entreprises et industries, telles que les supermarchés ou la mode rapide, fonctionnent généralement avec de faibles ratios de Capital roulant en raison d’une rotation rapide des stocks et de cycles de trésorerie rapides. D’autres, comme la fabrication ou la construction, peuvent avoir besoin d’une marge de manœuvre plus élevée pour gérer de longs délais de production ou des retards de paiement.

Prenons deux exemples.

• Entreprise B : L'entreprise possède un actif à court terme de 2 millions de dollars et un passif à court terme de 1 million de dollars. En suivant la formule (c’est-à-dire en divisant 2 millions de dollars d’actifs par 1 million de dollars de passifs), son ratio de capital de roulement est de 2,00.

• Entreprise B : L'entreprise possède un actif à court terme de 5 millions de dollars et un passif à court terme de 4 millions de dollars. Cela fait que son ratio de Capital de roulement est de 1,25.

  • 5 millions de dollars ÷ 4 millions de dollars = 1,25 du Ratio du Capital de roulement
    

Les deux entreprises disposent du même montant en matière de Capital de roulement : 1 million de dollars. Mais leurs ratios sont différents. L’entreprise A dispose d’une marge de sécurité de 2:1 entre ses actifs et ses passifs. Elle est stable et liquide. L'entreprise B, bien qu'elle dispose d'un Capital absolu plus important, a une marge d'erreur plus mince.

C’est la force du ratio : il normalise les chiffres et les rend plus faciles à comparer entre les entreprises, au fil du temps ou entre les secteurs. Cela ne vous indique pas seulement combien de liquidités vous avez, mais combien vous en avez par rapport à ce que vous devez.

Comment calculez-vous les variations du Capital de roulement?

Le capital de roulement évolue en même temps que votre activité. Vos cycles de vente, vos conditions de paiement et vos habitudes de dépenses l ' influencent tous.

Par exemple :

• Une augmentation des ventes peut faire croître les comptes clients, mais si les clients tardent à payer, cette croissance immobilise des liquidités.

• Le fait de constituer des stocks pour la haute saison augmente les actifs, mais peut drainer la liquidité jusqu’à ce que ces biens soient vendus.

• Le remboursement de prêts à court terme améliore votre passif, mais peut réduire le Capital de roulement s’il n’est pas compensé par de nouveaux bénéfices ou créances entrantes.

Le suivi de l’évolution de cet indicateur au fil du temps vous aide à comprendre comment la trésorerie circule dans vos opérations.

Voici la formule :

Évolution du Capital de roulement = CNB de début à fin

Une augmentation du Capital de roulement n’est pas toujours une bonne nouvelle. Lorsque le Capital de roulement augmente, cela peut signifier que davantage de liquidités sont immobilisées dans les créances ou les stocks. C’est pourquoi les variations du Capital de roulement apparaissent dans la section flux de trésorerie de votre état des flux de trésorerie.

Les principaux facteurs à l’origine d’une augmentation du capital de roulement comprennent :

• Constitution des stocks avant un pic saisonnier

• Des délais de paiement clients plus longs (c’est-à-dire une augmentation des comptes clients)

• Payables remboursés plus rapidement que d’habitude

Les principaux facteurs de diminution du Capital de roulement sont les suivants :

• Recouvrement plus rapide des créances

• Réduction des niveaux de stock

• Paiements différés aux fournisseurs

Ce qui compte pour la planification financière, c’est de pouvoir anticiper ces mouvements. Les entreprises intelligentes modélisent les changements attendus du Capital de roulement et veillent à ce qu’ils soient couverts par les liquidités existantes, les facilités de crédit ou la discipline opérationnelle.

Comment calculer le Capital de roulement requis?

Le Capital de roulement requis de votre entreprise, également appelé Besoin en Capital de roulement (BFR), correspond à la quantité dont elle a besoin pour assurer le bon fonctionnement de ses opérations. C’est le montant dont vous avez besoin pour couvrir le décalage temporel entre les sorties et les entrées de trésorerie.

Voici la formule :

*Besoin en capital de roulement (BCR) = (Stocks + Comptes clients (CC)) − Comptes fournisseurs (CF)

Cette formule réduit le calcul aux principales composantes de votre flux de trésorerie opérationnel :

• _Comptes clients (CC) : Argent immobilisé en attendant que les clients paient.

• Stocks (ST) : Argent immobilisé dans des marchandises que vous n’avez pas encore vendues.

• Comptes fournisseurs (CF) : Argent que vous n’avez pas encore payé à vos fournisseurs.

En suivant la formule, si vous détenez 50 000 $ en stocks, avez 30 000 $ en comptes clients et devez 20 000 $ en comptes fournisseurs, votre besoin en capital de roulement (BCR) est de 60 000 $. C’est le Capital de roulement dont votre entreprise a besoin sur une base continue pour couvrir le décalage entre les dépenses et les revenus.

À mesure que votre entreprise croît, le besoin en capital de roulement (BCR) augmente souvent aussi — plus de ventes signifient généralement plus de stocks, plus de comptes clients et souvent, plus d’argent immobilisé. Le suivi vous aide à planifier. Vous pouvez prévoir quand vous aurez besoin de plus de liquidités pour faire bouger les choses ou quand vous en libérerez.

Comment utilisez-vous les formules du Capital de roulement en entreprise?

Imaginez que vous dirigiez une entreprise de commerce en ligne qui vend des appareils électroniques en ligne. Vous avez pris un élan soutenu et vous vous dirigez vers une période de ventes élevées. Vous devez savoir : avez-vous suffisamment de capital de roulement pour gérer ce volume? Si ce n’est pas le cas, quelle est l’ampleur de la lacune et comment la combler?

Voici comment les formules du Capital de roulement aident à répondre à ces questions, étape par étape.

Établissez votre niveau de référence

Vous commencez par un calcul simple.

• Actifs à court terme : 120 000 $

• Passif à court terme : 100 000 $

• Votre Capital de roulement = 20 000 $

• Ratio de votre Capital de roulement = 1,20

Ce n’est pas dangereux, mais c’est serré, surtout à l’aube d’une période de forte demande.

Estimez votre besoin en Capital de roulement

En fonction des prévisions de ventes, vous prévoyez de :

• Augmenter les stocks de 50 000 $

• Accorder 20 000 $ de crédit client supplémentaires

• Augmenter vos comptes fournisseurs de 10 000 $

BCR = (50 000 $ en stocks + 20 000 $ en comptes clients) − 10 000 $ en comptes fournisseurs = 60 000 $

Vos 20 000 $ actuels ne seront pas suffisants. Vous aurez besoin de 40 000 $ de plus pour soutenir l’activité de la haute saison sans risquer de perdre des liquidités.

Comblez l’écart

À ce stade, vous examinez vos options de financement. Vous traitez les paiements via Stripe, et en fonction de votre volume de paiements, vous êtes admissible à une avance de fonds Stripe Capital. Le financement arrive rapidement et est remboursé automatiquement sous la forme d’un petit pourcentage des ventes futures. Le remboursement s’ajuste donc en fonction de votre flux de trésorerie.

Vous acceptez l’avance de 40 000 $, couvrez vos besoins accrus en inventaire et abordez la saison avec confiance.

Surveillez le capital de roulement opérationnel

À mesure que les ventes augmentent, votre attention se porte sur l’efficacité avec laquelle vos opérations utilisent ce capital.

• Les stocks commencent à se transformer en ventes.

• Les comptes clients augmentent à mesure que les clients achètent à crédit.

• Les comptes fournisseurs sont à payer au cours des prochaines semaines.

C’est beaucoup de capital immobilisé, mais cette croissance était planifiée. Vous surveillez aussi la rapidité avec laquelle les comptes clients sont encaissés et la vitesse de vente des stocks — des signaux précoces qui déterminent la rapidité avec laquelle ce capital se retransformera en liquidités.

Rétablissement après la haute saison

Une fois la saison terminée :

• Les comptes clients sont encaissées

• Les stocks sont écoulés

• Les comptes fournisseurs sont payés

• Le Stripe Capital Advance est progressivement remboursé à partir des revenus quotidiens

Au premier trimestre, votre bilan est allégé, avec un Capital de roulement pouvant atteindre 30 000 $ grâce aux bénéfices non répartis de la saison. Au cours de l’année, votre capital de roulement continue de croître. Cela aide à affiner la planification pour l’avenir.

Voici comment fonctionnent les formules du capital de roulement en pratique. Ils permettent de quantifier la quantité de liquidités dont vous avez besoin, font apparaître des signaux précoces qui affectent la trésorerie future, tels que la croissance des créances ou les stocks excédentaires, et indiquent si la croissance opérationnelle génère ou consomme de la trésorerie au fil du temps.