O capital de giro informa como sua empresa pode gerenciar a tensão entre saídas e entradas, como comprar estoque antes de vendê-lo, pagar fornecedores antes que os clientes paguem ou cobrir a folha de pagamento enquanto aguarda recebíveis. Ela aparece em decisões sobre crescimento, financiamento, risco e até mesmo plano de preços.

Abaixo, você encontrará um guia prático para trabalhar fórmulas de capital de giro: o que são, como interpretá-las e como usá-las para tomar melhores decisões para sua empresa.

O que há neste artigo?

• Qual é a fórmula para o capital de giro?
  
• Como você calcula o capital de giro líquido?
  
• Qual é a fórmula de proporcionalidade do capital de giro?
  
• Como calcular mudanças no capital de giro?
  
• Como você calcula o capital de giro necessário?
  
• Como você usa as fórmulas de capital de giro na empresa?
  

Qual é a fórmula para o capital de giro?

O capital de giro é um instantâneo da saúde financeira de curto prazo da sua empresa. Ele informa quanto dinheiro você tem disponível após cumprir com suas obrigações financeiras de curto prazo (ou seja, contas vencendo nos próximos 12 meses). Essa métrica reflete o quão bem sua empresa combina entradas de caixa com saídas de caixa no curto prazo.

Eis a fórmula:

Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Circulante

Os ativos circulantes incluem:

• Caixa e equivalentes de caixa

• Contas a receber (AR): faturas de clientes a serem pagas

• Estoque

• Aplicações financeiras de curto prazo

• Outros ativos que devem ser convertidos em dinheiro no prazo de 12 meses

Os passivos circulantes incluem:

• Contas a pagar (AP): dinheiro que você deve aos fornecedores

• Dívidas de curto prazo

• Despesas acumuladas – por exemplo, impostos ou pagamento de juros sobre empréstimos

• A parcela atual da dívida de longo prazo

Capital de giro positivo significa que você tem mais ativos de curto prazo do que passivos. Você está em uma posição para pagar o que deve e ainda tem liquidez para gerenciar as operações diárias, investir em crescimento ou lidar com surpresas.

Capital de giro negativo significa que suas dívidas de curto prazo excedem seus recursos de curto prazo. Esse é um sinal de que você pode ter dificuldades para pagar fornecedores, cobrir a folha de pagamento ou lidar com despesas diárias, a menos que o fluxo de caixa seja extremamente previsível ou que você esteja em um modelo de negócio que tenha um volume de negócios rápido e ciclos de caixa curtos.

Como calcular o capital de giro líquido?

Na maioria dos casos, o capital de giro (CGL) significa a mesma coisa que capital de giro. É o valor líquido de recursos líquidos que sua empresa tem após subtrair o que deve no curto prazo. Existem algumas maneiras diferentes de calcular o CGL: algumas mais amplas e outras mais focadas.

Fórmula padrão

Capital de giro líquido (CGL) = Ativos circulantes − Passivos circulantes

Isso fornece uma visão geral da liquidez de curto prazo. Exceto se especificado de outra forma, essa é geralmente a definição que empresas e analistas estão usando.

Fórmula operacional

Capital de giro operacional (CGO) = Ativos circulantes operacionais − Passivos circulantes operacionais

Alguns analistas ajustam o cálculo para filtrar componentes não operantes. Eles excluem o caixa e a dívida de curto prazo porque geralmente estão relacionados à estratégia de financiamento e não ao lado operacional da empresa. Se você quiser avaliar como suas operações diárias estão afetando a liquidez sem a influências referente às decisões de financiamento, esta versão pode ser mais útil.

Ao calcular o Capital de giro líquido da sua empresa, você deve:

• Usar a fórmula padrão para verificações rápidas de liquidez ou modelagem financeira geral

• Usar a versão que filtra componentes não operacionais para análise operacional

Use sempre uma definição consistente e esclareça qual você está usando para comparações mais claras entre períodos ou empresas.

Qual é a fórmula do índice de liquidez corrente?

O índice de liquidez corrente, também conhecido como índice de liquidez, analisa a relação entre os ativos e passivos de curto prazo de uma empresa. Em vez de mostrar a diferença entre os dois, como a fórmula padrão do capital de giro faz, esta versão mostra a proporção. Ele informa quantos dólares de ativos circulantes a empresa tem para cada dólar de passivos de curto prazo.

Eis a fórmula:

Índice de liquidez corrente = Ativo circulante ÷ Passivo circulante

Um índice acima de 1,00 mostra que a empresa pode cobrir suas obrigações de curto prazo. Um índice abaixo de 1,00 sinaliza que os passivos circulantes excedem os ativos circulantes, o que pode significar um déficit de caixa no curto prazo. Um índice substancialmente acima de 2,00 pode parecer forte, mas pode indicar recursos subutilizados, como excesso de inventário ou caixa ocioso.

Algumas empresas e setores, como supermercados ou lojas de departamento, operam rotineiramente com baixos índices de liquidez corrente devido à rápida rotatividade de estoque e ciclos de caixa rápidos. Outros, como a manufatura ou a construção civil, podem precisar de uma reserva maior para gerenciar longos cronogramas de produção ou atrasos de pagamento.

Dois exemplos:

• Empresa A: a empresa tem 2 milhões de dólares em ativos circulantes e 1 milhão em passivos circulantes. Seguindo a fórmula (ou seja, dividindo US$ 2 milhões em ativos por US$ 1 milhão em passivos), seu índice de liquidez corrente é de 2,00.

• Empresa B: a empresa tem 5 milhões de dólares em ativos circulantes e 4 milhões de dólares em passivos circulantes. Isso faz com que seu índice de liquidez corrente seja de 1,25.

  • $5 Milhões ÷ $4 Milhões = 1,25 de índice de liquidez corrente
    

Ambas as empresas têm o mesmo valor em dólares de capital de giro: 1 milhão de dólares. Mas os índices contam histórias diferentes. Empresa A tem uma cobertura 2:1 de ativos a passivos. É estável e líquida. Empresa B, embora tenha um Capital mais absoluto, tem uma margem de erro menor.

Essa é a força do índice: ele normaliza os números e os torna mais fáceis de comparar entre empresas, ao longo do tempo ou entre setores. Ele não diz apenas quanto liquidez você tem, mas quanta liquidez em relação ao que você deve.

Como calcular mudanças no capital de giro?

O capital de giro se move à medida que sua empresa se move. Seus ciclos de vendas, termos de pagamento e padrões de gastos influenciam isso.

Por exemplo:

• O crescimento das vendas pode impulsionar as contas a receber, mas se os clientes estão lentos para pagar, esse crescimento imobiliza o caixa.

• A aquisição de estoque para a época de pico aumenta os ativos, mas pode drenar a liquidez até que esses bens sejam vendidos.

• Pagar empréstimos de curto prazo melhora sua posição de passivos, mas pode reduzir o capital de giro se não for compensado por novas rendas ou recebíveis.

Acompanhar como essa métrica muda ao longo do tempo ajuda a entender como o caixa está fluindo em suas operações.

Eis a fórmula:

Alteração no capital de giro = Início do NWC − Fim do NWC

Um aumento no capital de giro nem sempre é uma boa notícia. Quando o capital de giro aumenta, isso pode significar que mais caixa está imobilizado em recebíveis ou estoque. É por isso que as alterações no capital de giro aparecem na seção de fluxo de caixa operacional da sua demonstração de fluxo de caixa.

Os fatores comuns de aumento do capital de giro incluem:

• Acúmulo de estoque antes de um pico sazonal

• Prazos de pagamento mais longos do cliente (ou seja, recebíveis crescentes)

• Recebíveis pagos mais rapidamente do que o normal

Os fatores comuns para uma diminuição do capital de giro incluem:

• Cobranças mais rápidas dos recebíveis

• Níveis de estoque mais enxutos

• Atrasos nos pagamentos a fornecedores

O que é importante para o planejamento financeiro é ser capaz de prever esses movimentos. Empresas inteligentes modelam as mudanças esperadas no capital de giro e garantem que estejam cobertas por caixa existente, facilidades de crédito ou disciplina operacional.

Como calcular o capital de giro necessário?

O capital de giro necessário da sua empresa, também chamado de requisito de capital de giro (WCR), é o quanto ela precisa para manter as operações funcionando. É o valor necessário para cobrir o intervalo entre a saída e a entrada de dinheiro.

Eis a fórmula:

Requisito de capital de giro (WCR) = (inventário + contas a receber (AR)) − contas a pagar (AP)

Esta fórmula reduz o cálculo para os principais componentes do fluxo de caixa operacional:

• Contas a receber (AR): fundos imobilizados à espera do pagamento dos clientes

• Inventário: dinheiro imobilizado em mercadorias que você ainda não vendeu

• Contas a pagar (AP): dinheiro que você ainda não pagou aos fornecedores

De acordo com a fórmula, se você tiver US$ 50.000 em estoque, US$ 30.000 em recebíveis e estiver devendo US$ 20.000 em contas a pagar, seu WCR é de US$ 60.000. Esse é o volume de capital de giro de que sua empresa precisa de forma contínua para cobrir a diferença entre gastos e ganhos.

À medida que sua empresa cresce, o WCR geralmente cresce com ela. Mais vendas geralmente significam mais estoque, mais recebíveis e, muitas vezes, mais dinheiro imobilizado. Acompanhar isso ajuda você a se planejar. Você pode prever quando precisará de mais dinheiro para manter as coisas em movimento ou quando estará liberando algum dinheiro.

Como você usa fórmulas de capital de giro nas empresas?

Imagine que você administra uma empresa de e-commerce que vende produtos eletrônicos online. Você conquistou um ritmo constante e está indo para uma temporada de vendas altas. Você precisa saber: você tem capital de giro suficiente para lidar com o volume? Se não tiver, qual é o tamanho da diferença e como você deve resolvê-la?

Veja como as fórmulas de capital de giro ajudam a responder essas perguntas, passo a passo.

Estabeleça sua linha de base

Você começa com um cálculo simples.

• Ativos circulantes: $120,000

• Passivo circulante: $100,000

• Seu Capital de giro = $20,000

• Seu índice de liquidez corrente = 1,20

Isso não é inseguro, mas é apertado, especialmente em um período de alta demanda.

Estime seu requisito de capital de giro

Com base nas previsões de vendas, você espera:

• Aumentar o estoque em US$ 50.000

• Ampliar mais US$ 20.000 em crédito do cliente

• Receber mais US$ 10.000 em contas a pagar

WCR = (US$ 50.000 em inventário + US$ 20.000 em recebíveis) − US$ 10.000 em pagamentos = US$ 60.000

Seu ganho atual de US$ 20.000 não é suficiente. Você precisará de mais US$ 40.000 para suporte a atividade da temporada de pico sem correr o risco de queda de liquidez.

Resolva a diferença

Nesse ponto, você examina suas opções de financiamento. Você processa pagamentos por meio da Stripe e, de acordo com seu volume de pagamento, tem direito a um adiantamento de Stripe Capital. O financiamento chega rapidamente e é pago automaticamente como uma pequena porcentagem das vendas futuras, então o pagamento se ajusta ao seu fluxo de caixa.

Você pega o adiantamento de US$ 40.000, cobre suas necessidades de estoque expandido e entra com confiança na temporada.

Monitore o capital de giro operacional

À medida que as vendas aumentam, sua atenção muda para o quão bem suas operações estão usando esse capital.

• O estoque começa a se converter em vendas.

• Os recebíveis crescem à medida que os clientes compram a crédito.

• Os pagáveis vencem nas próximas semanas.

É muito Capital imobilizado, mas o crescimento foi planejado. Você também fica de olho na rapidez com que os recebíveis estão sendo cobrados e em quão bem o estoque está vendendo, sinais iniciais que determinam a rapidez com que o capital voltará ao caixa.

Descontinuação pós-sazonal

Quando a temporada terminar:

• Os recebíveis são cobrados

• O inventário é vendido

• Os pagáveis são pagos

• O adiantamento do Stripe Capital é quitado gradualmente com as receitas diárias

No primeiro trimestre, você está de volta a um balanço mais enxuto, com capital de giro de até US$ 30.000 graças aos lucros retidos da temporada. Ao longo do ano, seu capital de giro continua crescendo. Isso ajuda a aprimorar o planejamento daqui em diante.

É assim que as fórmulas de capital de giro funcionam na prática. Elas ajudam a quantificar a liquidez necessária, exibem sinais iniciais que afetam o caixa futuro, como crescimento de recebíveis ou excesso de estoque, e mostram se o crescimento operacional está gerando ou consumindo caixa ao longo do tempo.