营运资金能反映出企业在应对资金流出与流入之间紧张关系时的能力，比如在销售产品前采购库存、在客户付款前向供应商付款，或是在等待应收账款到账期间支付工资等情况。它体现在有关增长、资金、风险甚至定价策略的决策中。

下面，您将找到一份营运资金公式的实用指南：它们是什么，如何解释它们，以及如何使用它们为您的企业做出更好的决策。

本文内容

• 营运资金的公式是什么？
  
• 如何计算净营运资金？
  
• 营运资金比率公式是什么？
  
• 如何计算营运资金的变化？
  
• 如何计算所需的营运资金？
  
• 如何在企业中使用营运资金公式？
  

营运资金的公式是什么？

营运资金是公司短期财务状况的快照。它告诉您在支付短期债务（即未来 12 个月内到期的账单）后，您有多少可用现金。此指标反映了您的公司在短期内将现金流入与现金流出相匹配的程度。

公式如下：

营运资金=流动资产-流动负债

流动资产包括：

• 现金及现金等价物

• 应收账款 (AR)——即尚未支付的客户发票

• 库存

• 短期投资

• 预计在 12 个月内转换为现金的其他资产

流动负债包括：

• 应付账款 (AP)——即您欠供应商的钱

• 短期债务

• 应计费用——例如贷款的税款或利息支付

• 长期债务的流动部分

正营运资金意味着您的短期资产多于负债。您有能力偿还欠款，同时仍有流动性来管理日常运营、投资增长或应对突发情况。

负营运资金意味着您的短期债务超过您的短期资源。这是一个信号，您可能难以向供应商付款、支付工资或处理日常开支，除非现金流 具有极强的可预测性，或者您所处的商业模式库存周转率快、现金周期短。

如何计算净营运资金？

在大多数情况下，净营运资金 (NWC) 与营运资金的含义相同。它是企业在减去短期欠款后拥有的流动资源净额。有几种不同的方法可以计算 NWC，有些更广泛，有些更集中。

标准公式

净营运资金 (NWC)=流动资产-流动负债

这让您对整体短期流动性有一个大致了解。除非另有说明，否则这通常是企业和分析师使用的定义。

运营公式

运营性营运资金 (OWC)=运营流动资产-运营流动负债

一些分析师会调整计算以筛选出非运营组件。它们不包括现金和短期债务，因为它们通常与融资策略有关，而不是企业的运营方面。如果您想评估您的日常运营如何影响流动性，同时又不受融资决策的干扰，这个版本的公式会更有用。

在计算企业的净营运资金时，您应该：

• 使用标准公式进行快速流动性检查或一般财务建模

• 使用过滤掉非运行组件的版本进行运营分析

始终使用一致的定义，并明确您所使用的定义，以便在不同时期或不同公司之间进行更清晰的比较。

营运资金比率公式是什么？

营运资金比率，也称为流动比率，用于衡量公司短期资产与短期负债之间的关系。此版本的公式，没有像标准营运资金公式那样显示两者之间的差异，而是显示比例。它说明企业每一美元的短期负债对应多少美元的流动资产。

公式如下：

营运资金比率=流动资产÷流动负债

比率高于 1.00 表明企业有能力偿还短期债务。比率低于 1.00 表明流动负债超过流动资产，这可能意味着短期现金短缺。比率显著高于 2.00 看似表现强劲，但这可能意味着资源未被充分利用，例如存在过剩库存或闲置资金。

一些企业和行业，如超市或快时尚，由于库存周转快和现金周期快，通常营运资金比率较低。对于制造业或建筑业等其他行业，可能需要更高的资金缓冲来应对较长的生产周期或付款延迟问题。

以下是两个示例：

• A 公司：该企业的流动资产为 200 万美元，流动负债为 100 万美元。按照公式（即将 200 万美元的资产除以 100 万美元的负债），得出营运资金比率为 2.00。

• B 公司：该企业的流动资产为 500 万美元，流动负债为 400 万美元。这使得其营运资金比率为 1.25。

  • 500 万美元÷400 万美元=1.25 营运资金比率
    

两家公司的营运资金金额相同：100 万美元。但不同企业的比率背后反映的情况各不相同。A 公司的资产对负债保障比率为 2:1。它稳定且流动性强。B 公司虽然拥有更多的绝对资本，但容错空间更窄。

这正是该比率的优势所在：它能将数值标准化，便于在不同公司、不同时间段或不同行业之间进行比较。它不仅能说明企业拥有多少流动资金，还能反映出相对于所欠债务而言的资金状况。

如何计算营运资金的变化？

营运资金会随着业务运营而变化。您的销售周期、支付条款、消费模式都会影响它。

例如：

• 销售额增长可能会增加应收账款，但如果客户付款迟缓，这种增长就会占用现金。

• 为旺季储备大量库存会增加资产，但在商品售出前可能耗尽流动性资金。

• 偿还短期贷款可以改善负债状况，但如果没有新增收入或应收账款的抵消，可能会减少营运资金。

追踪这一指标随时间的变化，有助于了解现金在企业运营中的流动情况。

公式如下：

营运资金变动=期初净营运资金 (NWC)-期末净营运资金 (NWC)

营运资金的增加并不总是好消息。当营运资金增加时，可能意味着更多现金被应收账款或库存占用。这就是营运资金的变化会出现在运营现金流 中的原因。

营运资金增加的常见驱动因素包括：

• 在季节性高峰之前积累库存

• 客户付款期限延长（即应收账款增加）

• 应付款支付速度比平时快

营运资金减少的常见驱动因素包括：

• 应收账款回收速度加快

• 库存水平更精简

• 延迟向供应商付款

在财务规划中，重要的是能够预测这些变动。明智的企业会预测营运资金的变化，并通过现有现金、信贷额度或运营管控确保资金充足。

如何计算所需的营运资金？

您的企业所需的营运资本，也称为营运资本要求 (WCR)，是维持运营所需的资金。它是填补现金流出与流入之间时间差所需的资金量。

公式如下：

营运资本要求 (WCR)=（库存+应收账款 (AR)）-应付账款 (AP)

此公式将计算简化为运营现金流的主要组成部分：

• 应收账款 (AR)：等待客户支付的被占用资金

• 库存：未售出商品中的资金

• 应付账款 (AP)：您尚未支付给供应商的款项

按照公式，如果您有 50,000 美元的库存，有 30,000 美元的应收账款，并欠 20,000 美元的应付账款，则您的 WCR 为 60,000 美元。这就是企业在滚动基础上，为弥补支出与收入之间的延迟所需的营运资金量。

随着业务的增长，WCR 通常会随之增长——更多的销售额通常意味着更多的库存、更多的应收账款，往往也意味着更多的资金被占用。追踪这一点有助于进行规划。您可以预测何时需要更多现金来维持运转，或者何时能释放部分现金。

如何在企业中使用营运资金公式？

假设您经营一家在线销售电子产品的电子商务公司。您已建立稳定的发展势头，并正步入销售旺季。您需要知道：是否有足够的营运资金来处理交易量？如果没有足够的流动资金，那么缺口有多大——又该如何填补呢？

以下将逐步说明营运资金公式如何帮助解答这些问题。

建立您的基线

您从简单的计算开始。

• 流动资产：120,000 美元

• 流动负债：100,000 美元

• 您的营运资金=20000 美元

• 您的营运资金比率=1.20

这种情况并非不安全，但确实紧张，尤其是在即将进入需求旺盛期的情况下。

估算营运资金需求

根据销售预测，您希望：

• 库存增加 50,000 美元

• 客户信用额度增加 20,000 美元

• 多承担 10,000 美元的应付账款

WCR=（50,000 美元的库存 + 20,000 美元的应收账款）− 10,000 美元的应付账款 = 60,000 美元

您现有的 20,000 美元不够用。您需要另外 40,000 美元来支持旺季的活动，避免出现流动性危机。

填补缺口

此时，您会查看您的借款选项。您通过 Stripe 处理付款，根据您的付款量，您有资格获得Stripe Capital无息贷款。资金到账很快，并作为未来销售额的一小部分自动偿还，因此还款会根据您的现金流进行调整。

您获得了 40,000 美元的无息贷款，满足了您扩大的库存需求，并自信地进入了旺季。

监控运营性营运资金

随着销售额的增长，您的注意力会转向运营环节对这些资本的使用效率。

• 库存开始转化为销售。

• 应收账款随着客户赊购而增长。

• 应付账款将在接下来的几周内到期。

虽然占用了大量资本，但这种增长是有计划的。您还会关注应收账款的回收速度和库存的销售情况——这些早期信号决定了资本转化为现金的速度。

季后调整

旺季结束后：

• 应收账款 已收

• 库存逐步售罄

• 应付账款已支付

• Stripe Capital 无息贷款从日常收入中逐步偿还

到第一季度，您的资产负债表变得更加精简，由于本季度的留存利润，营运资金高达 30,000 美元。一年来，您的营运资金持续增长。这有助于改进未来的规划。

这就是营运资金公式在实践中的作用。它们有助于量化您所需的流动性规模，揭示影响未来现金状况的早期信号（如应收账款增加或库存过剩），并反映出长期来看，运营性增长是在创造现金还是消耗现金。