Le fonds de roulement vous indique dans quelle mesure votre entreprise peut gérer la tension entre les sorties et les entrées, par exemple en achetant des stocks avant de les vendre, en payant les fournisseurs avant que les clients ne vous paient ou en couvrant la paie en attendant les comptes clients. Cela se manifeste dans les décisions concernant la croissance, le financement, le risque et même la stratégie de tarification.

Vous trouverez ci-dessous un guide pratique sur les formules de fonds de roulement : ce qu’elles sont, comment les interpréter et comment les utiliser pour prendre de meilleures décisions pour votre entreprise.

Contenu de l’article

• Quelle est la formule du fonds de roulement ?
  
• Comment calculez-vous le fonds de roulement net ?
  
• Qu’est-ce que la formule du ratio du fonds de roulement ?
  
• Comment calculez-vous les variations du fonds de roulement ?
  
• Comment calculez-vous le fonds de roulement requis ?
  
• Comment utilisez-vous les formules de calcul du fonds de roulement en entreprise ?
  

Quelle est la formule du fonds de roulement ?

Le fonds de roulement est un instantané de la santé financière à court terme de votre entreprise. Il vous indique combien d’argent vous avez à votre disposition après avoir couvert vos obligations financières à court terme (c’est-à-dire les factures dues dans les 12 prochains mois). Cet indicateur reflète la façon dont votre entreprise fait correspondre les entrées et les sorties de trésorerie à court terme.

La formule est la suivante :

Fonds de roulement = Actif à court terme − Passif à court terme

L’actif à court terme comprend :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie :

• Comptes débiteurs (AR), c’est-à-dire les factures des clients qui n’ont pas encore été payées

• Les stocks

• Placements à court terme :

• Autres actifs devant être convertis en trésorerie dans les 12 mois

Le passif à court terme comprend :

• Comptes fournisseurs (AP), c’est-à-dire l’argent que vous devez aux fournisseurs

• La dette à court terme

• Charges à payer, p. ex., impôts ou paiements d’intérêts sur les prêts

• La portion actuelle de la dette à long terme

Un fonds de roulement positif signifie que vous avez plus d’actifs à court terme que de passifs. Vous êtes en mesure de payer ce que vous devez tout en disposant des liquidités nécessaires pour gérer vos opérations quotidiennes, investir dans la croissance ou faire face aux surprises.

Un fonds de roulement négatif signifie que vos dettes à court terme dépassent vos ressources à court terme. C’est un signal que vous pourriez avoir du mal à payer les fournisseurs, à couvrir la paie ou à gérer les dépenses quotidiennes, à moins que flux de trésorerie est extrêmement prévisible ou vous êtes dans un modèle économique qui a une rotation rapide des stocks et des cycles de trésorerie courts.

Comment calculez-vous le fonds de roulement net ?

Dans la plupart des cas, le fonds de roulement net (BFR) signifie la même chose que le fonds de roulement. Il s’agit de la quantité nette de liquidités dont dispose votre entreprise après avoir soustrait ce qu’elle doit à court terme. Il existe plusieurs façons de calculer le NWC, certaines plus larges et d’autres plus ciblées.

Formule standard

Fonds de roulement net (CFN) = Actif à court terme − Passif à court terme

Cela vous donne un aperçu de la liquidité globale à court terme. Sauf indication contraire, il s’agit généralement de la définition utilisée par les entreprises et les analystes.

Formule de fonctionnement

Fonds de roulement d’exploitation (CBE) = Actif courant d’exploitation − Passif courant d’exploitation

Certains analystes ajustent le calcul pour filtrer les composants non opérationnels. Ils excluent les liquidités et les dettes à court terme, car ils sont souvent liés à la stratégie de financement plutôt qu’à l’aspect opérationnel de l’entreprise. Si vous souhaitez évaluer l’impact de vos opérations quotidiennes sur les liquidités sans vous distraire des décisions de financement, cette version peut être plus utile.

Lorsque vous calculez le fonds de roulement net de votre entreprise, vous devez :

• Utiliser la formule standard pour les contrôles rapides de liquidité ou la modélisation financière générale

• Utiliser la version qui filtre les composants non opérationnels pour l’analyse opérationnelle

Utilisez toujours une définition cohérente et précisez celle que vous utilisez pour des comparaisons plus nettes entre les périodes ou les entreprises.

Quelle est la formule du ratio de fonds de roulement ?

Le ratio du fonds de roulement, aussi appelé ratio de liquidité générale, s’intéresse à la relation entre l’actif et le passif à court terme d’une entreprise. Au lieu de montrer la différence entre les deux, comme le fait la formule standard du fonds de roulement, cette version montre la proportion. Il vous indique combien de dollars d’actifs courants l’entreprise possède pour chaque dollar de passif à court terme.

La formule est la suivante :

Ratio de fonds de roulement = Actif à court terme ÷ Passif à court terme.

Un ratio supérieur à 1,00 montre que l’entreprise peut couvrir ses obligations à court terme. Un ratio inférieur à 1,00 indique que les passifs à court terme dépassent les actifs à court terme, ce qui pourrait signifier un manque de liquidités à court terme. Un ratio nettement supérieur à 2,00 peut sembler solide, mais pourrait indiquer des ressources sous-utilisées, telles que des stocks ou de l’argent inutilisé.

Certaines entreprises et industries, telles que les supermarchés ou la mode rapide, fonctionnent régulièrement avec de faibles ratios de fonds de roulement en raison de la rotation rapide des stocks et des cycles de trésorerie rapides. D’autres, comme l’industrie manufacturière ou la construction, peuvent avoir besoin d’une mémoire tampon plus élevée pour gérer de longs calendriers de production ou des retards de paiement.

Prenons deux exemples.

• Entreprise A : L’entreprise a 2 millions de dollars d’actifs courants et 1 million de dollars de passifs courants. En suivant la formule (c’est-à-dire en divisant 2 millions de dollars d’actifs par 1 million de dollars de passifs), son ratio de fonds de roulement s’élève à 2,00.

• Entreprise B : L’entreprise a 5 millions de dollars d’actifs courants et 4 millions de dollars de passifs courants. Cela porte son ratio de fonds de roulement à 1,25.

  • 5 millions de dollars ÷ 4 millions de dollars = 1,25 ratio du fonds de roulement
    

Les deux entreprises ont le même montant en dollars de fonds de roulement : 1 million de dollars. Mais leurs ratios représentent des histoires différentes. L’entreprise A dispose d’une marge de sécurité de 2:1 entre ses actifs et ses passifs. C’est stable et liquide. L’entreprise B, bien qu’elle ait plus de capital absolu, a une marge d’erreur plus mince.

C’est la force du ratio : il normalise les chiffres et les rend plus faciles à comparer entre les entreprises, dans le temps ou entre les secteurs. Il ne vous indique pas seulement la quantité de liquidités dont vous disposez, mais aussi le montant par rapport à ce que vous devez.

Comment calculez-vous les variations du fonds de roulement ?

Le fonds de roulement évolue en même temps que votre entreprise. Vos cycles de vente, conditions de paiement, et les habitudes de dépenses l’influencent tous.

Par exemple :

• L’augmentation des ventes peut augmenter les comptes clients, mais si les clients sont lents à payer, cette croissance immobilise des liquidités.

• Le fait de faire le plein de stocks pour la haute saison augmente les actifs, mais peut drainer les liquidités jusqu’à ce que ces biens soient vendus.

• Le remboursement de prêts à court terme améliore votre passif, mais peut réduire le fonds de roulement s’il n’est pas compensé par de nouveaux revenus ou des créances entrantes.

Le suivi de l’évolution de cet indicateur au fil du temps vous aide à comprendre comment l’argent circule dans vos opérations.

La formule est la suivante :

Variation du fonds de roulement = Début de la NWC − Fin de la NWC

Une augmentation du fonds de roulement n’est pas toujours une bonne nouvelle. Lorsque le fonds de roulement augmente, cela peut signifier qu’une plus grande quantité de liquidités est immobilisée dans les créances ou les stocks. C’est pourquoi les variations du fonds de roulement se manifestent dans les [flux de trésorerie] d’exploitation (https://stripe.com/resources/more/what-is-the-cash-flow-from-assets-formula) de votre état des flux de trésorerie.

Les facteurs courants d’une augmentation du fonds de roulement sont les suivants :

• Accumulation de stocks avant un pic saisonnier

• Délais de paiement plus longs pour les clients (c.-à-d. augmentation des créances)

• Les dettes sont remboursées plus rapidement que d’habitude

Les facteurs courants d’une diminution du fonds de roulement sont les suivants :

• Recouvrement plus rapide des créances

• Niveaux de stock plus faibles

• Retards de paiement aux fournisseurs

Ce qui compte pour la planification financière, c’est de pouvoir anticiper ces mouvements. Les entreprises intelligentes modélisent les changements attendus dans le fonds de roulement et s’assurent qu’ils sont couverts par les liquidités existantes, les facilités de crédit ou la discipline opérationnelle.

Comment calculez-vous le fonds de roulement nécessaire ?

Le fonds de roulement requis de votre entreprise, également appelé fonds de roulement requis (BFR), est le montant dont elle a besoin pour maintenir ses activités. Il s’agit du montant dont vous avez besoin pour couvrir l’écart entre les sorties et les rentrées d’argent.

La formule est la suivante :

Fonds de roulement requis (BFR) = (Stocks + Comptes clients (AR)) − Comptes débiteurs (AP)

Cette formule réduit le calcul aux principales composantes de votre flux de trésorerie opérationnel :

• Comptes à percevoir (AR) : Argent immobilisé en attendant que les clients paient

• Stock : De l’argent immobilisé dans des biens que vous n’avez pas encore vendus

• Comptes à payer (AP) : Argent que vous n’avez pas encore payé aux fournisseurs

Selon la formule, si vous détenez 50 000 $ de stocks, que vous avez 30 000 $ de comptes clients et que vous devez 20 000 $ de comptes créditeurs, votre BFR est de 60 000 $. Il s’agit du montant du fonds de roulement dont votre entreprise a besoin sur une base continue pour couvrir le décalage entre les dépenses et les revenus.

Au fur et à mesure que votre entreprise se développe, le BFR grandit souvent avec elle - plus de ventes signifie généralement plus de stocks, plus de créances, et souvent, plus d’argent immobilisé. Le suivi de cela vous aide à planifier. Vous pouvez prévoir quand vous aurez besoin de plus d’argent pour faire avancer les choses, ou quand vous en libérerez.

Comment utilisez-vous les formules de fonds de roulement en entreprise ?

Imaginez que vous dirigez une entreprise d’e-commerce qui vend de l’électronique en ligne. Vous avez créé une dynamique constante et vous vous dirigez vers une saison de ventes élevées. Vous devez savoir : avez-vous suffisamment de fonds de roulement pour gérer le volume ? Si ce n’est pas le cas, quelle est l’ampleur de l’écart et comment devriez-vous le combler ?

Voici comment les formules de fonds de roulement aident à répondre à ces questions, étape par étape.

Établissez votre point de référence

Vous commencez par un calcul simple.

• Actif circulant : 120 000 $

• Passif à court terme : 100 000 $

• Votre fonds de roulement = 20 000 $

• - Votre ratio de fonds de roulement = 1,20

Ce n’est pas dangereux, mais c’est serré, surtout à l’approche d’une période de forte demande.

Estimez votre besoin en fonds de roulement

Sur la base des prévisions de ventes, vous prévoyez de :

• Augmenter les stocks de 50 000 $

• Accorder 20 000 $ de plus en crédit à la clientèle

• Assumer 10 000 $ de plus en comptes créditeurs.

BFR = (50 000 $ en stocks + 20 000 $ en comptes clients) − 10 000 $ en comptes fournisseurs = 60 000 $

Vos 20 000 $ actuels ne suffiront pas. Vous aurez besoin de 40 000 $ supplémentaires pour soutenir l’activité de pointe de la saison sans risquer une pénurie de liquidités.

Comblez le fossé

À ce stade, vous examinez vos options de financement. Vous traitez les paiements via Stripe et, en fonction de votre volume de paiements, vous êtes éligible à une Stripe Capital avance. Le financement arrive rapidement et est remboursé automatiquement sous forme d’un petit pourcentage des ventes futures, de sorte que le remboursement s’ajuste en fonction de votre flux de trésorerie.

Vous prenez l’avance de 40 000 $, couvrez vos besoins en stocks élargis et entrez en toute confiance dans la saison.

Suivez le besoin en fonds de roulement opérationnel

Au fur et à mesure que les ventes augmentent, votre attention se porte sur la façon dont vos opérations utilisent ce capital.

• Les stocks commencent à se convertir en ventes.

• Les créances augmentent à mesure que les clients achètent à crédit.

• Les comptes créditeurs sont dus au cours des prochaines semaines.

C’est beaucoup de capital immobilisé, mais la croissance était prévue. Vous gardez également un œil sur la rapidité avec laquelle les comptes clients sont recouvrés et sur la qualité des ventes des stocks, des signaux précoces qui déterminent la rapidité avec laquelle ce capital retournera en trésorerie.

Détente d’après-saison

Une fois la saison terminée :

• Les Créances sont collectées

• Le stock est épuisé

• Les dettes sont payées

• L’avance sur Stripe Capital est remboursée progressivement à partir des revenus quotidiens

Au premier trimestre, vous êtes de retour à un bilan plus maigre, avec un fonds de roulement pouvant atteindre 30 000 $ grâce aux bénéfices non répartis de la saison. Au cours de l’année, votre fonds de roulement continue de croître. Cela permet d’affiner la planification à l’avenir.

C’est ainsi que fonctionnent les formules de fonds de roulement dans la pratique. Ils aident à quantifier le niveau de liquidités dont vous avez besoin, ils font apparaître des signaux précoces qui affectent les liquidités futures, tels que la croissance des créances ou des stocks excédentaires, et ils montrent si la croissance opérationnelle génère ou consomme des liquidités au fil du temps.