Werkkapitaal vertelt je hoe goed jouw onderneming de spanning tussen uit- en instroom kan beheren, zoals het inkopen van voorraad voordat je deze verkoopt, het betalen van leveranciers voordat klanten jou betalen, of het verzorgen van de loonadministratie terwijl je wacht op vorderingen. Het komt terug in beslissingen over groei, financiering, risico en zelfs prijsstrategie.

Hieronder vind je een praktische handleiding voor werkkapitaalformules: wat ze inhouden, hoe je ze interpreteert en hoe je ze gebruikt om betere beslissingen te nemen voor je onderneming.

Wat staat er in dit artikel?

• Wat is de formule voor werkkapitaal?
  
• Hoe bereken je netto werkkapitaal?
  
• Wat is de formule voor werkkapitaalratio?
  
• Hoe bereken je veranderingen in werkkapitaal?
  
• Hoe bereken je het benodigde werkkapitaal?
  
• Hoe gebruik je werkkapitaalformules in ondernemingen?
  

Wat is de formule voor werkkapitaal?

Werkkapitaal is een momentopname van de financiële gezondheid van je bedrijf op korte termijn. Het vertelt je hoeveel geld je beschikbaar hebt nadat je je financiële verplichtingen op korte termijn hebt gedekt (dat wil zeggen, rekeningen die in de komende 12 maanden moeten worden betaald). Deze metriek geeft weer hoe goed je onderneming binnenkomende liquide middelen afstemt op liquide middelen die op korte termijn uitstromen.

Hier is de formule:

werkkapitaal = vlottende activa − kortlopende passiva

Vlottende activa omvatten:

• liquide middelen en equivalenten

• Accounts receivable (AR) - d.w.z. facturen die klanten nog moeten betalen

• Voorraden

• Investeringen op korte termijn

• Overige activa die naar verwachting binnen 12 maanden in contanten worden omgezet

Vlottende passiva omvatten:

• Te betalen rekeningen (AP)—d.w.z. geld dat jij aan leveranciers verschuldigd bent

• Kortlopende schulden

• Opgebouwde kosten, bijv. belastingen of rentebetalingen voor leningen

• Het huidige deel van langlopende schulden

Positief werkkapitaal betekent dat je meer kortlopende activa hebt dan passiva. Je bent in staat om te betalen wat je verschuldigd bent en beschikt nog steeds over liquiditeit om de dagelijkse activiteiten te beheren, te investeren in groei of verrassingen te verwerken.

Negatief werkkapitaal betekent dat je kortetermijnschulden je kortetermijnmiddelen overschrijden. Dat is een signaal dat je misschien moeite hebt om leveranciers te betalen, salarisadministratie te dekken of dagelijkse uitgaven af te handelen, tenzij de cashflow extreem voorspelbaar is of je in een businessmodel zit dat een snelle voorraadomzet en korte kascycli heeft.

Hoe bereken je netto werkkapitaal?

In de meeste gevallen betekent netto werkkapitaal (NWC) hetzelfde als werkkapitaal. Het is de netto hoeveelheid liquide middelen die uw onderneming heeft na aftrek van wat ze op korte termijn verschuldigd is. Er zijn een paar verschillende manieren om NWC te berekenen - sommige breder en andere meer gericht.

Standaard formule

Netto werkkapitaal (NWC) = vlottende activa − vlottende passiva

Dit geeft je een momentopname van de totale kortetermijnliquiditeit. Tenzij anders vermeld, is dit meestal de definitie die ondernemingen en analisten gebruiken.

Operationele formule

Operationeel werkkapitaal (OWC) = operationele vlottende activa − operationele vlottende passiva

Sommige analisten passen de berekening aan om niet-werkende componenten eruit te filteren. Ze sluiten cash en kortlopende schulden uit, omdat deze vaak gerelateerd zijn aan de financieringsstrategie in plaats van de operationele kant van de onderneming. Als je wilt evalueren hoe je dagelijkse activiteiten de liquiditeit beïnvloeden zonder afleiding door financieringsbeslissingen, kan deze versie nuttiger zijn.

Bij het berekenen van het netto werkkapitaal voor je onderneming moet je:

• de standaard formule voor snelle liquiditeitscontroles of algemene financiële modellering gebruiken

• de versie die niet-werkende componenten filtert gebruiken voor operationele analyse

Gebruik altijd een consistente definitie en maak duidelijk welke je gebruikt voor schonere vergelijkingen tussen periodes of bedrijven.

Wat is de formule werkkapitaalratio formule?

De werkkapitaalratio, ook wel bekend als de current ratio, kijkt naar de relatie tussen de activa en passiva op korte termijn van een onderneming. In plaats van het verschil tussen beide te laten zien, zoals de standaard werkkapitaalformule doet, toont deze versie de verhouding. Het vertelt je hoeveel dollars aan vlottende activa de onderneming heeft voor elke dollar aan kortlopende verplichtingen.

Hier is de formule:

werkkapitaalratio = vlottende activa ÷ vlottende schulden

Een ratio boven 1,00 toont aan dat de onderneming haar kortetermijnverplichtingen kan dekken. Een ratio van minder dan 1,00 geeft aan dat de vlottende passiva de vlottende activa overschrijden, wat een kortstondig cashtekort kan betekenen. Een verhouding die aanzienlijk hoger is dan 2,00 lijkt misschien sterk, maar kan wijzen op onderbenutte middelen, zoals overtollige inventaris of inactieve contanten.

Sommige ondernemingen en bedrijfstakken, zoals supermarkten of snelle mode, werken routinematig met lage werkkapitaalratio’s vanwege de snelle voorraadomzet en snelle cashcycli. Andere, zoals productie of bouw, hebben mogelijk een hogere buffer nodig om lange productietijdlijnen of betalingsvertragingen te beheren.

Hier zijn twee voorbeelden:

• Bedrijf A: De onderneming heeft $ 2 miljoen aan vlottende activa en $ 1 miljoen aan vlottende passiva. Door de formule te volgen (d.w.z. $2 miljoen in activa te delen door $1 miljoen in passiva), komt de werkkapitaalratio uit op 2,00.

• Bedrijf B: De onderneming heeft $ 5 miljoen aan vlottende activa en $ 4 miljoen aan vlottende passiva. Dit levert een werkkapitaalratio van 1,25 op.

  • $5 miljoen ÷ $4 miljoen = 1,25 werkkapitaalratio
    

Beide bedrijven hebben hetzelfde bedrag aan werkkapitaal: $1 miljoen. Maar hun verhoudingen vertegenwoordigen verschillende verhalen. Bedrijf A heeft een 2:1 buffer van activa ten opzichte van passiva. Het is stabiel en liquide. Bedrijf B heeft weliswaar meer absoluut kapitaal, maar een kleinere marge voor fouten.

Dit is de kracht van de verhouding: zij normaliseert de cijfers en maakt ze gemakkelijker te vergelijken tussen bedrijven, in de tijd of tussen bedrijfstakken. Zij zegt niet alleen iets over de liquiditeit, maar ook over de verhouding tussen deze en dat wat je verschuldigd bent.

Hoe bereken je veranderingen in werkkapitaal?

Werkkapitaal beweegt mee met je onderneming. Het wordt beïnvloed door je verkoopcycli, betalingsvoorwaarden en bestedingspatronen.

Bijvoorbeeld:

• Groeiende verkopen kunnen de debiteuren stimuleren, maar als klanten traag betalen, bindt die groei geld.

• Het opslaan van voorraad voor het piekseizoen verhoogt activa, maar kan de liquiditeit verlagen totdat die goederen zijn verkocht.

• Het afbetalen van kortlopende leningen verbetert je passivapositie, maar kan het werkkapitaal verminderen als dit niet wordt gecompenseerd door nieuwe inkomsten of inkomende vorderingen.

Door bij te houden hoe deze statistiek in de loop van de tijd verandert, krijg je inzicht in de wijze waarop cash door jouw activiteiten stroomt.

Hier is de formule:

Verandering in werkkapitaal = begin NWC − einde NWC

Een toename van het werkkapitaal is niet altijd goed nieuws. Wanneer werkkapitaal toeneemt, kan dit betekenen dat er meer cash vastzit in vorderingen of voorraad. Daarom worden veranderingen in werkkapitaal weergegeven in de rubriek operationele cashflow van je cashflowoverzicht.

Veel voorkomende oorzaken van een toename van werkkapitaal zijn:

• Voorraadopbouw voorafgaand aan een seizoenspiek

• Langere klantbetalingsvoorwaarden (dat wil zeggen, stijgende vorderingen)

• Te betalen bedragen sneller afgelost dan normaal

Veelvoorkomende oorzaken van een afname van werkkapitaal zijn:

• Snellere incasso's op vorderingen

• Slankere voorraadniveaus

• Achterstallige betalingen aan leveranciers

Waar het bij financiële planning om gaat, is anticiperen op deze bewegingen. Slimme bedrijven modelleren verwachte veranderingen in werkkapitaal en zorgen ervoor dat ze worden gedekt door bestaande cash, kredietfaciliteiten of operationele discipline.

Hoe bereken je het benodigde werkkapitaal?

Het vereiste werkkapitaal – ook wel werkkapitaalbehoefte (working capital requirement/WCR) genoemd – van jouw onderneming is hoeveel het nodig heeft om de activiteiten draaiende te houden. Het is het bedrag dat je nodig hebt om de tijdsverschil tussen uitgaand en binnenkomend geld te dekken.

Hier is de formule:

werkkapitaalbehoefte(WCR) = (inventaris + debiteuren (AR)) − crediteuren (AP)

Deze formule brengt de berekening terug tot de belangrijkste componenten van de operationele cashflow:

• Debiteuren (AR): vastzittend geld dat eerst door klanten moet worden betaald

• Inventaris: geld dat vastzit in goederen die je nog niet hebt verkocht

• Crediteuren (AP): geld dat je nog niet hebt betaald aan leveranciers

Als je volgens de formule $50.000 aan voorraad, $30.000 aan vorderingen en $20.000 aan schulden hebt, is je WCR $60.000. Dat is hoeveel werkkapitaal jouw onderneming continu nodig heeft om de achterstand tussen uitgaven en inkomsten te dekken.

Naarmate je onderneming groeit, groeit de WCR vaak mee – meer omzet betekent meestal meer voorraad, meer vorderingen en vaak meer vastzittend geld. Dit bijhouden helpt je bij het plannen. Je kunt voorspellen wanneer je meer geld nodig zult hebben om dingen in beweging te houden, of wanneer je wat vrijmaakt.

Hoe gebruik je werkkapitaalformules in ondernemingen?

Stel je voor dat je een e-commercebedrijf runt dat online elektronica verkoopt. Je hebt een gestaag momentum opgebouwd en gaat een seizoen met veel verkopen in. Je moet weten: heb je genoeg werkkapitaal om het volume aan te kunnen? Zo niet, hoe groot is het gat - en hoe kun je het vullen?

Hieronder wordt uitgelegd hoe werkkapitaalformules die vragen stap voor stap te beantwoorden.

Stel je baseline vast

Je begint met een eenvoudige berekening.

• Vlottende activa: $120.000

• Kortlopende schulden: $100.000

• Je werkkapitaal = $20.000

• Je werkkapitaalratio = 1,20

Dat is niet onveilig, maar het is krap, vooral als je een periode van grote vraag tegemoet gaat.

Schat je werkkapitaalbehoefte

Op basis van verkoopprognoses verwacht je het volgende:

• Verhoog de voorraad met $ 50.000

• Breid klantenkrediet uit met $ 20.000 extra

• Neem $ 10.000 extra op in schulden

WCR = ($50.000 in voorraden + $20.000 in vorderingen) − $10.000 in schulden = $60.000

Je bestaande $20.000 zullen niet voldoende zijn. Je hebt nog eens $40.000 nodig om de activiteit van het hoogseizoen op te vangen zonder het risico te lopen op een liquiditeitscrisis.

Het gat dichten

Op dit punt onderzoek je je financieringsmogelijkheden. U verwerkt betalingen via Stripe en op basis van je betalingsvolume kom je in aanmerking voor een Stripe Capital-voorschot. De financiering komt snel en wordt automatisch terugbetaald als een klein percentage van de toekomstige verkopen, dus de aflossing past zich aan aan je cashflow.

Je neemt het voorschot van $40.000, dekt je uitgebreide voorraadbehoeften en gaat vol vertrouwen het seizoen in.

Het operationele werkkapitaal monitoren

Naarmate de verkoop stijgt, verschuift je aandacht naar hoe goed je activiteiten dat kapitaal benutten.

• Voorraad begint te converteren naar verkoop.

• Vorderingen groeien als klanten kopen op krediet.

• Te betalen bedragen zijn in de komende weken opeisbaar.

Veel kapitaal zit vast, maar de groei was gepland. Je houdt ook in de gaten hoe snel vorderingen worden geïnd en hoe goed de voorraad verkoopt – vroege signalen die bepalen hoe snel dat kapitaal weer in contanten zal terugkeren.

Ontspanning na het seizoen

Zodra het seizoen eindigt:

• worden vorderingen geïnd

• wordt de voorraden uitverkocht

• worden te betalen bedragen betaald

• wordt het Stripe Capital-voorschot geleidelijk terugbetaald van de dagelijkse inkomsten

Tegen het eerste kwartaal ben je weer terug bij een slankere balans, met werkkapitaal tot $ 30.000 dankzij ingehouden winsten van het seizoen. In de loop van het jaar blijft je werkkapitaal groeien. Dat helpt de planning voor de toekomst te verfijnen.

Zo functioneren werkkapitaalformules in de praktijk. Ze helpen bij het kwantificeren van de benodigde liquiditeit, ze brengen vroege signalen aan het licht die van invloed zijn op toekomstige contanten, zoals groeiende vorderingen of overtollige voorraad, en ze laten zien of operationele groei in de loop van de tijd contanten genereert of consumeert.