El capital circulante te indica qué tan bien tu empresa puede manejar la tensión entre las salidas y las entradas, como comprar inventario antes de venderlo, pagar a los proveedores antes de que los clientes te paguen o cubrir la nómina mientras esperas las cuentas por cobrar. Aparece en las decisiones sobre crecimiento, financiación, riesgo e incluso estrategia de precios.

A continuación, encontrarás una guía práctica sobre las fórmulas de capital circulante: qué son, cómo interpretarlas y cómo usarlas para tomar mejores decisiones para tu empresa.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Cuál es la fórmula para el capital circulante?
  
• ¿Cómo se calcula el capital circulante neto?
  
• ¿Cuál es la fórmula del coeficiente del capital circulante?
  
• ¿Cómo calculas los cambios en el capital circulante?
  
• ¿Cómo se calcula el capital circulante requerido?
  
• ¿Cómo se utilizan las fórmulas de capital circulante en empresas?
  

¿Cuál es la fórmula para el capital circulante?

El capital circulante es una instantánea de la salud financiera a corto plazo de tu empresa. Te dice cuánto efectivo tienes disponible después de haber cubierto tus obligaciones financieras a corto plazo (es decir, facturas vencidas en los próximos 12 meses). Esta métrica refleja qué tan bien tu empresa compara las entradas de efectivo con las salidas de efectivo a corto plazo.

Esta es la fórmula:

Capital circulante = Activo circulante - Pasivo circulante

Los activos corrientes incluyen esto:

• Efectivo y equivalentes de efectivo

• Cuentas por cobrar (AR), es decir, facturas de clientes aún por pagar

• Inventario

• Inversiones a corto plazo

• Otros activos que se espera que se conviertan en efectivo en un plazo de 12 meses

Los pasivos circulantes incluyen:

• Cuentas por pagar (AP), es decir, dinero que debes a los proveedores

• Deuda a corto plazo

• Gastos acumulados, p. ej., impuestos o pagos de intereses sobre préstamos

• Parte actual de la deuda a largo plazo

Capital circulante positivo significa que tienes más activos a corto plazo que pasivos. Estás en condiciones de pagar lo que debes y aún tienes liquidez para gestionar las operaciones diarias, invertir en el crecimiento o manejar sorpresas.

Capital circulante negativo significa que tus deudas a corto plazo exceden tus recursos a corto plazo. Esa es una señal de que podrías tener dificultades para pagar a los proveedores, cubrir la nómina o manejar los gastos diarios, a menos que el flujo de caja sea extremadamente predecible o estés en un modelo de negocio que tenga una rotación de inventario rápida y ciclos de caja cortos.

¿Cómo se calcula el capital circulante neto?

En la mayoría de los casos, capital neto de trabajo (NWC) significa lo mismo que capital de trabajo. Es la cantidad neta de recursos líquidos que tiene tu empresa después de restar lo que debe a corto plazo. Hay algunas formas diferentes de calcular el NWC, algunas más amplias y otras más centradas.

Fórmula estándar

Capital circulante neto (CNN) = Activo circulante − Pasivo circulante

Esto te da una visión general de la liquidez a corto plazo. A menos que se especifique lo contrario, esta suele ser la definición que utilizan las empresas y los analistas.

Fórmula operativa

Capital de circulante operativo (OWC) = Activo circulante operativo − Pasivo circulante operativo

Algunos analistas ajustan el cálculo para filtrar los componentes no operativos. Excluyen el efectivo y la deuda a corto plazo porque a menudo están relacionados con la estrategia de financiación más que con la parte operativa de la empresa. Si quieres evaluar cómo tus operaciones diarias están afectando la liquidez sin distracciones de las decisiones de financiación, esta versión puede ser más útil.

Al calcular el capital circulante neto para tu empresa, debes:

• Utilizar la fórmula estándar para comprobaciones rápidas de liquidez o modelos financieros generales

• Utilizar la versión que filtra los componentes no operativos para el análisis operativo

Utiliza siempre una definición coherente y aclara cuál estás utilizando para hacer comparaciones más limpias entre períodos o empresas.

¿Cuál es la fórmula del coeficiente del capital circulante?

El coeficiente del capital circulante, también conocido como coeficiente corriente, analiza la relación entre los activos y pasivos a corto plazo de una empresa. En lugar de mostrar la diferencia entre ambos, como lo hace la fórmula de capital circulante estándar, esta versión muestra la proporción. Te dice cuántos dólares de activos circulantes tiene la empresa por cada dólar de pasivo a corto plazo.

Esta es la fórmula:

*Coeficiente de capital circulante = Activo circulante ÷ Pasivo circulante

Un coeficiente superior a 1,00 muestra que la empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo. Un coeficiente inferior a 1,00 indica que el pasivo circulante supera el activo circulante, lo que podría significar un déficit de caja a corto plazo. Un coeficiente sustancialmente superior a 2,00 puede parecer fuerte, pero podría indicar recursos infrautilizados, como un exceso de inventario o efectivo inactivo.

Algunas empresas e industrias, como los supermercados o la moda rápida, operan rutinariamente con coeficientes bajos de capital circulante debido a la rápida rotación de inventario y los rápidos ciclos de caja. Otros, como la fabricación o la construcción, pueden necesitar una amortiguación más alta para gestionar largos historiales de producción o retrasos en los pagos.

A continuación, se presentan dos ejemplos:

• Empresa A: La empresa tiene $2 millones en activos circulantes y $1 millón en pasivos circulantes. Siguiendo la fórmula (es decir, dividiendo $2 millones en activos por $1 millón en pasivos), su capital circulante pasa a 2,00.

• Empresa B: La empresa tiene $5 millones en activos circulantes y $4 millones en pasivos circulantes. Esto hace que su capital circulante sea de 1,25.

  • $5 millones ÷ $4 millones = 1,25 de capital circulante
    

Ambas empresas tienen el mismo capital circulante en dólares: $1 millón. Pero sus coeficientes representan historias diferentes. La empresa A tiene una amortiguación 2:1 de activos a pasivos. Es estable y líquido. La empresa B, si bien tiene capital más absoluto, tiene un margen de error más reducido.

Esta es la fortaleza de la relación: normaliza los números y los hace más fáciles de comparar entre empresas, a lo largo del tiempo o entre sectores. No solo te dice cuánta liquidez tienes, sino cuánta en relación con lo que debes.

¿Cómo se calculan los cambios en el capital circulante?

El capital circulante se mueve a medida que se mueve tu empresa. Tus ciclos de ventas, Condiciones de pago y patrones de gasto influyen en ello.

Por ejemplo:

• El aumento de las ventas puede impulsar las cuentas por cobrar, pero si los clientes tardan en pagar, ese crecimiento está vinculado con el efectivo.

• Abastecerse de inventario para la temporada alta aumenta los activos, pero puede agotar la liquidez hasta que se vendan esos bienes.

• El pago de préstamos a corto plazo mejora tu posición de pasivo, pero puede reducir el capital circulante si no se compensa con nuevos ingresos o cuentas por cobrar entrantes.

Hacer un seguimiento de cómo cambia esta métrica a lo largo del tiempo te ayuda a comprender cómo fluye el efectivo ene tus operaciones.

Esta es la fórmula:

Cambio en el capital circulante = Inicio de NWC − Finalización de NWC

Un aumento del capital circulante no siempre es una buena noticia. Cuando aumenta el capital circulante, puede significar que se vincula más efectivo en cuentas por cobrar o inventario. Es por eso que los cambios en el capital circulante aparecen en la sección flujo de caja operativo de tu estado de flujo de caja.

Entre los impulsores comunes de un aumento del capital circulante se incluyen:

• Creación de inventario antes de un pico estacional

• Condiciones más largas de pago clientes (es decir, aumento de las cuentas por cobrar)

• Cuentas por pagar pagadas más rápido de lo habitual

Los factores más comunes que impulsan una disminución del capital circulante son:

• Cobros más rápidos de cuentas por cobrar

• Niveles de inventario más bajos

• Pagos diferidos a proveedores

Lo que importa para la planificación financiera es poder anticiparse a estos movimientos. Las empresas inteligentes modelan los cambios esperados en el capital circulante y se aseguran de que estén cubiertos por efectivo, facilidades de crédito o disciplina operativa existentes.

¿Cómo se calcula el capital circulante requerido?

El capital circulante requerido de tu empresa, también llamado Capital de Trabajo (WCR), es cuánto necesita para mantener las operaciones en funcionamiento. Es la cantidad que necesitas para cubrir el intervalo de tiempo entre la salida de efectivo y la entrada de efectivo.

Esta es la fórmula:

Requisito de Capital de Trabajo (WCR) = (Inventario + Cuentas por cobrar (AR)) − Cuentas por pagar (AP)

Esta fórmula desglosa el cálculo en los principales componentes de tu flujo de caja operativo:

• Cuentas por cobrar (AR): Dinero vinculado a la espera de que los clientes paguen

• Inventario: dinero vinculado a bienes que aún no has vendido

• Cuentas por pagar (AP): dinero que aún no has pagado a los proveedores

Siguiendo la fórmula, si tienes $50,000 en inventario, tienes $30,000 en cuentas por cobrar y debes $20,000 en cuentas por pagar, tu WCR es de $60,000. Es la cantidad de capital circulante que tu empresa necesita de forma continua para cubrir el desfase entre los gastos y las ganancias.

A medida que tu empresa crece, el WCR a menudo crece con ella: más ventas suelen significar más acciones, más cuentas por cobrar y, a menudo, más dinero atado. Hacer un seguimiento de esto te ayuda a planificar. Puedes pronosticar cuándo necesitarás más efectivo para mantener las cosas en movimiento o cuándo liberarás algo.

¿Cómo se utilizan las fórmulas de capital circulante en empresas?

Imagina que diriges una empresa de comercio electrónico que vende productos electrónicos en línea. Has generado un impulso constante y te diriges a una temporada de altas ventas. Necesitas saber: ¿tienes capital circulante suficiente para manejar el volumen? De lo contrario, ¿qué tan grande es la brecha y cómo debes cubrirla?

Así es como las fórmulas de capital circulante ayudan a responder esas preguntas, paso a paso.

Establece tu línea de base

Empiezas con un cálculo simple.

• Activos circulantes: $120,000
  

- Pasivos circulantes: $100,000

• Tu capital circulante = $20,000

• Tu coeficiente de capital circulante = 1.20

Esto no es inseguro, pero es ajustado, especialmente de cara a un período de alta demanda.

Estima tus necesidades de capital circulante

Según las previsiones de ventas, esperas lo siguiente:

• Aumentar el inventario en $50,000

• Extender $20,000 más en crédito de clientes

• Aceptar $10,000 más en cuentas por pagar

WCR = ($50,000 en inventario + $20,000 en cuentas por cobrar) − $10,000 en cuentas por pagar = $60,000

Los $20,000 resueltos a tu favor no se reducirán. Necesitarás otros $40,000 para respaldar la actividad de la temporada alta sin correr el riesgo de una crisis de liquidez.

Resolver la brecha

En este punto, examinas tus opciones de financiación. Procesas pagos con Stripe y, según tu volumen de pagos, cumples los requisitos para recibir un adelanto Stripe Capital. La financiación llega rápidamente y se devuelve automáticamente como un pequeño porcentaje de las ventas futuras, por lo que el reembolso se ajusta a tu flujo de caja.

Aceptas el adelanto de $40,000, cubres tus necesidades de inventario ampliado y avanzas con confianza hacia la temporada.

Supervisar el capital operativo de trabajo

A medida que aumentan las ventas, tu atención cambia a lo bien que tus operaciones están utilizando ese capital.

• El inventario comienza a convertirse en ventas.

• Las cuentas por cobrar crecen a medida que los clientes compran a crédito.

• Las cuentas por pagar vencen en las próximas semanas.

Es mucho capital vinculado, pero el crecimiento estaba planeado. También prestas atención a la rapidez con la que se cobran las cuentas por cobrar y qué tan bien se vende el inventario, es decir, las señales tempranas que determinan la rapidez con la que ese capital volverá a convertirse en efectivo.

Desbloquear la postemporada

Una vez finalizada la temporada:

• Se cobran las cuentas por cobrar

• El inventario está agotado

• Se pagan las cuentas por pagar

• El adelanto de Stripe Capital se devuelve gradualmente de ingresos diarios

En el primer trimestre, has vuelto a tener un saldo más ajustado, con capital circulante de hasta $30,000 gracias a las ganancias retenidas de la temporada. A lo largo del año, tu capital circulante sigue creciendo. Eso ayuda a perfeccionar la planificación de ahora en adelante.

Así funcionan en la práctica las fórmulas de capital circulante. Ayudan a cuantificar cuánta liquidez necesitas, muestran señales tempranas que afectan el efectivo futuro, como el aumento de las cuentas por cobrar o el exceso de inventario, y muestran si el crecimiento operativo está generando o consumiendo efectivo a lo largo del tiempo.