En tant que propriétaire d'entreprise, vous savez probablement ce que c'est que d'avoir des finances serrées : planifier les paiements aux fournisseurs, surveiller de près les créances et espérer que les liquidités arrivent avant l'échéance d'un paiement. Mais c'est un autre défi de constituer une réserve suffisante pour que votre entreprise puisse à la fois se maintenir et se développer. C'est le rôle du fonds de roulement à long terme : c'est ce qui vous donne une marge au-delà du maintien à flot et vous permet de prendre des décisions éclairées et équilibrées sur la façon d'utiliser votre argent.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu pratique du fonctionnement du fonds de roulement à long terme, de son importance et de la manière de bien le gérer.

Que contient cet article?

• Qu’est-ce que le fonds de roulement à long terme?
  
• En quoi le fonds de roulement à long terme est-il différent du fonds de roulement à court terme?
  
• Comment le fonds de roulement à long terme soutient-il la stratégie d’entreprise?
  
• Comment calculer le fonds de roulement à long terme?
  
• Quelles sont les sources courantes du fonds de roulement à long terme?
  
• Quels sont les défis liés à la gestion du fonds de roulement à long terme?
  
• Comment Stripe Capital peut vous aider
  

Qu’est-ce que le fonds de roulement à long terme?

Le fonds de roulement à long terme est le montant de base dont une entreprise a besoin pour continuer à fonctionner à long terme. Il s’agit du montant minimum de liquidités dont vous avez toujours besoin dans votre compte bancaire, des stocks que vous devez toujours avoir sur les tablettes et des créances que vous attendez toujours de collecter.

Pour ces raisons, on appelle souvent le fonds de roulement « capital permanent », et c’est la base qui vous permettra de maintenir vos opérations à long terme. Ce type de capital permet de maintenir la stabilité des opérations, de créer un coussin en cas de dépense imprévue et une liberté financière vous permettant de penser à long terme.

En quoi le fonds de roulement à long terme est-il différent du fonds de roulement à court terme?

Le fonds de roulement à long terme et le fonds de roulement à court terme financent tous deux les opérations, mais ils fonctionnent selon des calendriers différents, résolvent des problèmes différents et proviennent de sources différentes.

Fonds de roulement à court terme :

• Couvre les besoins immédiats, tels que le paiement des fournisseurs, la gestion de la paie et la gestion des flux de trésorerie quotidiens
  
• Fluctue en fonction de la saisonnalité, des pics de demande ou des mésaventures opérationnelles
  
• Est financé à l’aide d’outils à court terme tels que des marges de crédit ou des prêts à court terme
  
• Peut être géré en accélérant les recouvrements, en étirant les délais de paiement et en optimisant les stocks
  

Fonds de roulement à long terme :

• Prend en charge les mouvements d’ensemble, tels que l’expansion, la conception de produits et les longs cycles de vente
  
• Agit comme une réserve financière qui vous aide à rester stable pendant les ralentissements ou les retards
  
• Est financé par des sources à plus long terme telles que les bénéfices non répartis, les capitaux propres ou les prêts pluriannuels
  

Pour réussir, il vous faut ces deux types de capital : l’un maintient les choses en mouvement, tandis que l’autre vous permet de perdurer.

Comment le fonds de roulement à long terme soutient-il la stratégie d’entreprise?

Le fonds de roulement à long terme vous donne la stabilité financière nécessaire pour donner suite aux offres à long terme. Lorsque vous disposez de suffisamment de capital, vous pouvez vous concentrer sur le développement, plutôt que de simplement vous maintenir à flot. Voyons comment cela influe sur la prise de décision stratégique.

Financement des initiatives de croissance

Que vous développiez un produit, que vous pénétriez un nouveau marché ou que vous développiez des opérations, vous avez besoin de capital initial. Le fonds de roulement à long terme vous donne la possibilité d’investir aujourd’hui sans compromettre les opérations de demain.

Renforcer la résilience

Les marchés vacillent, les clients retardent les paiements et les équipements se cassent. Avoir un fonds de roulement solide signifie que vous n’avez pas besoin de faire dérailler votre stratégie à long terme pour faire face aux chocs à court terme. Cela vous empêche de vous écraser en cas d’imprévu.

Vous permettre de prendre de meilleures décisions

Sans pression constante sur les liquidités, vous pouvez planifier de grands mouvements à votre avantage. Vous pouvez vous lancer lorsque le marché est favorable, négocier en position de force ou investir dans la fidélisation d’un client de grande valeur. Lorsque vous vous préoccupez des liquidités, vous êtes souvent obligé de faire des compromis réactifs et à court terme.

Prise en charge des risques à long terme

Certaines stratégies prennent du temps à mûrir, notamment la recherche et le développement, les infrastructures ou les investissements de marque. Vous ne pouvez pas vous engager dans ces projets à long terme sans un solide capital. Le fonds de roulement à long terme permet de donner suite à des idées dont les résultats peuvent se faire attendre pendant des années.

Éviter le cycle vicieux du refinancement

Si vous couvrez des besoins permanents avec des dettes à court terme, vous devrez probablement vous refinancer encore et encore. Cette stratégie est distrayante au mieux et risquée au pire. Lorsque vous faites correspondre le fonds de roulement à long terme avec vos besoins à long terme, vous construisez sur des bases solides.

Comment calculer le fonds de roulement à long terme?

La formule de base du fonds de roulement est la suivante :

Fonds de roulement = Actifs courants — Passifs courants

Cela vous indique la quantité de liquidités dont vous disposez pour couvrir vos obligations à court terme. Mais si vous voulez savoir quelle part de votre fonds de roulement est financée par des sources à long terme, du type qui ne disparaîtra pas au prochain trimestre, vous aurez besoin d’un autre prisme.

Utilisez cette formule pour calculer le fonds de roulement à long terme :

Fonds de roulement à long terme = Actif non courant – Passif non courant

Cette formule offre une vue de la structure de votre capital. Si vos actifs à long terme (tels que des biens ou de l’équipement) sont entièrement couverts par des passifs à long terme (tels que des prêts pluriannuels), tout financement supplémentaire est versé dans le fonds de roulement. En d’autres termes, elle vous indique quelle partie de votre fonds de roulement est garantie par de l’argent stable et à long terme, et non par de la dette à court terme ou des imprévus. Ce calcul permet de s’assurer que vous financez des besoins permanents, tels que des stocks ou des créances, avec des fonds dont l’échéance n’est pas imminente.

Toutes les entreprises n’exécutent pas ce calcul explicitement, mais les opérateurs intelligents savent quels sont leurs besoins en matière de fonds de roulement de base pour s’assurer qu’ils sont couverts.

Quelles sont les sources courantes du fonds de roulement à long terme?

Le fonds de roulement à long terme nécessite un financement à long terme. Cela signifie que l’argent qui n’a pas à être remboursé au prochain trimestre ne s’évaporera pas en cas de baisse de revenus et que vous disposez des fonds nécessaires pour soutenir la croissance de votre entreprise.

Bénéfices non répartis

La source la plus durable de fonds de roulement à long terme est votre propre profit. Le réinvestissement des bénéfices dans l’entreprise constitue votre base de capitaux propres et renforce le fonds de roulement sans engendrer de nouvelles créances. Au fil du temps, cela constitue une base fiable pour la croissance et la stabilité.

Capitaux propres

La mobilisation d’investissements extérieurs par l’intermédiaire d’investisseurs privés ou de marchés publics rapporte de l’argent liquide sans ajouter augmenter la dette. Les capitaux propres représentent du capital patient : ils sont particulièrement courants pour les jeunes entreprises ou celles qui ont de longs délais de paiement. L’inconvénient est la dilution, mais la flexibilité, quant à elle, constitue un avantage.

Dette à long terme

Les prêts à terme ou les obligations à calendrier de remboursement pluriannuel sont un élément de base pour financer les besoins permanents de votre fonds de roulement. Ils augmentent les actifs à court terme sans créer de passif à court terme, ce qui améliore le fonds de roulement en théorie comme en pratique.

Crédit commercial et régularisation

Tout fonds de roulement ne doit pas nécessairement provenir de prêts ou de capitaux propres. Si vos fournisseurs vous offrent des conditions de 60 jours, par exemple, il s’agit essentiellement d’un financement à court terme sur lequel vous pouvez compter de manière constante. Au fur et à mesure que votre entreprise se développe, votre accès à ce type de capital informel intégré au rythme de vos opérations augmente également.

Quels sont les défis liés à la gestion du fonds de roulement à long terme?

Planifier un fonds de roulement à long terme semble simple : vous déterminez quelle part de votre capital opérationnel doit être permanente et vous l’alimentez avec de l’argent qui ne va pas s’évanouir au prochain trimestre. Mais dans la réalité, vous prenez des décisions avec des informations imparfaites dans un contexte qui change constamment, le tout en vous coordonnant entre les différentes parties de l’entreprise. Voici où cela peut devenir délicat.

Accès au capital

Les institutions financières ne sont peut-être pas prêtes à accorder des prêts pluriannuels aux petites entreprises ou entités qui n'ont pas de longs antécédents en matière de crédit. Les investisseurs veulent généralement voir un avantage avant d'émettre un chèque, et la plupart des programmes soutenus par le gouvernement impliquent des formalités administratives qui peuvent s'éterniser pendant des mois.

Planifier l’imprévu

Même le modèle financier le plus sophistiqué au monde ne sera pas en mesure de prédire la perte d’un fournisseur, une augmentation massive des frais de livraison ou un retard de paiement de six de la part de l’un de vos meilleurs clients. Le fonds de roulement à long terme dépend de vos prévisions à long terme, qui n’offrent aucune garantie. Par conséquent, le défi consiste à planifier de manière suffisamment réaliste pour faire face à toute éventualité sans détruire votre budget.

Déterminer le fonds de roulement à détenir

Un fonds de roulement insuffisant vous met toujours sur le qui-vive : vous devez gérez les paiements, les retards de commande et les appels de crédit. À l’inverse, s’il est trop important, vous avez des réserves d’argent qui pourraient être utilisées de manière productive. Or, cet équilibre n’est pas toujours facile à atteindre. De plus, il change au fur et à mesure que l’entreprise se développe et dépend de vos marges, de vos cycles de paiement et des normes du secteur.

Financement et utilisation incohérents

Une erreur courante est d’utiliser de l’argent à court terme, comme une marge de crédit ou un prêt à court terme, pour financer des besoins à long terme. Peut-être avez-vous utilisé une ligne de crédit pour acheter de l’équipement ou des stocks en vrac, et maintenant vous êtes coincé à renouveler ce crédit tous les quelques mois alors que les rendements de votre investissement pourraient mettre des années à se concrétiser. Cette incohérence engendre un risque de refinancement. Si le crédit se resserre ou que vos finances diminuent, vous risquez de ne pas pouvoir vous sortir la tête de l’eau.

Répondre aux changements externes

Les taux d’intérêt augmentent, les marchés du crédit se resserrent, les chaînes d’approvisionnement sont bloquées et le comportement des clients change. Chacun de ces changements peut augmenter vos besoins en matière de fonds de roulement du jour au lendemain. Lorsque cela se produit, le coussin que vous pensiez avoir pourrait ne pas suffire. Même si vous avez fait tout « correctement », le marché peut changer les règles sur vous en milieu de match. Le mieux que vous puissiez faire est de gagner en flexibilité, d’assurer votre financement à l’avance et d’éviter de dépendre trop fortement d’une seule source.

Maintenir différentes équipes sur la même longueur d’onde

Le fonds de roulement existe entre les équipes. Les ventes établissent les conditions de paiement, les opérations gèrent les stocks et les finances prennent en charge la trésorerie. Si toutes ces parties ne parviennent pas à se coordonner, la gestion du fonds de roulement risque de se fragmenter rapidement. C’est souvent un problème de communication dont la solution doit s’appliquer à l’ensemble de l’entreprise.

Comment Stripe Capital peut vous aider

Stripe Capital propose des solutions de financement basées sur les revenus afin d'aider votre entreprise à accéder aux fonds dont elle a besoin pour se développer.

Capital peut vous aider à :

• Accéder plus vite au capital nécessaire à votre croissance : approbation en quelques minutes pour un prêt ou une avance de fonds à un marchand, sans le long processus lié au formulaire d’inscription ni les exigences de garantie des prêts bancaires traditionnels.
  
• Aligner votre financement sur vos revenus : la structure établie sur les revenus de Capital signifie que vous versez un pourcentage fixe de vos ventes quotidiennes, de sorte que les paiements suivent la performance de votre entreprise. Si le montant versé par vos ventes n’atteint pas le minimum dû pour la période de paiement, Capital débitera automatiquement le solde restant de votre compte bancaire à la fin de la période.
  
• Vous développer en toute confiance : financez des initiatives de croissance telles que des campagnes de marketing, de nouvelles embauches, l’expansion de vos stocks et plus encore — sans diluer votre capital ou vos actifs personnels.
  
• Bénéficier du savoir-faire de Stripe : Capital fournit des solutions de financement personnalisées éclairées par le savoir-faire approfondi et les données de paiement de Stripe.
  

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