En tant que chef d'entreprise, vous savez probablement ce que c'est que d'avoir des finances serrées : échelonner les paiements aux fournisseurs, surveiller de près les créances et espérer que les rentrées d'argent arrivent avant l'échéance des paiements. Mais constituer une réserve suffisante pour permettre à votre entreprise de se maintenir et de se développer est un défi tout autre.C'est le rôle du fonds de roulement à long terme - c'est ce qui vous donne une marge de manœuvre au-delà du simple fait de rester à flot et vous permet de prendre des décisions intelligentes et réfléchies sur la manière d'utiliser votre argent.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu pratique du fonctionnement du fonds de roulement à long terme, de ses conditions et de la manière de bien le gérer.

Qu'y a-t-il dans cet article ?

• Qu'est-ce qu'un fonds de roulement à long terme ?
  
• En quoi le fonds de roulement à long terme diffère-t-il du fonds de roulement à court terme ?
  
• Comment le fonds de roulement à long terme soutient-il la stratégie de l'entreprise ?
  
• Comment calculer le capital d'exploitation à long terme ?
  
• Quelles sont les sources courantes de fonds de roulement à long terme ?
  
• Quels sont les défis liés à la gestion des fonds de roulement à long terme ?
  
• Comment Stripe Capital peut vous aider
  

Qu'est-ce que le capital d'exploitation à long terme ?

Le fonds de roulement à long terme est le montant de base dont une entreprise a besoin pour continuer à fonctionner à long terme. Il s'agit des liquidités minimales dont vous avez toujours besoin à la banque, des stocks que vous avez toujours en rayon et des créances que vous attendez toujours de collecter.

On l'appelle souvent le « fonds de roulement permanent » pour ces raisons, et c'est ce sur quoi vous comptez pour rester en activité et soutenir votre croissance à long terme. Ce type de capital permet de maintenir la stabilité des opérations, offre une marge de manœuvre en cas de dépenses imprévues et vous donne la tranquillité financière nécessaire pour penser à plus long terme.

En quoi le fonds de roulement à long terme diffère-t-il du fonds de roulement à court terme ?

Le fonds de roulement à long terme et le fonds de roulement à court terme financent tous deux les opérations, mais ils s'inscrivent dans des chronologies différentes, résolvent des problèmes différents et proviennent de sources différentes.

Le fonds de roulement à court terme :

• Couvre les besoins immédiats, tels que le paiement des fournisseurs, la gestion des salaires et la gestion des flux de trésorerie au jour le jour
  
• Fluctue en fonction de la saisonnalité, des pics de demande ou des incidents opérationnels
  
• Est financé par des outils à court terme tels que des lignes de crédit ou des prêts à court terme
  
• Peut être géré en accélérant les recouvrements, en allongeant les délais de paiement et en optimisant les stocks
  

Le fonds de roulement à long terme :

• Soutient les initiatives d'envergure, telles que l'expansion, le développement de produits et les cycles de vente longs
  
• Agit comme un tampon financier qui vous aide à rester stable pendant les périodes de ralentissement ou de retard
  
• Est financé par des sources à plus long terme telles que les bénéfices non distribués, les fonds propres ou les prêts pluriannuels
  

Pour réussir, vous avez besoin de ces deux types de capital - l'un pour faire avancer les choses, l'autre pour construire une entreprise durable.

Comment le fonds de roulement à long terme soutient-il la stratégie de l'entreprise ?

Les fonds de roulement à long terme vous donnent la stabilité financière nécessaire pour mettre en œuvre des offres à long terme. Lorsque vous disposez d'un capital suffisant, vous pouvez vous concentrer sur la construction, plutôt que de vous contenter de rester à flot. Voyons comment il influe sur la prise de décisions stratégiques.

Financement des initiatives de croissance

Que vous développiez un produit, vous lanciez sur un nouveau marché ou que vous développiez vos activités, vous avez besoin d'un capital initial. Le fonds de roulement à long terme vous donne la marge de manœuvre nécessaire pour investir aujourd'hui sans compromettre vos activités futures.

Renforcer la résilience

Les marchés fluctuent, les clients retardent leurs paiements et les équipements tombent en panne. Disposer d'un fonds de roulement solide vous évite de devoir dévier de votre stratégie à long terme pour faire face à des chocs à court terme. Cela vous évite de vous précipiter lorsque survient un imprévu.

Vous permettre de prendre de meilleures décisions

En l'absence d'une pression constante sur les liquidités, vous pouvez planifier les grandes actions à votre avantage. Vous pouvez vous lancer lorsque le marché est favorable, négocier en position de force ou investir dans la fidélisation d'un client de grande valeur. Lorsque vous êtes préoccupé par les liquidités, vous êtes souvent contraint de faire des compromis réactifs et à court terme.

Le service d'assistance aux paris à long terme

Certaines stratégies prennent du temps à mûrir, notamment la recherche et le développement (R&D), l'infrastructure ou les investissements dans la marque. Vous ne pouvez pas vous engager dans ces projets à long terme sans un capital solide. Un fonds de roulement à long terme permet de donner suite à des idées qui mettent des années à porter leurs fruits.

Éviter le tapis roulant du refinancement

Si vous couvrez des conditions permanentes avec des dettes à court terme, vous devrez probablement vous refinancer à plusieurs reprises. Cette stratégie est au mieux distrayante, au pire risquée. Lorsque vous faites correspondre le capital à long terme à vos conditions à long terme, vous construisez quelque chose qui peut durer.

Comment calculer le capital d'exploitation à long terme ?

La formule de base du capital de roulement est la suivante :

Capital de roulement = Actif à court terme - Passif à court terme

Cela vous indique le montant des liquidités dont vous disposez pour couvrir vos conditions à court terme. En revanche, si vous souhaitez connaître la part de votre fonds de roulement financée par des sources à long terme - celles qui ne disparaîtront pas en un trimestre -, vous devrez adopter un autre point de vue.

Utilisez cette formule pour calculer le capital d'exploitation à long terme :

Capital de roulement à long terme = Actifs à long terme - Passifs à long terme.

Cette formule permet de visualiser la structure de votre capital. Si vos actifs à long terme (tels que les biens immobiliers ou les équipements) sont entièrement couverts par des passifs à long terme (tels que des prêts pluriannuels), tout financement supplémentaire se retrouve dans le fonds de roulement. En d'autres conditions, ce calcul vous indique quelle part de votre fonds de roulement est garantie par des fonds stables et à long terme, et non par des dettes à court terme ou des caprices du calendrier. Ce calcul vous permet de vous assurer que vous financez les besoins permanents, tels que les stocks ou les créances, avec des capitaux qui ne sont pas exigibles de sitôt.

Toutes les entreprises ne réalisent pas forcément ce calcul de manière explicite, mais les dirigeants avisés connaissent leurs besoins fondamentaux en fonds de roulement et s’assurent qu’ils soient couverts.

Quelles sont les sources courantes de fonds de roulement à long terme ?

Le fonds de roulement à long terme nécessite un financement à long terme. Cela signifie que l'argent qui n'a pas à être remboursé au trimestre suivant ne s'évaporera pas si les revenus baissent, et qu'il pourra soutenir l'entreprise à mesure qu'elle se développe. Voici les principales sources de ce financement.

Bénéfices non répartis

La source la plus durable de fonds de roulement à long terme est votre propre bénéfice . Le réinvestissement des bénéfices dans l'entreprise établit votre base de capitaux propres et renforce le fonds de roulement sans contracter de nouvelles obligations. Au fil du temps, cela constitue une base fiable pour la croissance et la stabilité.

Capitaux propres

La collecte d'investissements extérieurs par le biais d'investisseursprivés ou de marchés publics permet d'obtenir des liquidités sans ajouter de dettes. Les fonds propres sont du capital patient - ils sont particulièrement courants pour les start-ups ou les entreprises ayant de longues périodes d'amortissement. La contrepartie est la dilution, mais vous bénéficiez d’une grande flexibilité.

Dette à long terme

Les prêts à terme ou les obligations assortis d'échéanciers de remboursement pluriannuels constituent un élément essentiel du financement des besoins permanents en fonds de roulement. Ils augmentent l'actif à court terme sans créer de passif à court terme, ce qui améliore le fonds de roulement sur le papier et dans la pratique.

Crédit commercial et comptes de régularisation

Le fonds de roulement ne provient pas nécessairement uniquement des prêts ou des capitaux propres. Si vos fournisseurs vous accordent un délai de paiement de 60 jours, par exemple, cela constitue essentiellement un financement à court terme sur lequel vous pouvez compter de manière régulière. À mesure que votre entreprise se développe, vous avez davantage accès à ce type de capital informel qui s'intègre dans le rythme de vos activités.

Quels sont les défis liés à la gestion du capital d'exploitation à long terme ?

La planification du fonds de roulement à long terme semble simple : vous déterminez la part de votre capital d'exploitation qui doit être permanente et vous la financez avec des fonds qui ne disparaîtront pas au trimestre suivant. Mais en réalité, vous prenez des décisions avec des informations imparfaites dans un contexte en constante évolution, tout en coordonnant les différentes parties de l'entreprise. C'est là que les choses peuvent se compliquer.

Accès au capital

Les banques ne sont pas toujours disposées à accorder des prêts pluriannuels à des petites entreprises ou à des entités qui n'ont pas d'antécédents en matière de crédit. Les investisseurs veulent généralement voir des résultats avant de signer un chèque, et la plupart des programmes soutenus par le gouvernement impliquent des formalités administratives qui peuvent durer des mois.

Se préparer à l'imprévu

Vous pouvez élaborer le modèle financier le plus clair du monde, il ne vous permettra pas de prévoir la faillite d'un fournisseur, le doublement des frais d'expédition ou le report de six mois de la mise en œuvre de la stratégie de votre meilleur client. La planification du capital d'exploitation à long terme dépend des offres à long terme, et vos offres ne sont pas garanties. Le défi consiste à planifier avec suffisamment de réalisme et de marge de manœuvre pour absorber tout problème sans ruiner votre budget.

Déterminer le montant du fonds de roulement à détenir

Si vous ne disposez pas d'un fonds de roulement suffisant, vous êtes constamment sur la brèche : vous devez jongler avec les paiements, retarder les commandes et répondre aux appels de crédit. Mais si vous en avez trop, vous immobilisez des liquidités qui pourraient être utilisées de manière plus productive. Il n'est pas facile de déterminer où se situe cette limite. Elle évolue avec la croissance de l'entreprise et dépend de vos marges, de vos cycles de paiement et des normes du secteur.

Inadéquation entre le financement et l'utilisation

Une erreur fréquente consiste à utiliser des fonds à court terme, tels qu'une ligne de crédit ou un prêt à court terme, pour financer des conditions à long terme. Vous avez peut-être utilisé une ligne de crédit pour acheter du matériel ou des stocks en vrac, et vous êtes maintenant contraint de renouveler ce crédit tous les quelques mois alors que le retour sur investissement pourrait prendre des années à se matérialiser. Ce décalage crée un risque de refinancement. Si le crédit se resserre ou si votre situation financière se dégrade, vous risquez de ne pas pouvoir l'invalider.

Répondre aux changements externes

Les taux d'intérêt augmentent, les marchés du crédit se resserrent, les chaînes d'approvisionnement se bloquent et le comportement des clients change. Chacun de ces changements peut faire augmenter vos besoins en fonds de roulement du jour au lendemain. Dans ce cas, la marge de manœuvre que vous pensiez avoir peut s'avérer insuffisante. Même si vous avez tout fait « comme il fallait », le marché peut changer les règles en cours de route. Le mieux que vous puissiez faire est de faire preuve de flexibilité, d'assurer votre financement dès le début et d'éviter de trop dépendre d'une seule source.er de trop dépendre d'une seule source.

Maintenir les différentes équipes sur la même longueur d'onde

Le fonds de roulement existe au sein de plusieurs équipes. Le service des ventes paramètre les conditions de paiement, le service des opérations gère les stocks et le service financier s'occupe de la trésorerie. Si ces éléments ne travaillent pas ensemble, la gestion du fonds de roulement peut se fragmenter rapidement. Il s'agit souvent d'une émission de communication, et sa résolution nécessite l'adhésion de toute l'entreprise.

Comment Stripe Capital peut vous aider

Stripe Capital propose des solutions de financement basées sur les revenus. Son objectif ? Aider votre entreprise à accéder aux fonds dont elle a besoin pour se développer.

Capital peut vous aider à :

• Accéder plus rapidement à votre capital de croissance : obtenez un prêt ou une avance de fonds en quelques minutes, sans passer par le long processus de demande et les exigences de garantie des prêts bancaires traditionnels.
  
• Aligner le financement sur vos revenus : Capital fonctionne sur la base d'un pourcentage de vos ventes quotidiennes, ce qui signifie que vos paiements varient en fonction des performances de votre entreprise. Si le montant que vous payez via vos ventes n'atteint pas le minimum requis pour chaque période de paiement, Capital prélèvera automatiquement le montant restant sur votre compte bancaire à la fin de la période.
  
• Vous développer en toute confiance : financez des initiatives de croissance telles que des campagnes marketing, de nouvelles recrues, l’augmentation des stocks, et bien plus encore, sans diluer vos capitaux propres ou vos actifs personnels.
  
• Tirer parti de l'expertise de Stripe : Capital fournit des solutions de financement personnalisées qui s’appuient sur l'expertise approfondie de Stripe et ses données de paiement.
  

Découvrez comment Stripe Capital peut alimenter la croissance de votre entreprise, ou démarrez dès aujourd'hui.