Las finanzas descentralizadas (DeFi) convierten las acciones financieras principales, como los préstamos, las operaciones, los pagos y la gestión de liquidez, en software al que puede acceder cualquier persona con un monedero de criptomonedas. El resultado es una capa financiera global y programable que opera constantemente y crea nuevas oportunidades para las empresas. A continuación, analizaremos cómo funciona la DeFi, qué puede ofrecer a las empresas y los desafíos que conlleva su uso.

Esto es lo que encontrarás en este artículo

• ¿Qué son las finanzas descentralizadas en criptomonedas?
  
• ¿Cómo impulsan los criptoactivos los productos financieros descentralizados?
  
• ¿Qué mecanismos sostienen la liquidez en los mercados de Defi?
  
• ¿Qué ventajas ofrecen los modelos financieros descentralizados?
  
• ¿Cuáles son los riesgos de DeFi en criptomonedas?
  
• ¿Cómo pueden evaluar las empresas las oportunidades de DeFi?
  
• ¿Cómo puede ayudarte Stripe Payments?
  

¿Qué son las finanzas descentralizadas en criptomonedas?

Las finanzas descentralizadas son un sistema financiero creado sobre blockchains públicas en lugar de bancos o corredores de bolsa. Utiliza contratos inteligentes (es decir, código preprogramado que se ejecuta automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones) para gestionar transacciones con criptomonedas directamente entre los usuarios. Esto significa que los préstamos, el comercio, los créditos o la obtención de intereses pueden producirse sin requerir que un intermediario tradicional retenga fondos o dé su aprobación. Además, cualquier persona con conexión a Internet y un monedero de criptomonedas puede participar en DeFi.

Lo que diferencia a DeFi de los sistemas de finanzas tradicionales es que la confianza está distribuida: en lugar de depender de las instituciones para salvaguardar el dinero y hacer cumplir las reglas, los usuarios dependen de un código verificable y redes compartidas. El valor total de mercado de DeFi aumentó más allá de los 180.000 millones de dólares en su pico de 2021 antes de contraerse junto con mercados de criptomonedas más amplios. Pero incluso con esa volatilidad, su crecimiento ha demostrado que la infraestructura financiera puede operar con un control menos centralizado.

¿Cómo impulsan los criptoactivos los productos financieros descentralizados?

Los criptoactivos son el Capital circulante de DeFi, que incluye monedas nativas como Ether y Bitcoin, que pertenecen a sus propias blockchains, así como tokens, que son activos emitidos sobre cadenas existentes. Todas las acciones de la DeFi (p. ej., comercio, préstamos, créditos, pagos, gobernanza) se basan en alguna combinación de estos activos.

Cuando alguien opera en un intercambio descentralizado o presta a través de un protocolo, lo hace con tokens. Muchos protocolos emiten tokens de gobernanza que dan a los usuarios voz y voto sobre el desarrollo del sistema. Estos tokens pueden otorgar derechos de voto, participación en comisiones o influencia sobre la configuración de riesgos.

La DeFi depende de que los usuarios bloqueen los tokens para mantener el funcionamiento de los mercados. Los prestatarios publican criptomonedas como garantía (normalmente más que el importe del préstamo) para proteger el sistema de las oscilaciones de precios. Los comerciantes dependen de reservas de liquidez cubiertos por depósitos de usuarios, que hacen posible los intercambios instantáneos. Esta garantía común y soporte de liquidez descentralizan los préstamos y el comercio a escala.

Dado que las criptomonedas pueden ser volátiles, las stablecoins vinculadas a activos como el dólar de los EE. UU. sirven como unidad principal de cuenta y divisa de liquidación en los mercados de Defi. Las monedas estables como USD Coin (USDC), Tether (USDT) y Dai (DAI) dan a los prestatarios una deuda más predecible y permiten a los prestamistas obtener rendimientos relativamente estables.

¿Qué mecanismos sostienen la liquidez en los mercados de Defi?

DeFi mantiene su liquidez sin bancos ni creadores de mercado porque su infraestructura se construye a partir de incentivos y sistemas automatizados. Estos mecanismos mantienen el funcionamiento de las operaciones, los préstamos y los créditos.

Reservas de préstamos descentralizados

Los protocolos de préstamo operan como las reservas globales donde cualquier persona puede depositar activos para ganar intereses o depositar garantías para pedir préstamos. Por lo general, los préstamos están sobregarantizados para proteger el protocolo de la volatilidad, y los contratos inteligentes manejan las liquidaciones automáticamente si la garantía cae por debajo de los umbrales requeridos. Las tasas de interés se actualizan en tiempo real en función de la oferta y la demanda. Cuando muchas personas piden prestado un activo en particular, la tasa aumenta para atraer más depósitos.

Creadores de mercado automatizados (AMM)

Las bolsas descentralizadas utilizan algoritmos denominados AMM para establecer los precios en función de la relación de tokens en un fondo común. Los usuarios depositan esos tokens para crear la liquidez de la que dependen los comerciantes. Cuando alguien cambia un activo por otro, el AMM recalcula el precio y actualiza el fondo común automáticamente. Los proveedores de liquidez obtienen una parte de cada operación, que es lo que les motiva a bloquear capital. El modelo funciona incluso para los activos que se negocian menos, aunque los proveedores asumen riesgos como pérdidas no permanentes cuando los precios se mueven bruscamente.

Ofrece incentivos

Muchos protocolos recompensan a las personas que suministran liquidez o prestan activos con un flujo adicional de tokens además de las comisiones comerciales o los intereses. Este modelo de producción agrícola ayudó a las primeras plataformas de DeFi a escalar rápidamente y sigue siendo una forma común de atraer capital. Las recompensas profundizan los fondos de liquidez de los que dependen los mercados de DeFi.

¿Qué ventajas ofrecen los modelos financieros descentralizados?

Las finanzas descentralizadas ofrecen ventajas prácticas como el Alcance, la Eficiencia de Capital, la Velocidad y el Acceso a varias herramientas financieras. A continuación, te lo explicamos en más detalle:

• Acceso al mercado sin fronteras: DeFi permite a los usuarios participar en una actividad financiera que no está vinculada a sus sistemas bancarios locales. Una empresa de un país con estrictos controles de capital o una banca corresponsal limitada aún puede acceder a liquidez global a través de un monedero de criptomonedas.

• Acceso continuo a la liquidez: DeFi opera en una red global que no cierra, pausa el cobro ni depende del tiempo de actividad de una sola institución.

• Flujos de trabajo financieros programables: debido a que la DeFi se ejecuta en contratos inteligentes, las empresas pueden crear rutinas (p. ej., pagos automatizados, gestión de garantías, acuerdos para compartir ingresos) que se activan basándose en condiciones en tiempo real.

• Capital que puede cambiar rápidamente: en las finanzas tradicionales, el cambio de garantía o el ajuste de posiciones puede requerir tiempo y coordinación. En DeFi, los activos se pueden financiar o prestar de nuevo, o intercambiar en cuestión de minutos.

• Rendimiento modelado por la demanda en tiempo real: las tasas de préstamo DeFi se actualizan algorítmicamente en función de la oferta y la demanda de cada activo. Es un entorno dinámico donde los usuarios pueden elegir perfiles de riesgo y rendimiento basándose en datos transparentes de la cadena en lugar de en precios institucionales opacos.

• Señales de riesgo transparentes: DeFi da visibilidad a muchas métricas del sistema, como los ratios de garantía, los umbrales de liquidación, las curvas de intereses y los saldos de los protocolos. Tener este nivel de información facilita la evaluación de la exposición.

¿Cuáles son los riesgos de DeFi en criptomonedas?

Las ventajas de DeFi conllevan riesgos reales que las empresas e instituciones deben tener en cuenta cuando se acerquen al mundo de las criptomonedas. Ten en cuenta lo siguiente:

• Límites regulatorios poco claros: DeFi no tiene una correspondencia perfecta con las reglas financieras existentes. Las entidades reguladoras de muchos países todavía están decidiendo si DeFi cuenta como una actividad de valores, una actividad de transmisión de dinero o cualquier otra cosa enteramente. Esa ambigüedad crea situaciones de exposición para las empresas, especialmente si una transacción involucra a usuarios en varias jurisdicciones.

• Preocupación por la prevención del blanqueo de capitales (AML) y las sanciones: muchos protocolos DeFi no requieren controles de identidad, lo que plantea preguntas sobre cómo encajan en los marcos AML y de sanciones. Los reguladores ya están tomando medidas cuando creen que se ha producido una actividad ilícita en plataformas descentralizadas.

• Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: los contratos inteligentes suelen ser inmutables, por lo que un error detectado después de la implementación puede exponer fondos inmediatamente. Se han perdido stablecoinsmiles de millones de dólares por explotación, desde errores de lógica en los protocolos de préstamos hasta fallos en la mecánica de los fondos mancomunados de liquidez. Incluso los protocolos auditados han sufrido ataques, lo que demuestra lo difícil que es asegurar un código financiero abierto y que se agrupe adecuadamente a escala.

• Manipulación de oráculos: muchos protocolos dependen de fuentes de información externas conocidas como oráculos. Si esas fuentes se manipulan, aunque sea temporalmente, los protocolos pueden comportarse de maneras no deseadas. Los atacantes pueden engañar a los protocolos para que ejecuten préstamos con garantías insuficientes o permutas de precios incorrectos.

• Falta de protección del consumidor: las finanzas tradicionales tienen sistemas de respaldo, como depósitos seguros, reclamaciones por fraude y soporte al cliente. Por lo general, DeFi no. Si un usuario envía fondos a una dirección incorrecta o interactúa con un contrato malicioso, la pérdida suele ser permanente. Y debido a que los usuarios tienen sus propias claves, perder el acceso a un monedero significa perder el acceso a los activos.

• Volatilidad del mercado y crisis de liquidez: los mercados de criptomonedas avanzan rápidamente y DeFi responde al instante. La bajada de precios puede agotar los fondos de liquidez a medida que los usuarios se apresuran a salir de las posiciones. Las stablecoins añaden su propio riesgo porque algunas mantienen su valor anclado de manera fiable, mientras que otras colapsan.

• Riesgos de gobierno: los protocolos gobernados por titulares de token pueden ser capturados por grupos con suficiente poder de voto. Si alguien acumula una participación mayoritaria, ya sea a través de una compra coordinada o una explotación, puede provocar cambios perjudiciales, incluidas propuestas que redirigen los fondos del tesoro.

¿Cómo pueden evaluar las empresas las oportunidades de DeFi?

DeFi puede abrir nuevos canales útiles para los pagos, la liquidez y la automatización financiera para las empresas. Estos son los pasos para evaluar tus oportunidades.

Construye un entendimiento interno

Antes de experimentar con DeFi en el espacio de las criptomonedas, debes comprender cómo se mueven los activos, cómo gestionan el riesgo los protocolos de préstamo y cómo se comportan las stablecoins bajo situaciones de estrés del mercado.

Empieza con casos de uso específicos

Los puntos de entrada productivos deben ser específicos, las transferencias transfronterizas, los flujos de tesorería basados en stablecoins o tener acceso a liquidez global en los horarios fuera de servicio. Stripe admite estos casos de uso a través de herramientas que permiten a las empresas enviar transferencias en stablecoins sin operar su propia infraestructura de criptomonedas.

Ejecuta un proyecto piloto con salvaguardas

Los proyectos pilotos pequeños y de tiempo limitado ayudan a los equipos a comprender los impactos sin asumir un riesgo enorme. Puedes probar las liquidaciones de stablecoins con un subconjunto de proveedores o explorar el rendimiento en una pequeña parte de los saldos de tesorería, midiendo el coste, la velocidad, las fricciones contables y la seguridad.

Prioriza las evaluaciones de riesgos

Evalúa las plataformas DeFi de la misma manera que lo harías con una contraparte financiera. Las auditorías de seguridad, el diseño económico, la profundidad de liquidez, la estructura de gobernanza y el historial de incidentes son todos importantes. La custodia, la gestión de claves y los procesos de cumplimiento de la normativa son igualmente importantes.

La adaptabilidad importa

DeFi cambia rápidamente: las normativas cambian, los protocolos maduran o desaparecen y las nuevas herramientas pueden dejar obsoletas las anteriores. Supervisar estos cambios y revisar tus suposiciones con regularidad te pondrá en una mejor posición para profundizar o escalar tu participación.

Cómo puede ayudarte Stripe Payments

Stripe Payments ofrece una solución de pagos global y unificada que permite a negocios de todos los tamaños —desde startups hasta grandes empresas multinacionales— aceptar pagos en línea y en persona de clientes de todo el mundo. Además, podrás aceptar pagos con stablecoins en prácticamente cualquier parte del mundo, que se liquidan como moneda fiduciaria en tu saldo de Stripe.

Stripe Payments puede ayudarte a:

• Optimizar la experiencia en el proceso de compra:crea una experiencia de cliente sin fricciones y ahorra miles de horas de ingeniería con interfaces de usuario de pago preconstruidas y acceso a más de 125 métodos de pago, incluidas las stablecoins y las criptomonedas.

• Expandirte a nuevos mercados más rápido: llega a clientes de todo el mundo y simplifica la gestión de los tipos de intercambio gracias a las opciones de pagos internacionales, que admiten 195 países y más de 135 divisas.

• Unificar los pagos en línea y en persona: crea una experiencia de comercio unificado entre tus canales en línea y presenciales para personalizar la relación con tus clientes, fomentar su fidelidad y aumentar tus ingresos.

• Mejorar el rendimiento de tus pagos: aumenta tus ingresos con herramientas de pagos configurables y fáciles de implementar, que incluyen soluciones sin programación de protección antifraude y funciones avanzadas para mejorar las tasas de autorización.

• Muévete más rápido con una plataforma flexible y fiable para el crecimiento: construye sobre una plataforma diseñada para escalar contigo, con un tiempo de actividad del 99,999 % y una fiabilidad líder en el sector.

Conoce todos los detalles sobre cómoStripe Payments puede ayudarte a aceptar pagos en línea y en persona o empieza hoy.