Decentraliserad finans (DeFi) omvandlar kärnverksamhet inom finans, såsom utlåning, handel, betalningar och likviditetshantering, till programvara som alla med en kryptoplånbok kan använda. Resultatet är ett globalt, programmerbart finansiellt lager som fungerar kontinuerligt och skapar nya möjligheter för företag. Nedan kommer vi att diskutera hur DeFi fungerar, vad det kan erbjuda företag och vilka utmaningar som användningen medför.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vad är decentraliserad finans inom krypto?
  
• Hur driver kryptotillgångar decentraliserade finansiella produkter?
  
• Vilka mekanismer upprätthåller likviditeten på DeFi-marknaderna?
  
• Vilka fördelar erbjuder decentraliserade finansiella modeller?
  
• Vilka är riskerna med DeFi inom krypto?
  
• Hur kan företag utvärdera DeFi-möjligheter?
  
• Så kan Stripe Payments hjälpa till
  

Vad är decentraliserad finans inom krypto?

Decentraliserad finans är ett finansiellt system byggt på offentliga blockkedjor snarare än banker eller mäklare. Det använder smarta kontrakt (dvs. förprogrammerad kod som körs automatiskt när vissa villkor uppfylls) för att hantera kryptotransaktioner direkt mellan användare. Det innebär att utlåning, handel, lån eller intjäning av ränta kan ske utan att en traditionell mellanhand behöver hålla medel eller godkänna åtkomst. Dessutom kan vem som helst med internetuppkoppling och en kryptoplånbok delta i DeFi.

Det som skiljer DeFi från traditionell finans är att förtroendet är fördelat: istället för att förlita sig på institutioner för att skydda pengar och upprätthålla regler förlitar sig användare på verifierbar kod och delade nätverk. DeFi:s totala marknadsvärde steg över 180 miljarder USD på sin topp 2021 innan det krympte tillsammans med bredare kryptomarknader. Men även med denna volatilitet har dess tillväxt visat att finansiell infrastruktur kan fungera med mindre centraliserad kontroll.

Hur driver kryptotillgångar decentraliserade finansiella produkter?

Kryptotillgångar är rörelsekapitalet på DeFi. De inkluderar native coins som Ether och Bitcoin, som tillhör sina egna blockkedjor, samt tokens, som är tillgångar utgivna ovanpå befintliga kedjor. Varje handling i DeFi (t.ex. handel, utlåning, lån, betalningar, styrning) drivs av någon blandning av dessa tillgångar.

När någon handlar på en decentraliserad börs eller lånar ut via ett protokoll, gör de det med tokens. Många protokoll utfärdar styrningstokens som ger användarna inflytande i hur systemet utvecklas. Dessa tokens kan ge rösträtt, avgiftsdeltagande eller inflytande över riskinställningar.

DeFi är beroende av att användare låser tokens för att hålla igång marknaderna. Låntagare ställer krypto som säkerhet (vanligtvis mer än lånebeloppet) för att skydda systemet från prissvängningar. Handlare förlitar sig på likviditetspooler fyllda med användarinsättningar, vilket möjliggör omedelbara swappar. Denna sammanslagna säkerhet och likviditet stödjer decentraliserad utlåning och handel i stor skala.

Eftersom krypto kan vara volatilt fungerar stablecoins kopplade till tillgångar som den amerikanska dollarn som den primära valutan för saldon och avräkning över DeFi-marknaderna. Stablecoins som USD Coin (USDC), Tether (USDT) och Dai (DAI) ger låntagare mer förutsägbar skuld och gör det möjligt för långivare att uppnå relativt stabila avkastningar.

Vilka mekanismer upprätthåller likviditeten på DeFi-marknaderna?

DeFi förblir likvid utan banker eller marknadsgaranter eftersom dess infrastruktur bygger på incitament och automatiserade system. Dessa mekanismer håller igång handel, utlåning och lån.

Decentraliserade utlåningspooler

Utlåningsprotokoll fungerar som globala pooler där vem som helst kan sätta in tillgångar för att tjäna ränta eller ställa säkerhet för att låna. Lån är vanligtvis överförsäkrade för att skydda protokollet från volatilitet, och smarta kontrakt hanterar likvidationer automatiskt om säkerheten faller under nödvändiga tröskelvärden. Räntorna uppdateras i realtid baserat på utbud och efterfrågan. När många lånar en viss tillgång höjs räntan för att locka fler insättningar.

Automatiserade marknadsgaranter (AMM)

Decentraliserade börser använder algoritmer som kallas AMM att sätta priser baserat på andelen tokens i en pool. Användare sätter in dessa tokens för att skapa den likviditet som handlare är beroende av. När någon byter en tillgång mot en annan räknar AMM om priset och uppdaterar poolen automatiskt. Likviditetsleverantörer tjänar en andel av varje handel, vilket motiverar dem att låsa kapital. Modellen fungerar även för tillgångar som handlas mindre frekvent, även om leverantörer tar risker som obegränsad förlust när priserna rör sig kraftigt.

Avkastningsincitament

Många protokoll belönar personer som tillhandahåller likviditet eller lånar ut tillgångar med extra tokens utöver handelsavgifter eller ränta. Denna avkastningsfarmingmodell hjälpte tidiga DeFi-plattformar att skala snabbt och är fortfarande ett vanligt sätt att locka kapital. Belöningarna fördjupar de likviditetspooler som DeFi-marknaderna är beroende av.

Vilka fördelar erbjuder decentraliserade finansiella modeller?

Decentraliserad finans erbjuder praktiska fördelar såsom räckvidd, kapitaleffektivitet, snabbhet och tillgång till flera finansiella verktyg. Här är en närmare titt:

• Gränslös marknadsåtkomst: DeFi låter användare delta i finansiell aktivitet som inte är kopplad till deras lokala banksystem. Ett företag i ett land med strikta kapitalkontroller eller begränsad korrespondentbankverksamhet kan fortfarande få tillgång till global likviditet via en kryptoplånbok.

• Kontinuerlig tillgång till likviditet: DeFi verkar på ett globalt nätverk som inte stängs, pausar för avräkning eller är beroende av en enskild institutions upptid.

• Programmerbara finansiella arbetsflöden: Eftersom DeFi körs på smarta kontrakt kan företag bygga rutiner (t.ex. automatiska betalningar, hantering av säkerhet, intäktsdelningsarrangemang) som triggas baserat på realtidsförhållanden.

• Kapital kan flyttas snabbt: Inom traditionell finans kan det ta tid och samordning att flytta säkerhet eller justera positioner. I DeFi kan tillgångar stakas eller lånas ut igen, eller bytas inom några minuter.

• Avkastning formas av realtidsefterfrågan: DeFi-låneräntor uppdateras algoritmiskt baserat på utbud och efterfrågan på varje tillgång. Det är en dynamisk miljö där användare kan välja risk- och avkastningsprofiler baserat på transparenta data på kedjan snarare än otydlig institutionell prissättning.

• Transparenta risksignaler: DeFi håller många systemmått synliga, såsom säkerhetskvoter, likvidationströskelvärden, räntekurvor och protokollsaldon. Att ha denna nivå av insikter gör det lättare att utvärdera exponering.

Vilka är riskerna med DeFi inom krypto?

DeFi:s fördelar medför också verkliga risker som företag och institutioner bör ta hänsyn till när de närmar sig kryptoområdet. Var medveten om följande:

• Otydliga regleringsgränser: DeFi följer inte de befintliga finansreglerna på ett tydligt sätt. Tillsynsmyndigheter i många länder avgör fortfarande om DeFi räknas som värdepappersaktivitet, penningöverföringsaktivitet eller något helt annat. Denna otydlighet skapar exponering för företag, särskilt om en transaktion involverar användare i flera jurisdiktioner.

• Frågor om penningtvätt (AML) och sanktioner: Många DeFi-protokoll kräver inte identitetskontroller, vilket väcker frågor om hur de hanterar AML och sanktionsramverk. Tillsynsmyndigheter vidtar redan åtgärder när de tror att olaglig verksamhet har ägt rum på decentraliserade plattformar.

• Sårbarheter för smarta kontrakt: Smarta kontrakt är ofta oföränderliga, så en bugg som upptäcks efter utrullning kan omedelbart exponera medel. Miljarder dollar har gått förlorade till exploatering, från logiska fel i utlåningsprotokoll till brister i likviditetspoolens mekanik. Även granskade protokoll har utsatts för attacker, vilket visar hur utmanande det är att säkra öppen, komponerbar finansiell kod i stor skala.

• Orakelmanipulation: Många protokoll förlitar sig på externa informationsflöden som kallas orakler. Om dessa flöden manipuleras—även tillfälligt—kan protokollen bete sig på oavsiktliga sätt. Angripare kan lura protokoll att bevilja lån med för lite säkerhet eller prissätta swaps felaktigt.

• Brist på konsumentskydd: Traditionell finans har spärrar som insättningsgaranti, bedrägerianspråk och kundsupportteam. DeFi har generellt inte det. Om en användare skickar pengar till fel adress eller interagerar med ett skadligt kontrakt är förlusten vanligtvis permanent. Och eftersom användare har sina egna nycklar förlorar de åtkomsten till sina tillgångar om de förlorar tillgången till en plånbok.

• Marknadsvolatilitet och likviditetskriser: Kryptomarknaderna rör sig snabbt och DeFi reagerar omedelbart. Prisfall kan tömma likviditetspooler när användare skyndar sig att lämna positioner. Stablecoins tillför sin egen risk eftersom vissa upprätthåller sin korrelation på ett pålitligt sätt, medan andra har kollapsat helt.

• Styrningsrisker: Protokoll som styrs av tokeninnehavare kan tas över av grupper med tillräcklig rösträtt. Om någon samlar på sig en majoritetsandel, antingen genom samordnat köp eller exploatering, kan de driva igenom skadliga förändringar, inklusive förslag som omdirigerar medel i kassaförvaltningen.

Hur kan företag utvärdera DeFi-möjligheter?

DeFi kan öppna användbara nya kanaler för betalningar, likviditet och finansiell automatisering för företag. Här är stegen för att bedöma dina möjligheter.

Bygg upp intern kunskap

Innan du experimenterar med DeFi inom kryptovärlden behöver du förstå hur tillgångar rör sig, hur utlåningsprotokoll hanterar risk och hur stablecoins beter sig under stress.

Börja med specifika användningsfall

Produktiva ingångspunkter bör vara specifika: gränsöverskridande utbetalningar, stablecoin-baserade kassaförvaltningsflöden eller tillgång till global likviditet utanför bankernas öppettider. Stripe stödjer dessa användningsområden genom verktyg som låter företag skicka stablecoin-utbetalningar utan att driva sin egen kryptoinfrastruktur.

Kör ett pilotprojekt med skyddsfunktioner

Små, tidsbegränsade pilotprojekt hjälper team att förstå effekterna utan att ta orimligt stora risker. Du kan testa stablecoin-avräkning med en delmängd av leverantörer eller utforska avkastning på en liten del av kassasaldot, och mäta kostnad, hastighet, redovisningsfriktion och säkerhet.

Prioritera riskbedömningar

Utvärdera DeFi-plattformar på samma sätt som du skulle utvärdera en finansiell motpart. Säkerhetsrevisioner, ekonomisk utformning, likviditetsdjup, styrningsstruktur och incidenthistorik är alla viktiga. Förvaltning, nyckelhantering och efterlevnadsprocesser är minst lika viktiga.

Var anpassningsbar

DeFi förändras snabbt: regler förändras, protokoll mognar eller försvinner, och nya verktyg kan göra tidigare verktyg föråldrade. Att övervaka dessa förändringar och regelbundet ompröva dina antaganden kommer göra dig mer redo att fördjupa eller skala upp ditt engagemang.

Så kan Stripe Payments hjälpa till

Stripe Payments tillhandahåller en enhetlig, global betalningslösning som hjälper alla företag – från skalande startup-företag till globala företag – att acceptera betalningar online, personligen och runt om i världen. Företag kan ta emot stablecoin-betalningar nästan var som helst i världen som avräknas som fiatvaluta i deras Stripe-saldon.

Det här kan Stripe Payments hjälpa till med:

• Optimera din kassaupplevelse: Skapa en friktionsfri kundupplevelse och spara tusentals teknikertimmar med förbyggda betalningsgränssnitt och tillgång till över 125 betalningsmetoder, inklusive stablecoin och krypto.

• Expandera till nya marknader snabbare: Nå kunder över hela världen och minska komplexiteten och kostnaderna för hantering av flera valutor med gränsöverskridande betalningsalternativ, tillgängliga i 195 länder och för över 135 valutor.

• Göra betalningar både fysiskt och online till en enhetlig upplevelse: Bygg en enhetlig köpupplevelse i digitala och fysiska kanaler för att personanpassa interaktioner, belöna lojalitet och öka intäkterna.

• Förbättrad betalningsprestanda: Öka intäkterna med en rad anpassningsbara, lättkonfigurerade betalningsverktyg, inklusive kodfritt skydd mot bedrägeri och avancerade funktioner för att förbättra auktoriseringstiderna.

• Snabbare utveckling med en flexibel och pålitlig plattform för tillväxt: Bygg vidare på en plattform som är utformad för att skala upp med dig, med historisk upptid på 99,999 % och branschledande tillförlitlighet.

Läs mer om hur Stripe Payments kan driva dina betalningar online och i fysisk miljö, eller börja idag.