Gedecentraliseerde financiering (DeFi) maakt van de belangrijkste financiële handelingen, zoals lenen, handelen, betalen en liquiditeitsbeheer, software waar iedereen met een cryptowallet toegang toe heeft. Het resultaat is een wereldwijde, programmeerbare financiële laag die constant actief is en nieuwe mogelijkheden creëert voor bedrijven. Hieronder bespreken we hoe DeFi werkt, wat het bedrijven kan bieden en de uitdagingen die het gebruik ervan met zich meebrengt.

Wat staat er in dit artikel?

• Wat is gedecentraliseerde financiering in crypto?
  
• Hoe maken cryptoactiva gedecentraliseerde financiële producten mogelijk?
  
• Welke mechanismen ondersteunen liquiditeit in DeFi-markten?
  
• Welke voordelen bieden gedecentraliseerde financiële modellen?
  
• Wat zijn de risico's van DeFi in crypto?
  
• Hoe kunnen bedrijven DeFi-kansen evalueren?
  
• Hoe Stripe Payments kan helpen
  

Wat is gedecentraliseerde financiering in crypto?

Gedecentraliseerde financiering (DeFi) is een financieel systeem dat is gebouwd op openbare blockchains in plaats van banken of tussenpersonen. Het maakt gebruik van slimme contracten (voorgeprogrammeerde code die automatisch wordt uitgevoerd wanneer aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan) om cryptotransacties rechtstreeks tussen gebruikers af te handelen. Dit betekent dat lenen, handelen, geld opnemen of rente verdienen kan plaatsvinden zonder dat een traditionele tussenpersoon nodig is om geld te beheren of toegang te verlenen. Bovendien kan iedereen met een internetverbinding en een cryptowallet deelnemen aan DeFi.

Wat DeFi anders maakt dan traditionele financiering is dat vertrouwen wordt gedistribueerd: in plaats van te vertrouwen op instellingen om geld veilig te stellen en regels af te dwingen, vertrouwen gebruikers op verifieerbare code en gedeelde netwerken. De totale marktwaarde van DeFi steeg tot voorbij $180 miljard op het hoogtepunt in 2021 voordat het kromp naast de bredere cryptomarkten. Maar zelfs met die volatiliteit heeft de groei bewezen dat financiële infrastructuur kan werken met minder gecentraliseerde controle.

Hoe drijven cryptoactiva gedecentraliseerde financiële producten aan?

Cryptoactiva zijn het werkkapitaal van DeFi. Ze omvatten native munten zoals Ether en Bitcoin, die deel uitmaken van hun eigen blockchains, maar ook tokens, die activa zijn die zijn uitgegeven bovenop bestaande ketens. Elke actie in DeFi (bijv. handelen, lenen, uitlenen, betalen, besturen) draait op een mix van deze activa.

Als iemand handelt op een gedecentraliseerde beurs of leent via een protocol, dan doet hij dat met tokens. Veel protocollen geven governance-tokens uit die gebruikers inspraak geven in hoe het systeem zich ontwikkelt. Deze tokens kunnen stemrecht, deelname in vergoedingen of invloed op risico-instellingen geven.

DeFi is afhankelijk van gebruikers die tokens opsluiten om de markten te laten functioneren. Leners zetten crypto in als onderpand (meestal meer dan het geleende bedrag) om het systeem te beschermen tegen prijsschommelingen. Handelaren vertrouwen op liquiditeitspools gevuld met deposito's van gebruikers, die onmiddellijke swaps mogelijk maken. Dit gebundelde onderpand en de liquiditeit ondersteunen gedecentraliseerd lenen en handelen op schaal.

Omdat crypto volatiel kan zijn, dienen stablecoins gekoppeld aan activa zoals de Amerikaanse dollar als de primaire rekeneenheid en vereffeningsvaluta op de DeFi-markten. Stablecoins zoals USD Coin (USDC), Tether (USDT) en Dai (DAI) geven leners meer voorspelbare schulden en stellen geldschieters in staat om relatief stabiele rendementen te verdienen.

Welke mechanismen houden de liquiditeit in DeFi-markten in stand?

DeFi blijft liquide zonder banken of market makers omdat de infrastructuur is opgebouwd uit prikkels en geautomatiseerde systemen. Deze mechanismen houden handel, lenen en uitlenen draaiende.

Gedecentraliseerde leenpools

Leenprotocollen werken als wereldwijde pools waar iedereen activa kan storten om rente te verdienen of onderpand kan plaatsen om te lenen. Leningen zijn meestal overgedekt om het protocol te beschermen tegen volatiliteit en slimme contracten zorgen automatisch voor liquidaties als het onderpand onder de vereiste drempels valt. Rentetarieven worden in realtime bijgewerkt op basis van vraag en aanbod. Als veel mensen een bepaald activum lenen, stijgt de rente om meer stortingen aan te trekken.

Geautomatiseerde market makers (AMM's)

Gedecentraliseerde beurzen gebruiken algoritmes genaamd AMM’s om prijzen te bepalen op basis van de verhouding van tokens in een pool. Gebruikers storten die tokens om de liquiditeit te creëren waar handelaren op vertrouwen. Als iemand een activum ruilt voor een ander, herberekent de AMM de prijs en werkt de pool automatisch bij. Liquiditeitsverschaffers verdienen een deel van elke handel, wat hen motiveert om kapitaal vast te zetten. Het model werkt zelfs voor activa die minder worden verhandeld, hoewel de aanbieders risico's nemen zoals een tijdelijk verlies wanneer de prijzen sterk bewegen.

Opbrengstprikkels

Veel protocollen belonen mensen die liquiditeit leveren of activa uitlenen met een extra stroom tokens bovenop de handelsvergoedingen of rente. Dit yield-farming model hielp vroege DeFi-platforms snel te schalen en blijft een veelgebruikte manier om kapitaal aan te trekken. De beloningen verdiepen de liquiditeitspools waar de DeFi-markten van afhankelijk zijn.

Welke voordelen bieden gedecentraliseerde financiële modellen?

Gedecentraliseerde financiering biedt praktische voordelen zoals bereik, kapitaalefficiëntie, snelheid en toegang tot verschillende financiële tools. Hier volgt een nadere blik:

• Grenzeloze markttoegang: DeFi stelt gebruikers in staat deel te nemen aan financiële activiteiten die niet gebonden zijn aan hun lokale banksystemen. Een bedrijf in een land met strenge kapitaalcontroles of beperkte correspondentbankdiensten kan via een cryptowallet toch toegang krijgen tot wereldwijde liquiditeit

• Continue toegang tot liquiditeit: DeFi werkt op een wereldwijd netwerk dat niet sluit, niet pauzeert voor vereffening of afhankelijk is van de uptime van één instelling.

• Programmeerbare financiële workflows: omdat DeFi op smart contracts draait, kunnen bedrijven routines bouwen (bijv. geautomatiseerde betalingen, onderpandbeheer, regelingen voor het delen van inkomsten) die worden geactiveerd op basis van realtime omstandigheden.

• Kapitaal dat snel kan verschuiven: in traditionele financiën kan het verschuiven van onderpand of het aanpassen van posities tijd en coördinatie kosten. In DeFi kunnen activa binnen enkele minuten opnieuw worden ingezet, uitgeleend of geruild.

• Opbrengst gevormd door real-time vraag: de leentarieven van DeFi worden algoritmisch bijgewerkt op basis van vraag en aanbod van elk activum. Het is een dynamische omgeving waar gebruikers risico- en rendementsprofielen kunnen kiezen op basis van transparante gegevens op de keten in plaats van ondoorzichtige institutionele prijzen.

• Transparante risicosignalen: DeFi houdt veel systeemgegevens zichtbaar, zoals onderpandratio's, liquidatiedrempels, rentecurves en protocolbalansen. Dit niveau van inzicht maakt het makkelijker om de blootstelling te evalueren.

Wat zijn de risico's van DeFi in crypto?

De voordelen van DeFi komen met echte risico's die bedrijven en instellingen moeten overwegen als ze de crypto-ruimte benaderen. Wees je bewust van het volgende:

• Onduidelijke grenzen in regelgeving: DeFi komt niet netjes overeen met bestaande financiële regels. Regelgevers in veel landen zijn nog aan het beslissen of DeFi telt als een effectenactiviteit, een geldtransmissieactiviteit, of iets heel anders. Die dubbelzinnigheid zorgt voor risico's voor bedrijven, vooral als er gebruikers in meerdere jurisdicties bij een transactie betrokken zijn.

• Zorgen over anti-witwaspraktijken (AML) en sancties: veel DeFi-protocollen vereisen geen identiteitscontrole, wat vragen oproept over hoe ze passen in AML en sanctiekaders. Regelgevers ondernemen al actie als ze denken dat er illegale activiteiten hebben plaatsgevonden op gedecentraliseerde platforms.

• Kwetsbaarheden in slimme contracten: slimme contracten zijn vaak onveranderlijk, waardoor een bug die na de implementatie wordt ontdekt, direct geld kan blootleggen. Miljarden dollars zijn reeds verloren gegaan door exploits, van logische fouten in leenprotocollen tot gebreken in de mechanismen van liquiditeitspools. Zelfs gecontroleerde protocollen zijn het doelwit geweest van aanvallen, wat aantoont hoe moeilijk het is om open, componeerbare financiële code op grote schaal te beveiligen.

• Manipulatie van orakels: veel protocollen zijn afhankelijk van externe informatiefeeds die orakels worden genoemd. Als deze feeds gemanipuleerd worden, zelfs tijdelijk, kunnen protocollen zich op onbedoelde manieren gedragen. Aanvallers kunnen protocollen verleiden tot het uitvoeren van leningen met te weinig onderpand of verkeerd geprijsde swaps.

• Geen consumentenbescherming: de traditionele financiële sector heeft vangnetten zoals depositoverzekeringen, fraudeclaims en klantenserviceteams. DeFi heeft dat over het algemeen niet. Als een gebruiker geld naar het verkeerde adres stuurt of met een kwaadaardig contract werkt, is het verlies meestal permanent. En omdat gebruikers hun eigen sleutels hebben, betekent het verliezen van toegang tot een wallet het verliezen van toegang tot de activa.

• Marktvolatiliteit en liquiditeitskrapte: cryptomarkten bewegen snel en DeFi reageert onmiddellijk. Prijsdalingen kunnen liquiditeitspools leegzuigen als gebruikers zich haasten om posities te verlaten. Stablecoins voegen hun eigen risico toe omdat sommige hun pegs betrouwbaar handhaven, terwijl andere regelrecht zijn ingestort.

• Risico's van bestuur: protocollen die worden bestuurd door tokenhouders kunnen worden veroverd door groepen met genoeg stemrecht. Als iemand een meerderheidsbelang verwerft, hetzij door gecoördineerd kopen of door een exploit, kan hij schadelijke veranderingen doordrukken, waaronder voorstellen die schatkistfondsen herbestemmen.

Hoe kunnen bedrijven DeFi-kansen evalueren?

DeFi kan nuttige nieuwe kanalen openen voor betalingen, liquiditeit en financiële automatisering voor bedrijven. Hier zijn de stappen om je kansen te beoordelen.

Bouw intern begrip op

Voordat je gaat experimenteren met DeFi in de cryptoruimte, moet je begrijpen hoe activa bewegen, hoe leenprotocollen risico's beheren en hoe stablecoins zich gedragen onder stress.

Begin met specifieke use cases

Productieve ingangspunten moeten specifiek zijn: grensoverschrijdende uitbetalingen, stablecoin-gebaseerde schatkiststromen, of toegang tot wereldwijde liquiditeit tijdens daluren. Stripe ondersteunt deze use cases door middel van tools waarmee bedrijven stablecoin-betalingen kunnen versturen zonder hun eigen crypto-infrastructuur te beheren.

Voer een pilot uit met vangrails

Kleinschalige, tijdelijke pilots helpen teams de impact te begrijpen zonder buitensporige risico's te nemen. Je kunt stablecoin-vereffeningen testen met een selecte groep leveranciers of het rendement op een klein deel van de kasreserves onderzoeken, waarbij je de kosten, snelheid, administratieve frictie en veiligheid meet.

Risicobeoordelingen prioriteren

Evalueer DeFi-platforms op dezelfde manier als je een financiële tegenpartij zou evalueren. Beveiligingsaudits, economisch ontwerp, liquiditeitsdiepte, bestuursstructuur en incidentenhistorie zijn allemaal belangrijk. Bewaring, sleutelbeheer en complianceprocessen zijn net zo belangrijk.

Blijf flexibel

DeFi verandert snel: regelgeving verandert, protocollen worden volwassen of verdwijnen en nieuwe tools kunnen eerdere tools overbodig maken. Door deze verschuivingen in de gaten te houden en je aannames regelmatig te herzien, kom je in een betere positie om je betrokkenheid te verdiepen of uit te breiden.

Hoe Stripe Payments kan helpen

Stripe Payments biedt een gebundelde, wereldwijde betaaloplossing die elk bedrijf - van start-ups tot wereldwijde ondernemingen - helpt om online, persoonlijk en wereldwijd betalingen te accepteren. Bedrijven kunnen stablecoin-betalingen van bijna overal ter wereld accepteren die als fiat worden verrekend in hun Stripe-balansen.

Stripe Payments kan je helpen met het volgende:

• Je afrekenervaring te verbeteren: Zorg voor een soepele klantervaring en bespaar duizenden uren aan ontwikkelingswerk met kant-en-klare betaalinterfaces en toegang tot meer dan 125 betaalmethoden, waaronder stablecoins en crypto.

• Sneller uit te breiden naar nieuwe markten: bereik klanten over de hele wereld en verminder de complexiteit en kosten van multivalutabeheer met grensoverschrijdende betaalopties, beschikbaar in 195 landen in 135+ valuta's.

• Fysieke en online betalingen samen te voegen: bouw een unified commerce-ervaring op via online en fysieke kanalen om interacties te personaliseren, loyaliteit te belonen en inkomsten te laten groeien.

• De betaalprestaties te verbeteren: verhoog inkomsten met een reeks aanpasbare, eenvoudig te configureren betaaltools, waaronder no code-fraudebescherming en geavanceerde mogelijkheden om autorisatiepercentages te verbeteren.

• Sneller te werken met een flexibel, betrouwbaar platform voor groei: bouw voort op een platform dat is ontworpen om met jou mee te groeien, met een historische uptime van 99,999% en toonaangevende betrouwbaarheid.

Lees meer over hoe Stripe Payments je online en fysieke betalingen kan stimuleren, of ga er vandaag nog mee aan de slag.