La finance décentralisée (DeFi) transforme les principales opérations financières, telles que les prêts, l’échange, les paiements et la gestion des liquidités, en logiciels auxquels toute personne disposant d’un portefeuille numérique de cryptomonnaie peut accéder. Il en résulte un système financier international et programmable qui fonctionne en permanence et crée de nouvelles opportunités pour les entreprises. Dans cet article, nous verrons comment fonctionne la finance décentralisée, ce qu’elle peut offrir aux entreprises et les défis liés à son utilisation.

Contenu de l’article

• Qu’est-ce que la finance décentralisée en cryptomonnaie?
  
• Comment les cryptoactifs stimulent-ils les produits financiers décentralisés?
  
• Quels sont les mécanismes qui soutiennent la liquidité sur les marchés de la finance décentralisée?
  
• Quels sont les avantages des modèles financiers décentralisés?
  
• Quels sont les risques liés à la finance décentralisée dans la cryptomonnaie?
  
• Comment les entreprises peuvent-elles évaluer les opportunités offertes par la finance décentralisée?
  
• Comment Stripe Payments peut vous aider
  

Qu’est-ce que la finance décentralisée en cryptomonnaie?

La finance décentralisée est un système financier fondé sur des chaînes de blocs publiques plutôt que sur des banques ou des courtiers. Elle s’appuie sur des contrats intelligents (c’est-à-dire un code préprogrammé qui s’exécute automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies) pour gérer les transactions cryptographiques directement entre les utilisateurs. Cela signifie que les prêts, les échanges, les emprunts ou la perception des intérêts peuvent avoir lieu sans qu’un intermédiaire traditionnel soit tenu de détenir des fonds ou d’approuver l’accès à ceux-ci. De plus, toute personne disposant d’une connexion Internet et d’un portefeuille numérique de cryptomonnaie peut participer aux opérations liées à la finance décentralisée.

La différence principale entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle réside dans le fait que la confiance est distribuée : au lieu de s’en remettre à des institutions pour protéger l’argent et faire respecter les règles, les utilisateurs dépendent d’un code vérifiable et de réseaux partagés. La valeur marchande totale de la finance décentralisée a dépassé 180 milliards de dollars lorsqu’elle a atteint son pic en 2021, avant de se contracter parallèlement à l’ensemble des marchés cryptographiques. Malgré cette volatilité, sa croissance a prouvé que l’infrastructure financière peut fonctionner avec un contrôle moins centralisé.

Comment les cryptoactifs stimulent-ils les produits financiers décentralisés?

Les cryptoactifs constituent le fonds de roulement de la finance décentralisée. Il s’agit notamment de pièces cryptographiques natives telles que l’Ether et le Bitcoin, qui appartiennent à leurs propres chaînes de blocs, ainsi que de jetons, qui sont des actifs émis sur des chaînes existantes. Chaque opération dans la finance décentralisée (par exemple, la vente/l’achat, le prêt, l’emprunt, les paiements, la gouvernance) repose sur une combinaison de ces actifs.

Lorsqu’une personne effectue des transactions sur un échange décentralisé ou effectue un prêt par le biais d’un protocole,elle se sert de jetons. De nombreux protocoles émettent des jetons de gouvernancequi permettent aux utilisateurs de se prononcer sur l’évolution du réseau. Ces jetons peuvent accorder des droits de vote, une participation aux frais ou une influence sur les paramètres de risque.

La finance décentralisée dépend du blocage des jetons par les utilisateurs pour maintenir le fonctionnement des marchés. Les emprunteurs déposent des cryptomonnaies en garantie (généralement d’une valeur supérieure au montant du prêt) pour protéger le système contre les fluctuations de prix. Les opérateurs de cryptomonnaie s’appuient sur des réserves de liquidités contenant les dépôts d’utilisateurs, qui permettent des échanges instantanés. Ce regroupement des garanties et des liquidités permet de décentraliser les prêts et les échanges à grande échelle.

Les cryptomonnaies pouvant être volatiles, les cryptomonnaies stables arrimées à des actifs tels que le dollar des États-Unis servent d’unité de compte et de devise de règlement principale sur les marchés de finance décentralisée. Les cryptomonnaies stables telles que l’USD Coin (USDC), le Tether (USDT) et le Dai (DAI) permettent aux emprunteurs d’avoir une meilleure prévisibilité de leurs dettes et aux prêteurs d’obtenir des rendements relativement stables.

Quels sont les mécanismes qui soutiennent la liquidité sur les marchés de la finance décentralisée?

La finance décentralisée dispose constamment de liquidités sans avoir recours ni aux banques ni les teneurs de marché, car son infrastructure repose sur des incitations et des systèmes automatisés. Ces mécanismes assurent le fonctionnement des échanges, des prêts et des emprunts.

Réserves de prêts décentralisées

Les protocoles de prêt fonctionnent comme des regroupements mondiaux où chacun peut déposer des actifs pour percevoir des intérêts ou déposer des garanties pour emprunter. Les prêts sont généralement surdimensionnés afin de protéger le protocole de la volatilité, et les contrats intelligents gèrent les liquidations automatiquement si les garanties tombent en dessous des seuils requis. Les taux d’intérêt sont mis à jour en temps réel en fonction de l’offre et de la demande. Lorsqu’un actif particulier est sollicité par plusieurs emprunteurs, le taux d’intérêt augmente afin d’attirer davantage de dépôts.

Teneurs de marché automatisés

Les échanges décentralisés utilisent des algorithmes appelés teneurs de marché automatisés pour fixer les prix sur la base du ratio de jetons dans une réserve. Les utilisateurs déposent ces jetons pour créer les liquidités sur lesquelles s’appuient les opérateurs de cryptomonnaie. Lorsqu’une personne échange un actif contre un autre, le teneur de marché automatisé recalcule le prix et met automatiquement à jour la réserve. Les fournisseurs de liquidités perçoivent une commission sur chaque transaction, ce qui les motive à bloquer les fonds. Cette formule fonctionne même pour les actifs les moins sollicités pour les échanges, bien que les fournisseurs courent le risque d’essuyer des pertes temporaires en cas de fluctuation considérable des prix.

Incitations au rendement

De nombreux protocoles récompensent les personnes qui fournissent des liquidités ou prêtent des actifs suivant un flux supplémentaire de jetons en plus des frais d’échange ou des intérêts. Ce modèle de culture du rendement a permis aux premières plateformes de finance décentralisée de se développer rapidement et reste un moyen courant d’attirer des capitaux. Les récompenses enrichissent les réserves de liquidités dont dépendent les marchés de la finance décentralisée.

Quels sont les avantages des modèles financiers décentralisés?

La finance décentralisée offre des avantages pratiques tels que la portée, la rentabilité des capitaux, la rapidité et l’accès à plusieurs outils financiers. En voici un aperçu :

• Accès aux marchés sans frontières : la finance décentralisée permet aux utilisateurs de participer à des activités financières qui ne sont pas liées à leurs systèmes bancaires locaux. Une entreprise située dans un pays ayant des contrôles de capitaux stricts ou des services bancaires de correspondance limités peut toujours accéder à des liquidités mondiales grâce à un portefeuille numérique de cryptomonnaie.

• Accès continu aux liquidités : les transactions liées à la finance décentralisée s’effectuent sur un réseau mondial qui fonctionne jour et nuit, ne suspend pas le règlement et ne dépend pas de la disponibilité d’une seule institution.

• Flux de travail financier programmables : puisque la finance décentralisée fonctionne selon des contrats intelligents, les entreprises peuvent mettre en place des routines (par exemple, les paiements automatisés, la gestion des garanties, les accords de partage des revenus) qui sont déclenchées en fonction des conditions en temps réel.

• Les capitaux peuvent être déplacés rapidement : dans la finance traditionnelle, le changement de garantie ou l’ajustement des positions peut prendre du temps et nécessiter une certaine coordination. Dans la finance décentralisée par contre, les actifs peuvent être mis en jeu ou prêtés à nouveau, ou échangés en quelques minutes.

• Rendement influencé par la demande en temps réel : les taux de prêt dans la finance décentralisée sont mis à jour de manière algorithmique en fonction de l’offre et de la demande de chaque actif. Il s’agit d’un environnement dynamique dans lequel les utilisateurs peuvent choisir des profils de risque et de rendement sur la base des données transparentes de la chaîne plutôt que sur une tarification institutionnelle opaque.

• Signaux de risque transparents : la finance décentralisée met en évidence plusieurs paramètres du système, tels que les ratios de garanties, les seuils de liquidation, les courbes d’intérêt et les bilans des protocoles. Un tel niveau d’information facilite l’évaluation de l’exposition.

Quels sont les risques liés à la finance décentralisée dans la cryptomonnaie?

Les avantages de la finance décentralisée s’accompagnent de risques réels que les entreprises et les institutions doivent prendre en compte lorsqu’elles abordent l’espace des cryptomonnaies. Prêtez attention aux éléments suivants :

• Limites réglementaires floues : la finance décentralisée ne s’accorde pas parfaitement avec les règles financières existantes. Dans de nombreux pays, les autorités de réglementation n’ont pas encore déterminé si la finance décentralisée est considérée comme une activité liée aux valeurs mobilières, une activité de transfert de fonds ou une activité d’un autre type. Cette ambiguïté expose les entreprises à des risques, surtout si une transaction implique des utilisateurs résidant dans des territoires différents.

• Problèmes liés à la lutte contre le blanchiment de capitaux et aux sanctions : de nombreux protocoles de finance décentralisée ne nécessitent pas de contrôle d’identité, ce qui soulève des questions quant à leur conformité aux cadres de lutte contre le blanchiment de capitaux et de sanctions. Les organismes de réglementation prennent déjà des mesures lorsqu’ils pensent que des activités illicites ont eu lieu sur des plateformes décentralisées.

• Vulnérabilités liées aux contrats intelligents : les contrats intelligents étant souvent immuables, un bogue détecté après leur déploiement peut exposer immédiatement les fonds à des risques. Des vulnérabilités, qu’il s’agisse d’erreurs de logique dans les protocoles de prêt ou de failles dans les mécanismes de gestion centralisée des réserves de liquidités, ont entraîné des pertes se chiffrant en milliards de dollars. Les protocoles audités ont également subi des attaques, ce qui montre à quel point il est difficile d’obtenir un code financier ouvert et qui peut être utilisé à grande échelle.

• Manipulation d’oracles : de nombreux protocoles reposent sur des flux d’information externes appelés des oracles. Toute manipulation, même temporaire, de ces flux peut altérer le fonctionnement des protocoles. Les auteurs d’attaque peuvent forcer les protocoles à exécuter des prêts sous-dimensionnés ou des échanges à faible valeur.

• Absence de protection des consommateurs : la finance traditionnelle dispose de filets de sécurité tels que l’assurance-dépôts, les réclamations en cas de fraude et les équipes de service à la clientèle. La finance décentralisée ne prévoit généralement pas ces mesures. Si un utilisateur envoie des fonds à la mauvaise adresse ou interagit avec un contrat malveillant, la perte est généralement permanente. De plus, comme les utilisateurs détiennent leurs propres clés, perdre l’accès à un portefeuille numérique signifie perdre l’accès aux actifs.

• Volatilité des marchés et pénurie de liquidités : les marchés des cryptomonnaies évoluent rapidement et la finance décentralisée suit le rythme instantanément. Les baisses de prix peuvent épuiser les réserves de liquidités, car les utilisateurs se précipitent pour sortir leurs actifs. Les cryptomonnaies stables représentent un risque pour elles-mêmes dans la mesure où elles maintiennent leur parité de manière fiable, tandis que d’autres se sont carrément effondrées.

• Risques liés à la gouvernance : les protocoles régis par les détenteurs de jetons peuvent être capturés par des groupes disposant d’un pouvoir de vote suffisant. Si quelqu’un accumule une participation majoritaire, que ce soit par le biais d’un achat coordonné ou d’une attaque, il peut faire adopter des changements préjudiciables, notamment des propositions visant à réorienter les fonds du trésor.

Comment les entreprises peuvent-elles évaluer les opportunités offertes par la finance décentralisée?

La finance décentralisée peut ouvrir de nouveaux canaux utiles pour les entreprises en matière de paiements, de liquidités et d’automatisation financière. Voici les étapes à suivre pour évaluer vos opportunités.

Renforcer la compréhension interne

Avant de vous lancer dans la finance décentralisée dans le secteur de la cryptomonnaie, vous devez comprendre comment les actifs circulent, comment les protocoles de prêt gèrent les risques et comment les cryptomonnaies stables se comportent en situation de fluctuation.

Commencer par des cas d’usage spécifiques

Les points d’entrée productifs doivent être spécifiques : virements transfrontaliers, flux de trésorerie basés sur des cryptomonnaies stables ou accès à des liquidités mondiales pendant les heures creuses. Stripe prend en charge ces cas d’usage grâce à des outils qui permettent aux entreprises d’envoyer des virements en cryptomonnaies stables sans avoir à déployer leur propre infrastructure de cryptomonnaie.

Exécuter un essai en mettant en place des garde-fous

De petits projets pilotes à durée limitée aident les équipes à comprendre les impacts sans prendre de risques hors normes. Vous pouvez tester les règlements en cryptomonnaies stables auprès d’un sous-ensemble de fournisseurs ou analyser le rendement d’une infime partie des bilans de trésorerie, en évaluant les coûts, la rapidité, la complexité en matière de comptabilité et la sécurité.

Privilégier les évaluations des risques

Évaluez les plateformes de finance décentralisée de la même manière que vous évalueriez une contrepartie financière. Les audits de sécurité, la conception économique, le volume des liquidités, la structure de gouvernance et l’historique des incidents sont autant d’éléments importants. Les processus de garde, de gestion des clés et de conformité sont tout aussi importants.

S’assurer de suivre le rythme

La finance décentralisée évolue rapidement : les réglementations changent, les protocoles évoluent ou disparaissent, et de nouveaux outils peuvent rendre les précédents obsolètes. En suivant ces changements et en réexaminant régulièrement vos hypothèses, vous serez mieux à même d’approfondir ou d’élargir votre participation.

Comment Stripe Payments peut vous aider

Stripe Payments offre une solution de paiement unifiée et mondiale qui permet à toutes les entreprises, des jeunes entreprises en démarrage aux entreprises internationales, d’accepter des paiements en ligne et en personne, partout dans le monde entier. Les entreprises peuvent accepter des paiements en cryptomonnaies stables provenant de presque partout dans le monde, qui sont réglés en monnaie fiduciaire sur leur solde Stripe.

Stripe Payments peut vous aider à :

• Optimiser votre expérience de paiement :offrez une expérience client sans friction et économisez des milliers d’heures d’ingénierie grâce à des interfaces de paiement prêtes à l’emploi et à l’accès à plus de 125 modes de paiement, dont les cryptomonnaies stables et les cryptomonnaies.

• Pénétrer plus rapidement de nouveaux marchés : touchez des clients dans le monde entier et réduisez la complexité et le coût de la gestion multidevises grâce à des options de paiement transfrontalier, disponibles dans 195 pays et dans plus de 135 devises.

• Unifier les paiements en personne et en ligne : créez une expérience de commerce unifiée sur les canaux en ligne et en personne pour personnaliser les interactions, récompenser la fidélité et augmenter les revenus.

• Améliorer le rendement des paiements : augmentez les revenus grâce à une gamme d’outils de paiement personnalisables et faciles à configurer, y compris une protection contre la fraude sans codage et des fonctionnalités avancées pour améliorer les taux d’autorisation.

• Avancer plus rapidement grâce à une plateforme flexible et fiable pour soutenir votre croissance : bâtissez sur une plateforme conçue pour se développer avec vous, offrant un taux de disponibilité historique de 99,999 % et une fiabilité de premier ordre dans le secteur.

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