La tenencia de acciones calificadas para pequeñas empresas (QSBS) puede cambiar radicalmente la responsabilidad fiscal sobre las ganancias de capital para los fundadores de startups y los primeros inversores. Pueden recibir hasta una exención del 100 % de los impuestos federales sobre las ganancias de capital hasta $10 millones, o 10 veces la inversión original. Los empresarios inteligentes utilizan cada vez más los QSBS para maximizar los rendimientos financieros.

Según un informe de la Asociación Nacional de Capital de Riesgo, el valor medio de las operaciones para las adquisiciones de startups estadounidenses en 2022 estuvo por debajo de los $200 millones, un rango ideal de valores de las operaciones en el que las posibles exenciones o reducciones fiscales de QSBS pueden tener un impacto significativo. Pero no todas las pequeñas empresas y sus partes interesadas saben cómo aprovechar al máximo esta ventaja fiscal, desde la adquisición de acciones de QSBS hasta su eventual venta.

A continuación, discutiremos cómo calificar para QSBS, los beneficios fiscales y las condiciones que podrían descalificar una acción para ser considerada QSBS. Cubriremos qué métodos de valoración debe utilizar en el momento de la emisión de acciones, las comprobaciones de cumplimiento de la normativa continuas y los límites y riesgos asociados con la tenencia de QSBS. Esto es lo que los fundadores y los primeros inversores deben saber.

¿Qué contiene este artículo?

• ¿Qué son las acciones calificadas para pequeñas empresas (QSBS) para fundadores?
  
• Criterios de elegibilidad de QSBS
  
• Cómo adquirir QSBS
  
• Cómo vender QSBS
  
• Beneficios fiscales de QSBS
  
• Límites y riesgos de QSBS
  

¿Qué son las acciones calificadas para pequeñas empresas (QSBS) para fundadores?

Las acciones calificadas para pequeñas empresas (QSBS) son un tipo de acción emitida por una sociedad de tipo C que cumple con los requisitos del Código de Rentas Internas, específicamente los artículos 1202 y 1045. QSBS ofrece importantes beneficios fiscales a los accionistas, sobre todo a los fundadores y a los primeros inversores. Si posees este tipo de acciones y luego las vendes, podrías evitar pagar impuestos federales sobre los ingresos sobre el dinero que ganes con la venta, hasta un cierto importe.

Criterios de elegibilidad de QSBS

Para calificar para los beneficios fiscales sustanciales bajo QSBS, tanto la empresa emisora como el inversionista deben cumplir con un conjunto de requisitos detallados. Estas normativas tienen parámetros específicos, y no cumplir con uno de ellos podría resultar en la pérdida de las ventajas fiscales. A continuación encontrarás un resumen de los requisitos de elegibilidad:

Tipo de empresa

• Sociedad de tipo C: las acciones deben ser emitidas por una sociedad de tipo C. Las sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada (LLC) no califican para la emisión de QSBS.
  
• Nacional: la empresa debe tener su sede en los EE. UU. Las empresas extranjeras no reúnen los requisitos.
  

Prueba de activos

• Activos brutos: los activos brutos de la sociedad anónima no deben exceder los $50 millones en el momento de la emisión de acciones e inmediatamente después. Esto incluye el efectivo y también todos los demás activos valorados a su costo original.
  

Criterios operativos

• Requisito de negocio activo: al menos el 80 % del valor de los activos de la empresa debe utilizarse para la realización activa de uno o más negocios calificados. Esto excluye las actividades de ingresos pasivos, como la propiedad de bienes raíces para alquilar.
  

Criterios de acciones

• Edición original: el inversionista debe comprar las acciones directamente de la sociedad. Las compras de segunda mano no reúnen los requisitos.
  
• Tipo de acción: las acciones ordinarias o preferentes pueden calificar siempre y cuando se cumplan otros criterios.
  

Período de tenencia

• Regla de los cinco años: el inversor debe mantener las acciones durante un mínimo de cinco años para beneficiarse plenamente de la exención fiscal de QSBS. Sin embargo, pueden emplear ciertas estrategias de rollover para las acciones mantenidas durante períodos de tiempo más cortos.
  

Límites a las exclusiones

• Límite de exclusión: el importe de la ganancia que reúna los requisitos para la exclusión de impuestos se limita a $10 millones o 10 veces la base imponible de las acciones.
  

Documentación

• Documentación: tanto la sociedad anónima emisora como el accionista deben mantener registros meticulosos, incluidos certificados de acciones y estados financieros, para establecer la elegibilidad de QSBS.
  

Esta es una lista larga y muy específica de requisitos, pero para los fundadores y los primeros inversores, los beneficios financieros suelen ser motivación suficiente para cumplirlos.

Cómo adquirir QSBS

La adquisición de QSBS implica una serie de pasos cuidadosamente considerados. El cumplimiento de la normativa fiscal es clave, pero también hay consideraciones estratégicas que podrían influir en tus obligaciones fiscales y en el crecimiento de tus activos a largo plazo. Las ventajas fiscales sustanciales de adquirir QSBS pueden hacer que valga la pena el trabajo financiero, legal y administrativo detallado requerido.

A continuación, te presentamos un resumen del proceso para adquirir QSBS:

Forma una sociedad de tipo C

El lugar donde decidas constituir tu empresa puede afectar significativamente el cumplimiento de la normativa y la flexibilidad operativa. Por ejemplo, el estado de Delaware es una de las mejores opciones porque su ley corporativa bien establecida es predecible y favorable para las empresas.

Independientemente de dónde constituyas tu sociedad de tipo C, deberás presentar el instrumento constitutivo ante el secretario de estado. Estos deben definir claramente los elementos clave de la organización, como el propósito comercial, el número total de acciones autorizadas y el valor nominal de cada acción. También deberás desarrollar estatutos corporativos integrales para regir los procedimientos internos, como la realización de las reuniones de la junta, los derechos de voto y las funciones y responsabilidades de los funcionarios.

Revisión financiera

Un examen financiero detallado es un requisito previo para la calificación de QSBS. Trabaja en estrecha colaboración con asesores financieros o auditores para evaluar tus activos, generalmente mejor representados por un balance general completo. También tendrás que confirmar que los activos totales de la empresa no superen el límite de 50 millones de dólares tanto antes como inmediatamente después de la emisión de las acciones. Esto puede requerir valoraciones de activos de terceros o incluso una auditoría completa para obtener la máxima precisión.

Asesor legal

Contrata a un equipo legal especializado en derecho de valores para trabajar en las complejidades de la emisión de acciones y el cumplimiento de la normativa de QSBS. Una carta de compromiso formalizará tu relación y definirá claramente el alcance del trabajo. El equipo debe realizar una revisión de cumplimiento de la normativa para asegurarse de que todos los elementos de la emisión de acciones se adhieran a las regulaciones federales y estatales. Por lo general, esto implica verificar las exenciones de valores y preparar las presentaciones necesarias.

Documentación de las acciones

Redacta contratos, como acuerdos de compra de acciones (SPA) y acuerdos de accionistas, para describir las condiciones de la venta de acciones y la posterior titularidad. La SPA especificará el precio de compra, el número de acciones y cualquier restricción, como los calendarios de adjudicación. El acuerdo de accionistas puede proteger los intereses detallando cuestiones como los derechos de voto, los derechos de preferencia sobre nuevas acciones y las disposiciones de tagalong o dragalong.

Mantener un libro de contabilidad de acciones y una tabla de capitalización es obligatorio para realizar un seguimiento de la propiedad de las acciones y presentar tu caso en cualquier posible auditoría del IRS (Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos).

Aprobación de la Junta Directiva

La emisión de acciones debe ser aprobada por la junta directiva, y la agenda de esta reunión debe enumerar explícitamente los elementos de acción relacionados. Después de aprobar la emisión, la junta debe documentar estas resoluciones en el acta de la reunión, que posteriormente se archiva como parte de los registros corporativos oficiales.

Emisión de acciones

Documenta con precisión cada acción emitida. Los certificados de acciones tradicionales sirven como prueba de propiedad y deben contener detalles como la fecha de emisión, el valor nominal y cualquier restricción. Sin embargo, algunas empresas optan por tokens digitales basados en la tecnología blockchain como una representación segura y fácilmente transferible de la propiedad.

Cumplimiento de la normativa continuo

Debes monitorear el cumplimiento de los criterios de QSBS de forma continua. Realiza evaluaciones financieras periódicas para asegurarte de que el valor de los activos de la empresa se mantenga dentro de los límites. También deberás consultar periódicamente a asesores legales para confirmar que las actividades comerciales continúan cumpliendo con los requisitos de QSBS, ya que estas actividades pueden cambiar a medida que crece el negocio.

Cómo vender QSBS

Al vender QSBS, planifica cuidadosamente y sigue los pasos minuciosamente para preservar todos los beneficios fiscales disponibles y completar la transacción sin problemas. El proceso de venta tiene muchas estipulaciones normativas, marcos legales complejos e implicaciones fiscales complejas, pero es posible con la planificación adecuada y el apoyo de asesores fiscales. A continuación, te indicamos cómo vender QSBS:

• Verificación del período de tenencia: el primer paso es confirmar que cumpliste con el requisito de cinco años de tenencia. Este período comienza en la fecha de emisión original de las acciones y finaliza el día de la venta. El cálculo es sencillo pero absolutamente necesario para calificar para los beneficios fiscales de QSBS. Trabaja en estrecha colaboración con asesores fiscales para confirmar el período de retención y analizar las posibles implicaciones fiscales.

• Análisis fiscal: a continuación, examina a fondo las consecuencias fiscales de la venta. Familiarízate con las tasas impositivas que se aplican a los QSBS, ya que difieren significativamente de las tasas ordinarias del impuesto sobre los ingresos. Ten en cuenta los posibles beneficios fiscales, como la exclusión del impuesto a las ganancias de capital hasta un cierto límite, en tu análisis de costo-beneficio.

• Revisión de documentación: antes de iniciar la venta, revisa todos los documentos relacionados con la propiedad de las acciones. Esto incluirá acuerdos de compra de acciones, acuerdos de accionistas y certificados de acciones si se emitieron. Identifica y aborda cualquier restricción o derecho que afecte la venta de las acciones, como los derechos de preferencia para otros accionistas.

• Asesoramiento legal: contrata a un equipo legal bien versado en transacciones de valores para preparar y revisar toda la documentación necesaria para la venta de acciones. Esto a menudo incluye un acuerdo de compra y venta que describe las condiciones del acuerdo, desde el precio de venta hasta las condiciones de cierre, así como cualquier declaración y garantía de ambas partes.

• Diligencia debida para compradores: si la venta de acciones involucra a un comprador externo, anticipa que realizará su propia diligencia debida. Prepárate para proporcionar toda la documentación requerida, que podría ir desde estados financieros hasta acuerdos de propiedad intelectual. Coopera plenamente, al mismo tiempo que se toman las medidas adecuadas para proteger la información confidencial.

• Aprobaciones definitivas: la etapa final de la venta probablemente requerirá la aprobación formal de la junta directiva y posiblemente un voto de los accionistas, dependiendo de los estatutos de la empresa y la ley estatal. Asegúrate de que este proceso de aprobación esté documentado para establecer un rastro de papel claro.

• Cierre de la transacción: finaliza la venta mediante la ejecución de todos los documentos requeridos, que a menudo incluyen el acuerdo de compra de acciones, las resoluciones corporativas que confirman la venta y la transferencia de pago. Cada una de las partes deberá conservar copias de todos los documentos finales firmados para el mantenimiento de registros y posibles auditorías futuras.

• Presentaciones y notificaciones posteriores a la venta: una vez finalizada la venta, actualiza el libro mayor de acciones corporativas para reflejar el cambio de propiedad. También deberás realizar las presentaciones regulatorias requeridas para documentar la venta y actualizar los registros de los accionistas.

• Declaraciones fiscales: por último, tendrás que declarar la venta de QSBS en tu declaración de impuestos. Por lo general, se requieren el Formulario 8949 y el Anexo D del Formulario 1040 para documentar las transacciones de capital. Contrata a asesores fiscales sólidos para asegurarte de que todos los detalles sean correctos.

Cada paso del proceso de venta de QSBS tiene complejidades, y pasar por alto cualquiera de ellas puede poner en peligro los posibles beneficios fiscales. Cumplir con la normativa durante todo el proceso y obtener el mejor resultado financiero es mucho más fácil con el apoyo de asesores legales y fiscales.

Beneficios fiscales de QSBS

Aunque el manejo de QSBS puede ser tedioso, generalmente vale la pena el esfuerzo debido a los muchos beneficios financieros. Entre ellas se encuentran los siguientes:

• Exclusión de ganancias de capital
  Uno de los aspectos más atractivos de QSBS es la capacidad de excluir una parte sustancial de las ganancias de capital de la tributación federal. Específicamente, el IRS permite una exclusión del 100 % de la ganancia hasta $10 millones, o 10 veces la base ajustada de las acciones, lo que sea mayor.

• Alivio del impuesto mínimo alternativo (AMT)
  El AMT es un cálculo separado del impuesto sobre los ingresos que garantiza que las personas y sociedades con altos ingresos no puedan evitar un nivel mínimo de obligación tributaria a través de deducciones y exenciones. Por lo general, las exclusiones de ganancias de capital podrían desencadenar consideraciones de AMT. Sin embargo, la exclusión de QSBS también es eficaz a efectos del AMT, proporcionando un doble alivio para el inversor.

• Provisión de rollover
  Si decides vender sus QSBS y reinvertir los ingresos en otro QSBS en el transcurso de 60 días, puedes diferir el reconocimiento de las ganancias de capital. Esto permite una reinversión y un ajuste de la cartera eficientes desde el punto de vista fiscal sin consecuencias fiscales inmediatas.

• Beneficios fiscales estatales
  Varios estados se ajustan a las normativas federales de QSBS, proporcionando beneficios fiscales estatales que son similares a los beneficios fiscales federales. Sin embargo, la conformidad no es universal, y es necesario un análisis estado por estado para optimizar los posibles ahorros fiscales.

• Elegibilidad para tasas federales reducidas
  Si las acciones no cumplen con los criterios de exclusión total, la ganancia aún puede reunir los requisitos para tasas impositivas federales sobre las ganancias de capital reducidas, que pueden ser significativamente más bajas que las tasas ordinarias del impuesto sobre los ingresos.

• Dividendos libres de impuestos
  Las empresas que emiten QSB suelen estar en una fase de crecimiento y es probable que reinviertan los beneficios en lugar de distribuirlos como dividendos. Esto cambia la estrategia hacia la revalorización del capital a largo plazo, que está libre de impuestos hasta el límite de exclusión.

• Transferibilidad de las exclusiones
  En algunos escenarios, los beneficios fiscales de QSBS pueden transferirse a fideicomisos o transmitirse a los herederos, manteniendo la eficiencia fiscal a través de las generaciones.

• Gestión de pérdidas
  Si bien el enfoque principal de QSBS es la ganancia, las pérdidas también pueden recibir un tratamiento especial. En ciertas condiciones, las pérdidas en la venta de QSBS pueden calificar como pérdidas ordinarias en lugar de pérdidas de capital, lo que ofrece un tratamiento fiscal más favorable.

• Inversión a través de entidades de transferencia
  También puede mantener QSBS a través de ciertas entidades de transferencia, como sociedades colectivas o sociedades de tipo S. Los beneficios fiscales pueden llegar a los miembros particulares, con cierta complejidad y restricciones.

La verdadera ventaja de los QSBS proviene de la integración de estos beneficios en una estrategia fiscal coherente y de múltiples niveles. Cada beneficio se amplifica cuando se combina con los demás, lo que impulsa un crecimiento aún mayor de los activos y la mitigación de riesgos.

Límites y riesgos de QSBS

Aunque QSBS tiene muchos beneficios financieros, también tiene inconvenientes que tener en cuenta. Esto es lo que debes saber para evitar errores al adquirir, mantener y vender QSBS:

• Período de tenencia
  Una de las principales restricciones es el requisito de un período de tenencia de cinco años. Para calificar para el tratamiento QSBS, debes mantener las acciones durante más de cinco años. No cumplir con este plazo puede llevar a la pérdida de beneficios fiscales.

• Límite de activos
  El estado de QSBS se aplica a empresas con activos brutos que no excedan los $50 millones inmediatamente después de la emisión de acciones. La superación de este límite puede anular el estado de QSBS de las nuevas acciones.

• Empresas que reúnan los requisitos
  No todos los sectores reúnen los requisitos para QSBS. Las empresas de servicios, como el cuidado de la salud, el derecho y las finanzas, generalmente no califican. Encuentra más detalles sobre qué tipos de empresas reúnen los requisitos y cuáles no.

• Cambios en las tasas impositivas
  Los beneficios de QSBS están vinculados a los códigos fiscales, que están sujetos a cambios. La legislación podría revisar o eliminar los beneficios, lo que haría que la planificación a largo plazo fuera algo incierta.

• Porcentaje de propiedad
  Existen límites en cuanto a la cantidad de QSBS que una persona puede excluir de los ingresos brutos, lo que a menudo depende del porcentaje de propiedad de la empresa. Los inversores deben ser conscientes de estos matices para evitar sorpresas durante la declaración fiscal.

• Impuesto estatal
  Si bien QSBS ofrece beneficios fiscales federales, el tratamiento fiscal estatal puede variar ampliamente. Algunos estados se ajustan a las normativas federales, mientras que otros no reconocen los beneficios de QSBS en absoluto, sobre todo California.

• Pérdida de capital
  Si el negocio fracasa, la pérdida en QSBS se considera una pérdida de capital, que tiene su propio conjunto de normativas y limitaciones fiscales. A diferencia de las pérdidas comerciales ordinarias, las pérdidas de capital tienen restricciones en su deducibilidad.