สเตเบิลคอยน์เป็นคริปโตประเภทหนึ่งที่ออกแบบมาเพื่อรักษาและคงมูลค่าให้คงที่ ซึ่งกำลังได้รับความสนใจอย่างมากในตลาดคริปโต และในฐานะที่เป็นช่องทางสำหรับการชำระเงินและการโอนเงินแบบดิจิทัล

ยังมีหลายแง่มุมของสเตเบิลคอยน์ที่ยังไม่เป็นที่เข้าใจกันอย่างกว้างขวาง รวมถึงวิธีการทำงาน วิธีการใช้งาน และสเตเบิลคอยน์ประเภทต่างๆ ทั้งนี้ สเตเบิลคอยน์ยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลายในฐานะวิธีการชำระเงินทั่วไปในญี่ปุ่น

บทความนี้จะอธิบายวิธีการทำงานของสเตเบิลคอยน์ และให้ข้อมูลเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ประเภทต่างๆ ข้อดี และความเสี่ยงในการใช้งานในประเทศญี่ปุ่น

เนื้อหาหลักในบทความ

• สเตเบิลคอยน์คืออะไร
  
• ความคืบหน้าล่าสุดของสเตเบิลคอยน์
  
• ประเภทของสเตเบิลคอยน์และวิธีการทำงาน
  
• การใช้งานหลักของสเตเบิลคอยน์
  
• ข้อดีของการใช้สเตเบิลคอยน์
  
• ความเสี่ยงของการใช้สเตเบิลคอยน์
  
• อนาคตของสเตเบิลคอยน์
  
• Stripe ช่วยอะไรได้บ้าง
  

สเตเบิลคอยน์คืออะไร

สเตเบิลคอยน์คือสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่ออกแบบมาเพื่อลดความผันผวนของราคา ในขณะที่มูลค่าของคริปโตทั่วไปจะผันผวนอย่างมากตามอุปสงค์และอุปทานของตลาด สเตเบิลคอยน์จะผูกมูลค่าไว้กับสินทรัพย์เฉพาะ ตัวอย่างเช่น สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะถูกกำหนดราคาซื้อขายไว้ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ

สำหรับบริษัทต่างๆ สิ่งสำคัญเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ไม่ใช่ศักยภาพในการลงทุน แต่เป็นการนำไปใช้ในการชำระเงิน สเตเบิลคอยน์ถูกออกและโอนผ่านบล็อกเชน ทำให้สามารถโอนได้ทุกเวลา นอกจากนี้ยังอำนวยความสะดวกในการโอนเงินข้ามพรมแดนอีกด้วย

ในทางกลับกัน สเตเบิลคอยน์ก็มีความท้าทายเฉพาะตัวที่แตกต่างไปจากวิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิมเช่นกัน ซึ่งรวมถึงความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้ออกเหรียญ สถานะทางกฎหมายของสเตเบิลคอยน์ และวิธีการจัดการด้านบัญชีและภาษี

ความคืบหน้าล่าสุดของสเตเบิลคอยน์

เนื่องจากสเตเบิลคอยน์เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกกับสกุลเงินทั่วไป จึงคาดว่าจะนำมาใช้ในการชำระเงินและการโอนเงิน อย่างไรก็ตาม ในแง่ของผลกระทบต่อระบบการเงินและการคุ้มครองผู้ใช้ กรอบการกำกับดูแลยังอยู่ในระหว่างการจัดตั้ง

ด้านล่างนี้ เราจะพิจารณาถึงความคืบหน้าที่สำคัญทั้งในญี่ปุ่นและต่างประเทศ

ญี่ปุ่น: สเตเบิลคอยน์ JPYC เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2025

กฎหมายบริการชำระเงินของญี่ปุ่นได้รับการแก้ไขในปี 2025 ซึ่งชี้แจงสถานะทางกฎหมายของสเตเบิลคอยน์ในญี่ปุ่นให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ส่งผลให้รัฐบาลเริ่มวางกรอบการทำงานที่ช่วยให้ธนาคาร บริษัททรัสต์ ผู้ให้บริการโอนเงิน และนิติบุคคลอื่นๆ สามารถใช้สเตเบิลคอยน์เป็นวิธีการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ได้

JPYC คือสเตเบิลคอยน์ที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าให้คงที่ในอัตราส่วน 1:1 กับเงินเยนญี่ปุ่น (¥) ซึ่งกำลังได้รับความสนใจในฐานะหนึ่งในวิธีการชำระเงินดิจิทัลใหม่ที่มีให้บริการในญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ JPYC ไม่ได้ถูกออกให้เป็นสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป แต่ถูกจัดสรรภายใต้กรอบตามมาตรา 2 วรรค 5 ของพระราชบัญญัติบริการชำระเงินของญี่ปุ่น

ทั่วโลก: มีการจัดตั้งกรอบกฎหมายในหลายประเทศ

เหรียญสเตเบิลคอยน์มีศักยภาพในการใช้งานข้ามพรมแดน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการพัฒนากรอบการกำกับดูแลและสถาบันต่างๆ ทั่วโลก

ตัวอย่างเช่น กฎหมายว่าด้วยการชี้นำและส่งเสริมการสร้างนวัตกรรมระดับชาติสำหรับเหรียญสเตเบิลคอยน์ของสหรัฐอเมริกา (กฎหมาย GENIUS) ได้ถูกประกาศใช้ในสหรัฐอเมริกาในปี 2025 โดยกฎหมายฉบับนี้กำหนดข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ค้ำประกันและผู้ออกเหรียญสเตเบิลคอยน์

กฎระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์คริปโต (MiCA) ได้มีการนำมาใช้ในยุโรปแล้ว โดยกฎระเบียบนี้กำหนดข้อบังคับที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการออกและการดำเนินงานของคริปโตและสเตเบิลคอยน์

ฮ่องกงกำลังเดินหน้าพัฒนากรอบการกำกับดูแลที่อนุญาตให้มีการออกสเตเบิลคอยน์ โดยคาดว่าจะมีการออกใบอนุญาตฉบับแรกในเดือนมีนาคม 2026 ภายใต้ระบบนี้ ผู้ออกเหรียญจะต้องถือครองสินทรัพย์ค้ำประกันและบริหารจัดการความเสี่ยง

ประเภทของสเตเบิลคอยน์และวิธีการทำงาน

สเตเบิลคอยน์แบ่งออกเป็นหลายประเภทตามกลไกที่ใช้ในการรักษาเสถียรภาพมูลค่า โดยประเภทหลักๆ มีดังนี้

• มีค่าเงินตรารองรับ
  
• มีคริปโตรองรับ
  
• ใช้อัลกอริทึม
  

มีค่าเงินตรารองรับ

สเตเบิลคอยน์ที่มีค่าเงินตรารองรับจะรักษาเสถียรภาพมูลค่าโดยการถือครองค่าเงินตรา (เช่น สกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาล) เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันหรือสินทรัพย์สำรอง ผู้ออกเหรียญจะรักษามูลค่าของเหรียญสเตเบิลคอยน์ที่ออกในอัตราคงที่ (เช่น 1 เหรียญเท่ากับ 1 ดอลลาร์สหรัฐ) โดยการถือครองสินทรัพย์ค้ำประกัน เช่น เงินฝากหรือพันธบัตรของรัฐบาล

ตัวอย่างเช่น Tether (USDT) และ USD Coin (USDC) สเตเบิลคอยน์ส่วนใหญ่ที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบันมีค่าเงินตรารองรับ

มีคริปโตรองรับ

สเตเบิลคอยน์ที่มีคริปโตรองรับได้รับการออกโดยการวางคริปโต เช่น Bitcoin หรือ Ethereum เป็นหลักประกัน การใช้คริปโตที่มีความผันผวนของราคาสูงเป็นหลักประกันมักใช้กลไกการวางหลักประกันเกินกว่ามูลค่าที่ออก ซึ่งหมายความว่าต้องวางหลักประกันมากกว่าจำนวนที่ออก

ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือ DAI ซึ่งผูกกับดอลลาร์สหรัฐ DAI มีการนำไปใช้อย่างแพร่หลายในบริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ซึ่งการทำธุรกรรมจะดำเนินการบนบล็อกเชน

ใช้อัลกอริทึม

เหรียญสเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึมมีเป้าหมายในการรักษาเสถียรภาพของมูลค่าโดยการปรับปริมาณโทเค็นผ่านอัลกอริทึม โดยไม่ต้องมีสินทรัพย์ค้ำประกัน เมื่อมูลค่าเบี่ยงเบนจากเป้าหมาย ปริมาณโทเค็นจะถูกปรับเพื่อเพิ่มหรือลดมูลค่า

ตัวอย่างเช่น หากราคาเป้าหมายคือ 1 ดอลลาร์สหรัฐ การปรับเปลี่ยนจะทำดังนี้

• หากราคาสูงกว่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณโทเค็นจะเพิ่มขึ้นเพื่อลดราคา
  
• หากราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณโทเค็นจะลดลงเพื่อเพิ่มราคา
  

ในอดีต TerraUSD (UST) และเหรียญสเตเบิลคอยน์อื่นๆ เคยใช้กลไกนี้ อย่างไรก็ตาม เคยเกิดกรณีในปี 2022 ที่การรักษาระดับราคาล้มเหลว ส่งผลให้มูลค่าลดลงอย่างมาก และมีการชี้ให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์ที่ใช้อัลกอริทึมนั้นมีความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง

เหรียญสเตเบิลคอยน์ถูกแบ่งประเภทตามกลไกการรักษาเสถียรภาพมูลค่า โดยแต่ละประเภทจะมีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกันทั้งในด้านเสถียรภาพและความเสี่ยง

การใช้งานหลักของสเตเบิลคอยน์

สเตเบิลคอยน์ได้รับการออกแบบมาให้ผูกมูลค่าไว้กับค่าเงินตรา ทำให้มีความเสถียรค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับคริปโตประเภทอื่นๆ ด้วยเหตุนี้จึงนิยมใช้เพื่อการลงทุนและวัตถุประสงค์อื่นๆ เช่น การชำระเงินและการโอนเงิน

เราได้รวบรวมเหรียญสเตเบิลคอยน์หลักๆ และการใช้งานหลักไว้ในตารางด้านล่างแล้ว

วิธีการชำระเงิน

สเตเบิลคอยน์กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ในฐานะวิธีการชำระเงินดิจิทัล เนื่องจากมีเสถียรภาพด้านมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เทคโนโลยีบล็อกเชนกำลังถูกนำมาใช้ในบริการออนไลน์และแพลตฟอร์มดิจิทัล

การโอนเงิน

สเตเบิลคอยน์สามารถใช้สำหรับการโอนเงินภายในประเทศ การชำระเงินระหว่างธุรกิจและบุคคลทั่วไป และการโอนเงินระหว่างประเทศ เช่น การขายสินค้าในต่างประเทศและอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน การโอนเงินระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมต้องใช้ทั้งเวลาและค่าธรรมเนียม เนื่องจากต้องพึ่งพาธนาคารและเครือข่ายการชำระเงิน ในทางกลับกัน สเตเบิลคอยน์ทำให้การโอนเงินทำได้อย่างรวดเร็วผ่านการชำระเงินโดยตรงด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน

การซื้อขายคริปโตและ DeFi

สเตเบิลคอยน์มีบทบาทสำคัญในการซื้อขายคริปโตและบริการ DeFi เนื่องจากมีมูลค่าคงที่

ในการซื้อขายคริปโต สเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่เป็นสกุลเงินฐานที่มั่นคงสำหรับการทำธุรกรรมโดยตรงระหว่างคริปโตที่มีความผันผวนสูง ด้วยสเตเบิลคอยน์ ผู้ใช้สามารถสร้างเสถียรภาพให้กับฐานของการทำธุรกรรมได้

นอกจากนี้ ยังมีการใช้ในสถานการณ์ DeFi ที่ต้องการความเสถียรของราคา เช่น การให้ยืมและการยืมคริปโต และการให้สภาพคล่อง

ข้อดีของการใช้สเตเบิลคอยน์

เมื่อบริษัทต่างๆ นำสเตเบิลคอยน์มาใช้เป็นวิธีการชำระเงิน พวกเขาสามารถคาดหวังข้อดีดังต่อไปนี้ได้

• การโอนเงินที่ง่ายขึ้น: สามารถโอนเงินผ่านบล็อกเชนได้ ทำให้การโอนเงินข้ามพรมแดนเป็นไปอย่างราบรื่น
  
• ลดต้นทุนการชำระเงิน: เนื่องจากสเตเบิลคอยน์ข้ามเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิม จึงสามารถลดต้นทุนลงได้
  
• กลุ่มผู้ใช้ใหม่: สเตเบิลคอยน์เพิ่มโอกาสในการเข้าถึงผู้ใช้ที่ไม่สามารถใช้วิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิมได้
  
• การชำระเงินได้ทุกเวลา: เนื่องจากธุรกรรมได้รับการประมวลผลบนบล็อกเชน ผู้ใช้จึงสามารถชำระเงินและส่งเงินได้ทุกเวลาโดยไม่ถูกจำกัดด้วยเวลาทำการของธนาคาร
  

ความเสี่ยงของการใช้สเตเบิลคอยน์

สเตเบิลคอยน์ได้รับความสนใจในฐานะวิธีการชำระเงินรูปแบบใหม่ แต่การนำมาใช้ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงและความท้าทายหลายประการ ดังนี้

• การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ: กฎระเบียบเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์แตกต่างกันไปในแต่ละประเทศและภูมิภาค นอกจากนี้ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอาจเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต
  
• ความเสถียรของราคา: สเตเบิลคอยน์มีกลไกในการรักษาเสถียรภาพของมูลค่า แต่กลไกการรักษาเสถียรภาพนั้นแตกต่างกันไป และไม่ได้รักษาเสถียรภาพในระดับเดียวกันทั้งหมด นอกจากนี้ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่ามีความเสี่ยงที่จะเกิดความผันผวนของราคาอย่างมากเมื่อกลไกทำงานไม่ถูกต้อง
  
• ความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกเหรียญ: สเตเบิลคอยน์จำนวนมากรักษามูลค่าผ่านสินทรัพย์สำรอง ดังนั้น หากระบบการจัดการและความโปร่งใสของสินทรัพย์สำรองไม่เพียงพอ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิตต่อผู้ออกเหรียญได้
  

อนาคตของสเตเบิลคอยน์

คาดว่าในอนาคตสเตเบิลคอยน์จะถูกนำมาใช้เป็นสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่ง โดยมีลักษณะดังต่อไปนี้

ความคืบหน้าทางกฎหมาย

คาดว่ากรอบกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับเหรียญสเตเบิลคอยน์จะได้รับการพัฒนาเพิ่มเติมในอนาคต ความพยายามในการกำกับดูแลเพื่อกำหนดกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการกำกับดูแลผู้ออกเหรียญ การจัดการสินทรัพย์สำรอง และการคุ้มครองผู้ใช้กำลังขยายตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าการใช้งานสเตเบิลคอยน์จะดำเนินไปภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในอนาคต

ความสัมพันธ์กับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC)

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเร่งดำเนินการวิจัยและโครงการนำร่องเกี่ยวกับ CBDC แม้ว่าทั้งสเตเบิลคอยน์และ CBDC จะเป็นสกุลเงินดิจิทัลเหมือนกัน แต่ก็มีความแตกต่างกันในแง่ของหน่วยงานที่ออกและวัตถุประสงค์ โดยมีการคาดการณ์ว่าในอนาคต สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยภาคเอกชนและ CBDC ที่ออกโดยธนาคารกลางจะอยู่ร่วมกัน โดยแต่ละประเภทจะมีบทบาทที่แตกต่างกัน

Stripe ช่วยอะไรได้บ้าง

Stripe Payments มอบโซลูชันการชำระเงินทั่วโลกแบบครบวงจรที่ช่วยให้ธุรกิจทุกขนาด ตั้งแต่สตาร์ทอัพที่กำลังเติบโตไปจนถึงองค์กรระดับโลก สามารถรับชำระเงินออนไลน์ ที่จุดขาย และทั่วโลกได้ ธุรกิจต่างๆ สามารถรับชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ได้จากเกือบทุกที่ทั่วโลก โดยชำระเป็นสกุลเงินตราในยอดคงเหลือ Stripe ของตน

Stripe Payments สามารถช่วยคุณทำสิ่งต่อไปนี้

• เพิ่มประสิทธิภาพให้ประสบการณ์การชำระเงินของคุณ: สร้างประสบการณ์ที่ราบรื่นให้กับลูกค้าและประหยัดเวลาในการทำงานวิศวกรรมได้หลายพันชั่วโมงด้วย UI การชำระเงินที่สร้างไว้แล้ว และสิทธิ์เข้าถึงวิธีการชำระเงินมากกว่า 125 วิธี รวมถึงสเตเบิลคอยน์และคริปโต

• ขยายไปสู่ตลาดใหม่ๆ ได้เร็วขึ้น: เข้าถึงลูกค้าทั่วโลกและลดความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายในการจัดการหลายสกุลเงินด้วยตัวเลือกการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีให้บริการใน 195 ประเทศและกว่า 135 สกุลเงิน

• รวมการชำระเงินที่จุดขายและทางออนไลน์ไว้ด้วยกัน: สร้างประสบการณ์การค้าแบบแพลตฟอร์มรวมในช่องทางออนไลน์และที่จุดขายเพื่อปรับแต่งการโต้ตอบ ตอบแทนความภักดี และเพิ่มรายรับ

• ปรับปรุงประสิทธิภาพการชำระเงิน: เพิ่มรายรับด้วยเครื่องมือการชำระเงินที่กำหนดเองได้และปรับแต่งได้ง่ายๆ ซึ่งรวมถึงระบบป้องกันการฉ้อโกงแบบไม่ต้องเขียนโค้ดและความสามารถขั้นสูงเพื่อเพิ่มอัตราการอนุมัติ

• เดินหน้าได้เร็วขึ้นด้วยแพลตฟอร์มที่ยืดหยุ่นและเชื่อถือได้เพื่อการเติบโต: สร้างบนแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อขยับขยายไปพร้อมกับคุณ โดยมีระยะเวลาให้บริการที่แทบจะไม่หยุดทำงานเลย และมีความน่าเชื่อถือระดับแนวหน้าของวงการ

ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ Stripe Payments สามารถช่วยให้คุณสามารถรับชำระเงินออนไลน์และที่จุดขาย หรือเริ่มใช้งานเลยวันนี้