Pour demeurer opérationnelles, les entreprises doivent avoir un accès continu à des fonds pour payer les factures, les salaires et les dépenses imprévues. Le montant de trésorerie nécessaire à l’exploitation d’une entreprise est appelé capital de roulement. C’est un indicateur important à calculer et à catégorie dans le temps.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu plus approfondi de ce qu’impliquent les besoins en capital roulant (WCR) et comment répondre à ces besoins avec clarté, contrôle et sans surprises.

Sommaire

• Quel est le besoin en Capital de roulement?
  
• Comment réduire votre besoin en capital de roulement
  
• Éléments à prendre en considération lors de la vérification de vos exigences en matière de capital de roulement
  
• Comment la croissance impacte vos besoins en capital de roulement
  

Quel est le besoin en capital de roulement?

Le besoin en capital de Roulement (WCR) de votre entreprise est la trésorerie dont elle a besoin pour couvrir ses activités quotidiennes. Votre entreprise pourrait avoir besoin de capital de roulement pour ce qui suit :

• Combler les écarts de temps entre le moment où vous payez les marchandises et le moment où les clients vous paient
  
• Couvrir la paie, le loyer, les paiements aux fournisseurs et les installations
  
• Profiter de nouvelles occasions, telles que des remises globales, des projets à exécution rapide ou de nouveaux contrats qui nécessitent des dépenses initiales
  

Vous pourriez être rentable sur le papier, mais si vos créances arrivent quelques semaines après que vous ayez payé les fournisseurs, vous courez toujours le risque d’une crise de trésorerie. C’est pourquoi de nombreuses entreprises utilisent des outils de financement à court terme tels que Stripe Capital pour obtenir le financement flexible dont elles ont besoin.

Pour calculer le WCR de votre entreprise, utilisez la formule suivante :

Besoin en Capital de Roulement (BCR) = (Stocks + Comptes clients (CC)) − Comptes fournisseurs (CF)

Voici la signification de chaque composante :

• Débiteurs (AR) : Il s’agit de revenus que vous avez gagnés mais que vous n’avez pas perçus. Voyez cela comme un capital qui vous appartient mais qui dort toujours dans le compte de quelqu’un d’autre.
  
• Stocks : Cela comprend vos matières premières, les marchandises en production et les produits finis. Les stocks consomment du capital roulant jusqu’à ce qu’ils soient vendus et que le client ait payé.
  
• Comptes fournisseurs (CP) : Il s’agit d’argent que vous devez aux fournisseurs et aux vendeurs. Lorsqu’il est bien géré, le CP agit comme une source de financement à court terme.
  

La façon dont ces composants interagissent – à quelle vitesse vous faites rouler les stocks, à quelle vitesse vous encaissez les factures et combien de temps vous prenez pour payer les fournisseurs – détermine le capital dont vous avez besoin pour maintenir vos activités.

Certains modèles d’entreprise, comme les grandes surfaces, peuvent fonctionner délibérément avec un capital de roulement négatif en vendant des marchandises et en encaissant les paiements des clients avant qu’ils n’aient besoin de payer leurs fournisseurs. Mais pour la plupart des entreprises, l’objectif est d’avoir un capital positif. L’un ou l’autre extrême peut s’avérer problématique : trop peu de capital de roulement peut bloquer la croissance, tandis que trop signifie que vous êtes assis sur des liquidités inutilisées qui pourraient servir ailleurs.

Comment réduire votre besoin en capital de roulement

Les entreprises peuvent avoir recours à une gamme de stratégies pour réduire leur WCR et leurs coûts d’exploitation. Voici quelques conseils pour réduire votre WCR ou vous assurer qu’il n’augmente pas.

Gérez vos stocks de manière stratégique

Un excès de stock entraîne une immobilisation de liquidités qui pourraient être allouées à des usages plus productifs. Utilisez les prévisions de la demande et un logiciel de gestion des stocks pour prendre des décisions d’achat plus judicieuses, et revoir régulièrement vos points de commande.

Les systèmes de stocks juste à temps (JIT) peuvent vous aider, mais ils ne conviennent pas à chaque entreprise. L’objectif est de détenir juste assez de stocks pour répondre à la demande sans risquer de rupture totale de stock. Plus vos niveaux de stocks sont précis, moins vous avez de liquidités assises sur les étagères.

Faites-vous payer plus rapidement

Plus les clients mettent de temps à vous payer, plus vous avez besoin de capital de roulement pour poursuivre vos opérations. Pour raccourcir ces cycles, facturez rapidement, envoyez des rappels et resserrez vos conditions de paiement. Incitez les paiements précoces avec de petites remises si cela fonctionne pour votre entreprise.

Certaines entreprises assignent même des membres de leur personnel pour surveiller les principaux comptes et s’assurer qu’aucun paiement ne passe entre les mailles du filet. Un encaissement plus rapide raccourcit les cycles financiers et réduit pour WCR.

Négocier les conditions avec les fournisseurs

Retarder les paiements – dans la limite du raisonnable – vous donne plus de répit. Si vous pouvez passer de conditions de 30 jours à des conditions de 45 ou 60 jours, vous prolongerez la durée pendant laquelle vous pouvez demeurer opérationnel. Les fournisseurs sont souvent plus ouverts à la négociation que vous ne le pensez, surtout si vous pouvez proposer des engagements de volume ou un prépaiement partiel.

De solides relations avec les fournisseurs ouvrent également la porte à des remises pour paiement anticipé ou à des conditions plus flexibles de paiement fractionné (BNPL), ce qui peut améliorer directement la trésorerie.

Utiliser le financement à court terme

Lorsque les opérations seules ne peuvent combler un déficit de trésorerie, le financement peut vous venir en aide. Des options telles qu’une marge de crédit entreprise, un prêt sur le capital de roulement ou une avance de fonds à un marchand peuvent vous donner accès à de l’argent sans vous enfermer dans une dette à long terme.

Stripe Capital, par exemple, offre un financement rapide et flexible établi sur le volume et l’historique de vos paiements. Vous remboursez automatiquement au fur et à mesure de vos gains, de sorte qu’il s’ajuste en fonction de votre cycle de vente. Cet outil est particulièrement utile lors de creux saisonniers, de retards imprévus ou lorsque vous évoluez rapidement et que vous devez couvrir les coûts avant que les revenus ne rattrapent.

Éléments à prendre en considération lors de la vérification de vos exigences en matière de capital de roulement.

Votre WCR est le reflet de la façon dont votre entreprise déplace l’argent. Pour avoir une vision claire de cet indicateur, vous devez examiner toutes les forces en mouvement. Voici où vous concentrer.

Liquidité et ratio actuel

Votre ratio à court terme (c.-à-d. l’actif à court terme divisé par le passif à court terme) est un moyen rapide d’évaluer si vous avez suffisamment d’actifs liquides pour assumer vos obligations à court terme.

• En dessous de 1.0 : Cela signale des problèmes. Cela signifie que vous n’avez pas actuellement pas suffisamment d’actifs pour payer les factures à venir.
  
• Entre 1,5 et 2,0 : Généralement considéré comme une zone sécuritaire. Une telle cote signifie que vous disposez d’un coussin financier suffisant sans liquidités dormantes.
  

Veillez également à surveiller votre ratio de liquidité immédiate — aussi appelé ratio de liquidité stricte – qui dépouille les stocks pour se concentrer sur vos actifs les plus liquides. Si l’un de ces deux ratios commence à décliner, examinez de près comment encaisser plus rapidement ou réduire les passifs à court terme.

Comptes clients

Les clients qui paient lentement font rapidement grimper le WCR. Surveillez le nombre moyen de jours qu’il vous faut pour vous faire payer – ce qu’on appelle les jours de ventes en cours (DSO) – et agissez si ce délai commence à augmenter. L’objectif n’est pas seulement de se faire payer, mais de se faire payer plus tôt.
- Stocks
Les stocks absorbent souvent beaucoup de liquidités pour les entreprises qui vendent des produits physiques. Vérifiez combien de temps il vous faut pour transformer les stocks en ventes. Commandez-vous trop d’articles? Les articles sont-ils assis invendus? Avez-vous des stocks invendus qui gaspillent de l’espace? Vous devriez viser à :

• Accélérer le roulement des stocks
  
• Accélérer le paiement des clients
  
• Retardez les paiements aux fournisseurs, quand c’est raisonnablement possible
  

Les stratégies centrés sur des stocks allégés, telles que la commande juste à temps ou «just in time » (JIT) ou le réapprovisionnement établi à la demande, peuvent réduire vos besoins en capital roulant sans nuire au traitement des commandes. Dans les entreprises avec des denrées périssables, des systèmes tels que First In, First Out (FIFO) aident à prévenir la détérioration et le gaspillage.

Comptes fournisseurs

Payer vos factures trop tôt draine de les fonds liquides, tandis que payer trop tard peut générer des tensions avec les fournisseurs. Veillez à maintenir un bon équilibre de votre DPO (nombre moyen de jours nécessaires à votre entreprise pour payer ses fournisseurs). Prenez les mesures suivantes pour optimiser ce délai :

• Négocier des délais de paiement plus longs, le cas échéant
  
• Payer à temps, pas en avance
  
• Acceptez les remises pour paiement anticipé seulement si elles sont réellement avantageuses financièrement.
  

De petits décalages dans le calendrier des paiements (p. ex., jour 45 vs 30 jours) peuvent faire une différence significative dans les flux de trésorerie et le WCR.

Passifs à court terme et options de financement

Si vous comptez sur des lignes de crédit aux entreprises ou des prêts à court terme, évaluez la pression que ces paiements exercent sur la liquidité.

• Un passif peut-il être refinancé ou consolidé?
  
• Y a-t-il des options à moindre coût que vous n’avez pas explorées?
  
• Les créances ou les stocks pourraient-ils être utilisés comme garantie pour un financement plus avantageux?
  

Par exemple, l’affacturage de factures permet de convertir rapidement des factures impayées en espèces, mais cette méthode implique des frais. Il faut donc peser le pour et le contre. Le fait d’avoir accès à une gamme d’options à court terme signifie que vous ne serez pas contraint d’obtenir un prêt d’urgence quand vous manquez de liquidités.

Cycles saisonniers et de sectoriels

Votre WCR peut changer radicalement en fonction de la période de l’année ou de la nature de votre secteur. Les détaillants chargent souvent leurs stocks avant les Fêtes, les fabricants ont de lourds coûts initiaux en matières premières. Dans les entreprises orientées projet, il peut s’écouler plusieurs mois entre l’envoi d’une facture et la réception du paiement.

Établissez une carte de votre WCR en fonction du rythme de votre entreprise. Constituez vos réserves pendant les périodes de forte trésorerie afin d’être couvert pendant les périodes plus creuses.

Comment la croissance impacte vos besoins en capital roulant

La croissance est emballant, mais elle nécessite des fonds. À mesure que votre entreprise prend de l’expansion, votre WCR a tendance à augmenter également. Plus de ventes signifient souvent aussi :

• Plus de stocks à garder avant la demande
  
• Plus de clients avec des factures impayées
  

Et surtout, il faut généralement payer avant d’avoir encaissé les revenus correspondants.

Par exemple :

• Une marque de commerce de détail changeant d’échelle pour les fêtes de fin d’année a besoin d’investir dans ses stocks des mois avant de toucher les revenus.
  
• Une entreprise B2B SaaS dénichant de plus gros clients peut allonger ses délais de paiement, ce qui retarde les entrées de trésorerie.
  
• Une entreprise manufacturière qui se développe sur de nouveaux marchés doit acheter des matières premières avant d’avoir reçu les commandes des clients.
  

Plus vous progressez rapidement, plus vos liquidités sont sous pression. Même de robustes marges bénéficiaires ne vous protégeront pas si vous n’avez pas les liquidités nécessaires pour couvrir vos coûts.

Pour suivre le rythme, de nombreuses entreprises se tournent très tôt vers le financement, tels que les prêts de fonds de roulement, les lignes de crédit ou financement par facture, afin de combler les lacunes jusqu’à ce que les ventes rattrapent leur retard. Le resserrement des mécanismes de votre capital de roulement – avec une facturation plus rapide, une gestion des stocks optimisée, des conditions plus favorables avec les fournisseurs – contribue également à assurer une croissance durable.

Si vous le gérez bien, un WCR sain donne à votre entreprise le temps nécessaire pour se développer. Mais si vous négligez ce facteur, mais une croissance explosive peut mener à une crise de liquidités.