为了维持业务运营，公司需要持续获得现金以支付账单、工资和应对意外支出。维持企业正常运转所需的现金量被称为营运资本，这是一个需要长期监控和规划的重要指标。

接下来，您将深入了解什么是营运资本需求 (WCR)—以及如何清晰且有效管理它，从而减少意外情况。

本文内容

• 营运资本需求是什么？
  
• 如何降低营运资本需求
  
• 审查营运资本需求时的考量因素
  
• 业务增长如何影响营运资本需求
  

营运资本需求是什么？

您的营运资本需求是指企业日常运营所需的现金。您的企业可能需要营运资本来：

• 弥补货款支付和客户付款之间的时间差
  
• 支付工资、房租、供应商付款和水电费
  
• 抓住机会，例如批量折扣、快速交付项目，或需要预付款的新合同
  

从纸面上看，你可能是盈利的，但如果你的应收账款是在您向供应商付款数周后才到账，那么您仍有可能面临资金短缺的风险。为此，许多商家使用 Stripe Capital 等短期融资工具来获得所需的灵活资金。

要计算商家的营运资本需求，请使用以下公式：

营运资本需求 (WCR) = (库存+应收账款 (AR)) - 应付账款 (AP)

其中，每个组成部分的含义如下：

• 应收账款 (AR)： 这是您已经赚取但尚未收取的收益。可以把它看成是属于你的资本，但仍存在别人的账户中。
  
• 库存：__ 包括原材料、在制品和成品。库存消耗营运资本，直到产品售出并由客户付款为止。
  
• 应付账款 (AP)： 这是您应付给供应商和销售商的款项。如果管理得当，应付账款可以用于支付短期融资。
  

这些部分之间的相互作用方式—库存周转的速度、收回应收账款的速度以及支付供应商款项所需的时间—决定了维持业务运转所需的营运资金量。

有些商业模式，如大卖场零售商，可以在需要向供应商付款之前，通过销售商品和收取客户欠款，以负营运资本运行。但对于大多数商家来说，保持正营运资本才是重点。任何一个极端都会带来问题：营运资本太少会阻碍增长，而太多则意味着您拥有太多闲置现金，而这些现金本可以用于其他方面。

如何降低营运资本需求

商家可以通过几种策略，战略性地降低营运资金需求，实现精益运营。以下是一些如何降低或确保不增加营运资金需求的技巧。

明智地管理库存

持有过多库存会占用本可以更有效利用的现金。通过需求预测和库存管理软件 做出更明智的采购决策，并定期重新评估您的补货点。

及时库存管理 (JIT) 系统可以提供帮助，但并非适用于所有企业。目标是在满足需求的同时，避免库存完全耗尽。库存控制越精准，闲置资金就越少。

加快收款速度

客户的付款周期越长，您就越需要更多的营运资金来维持运营。为了缩短这些周期，请及时开单、发送提醒，并强化您的支付条款。如果对您的企业有益，可以通过小额折扣来鼓励提前支付。

有些商家甚至会指派团队成员关注重点账户，确保支付不会出现漏洞。加快收款速度将缩短您的现金周期，降低您的营运资金需求。

与供应商协商付款期

在合理的情况下延迟支付，可以给你更多的喘息空间。如果能将 30 天的付款期改为 45 天或 60 天，您将获得更长的时间维持运作。供应商往往比您想象的更愿意协商，特别是如果您能在订单量方面做出承诺或支付部分预付款。

良好的供应商关系还能带来提前付款折扣或更灵活的“先买后付” (BNPL) 条款，从而直接改善现金流状况。

使用短期融资

当经营活动本身无法弥补现金流缺口时，融资可以起到桥梁作用。诸如企业信用额度、营运资金贷款或商户现金预支等选项，可以为您提供现金流支持，同时避免长期负债的束缚。

例如，Stripe Capital 基于您的支付量和历史记录提供快速、灵活的资金。您可以根据收入自动还款，使其能够根据销售周期灵活调整。这类工具在应对季节性淡季、意外延迟或快速扩张，以及需要在确认收入前支付成本时尤为有用。

审查营运资本需求时的考量因素

您的营运资本需求 (WCR) 反映了您的业务资金流动情况。要全面了解这一指标，需关注所有影响资金运转的因素。以下是重点关注的方面。

流动性和流动比率

您的流动比率（即流动资产除以流动负债）是衡量您是否有足够的流动资产来支付短期债务的快速方法。以下将介绍如何解读该比率：

• 低于 1.0： 这表明存在问题，意味着您没有足够的流动资产来支付即将到来的账单。
  
• 介于 1.5 和 2.0 之间： 这通常被认为是一个健康的区间，意味着您有足够的缓冲资金，但没有闲置资金。
  

还要确保监控速动比率（也称为酸性测试比率），该比率剔除了存货，重点关注流动性最强的资产。如果任一比率开始下滑，就需要仔细研究如何加快资金回笼或减少短期负债。

应收账款

付款速度慢的客户会迅速推高营运资本需求。请关注收款所需的平均天数，即应收账款周转天数 (DSO)。如果这一数字开始上升，应及时采取措施。我们的目标不仅是收回款项，更是尽快回款。

库存

对于销售实物产品的商家来说，库存往往会占用大量现金。审查一下将库存转化为销售所需的时间。您是否订货过多？商品是否滞销？是否有积压库存占用仓储空间？您应努力做到以下几点：

• 加快库存周转
  
• 加快客户支付速度
  
• 合理延长供应商的支付时间
  

精益库存策略，如及时订货 (JIT) 或基于需求的补货，可以在不影响履约的情况下降低营运资本需求。对于易腐品行业，先进先出 (FIFO) 等系统有助于防止变质和浪费。

应付账款

过早支付账单会消耗现金，而拖延付款则可能导致与供应商关系紧张。应在应付账款天数 (DPO) 上取得平衡，即合理控制账单支付的平均天数。要优化这一指标，您需要：

• 尽可能协商更长的付款时间
  
• 按时付款，而不是提前付款
  
• 只有在真正有助于提高利润时，才使用提前付款折扣
  

支付时间的微小变化（如第 45 天与第 30 天）都会对现金流和营运资本需求产生重大影响。

短期债务和融资方案

如果您依赖商家信用额度或短期贷款，请评估这些付款对流动资金的影响。请务必思考以下问题：

• 是否任何债务都可以再融资或合并？
  
• 是否有我尚未探索的低成本方案？
  
• 应收账款或存货是否可以用作抵押，以获取更智能的融资方案？
  

例如，账单保理可以迅速将未付账单转化为现金，但这通常需要支付一定费用，因此需要谨慎权衡。拥有多种短期融资选择，意味着您不会在资金紧张时被迫紧急借款。

季节性和行业周期

您的营运资本需求可能会因一年中的不同时期或行业性质而发生巨大变化。零售商通常会在节假日前大量增加库存，制造商则需承担较高的前期原材料成本，而项目型企业从开出账单到收到付款，可能需要几个月的时间。

将您的营运资本需求与业务节奏相匹配。在现金充裕时期积累储备金，以便在现金不足时期有所保障。

业务增长如何影响营运资本需求

业务增长令人兴奋，但它本身并不能提供资金。随着业务规模的扩大，您的营运资本需求也会随之上升。更多的销售额往往意味着：

• 需要增加库存，以备不时之需
  
• 更多客户有 未付账单
  

而关键在于，这一切通常都需要在你实际看到相应收入之前先行支付。

例如：

• 零售商要扩大节假日销售规模，就必须在收入来临前几个月投资库存。
  
• B2B 软件即服务 (SaaS) 公司在签下更大客户时，可能会延长付款期限，从而导致现金流入延迟。
  
• 一家制造企业在拓展新市场时，需要在接到客户订单之前提前采购原材料。
  

增长越快，流动资金的压力就越大。如果没有现金支付成本，即使利润率再高也无济于事。

为了跟上发展步伐，许多公司在初期都会进行融资，如流动资金贷款、信用额度或发票融资，来弥补销售增长带来的资金缺口。收紧营运资本管理—更快的开具账单、更智能的库存管理、与供应商协商更优的条款—也有助于保持增长的可持续性。

如果管理得当，合理的营运资金需求能够为企业扩展规模争取宝贵时间。但若忽视这一点，即便业务蓬勃发展，也可能导致流动资金短缺。