Pour rester en activité, les entreprises ont besoin d'un accès continu à des liquidités pour couvrir leurs factures, leurs salaires et leurs dépenses imprévues. Le montant de trésorerie nécessaire au bon fonctionnement d'une entreprise est appelé fonds de roulement. Il s'agit d'un chiffre important à calculer et à suivre dans le temps.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu plus approfondi de ce qu’impliquent les besoins en fonds de roulement (BFR), et comment les gérer avec clarté, contrôle et moins de surprises.

Qu’est-ce qu’il y a dans le contenu de l’article ?

• Qu'est-ce que le besoin en fonds de roulement ?
  
• Comment réduire votre besoin en fonds de roulement
  
• Considérations lors de l’examen de votre besoin en fonds de roulement
  
• Impact de la croissance sur vos besoins en fonds de roulement
  

Qu'est-ce que le cycle du fonds de roulement ?

Le besoin en fonds de roulement (BFR) de votre entreprise est la trésorerie dont elle a besoin pour couvrir ses activités quotidiennes. Votre entreprise pourrait avoir besoin d'un fonds de roulement pour :

• Comblez les écarts de temps entre le moment où vous payez des marchandises et celui où les clients vous paient
  
• Couvrez la paie, les loyers, les paiements des fournisseurs et les services publics
  
• Tirez parti des opportunités, telles que les remises globales, les projets à exécution rapide ou les nouveaux contrats qui nécessitent des dépenses initiales
  

Vous êtes peut-être rentable sur le papier, mais si vos créances arrivent quelques semaines après avoir payé vos fournisseurs, vous risquez toujours de connaître une pénurie de trésorerie. Pour cette raison, de nombreuses entreprises utilisent des outils de financement à court terme tels que Stripe Capital pour obtenir le financement flexible dont elles ont besoin.

Pour calculer le WCR de votre entreprise, utilisez la formule suivante :

Fonds de roulement requis (BFR) = (Stocks + Comptes clients (AR)) − Comptes débiteurs (AP)

Voici la signification de chaque composante :

• Comptes débiteurs : il s’agit de revenus que vous avez gagnés mais que vous n’avez pas perçus. Considérez-les comme un capital qui vous appartient mais qui est toujours sur le compte d’une autre personne.
  
• Inventaire : il comprend vos matières premières, les marchandises en production et les produits finis. Les stocks consomment le fonds de roulement jusqu’à ce qu’ils soient vendus et que le client ait payé.
  
• Comptes fournisseurs : il s’agit d’argent que vous devez à vos fournisseurs. Lorsqu’elle est correctement gérée, la comptabilité fournisseur agit comme une source de financement à court terme.
  

La façon dont ces composants interagissent, c’est-à-dire la rapidité avec laquelle vous transférez les stocks, la rapidité avec laquelle vous encaissez les factures et le temps nécessaire pour payer les fournisseurs, détermine la quantité de capital dont vous avez besoin pour maintenir les choses opérationnelles.

Certains modèles économiques, tels que la grande distribution, peuvent délibérément fonctionner avec un fonds de roulement négatif en vendant des marchandises et en encaissant les paiements des clients avant qu'ils n'aient à payer leurs fournisseurs. Mais pour la plupart des entreprises, rester positif est l'objectif principal. L'un ou l'autre des extrêmes peut être un problème : trop peu de fonds de roulement peut bloquer la croissance, tandis que trop signifie que vous êtes assis sur des liquidités inutilisées qui pourraient être utilisées ailleurs.

Réduire votre besoin en fonds de roulement

Les entreprises peuvent s'efforcer d'abaisser leur WCR de manière stratégique et de mener des opérations plus légères avec plusieurs stratégies. Voici quelques conseils pour maintenir le WCR bas ou s'assurer qu'il n'augmente pas.

Soyez intelligent en matière d’inventaire

Détenir trop d'actions immobilise des liquidités qui pourraient être mieux utilisées. Utilisez les prévisions de demande et un logiciel de gestion des stocks pour prendre des décisions d'achat plus avisées, et réexaminez régulièrement vos points de commande.

Les systèmes d'inventaire juste-à-temps (JIT) peuvent être utiles, mais ils ne conviennent pas à toutes les entreprises. L'objectif est de détenir juste assez de stocks pour répondre à la demande sans risquer de rupture totale de stock. Plus vos niveaux de stocks sont précis, moins vous avez de liquidités sur les étagères.
Règlement plus rapide
Plus les clients mettent de temps à vous payer, plus vous avez besoin de fonds de roulement pour poursuivre vos opérations. Pour raccourcir ces cycles, facturez rapidement, envoyez des rappels et resserrez vos conditions de paiement. Encouragez les paiements anticipés avec de petites remises si cela a du sens pour votre entreprise.

Certaines entreprises chargent même les membres de leur équipe de surveiller les comptes clés pour s'assurer que les paiements ne passent pas entre les mailles du filet. Des recouvrements plus rapides raccourcissent votre cycle de trésorerie et réduisent votre WCR.

Négocier les conditions des fournisseurs

Retarder les paiements, dans la limite du raisonnable, vous donne plus de marge de manœuvre. Si vous pouvez passer de conditions de 30 jours à des conditions de 45 ou 60 jours, vous prolongerez la période pendant laquelle vous pouvez rester opérationnel. Les fournisseurs sont souvent plus ouverts à la négociation que vous ne le pensez, surtout si vous pouvez proposer des engagements de volume ou des prépaiements partiels.

Des relations solides avec les fournisseurs ouvrent également la porte à des remises pour paiement anticipé ou à des conditions de paiement différé plus flexibles, ce qui peut améliorer directement les flux de trésorerie.

Utiliser le financement à court terme

Lorsque les opérations seules ne peuvent pas combler un déficit de trésorerie, le financement peut être un pont. Des options telles qu'une ligne de crédit d'entreprise, un prêt de fonds de roulement ou une avance de fonds du marchand peuvent vous donner accès à de la trésorerie sans vous enfermer dans un endettement à long terme.

Stripe Capital, par exemple, offre un financement rapide et flexible en fonction de votre volume de paiements et de votre historique. Vous remboursez automatiquement au fur et à mesure de vos gains, de sorte qu'il s'ajuste en fonction de votre cycle de vente. Cet outil est particulièrement utile en cas de baisse saisonnière, de retard inattendu ou lorsque vous développez rapidement et que vous devez couvrir les coûts avant que les revenus ne rattrapent.

Considérations lors de l’examen de votre besoin en fonds de roulement

Votre WCR reflète à quel point votre entreprise transfère de l'argent. Pour obtenir une vue claire de cet indicateur, vous devez examiner toutes les forces en mouvement. Voici où vous concentrer.

Liquidité et ratio de solvabilité

Votre ratio des liquidités courantes (c'est-à-dire l'actif à court terme divisé par le passif à court terme) est un moyen rapide d'évaluer si vous disposez de suffisamment d'actifs liquides pour couvrir vos obligations à court terme. Voici comment interpréter votre ratio :

• Inférieur à 1.0 : Cela indique des problèmes. Cela signifie que vous n’avez pas assez d’actifs actuels pour faire face aux factures à venir.
  
• Entre 1,5 et 2,0 : cette fourchette est généralement considérée comme saine. Cela signifie que vous disposez de suffisamment de coussin sans liquidités inutilisées.
  

Veillez également à surveiller votre ratio de liquidité rapide, également appelé ratio acid-test, qui permet de décaper les stocks pour vous concentrer sur vos actifs les plus liquides. Si l'un ou l'autre ratio commence à diminuer, examinez de plus près comment encaisser la trésorerie plus rapidement ou réduire les passifs à court terme.

Comptes client

Les clients qui paient lentement augmentent rapidement leurs WCR. Surveillez le nombre moyen de jours qu'il vous faut pour être payé (appelé jours de soldes impayés, DSO) et prenez des mesures si le nombre commence à augmenter. L'objectif n'est pas seulement d'être payé, mais d'être payé plus tôt.

Stocks

Les stocks absorbent souvent beaucoup de liquidités pour les entreprises qui vendent des produits physiques. Examinez le temps nécessaire pour transformer les stocks en ventes. Vous commandez trop ? Les articles sont-ils invendus ? Les animaux morts occupent-ils de la place ? Vous devez viser à :

• Déplacer les stocks plus rapidement
  
• Accélérer les paiements des clients
  
• Étirer les paiements des fournisseurs lorsque cela est raisonnable
  

Les stratégies d'inventaire allégé, telles que la commande juste-à-temps (JIT) ou le réapprovisionnement à la demande, peuvent réduire vos besoins en fonds de roulement sans nuire à l'exécution. Dans les entreprises qui utilisent des denrées périssables, des systèmes tels que le premier entré, premier sorti (FIFO) permettent d'éviter la détérioration et le gaspillage.

Comptes fournisseurs

Payer vos factures trop tôt permet d'épuiser les liquidités, tandis que payer trop tard peut mettre à rude épreuve les relations avec les fournisseurs. Établissez un équilibre avec le nombre de jours restant dus (DPD), c'est-à-dire le nombre moyen de jours nécessaires à votre entreprise pour payer ses factures. Pour optimiser ce nombre :

• Négocier des conditions plus longues si possible
  
• Payer à temps, pas en avance
  
• Profitez de remises pour paiement anticipé uniquement si elles profitent réellement à vos résultats
  

De légers changements dans les délais de paiement (par exemple, 45 jours au lieu de 30 jours) peuvent avoir une incidence significative sur les flux de trésorerie et le taux de recouvrement des créances.

Dette à court terme et options de financement

Si vous utilisez des lignes de crédit d'entreprise ou des prêts à court terme, évaluez la pression que ces paiements exercent sur les liquidités. N'oubliez pas de vous demander :

• Une dette peut-elle être refinancée ou consolidée ?
  
• Existe-t-il des options moins coûteuses que je n’ai pas explorées ?
  
• Les créances ou les stocks pourraient-ils être utilisés comme garantie pour un financement plus intelligent ?
  

Par exemple, l'affacturage de factures peut rapidement convertir des factures impayées en espèces, mais il s'accompagne de frais, il doit donc être pesé avec prudence. Le fait d'avoir plusieurs options de financement à court terme signifie que vous ne serez pas contraint d'emprunter d'urgence lorsque les liquidités sont limitées.

Saisonnalité et cycles secteur

Votre WCR peut changer radicalement en fonction de la période de l'année ou de la nature de votre secteur. Les détaillants chargent souvent leurs stocks avant les fêtes, les fabricants ont de lourds coûts initiaux de matières premières, et les entreprises basées sur des projets peuvent mettre des mois entre les factures et les paiements.

Établissez une correspondance entre votre WCR et le rythme de votre activité. Constituez vos réserves pendant les périodes de forte trésorerie afin d'être couvert pendant les périodes plus maigres.

Impact de la croissance sur vos besoins en fonds de roulement

La croissance est excitante, mais elle ne se finance pas elle-même. À mesure que votre entreprise se développe, votre WCR a tendance à augmenter également. Plus vos ventes augmentent souvent, plus vous devez :

• Plus de stocks à stocker avant la demande
  
• Plus de clients ayant des factures impayées
  

Et surtout, tout cela doit généralement être payé avant que vous ne voyiez réellement les revenus correspondants.

Par exemple :

• Une marque de commerce en ligne qui se développe pour la période des fêtes doit investir dans des stocks des mois avant que les revenus ne soient atteints.
  
• Une entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) B2B débarquant des clients plus importants peut prolonger les délais de paiement, ce qui retarde les entrées de fonds.
  
• Une entreprise manufacturière qui se développe sur de nouveaux marchés doit acheter des matières premières avant les commandes des clients.
  

Plus votre croissance est rapide, plus vos liquidités sont sous pression. Même des marges bénéficiaires élevées ne vous protégeront pas si vous n'avez pas les liquidités nécessaires pour couvrir vos coûts.

Pour suivre le rythme de croissance, de nombreuses entreprises ont recours à des financements de premier ordre, tels que des prêts pour fonds de roulement, des lignes de crédit ou des financements de factures, afin de combler les lacunes jusqu'à ce que les ventes rattrapent leur retard. Le resserrement des mécanismes de votre fonds de roulement (Facturation accélérée, stocks plus intelligents, meilleures conditions avec les fournisseurs) contribue également à maintenir cette croissance durable.

Si vous le gérez bien, un WCR sain donne à votre entreprise le temps nécessaire pour se développer. Mais si vous l’ignorez, même une croissance fulgurante peut vous entraîner dans une crise de liquidités.