Le fonds de roulement est la trésorerie dont dispose une entreprise pour couvrir ses coûts opérationnels jusqu'au prochain paiement. Les chefs d'entreprise peuvent négliger le fonds de roulement jusqu'à ce qu'il ait un impact direct sur leurs activités. En fait, une étude réalisée en 2024 a identifié 1,76 trillion USD d'opportunités inexploitées en matière de fonds de roulement aux États-Unis. Cela montre à quel point il est important pour les entreprises d'améliorer la gestion de leurs fonds de roulement et de stimuler la croissance.

Nous verrons ci-dessous ce qu'est le fonds de roulement, comment il fonctionne et comment le calculer correctement pour votre entreprise.

Contenu de l’article

• Qu'est-ce que le fonds de roulement et que mesure-t-il réellement ?
  
• Comment fonctionne le fonds de roulement dans une entreprise ?
  
• Pourquoi le fonds de roulement est-il plus important que la rentabilité dans certains cas ?
  
• Comment calculer correctement le fonds de roulement ?
  

Qu'est-ce que le fonds de roulement et que mesure-t-il vraiment ?

Le fonds de roulement est la différence entre vos actifs à court terme (par exemple, trésorerie, stocks, comptes débiteurs) et vos passifs à court terme (par exemple, factures impayées, prêts à court terme, comptes créditeurs). Vous trouverez ci-dessous quelques exemples.

• Si vos actifs à court terme sont supérieurs à vos passifs à court terme, vous disposez d'un fonds de roulement positif.
  
• Si votre passif à court terme est supérieur à votre actif à court terme, votre entreprise risque d'avoir du mal à payer ses factures à court terme.
  

Une entreprise peut sembler rentable mais avoir un fonds de roulement limité si ses actifs sont investis dans des stocks invendus ou des [factures] en souffrance (https://stripe.com/resources/more/what-is-an-invoice). Le montant du fonds de roulement de votre entreprise est important car il révèle la flexibilité dont elle dispose pour fonctionner, investir ou faire face aux imprévus. Voici les paramètres pris en compte pour générer un fonds de roulement :

• Liquidité : Il s'agit de la facilité avec laquelle votre entreprise peut faire face à ses obligations financières à court terme sans éprouver de difficultés.
  -L'efficacité au quotidien : elle vous indique comment votre entreprise transforme les intrants (par exemple, les stocks, la main-d'œuvre et les services) en extrants générateurs de liquidités et quelle est l'ampleur des retards ou des conflits dans ce processus.
  -Décalage : Si vous collectez régulièrement des recettes après avoir payé vos dépenses, votre fonds de roulement reflétera ce retard.
  

Comment fonctionne le fonds de roulement dans une entreprise ?

Le fonds de roulement permet de financer l'écart entre le moment où l'on paie et celui où l'on est payé. Le montant peut fluctuer dans le temps et la façon dont vous le gérez a un impact sur la flexibilité et la résilience de votre entreprise.

À tout moment, votre fonds de roulement peut être investi dans les éléments suivants :

• Espèces : Il s'agit de l'actif le plus liquide. C'est ce que vous utilisez quotidiennement pour financer les salaires, payer les fournisseurs et régler les factures.
  
• Comptes débiteurs :Lorsque vous facturez des clients, vous vous attendez à une entrée future de liquidités. Cependant, votre capital n'augmente pas tant que vous n'avez pas reçu l'argent.
  
• Inventaire : Vous avez déjà payé pour ces biens. Chaque produit invendu représente de l'argent qui ne circule pas.
  
• Comptes fournisseurs : Il s'agit de l'autre face des composants ci-dessus. Les comptes créditeurs sont vos factures en suspens, c'est-à-dire les montants que vous devez aux fournisseurs ou aux prestataires de services. Des délais de paiement plus longs vous permettent de conserver des liquidités.
  

Ces quatre composants - trésorerie, créances, stocks et dettes - sont en mouvement constant. Voici quelques exemples de ce que vous pourriez faire avec chacun d'entre eux :

• Utiliser les liquidités pour acheter des matières premières.
  
• Transformer des matériaux en produits ou services.
  
• Réaliser une vente, mais à des conditions nettes de 30.
  
• Attendre le paiement de la facture.
  

C'est le cycle du fonds de roulement. L'objectif est de faire circuler les capitaux afin d'éviter les retards dans le versement des liquidités. Par exemple, les décalages temporels - qui peuvent inclure des stocks vendus lentement, des clients en retard de paiement ou des factures dues avant que vous ne receviez l'argent - ralentissent souvent le cycle et réduisent les liquidités. Une entreprise rentable et en pleine croissance peut néanmoins manquer de fonds si trop de capital est immobilisé dans des stocks ou des créances.

La gestion du fonds de roulement consiste à ajuster le cycle de manière à ce que vous envoyiez de l'argent et qu'il revienne rapidement, sans problème. Des opérations allégées mais fermes peuvent offrir une flexibilité qui vous permet d'attendre, d'embaucher, d'acheter ou d'investir sans attendre que les clients paient.

Voici quelques moyens de soutenir une gestion efficace du fonds de roulement :

• Négociez des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs.
  
• Recueillez les paiements plus rapidement grâce à des rappels automatisés ou à des incitations au paiement anticipé.
  
• Améliorez la rotation des stocks pour des prévisions plus précises et moins de commandes excessives.
  
• Surveillez les ratios (par exemple, combien de temps l'argent reste dans les stocks ou les créances avant d'être converti en liquidités).
  

Pourquoi le fonds de roulement est-il plus important que la rentabilité dans certains cas ?

La rentabilité vous indique si votre modèle économique fonctionne. Le fonds de roulement vous indique si votre entreprise peut continuer à fonctionner. Ces deux qualités ne s'accordent pas toujours. Par exemple, votre entreprise peut sembler rentable mais manquer de liquidités lorsque l'argent est investi dans des stocks à rotation lente ou en cas de factures impayées ou de coûts initiaux qui ne permettent pas de dégager rapidement des bénéfices. Ainsi, le fonds de roulement a souvent plus d'importance à court terme car il reflète le montant que vous pouvez réellement dépenser.

Voici quelques cas où le fonds de roulement est plus important que le bénéfice :

Entreprises à forte croissance dont les rentrées d'argent sont différées

Dans ce scénario, votre entreprise vend davantage et les marges sont excellentes. Cependant, vous n'êtes pas payé assez rapidement. Si vous devez acheter des stocks et embaucher du personnel avant que les clients ne règlent leurs factures, vous dépensez vos liquidités plus vite qu'elles ne rentrent. Le bénéfice ne couvrira pas les salaires si l'argent n'est pas encore sur votre compte.

Entreprises saisonnières aux revenus irréguliers

Les revenus de votre entreprise atteignent leur maximum au cours d'un trimestre et diminuent pendant le reste de l'année, mais vous devez toujours couvrir les coûts tout au long de l'année. Même si l'entreprise est rentable à la fin de l'année, vous risquez d'épuiser votre fonds de roulement en essayant de payer les dépenses hors saison.

Startups qui investissent massivement dans la croissance

De nombreuses startups sont délibérément non rentables à leurs débuts. Le fonds de roulement, qui provient généralement d'investisseurs ou de financements à court terme, leur permet de rester solvables. Techniquement, ces sociétés peuvent perdre de l'argent pendant un certain temps, tant qu'elles disposent des liquidités nécessaires pour continuer à construire.

Entreprises confrontées à des retards dans la chaîne d'approvisionnement ou à des dépenses soudaines

Des problèmes inattendus, tels que des livraisons retardées, des clients en retard de paiement ou des pannes d'équipement, peuvent affecter les entreprises. Si vous ne disposez pas d'un fonds de roulement suffisant, ces événements peuvent devenir des problèmes majeurs.

Le fonds de roulement vous offre des options. Il vous permet d'attendre, de vous adapter ou de prendre des risques. Sans cela, vous êtes contraint de prendre des décisions à court terme, telles que l'escompte pour être payé plus rapidement, la réduction des embauches ou le report d'investissements importants.

Des outils tels que Stripe Capital existent pour combler les manques de liquidités lorsque les revenus et les dépenses ne sont pas alignés. Les entreprises peuvent accéder à un financement flexible lié à leurs volumes de ventes et maintenir leur trésorerie sans contracter de dettes à long terme inutiles.

Comment calculer correctement le fonds de roulement ?

Voici la formule de calcul du fonds de roulement :

Fonds de roulement = Actif à court terme - Passif à court terme

Voici ce que chacun de ces termes recouvre :

Actif circulant

Il s'agit des ressources que vous prévoyez de convertir en liquidités au cours des 12 prochains mois. Voici quelques actifs qui entrent dans cette catégorie :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie :
  
• Comptes débiteurs (c'est-à-dire les factures impayées)
  
• Inventaire que vous envisagez de vendre
  
• Investissements à court terme ou dépenses payées d'avance (par exemple, assurance, frais de logiciel)
  

Réfléchissez bien à ce qui doit être inclus dans ce total. Les stocks obsolètes ou à faible rotation ne sont peut-être pas aussi actuels qu'ils en ont l'air. En outre, les clients qui paient régulièrement en retard peuvent avoir un impact sur l'échéancier de vos créances. Si vous ne recevrez pas de liquidités d'une ressource au cours des 12 prochains mois, ne l'inscrivez pas dans l'actif circulant.

Passif à court terme

Il s'agit des obligations dues au cours des 12 prochains mois. Voici quelques engagements qui entrent dans cette catégorie :

• Comptes fournisseurs (c'est-à-dire vos factures impayées)
  
• Charges à payer (c’est à dire les salaires gagnés mais non encore payés, les impôts dus)
  
• Prêts ou lignes de crédit à court terme
  
• La partie à court terme de toute dette à long terme
  

Vous devez également réfléchir à ce qui doit être inclus dans ce total pour représenter fidèlement la liquidité. Les chefs d'entreprise qui oublient d'inclure les remboursements de dettes à venir ou les obligations fiscales feront paraître leur situation plus solide qu'elle ne l'est en réalité.

Exemple de calcul

Si vous avez 500 000 $ d'actifs à court terme et 350 000 $ de passifs à court terme, votre fonds de roulement est de 150 000 $. Il s'agit du montant restant après avoir couvert les obligations à court terme.

Le fonds de roulement change quotidiennement lorsque vous collectez des paiements, que vous réapprovisionnez vos stocks ou que vous payez vos factures. C'est pourquoi de nombreuses entreprises le suivent en permanence. Les utilisateurs de Stripe, par exemple, peuvent voir les flux de trésorerie en temps réel dans le Dashboard Stripe. Il s'agit des recettes entrantes, des [virements] à venir (https://stripe.com/resources/more/payouts-explained) et du montant des liquidités disponibles après déduction des dettes. Le Dashboard vous donne un aperçu en temps réel de votre fonds de roulement.

Un fonds de roulement solide vous permet de prendre des décisions à partir d'une position stable. Dans le monde des affaires, ce type de visibilité et de flexibilité peuvent s'avérer précieux.