Venturekapitalbolag (VC) är kända för att skriva stora checkar till startups – men finansieringen är bara en del av deras roll. Venturekapitalbolag är professionella risktagare som avgör vilka idéer som får möjlighet att växa, och vilka grundare som får bränslet att förverkliga dem. Att förstå hur dessa bolag fungerar: hur de väljer företag, hur de tjänar pengar och vad det faktiskt innebär att ta in deras kapital – ger en tydligare bild av startup-ekonomin. Nedan går vi igenom vad du bör veta om venturekapitalbolag, inklusive hur du säkrar deras investering.

Vad innehåller den här artikeln?

• Vad är venturekapitalbolag?
  
• Hur fungerar venturekapitalbolag?
  
• Vilken roll spelar venturekapitalbolag i startupvärlden?
  
• Vad letar venturekapitalbolag efter när de investerar i företag?
  
• Hur skapar venturekapitalbolag avkastning?
  
• Vilka är för- och nackdelarna med att ta in riskkapital från venturekapitalbolag?
  
• Hur förbereder sig företag för att pitcha venturekapital?
  
• Så här kan Stripe Atlas hjälpa till
  

Vad är venturekapitalbolag?

Ett venturekapitalbolag är ett företag som samlar in kapital från externa investerare och använder det för att köpa ägarandelar i startups. Under första kvartalet 2025 uppgick den globala investeringen i venturekapital till 126,3 miljarder dollar. De investerare som tillhandahåller kapitalet (exempelvis pensionsfonder, stiftelser och förmögna privatpersoner kallas Limited Partners (LP). De som driver venturekapitalbolaget kallas General Partners (GP), och det är de som bestämmer vilka startups som ska få finansiering och hur investeringarna ska hanteras.

Venturekapitalbolag tar delvis ägarskap i de företag de investerar i. De köper en andel i företaget i utbyte mot kapital, med förhoppningen att den andelen kan säljas för ett betydligt högre belopp om startup-företaget växer och antingen börsintroduceras eller blir uppköpt. Misslyckas företaget blir ägarandelen värdelös. Därför är venturekapitalbolag noggranna med var de investerar – och därför bygger deras modell på att sprida riskerna över en hel portfölj.

Hur fungerar ett venturekapitalbolag?

Ett venturekapitalbolag arbetar i en cykel: samla in kapital, investera det, stötta startups och till sist ta hem vinsten. Varje steg är utformat för att omvandla ett investerat kapital till en avkastning som vida överstiger insatsen.

Här är en närmare titt på varje fas.

Resa en fond

Ett venturekapitalbolag börjar med att resa en fond från LP-investerare i form av exempelvis pensionsfonder, stiftelser, familjekontor och förmögna privatpersoner. Själva bolaget agerar som GP (General Partner) och bestämmer hur kapitalet ska placeras. En enskild fond kan omfatta allt från tiotals miljoner till flera miljarder dollar och har ofta ett uttalat fokus, exempelvis programvara i ett tidigt skede eller hälso- och sjukvård i sena skeden.

Hitta och utvärdera startups

När kapitalet väl är rest börjar venturekapitalbolagen leta efter företag som matchar deras investeringsfokus. De utvärderar grundare, marknader, affärsmodeller och traction och de genomför due diligence för att avgöra om startup-företaget är värt risken.

Göra investeringen

Om det finns en bra matchning går venturekapitalbolaget in med kapital i utbyte mot ägarandelar (equity). Villkoren reglerar bland annat värdering, ägarandel och eventuell styrelserepresentation.

Stödja tillväxt

Venturekapitalbolaget tar ofta plats i styrelsen, introducerar kunder, rekryterar nyckelpersoner och ger strategisk rådgivning. Syftet är att öka sannolikheten för snabb och hållbar tillväxt.

Exit – när vinsten realiseras

Utbetalningen sker när ett startup blir uppköpt eller börsnoteras. Då säljer venturekapitalbolaget sin ägarandel, förhoppningsvis till ett pris som är många gånger högre än det ursprungliga investerade beloppet. Vinsten går tillbaka till fondens LP-investerare och bolaget behåller en andel – kallad carried interest – som ersättning för att ha förvaltat kapitalet.

Vilken roll spelar venturekapitalbolag i startupvärlden?

Venturekapitalbolag sätter tempot för hur snabbt nya företag och branscher växer fram, och fungerar som acceleratorer för grundare som är beredda att ta stora risker. Så här påverkar de startupmiljön:

• Kapital för riskfyllda nya idéer: Många unga företag får inga banklån. Venturekapitalbolag går in och finansierar oprövade men lovande idéer – ofta sådana som senare omformar hela branscher.

• Mentorskap och vägledning: Bra venturekapitalbolag ger en erfarenhet som man vinner på. De går med i styrelser, ger strategisk rådgivning och vägleder grundare genom utmaningar som att anställa, skala upp och finslipa produkt-marknadsanpassning.

• Nätverk och trovärdighet: Ett venturekapitalbolags nätverk kan öppna dörrar till kunder, framtida investerare och senior kompetens. Att få stöd från en välrenommerad fond signalerar också legitimitet på marknaden.

• Vägar till tillväxt: Med kapital och kontakter kan startups växa på några år istället för decennier.

• Ekonomiska spridningseffekter: Genom att stötta snabbväxande företag bidrar venturekapitalbolag till att skapa jobb, driva etablerade aktörer att förbättras och få ny teknik ut på marknaden.

Vad letar venturekapitalbolag efter när de investerar i företag?

Varje venturekapitalbolag har sitt eget fokus, men de flesta utgår från samma grundläggande checklista när de överväger att investera. De ställer tre frågor: Kan det här företaget växa snabbt och bli stort? Har vi förtroende för teamet att lyckas med det? Finns det en tydlig väg till att få avkastning på vår investering?

Här är vad de utvärderar:

• Skalbarhet och tillväxtpotential: Venturekapitalbolag vill se startups som kan växa snabbt och i stor skala. Programvarubolag, marknadsplatser och andra affärsmodeller med låga marginalkostnader är särskilt attraktiva, eftersom de kan öka intäkterna utan att kostnaderna ökar i samma takt.

• Teamet: Många investerare säger att de satsar på personer, inte idéer. Ett uthålligt grundarteam med rätt kompetens och samspel är ofta den avgörande faktorn.

• En unik fördel: Förbättring räknas. Det kan handla om egenutvecklad teknik, en smart affärsmodell eller ett nytt angreppssätt på ett gammalt problem. Venturekapitalbolag letar efter något som konkurrenter inte lätt kan kopiera.

• Marknadsstorlek: Även den bästa produkten faller platt om marknaden är för liten. Investerare vill i regel se en marknad som är så pass stor att även en liten andel kan skapa värden i hundramiljonersklassen.

• Traction: Investerare vill se bevis på att idén fungerar – till exempel användartillväxt, tidiga intäkter eller starkt engagemang. Tecken på efterfrågan minskar risken för att startup-företagets mål är orealistiska.

• Exitpotential: Venturekapitalbolag investerar med ett slutmål i sikte. Är detta ett företag som realistiskt skulle kunna börsnoteras? Skulle det vara attraktivt att köpa upp om det lyckas?

• Passar fondens inriktning: Ett life science-inriktat venturekapitalbolag kommer inte att investera i en orelaterad mobilapp – oavsett hur stark presentationen är. Grundare bör göra sin research och rikta sig till investerare som faktiskt investerar i deras bransch.

Hur skapar venturekapitalbolag avkastning?

Venturekapital handlar i grunden om en enkel idé: investera tidigt, vänta på att företaget växer och gör sedan en stor vinst vid exit. Det är först när startup-företaget börsnoteras eller köps upp som venturekapitalbolaget säljer sina aktier och tjänar pengar.

Eftersom de flesta startups inte lyckas, bygger venturekapitalbolag sina portföljer med vetskapen att bara några få investeringar kommer att ge utdelning. Av kanske 20 investeringar går flera helt i stöpet, några ger lite vinst, och en kan bli en riktig fullträff som ger tio gånger pengarna eller mer – och täcker hela fondens avkastning.

Vinsten delas sedan med venturekapitalbolagets investerare. Först får LP-bolagen tillbaka sitt kapital, därefter delas överskottet enligt den klassiska modellen ”2 och 20”, där fonden tar 2 % i årlig avgift och behåller 20 % av vinsten. Venturekapital handlar med andra ord om långsiktighet – ofta med en horisont på tio år.

Vilka är för- och nackdelarna med att ta in riskkapital från venturekapitalbolag?

Venturekapital kan ge kraftig tillväxt, men innebär också att man knyter sig till delägare som förväntar sig snabb expansion och ett framtida avkastningstillfälle. Det är rätt väg för vissa företag men för andra kan det kännas som att springa i någon annans tempo. Här är en närmare titt på vad venturekapital innebär, vad det kan ge och vilka förväntningar som följer med det.

Fördelar:

• Kapital för tillväxt: Venturekapitalbolag erbjuder finansiering på en nivå som banker eller mindre investerare sällan kan matcha: tillräckligt för att kunna rekrytera i snabb takt, expandera till nya marknader eller snabba på produktutvecklingen. Eftersom det rör sig om ägarkapital tillkommer inga månatliga återbetalningar som belastar kassaflödet.

• Kompetens och nätverk: Bra venturekapitalbolag bidrar inte bara med pengar, utan även med vägledning. Många är före detta entreprenörer eller branschexperter och kan hjälpa till att hantera utmaningar i samband med tillväxt. Deras nätverk kan öppna dörrar till nya kunder, nyckelrekryteringar och framtida investerare.

• Trovärdighet: Ett välrenommerat venturekapitalbolag på cap table (ägarlistan) signalerar legitimitet och gör det lättare att locka till sig uppmärksamhet i media, starka kandidater och kapital i kommande finansieringsrundor.

Nackdelar:

• Utspädning och kontrollförlust: Venturekapital innebär att du ger bort en del av ägandet i utbyte mot kapital. Det innebär ofta att investerarna tar plats i styrelsen och därmed får inflytande över bolagets beslut.

• Press att växa snabbt: Venturekapitalfonder har en begränsad livslängd och därför vill investerarna att företag växer snabbt och siktar på en stor exit. Det kan innebära press på grundarna att prioritera snabb tillväxt framför långsiktig hållbarhet.

• Exitförväntningar: Venturekapitalinvesterare investerar för att så småningom kunna sälja sitt innehav. Det innebär ofta förväntningar på att bolaget ska börsnoteras eller köpas upp – även om grundarna kanske såg framför sig att bygga ett självständigt, långsiktigt bolag.

• Värderingskonflikter: Investerare är i första hand intresserade av avkastning. Om deras mål inte stämmer överens med grundarnas vision kan det uppstå spänningar – i värsta fall kan grundare tappa inflytande över sina egna företag.

Hur förbereder sig företag för att pitcha venturekapital?

Startups som pitchar till venturekapitalbolag måste visa både potentialen i sin idé och att de är redo att förverkliga den. Ju bättre förberedda ni är, desto större chans att investerare ser er som ett klokt val.

Här är vad företag bör göra innan pitchen:

• Förbered grunderna: Ha mer än en idé.En fungerande prototyp (MVP), viss tidig traction och ordning på dokumentationen (t.ex. bolagsbildning, aktieägarförteckning och säkrade immateriella rättigheter) signalerar att ni menar allvar. Program som Stripe Atlas hjälper startups att hantera bolagsbildning så att de inte snubblar på formalia.

• Rikta in dig på rätt företag: Det är inte alla venturekapitalbolag som investerar i alla branscher eller stadier. Undersök vilka som är aktiva i ditt område och i din storlek. Genom att rikta in dig på rätt aktörer visar du att du gjort din hemläxa och sparar tid.

• Utforma din pitch: En tydlig och fokuserad presentation väger tyngre än snygga slides. Förklara problemet, lösningen, marknaden, er traction, teamet och hur kapitalet ska användas. Öva pitchen tills du kan leverera den med tydlighet och övertygelse.

• Var redo för due diligence: Ha ordning på siffror, prognoser, avtal och nyckeltal. Investerare kommer att vilja granska detaljerna.

• Använd ditt nätverk: Personliga kontakter väger tyngre än kalla mejl. Bygg relationer, gå på event och be rådgivare om att öppna dörrar.

Så här kan Stripe Atlas hjälpa till

Stripe Atlas skapar ditt företags juridiska grund så att du kan samla in pengar, öppna ett bankkonto och ta emot betalningar från var som helst i världen inom två dagar.

Anslut dig till de över 75 000 företag som startats med hjälp av Atlas, inklusive startup-företag som stöds av toppinvesterare som Y Combinator, a16z och General Catalyst.

Ansök till Atlas

Att ansöka om att bilda ett företag med Atlas tar mindre än tio minuter. Du väljer din företagsstruktur, får bekräftelse omedelbart om ditt företagsnamn är tillgängligt och lägger till upp till fyra medgrundare. Du bestämmer också hur du delar upp aktier, skapar en reserv av eget kapital för framtida investerare och anställda, utser ledamöter och e-signerar sedan alla dina dokument. Alla medgrundare får e-postmeddelanden som bjuder in dem att e-signera sina dokument också.

Ta emot betalningar och banktjänster innan ditt EIN anländer

När du har bildat ditt företag söker Atlas efter ditt arbetsgivaridentifikationsnummer (EIN). Grundare med ett personnummer, adress och mobiltelefonnummer i USA är berättigade till påskyndad behandling hos IRS, medan andra kommer att få standardbehandling, vilket kan ta lite längre tid. Dessutom möjliggör Atlas betalningar och bankärenden före EIN, så att du kan börja ta emot betalningar och göra transaktioner innan ditt EIN anländer.

Kontantfritt aktieköp för grundare

Grundare kan köpa initiala aktier med hjälp av sina immateriella rättigheter (t.ex. upphovsrätt eller patent) istället för kontanter, med köpebevis som sparas i Atlas Dashboard. Dina immateriella rättigheter måste vara värda högst 100 USD för att kunna använda den här funktionen. Om du äger immateriella rättigheter över det värdet bör du rådgöra med en advokat innan du fortsätter.

Automatisk deklaration för val av skatt enligt 83(b)

Grundare kan lämna in en 83(b)-ansökan om val av skatt för att sänka skatten på personliga inkomster. Atlas lämnar in den åt dig – oavsett om du är en amerikansk grundare eller inte – med USPS Certified Mail och spårning. Du får en undertecknad 83(b)-ansökan och ett deklarationsbevis direkt i Stripe Dashboard.

Juridiska dokument för företag i världsklass

Atlas tillhandahåller alla juridiska dokument du behöver för att börja driva ditt företag. Atlas C corp-dokument är utformade i samarbete med Cooley, en av världens ledande advokatbyråer för venturekapital. Dessa dokument är utformade för att hjälpa dig att skaffa kapital omedelbart och säkerställa att ditt företag är juridiskt skyddat, vilket omfattar aspekter som ägarstruktur, aktiefördelning och efterlevnad av skatteregler.

Ett kostnadsfritt år med Stripe Payments, plus 50 000 USD i partnerkrediter och rabatter

Atlas samarbetar med partner på högsta nivå för att ge grundare exklusiva rabatter och krediter. Dessa inkluderar rabatter på viktiga verktyg för teknik, skatt, ekonomi, efterlevnad och verksamhet från branschledare som AWS, Carta och Perplexity. Vi erbjuder även kostnadsfritt en agent som är registrerad i Delaware, vilket krävs under första året. Som Atlas-användare får du dessutom tillgång till ytterligare Stripe-förmåner, inklusive upp till ett års gratis betalningsbehandling för upp till 100 000 USD i betalningsvolym.

Läs mer om hur Atlas kan hjälpa dig att starta ditt nya företag snabbt och enkelt, eller kom igång idag.