プログラム可能な通貨とは、指示を組み込み、それに従うことができる通貨です (例: 配達時にリリース、30 日後に失効、承認済みベンダーでのみ使用可能)。ルールが通貨の一部に組み込まれることで、安全な決済システムはさらに価値あるインフラとなります。これは、企業が価値を移動させ、リスクを管理し、自動化された財務ワークフローを構築する方法における変革です。

プログラム可能な通貨への移行は、すでに機関レベルで進行しています。2024 年の調査によると、中央銀行の 91% が中央銀行デジタル通貨 (CBDC) を積極的に検討しています。CBDC とは、プログラム可能な機能を備えた各国通貨のデジタル版です。以下では、プログラム可能な通貨の仕組み、すでに運用されている領域、そして活用に向けた企業にとっての可能性について解説します。

目次

• プログラム可能な通貨とは？
  
• プログラム可能な通貨はブロックチェーンネットワーク上でどのように機能するのか？
  
• プログラム可能な金融取引をサポートするプラットフォームとは？
  
• プログラム可能な通貨システムから得られる効率性とは？
  
• プログラム可能な通貨をめぐる法令遵守とガバナンスの課題とは？
  
• プログラム可能な通貨のユースケースを探るには？
  
• Stripe Payments でできること
  

プログラム可能な通貨とは？

プログラム可能な通貨とは、指示に従うことができる通貨です。具体的には、ロジックが組み込まれたデジタル通貨を指します。組み込みルールにより、通貨をどのように、いつ、誰が使用できるかが定義されます。通貨は外部の承認やトリガーを必要とせず、何をいつ行うべきかを自ら判断します。

プログラム可能な通貨は、以下のような動作をコード化できます。

• 作業完了時に自動的にリリースされる

• 一定期間 (例: 90 日間) 経過後に失効する

• 特定のカテゴリーや事業者への支出に制限される

• 現実世界のイベントに基づくトリガー (例: 出荷の到着、気象閾値の超過) が発生する

この概念は、ブロックチェーン決済とスマートコントラクトの台頭とともに注目を集めました。スマートコントラクトとは、特定の条件が満たされると自動的に資金を移動させるコードのことです。つまり、決済はインプットや条件にリアルタイムで反応できるということです。

これはイーサリアムのようなブロックチェーンネットワークから始まりましたが、その概念は拡大しています。現在、プログラム可能な通貨には以下のようなものが含まれます。

• スマートコントラクトによってルールが適用されるステーブルコイン (例: USDC)

• 24 時間 365 日の決済を可能にする銀行発行デジタルトークン

• 有効期限や支出制限を含む CBDC

どのような形態であれ、プログラム可能な通貨はコードによって自らの条件で動くことができます。

プログラム可能な通貨はブロックチェーンネットワーク上でどのように機能するのか？

ブロックチェーンは、プログラム可能な通貨を大規模に実現可能にします。資産の移動や保管を規定するインフラのルールを提供します。台帳、資産、ロジックのすべてが同じシステム上に存在します。

主なコンポーネントは以下の通りです。

• デジタル台帳: ブロックチェーンは、誰が何を所有しているかを示す、共有かつ改ざん耐性のある記録を保持します。

• スマートコントラクト: ブロックチェーン上に保存されたコードで、特定の条件が満たされるとアクションを実行するものです。

• トークン: 通貨を表すものです。法定通貨にペッグされたステーブルコイン (例: USDC) や、その他の暗号資産が該当します。

• オラクル: 多くのスマートコントラクトは、天候、出荷状況、株価などの実世界のデータに依存しています。オラクルはこうしたオフチェーン情報をコントラクトに供給し、コントラクトが反応できるようにします。

• アプリケーションプログラミングインターフェース (API): ユーザーや企業が生のスマートコントラクトを直接操作することはありません。代わりに、API やその上に構築されたアプリを使用します。これらのツールが情報を実行可能なアクションに変換します。

イーサリアムはこのモデルを汎用的にプログラム可能にしました。エスクロー、ロイヤリティ、サブスクリプションなど、あらゆるロジックをスマートコントラクトに書き込むことができます。コントラクトは記述された通りに正確に実行されます。例えば、「この製品が納品され確認されたら、支払いをリリースする」というコントラクトがあれば、それだけで完了です。請求書を追跡する必要も、スプレッドシートを照合する必要もありません。コードがすべて自動的に処理します。

ビットコインにも基本的なプログラマビリティが備わっています。トランザクションには、資金のリリースに複数の署名を要求するといったシンプルな条件を含めることができます。Lightning Network のようなビットコイン上に構築されたネットワークは、この機能をリアルタイムのマイクロペイメントやより高速な送金へと拡張しています。

新しいブロックチェーンは、より高速なスループットや異なるトレードオフを持ちながらこれらのアイデアを発展させていますが、原理は同じです。コードと資金を同じシステム内に保つことで、仲介者なしで取引が成立します。

プログラム可能な金融取引をサポートするプラットフォームとは？

プログラム可能な通貨は、パブリックブロックチェーンから銀行インフラ、中央銀行のパイロットプロジェクトに至るまで、金融界の複数のレイヤーで登場しています。主に 4 つのユースケースが生まれています。

パブリックスマートコントラクトプラットフォーム

プログラム可能な通貨の最も成熟した例は、ブロックチェーン上に存在しています。イーサリアムは、スマートコントラクトを通じて完全なプログラマビリティをサポートした初の主流プラットフォームです。これを利用する開発者は、決済ロジック、エスクロー、ロイヤリティなど、資金に従わせたいあらゆるルールをコードに組み込むことができます。

Solana や Avalanche のような新しいブロックチェーンもすぐに続きました。構造は似ていますが、それぞれ異なるパフォーマンス上のトレードオフを選択しています。いずれもプログラム可能なトークン、コントラクト、ロジックをサポートしています。これらのネットワークは顧客のウォレットから分散型金融 (DeFi) の貸付プロトコルまで、あらゆるものをホストしており、コードが財務、コントラクト、監査の役割を果たします。

ルール付きステーブルコイン

USDC のようなステーブルコインは、プラットフォーム上で使用される場合、デフォルトでプログラム可能です。多くの場合、法定通貨にペッグされているため、金融フローでの利用が容易ですが、他の暗号資産と同じ精度とロジックで動作します。

ステーブルコインは、自動給与支払い、ストリーミング決済、条件付きベンダーへの支払いなど、さまざまな決済に広く利用されています。価格の安定性により、ビジネスでの導入に適しています。

銀行発行トークン

大手銀行も同じ手法を採用しています。JPMorgan Chase の JPM Coin は、トークン化された銀行預金の一例であり、24 時間 365 日移動可能なデジタルドルで、ペイメントネッティングや決済トリガーなどのビジネスロジックに対応するようプログラムできます。銀行発行トークンは実際の預金であり、自動決済、日中の流動性変動の反映、優先経路への自動ルーティングなどをプログラムできます。

中央銀行とプログラム可能な法定通貨

政府でさえ、最近では独自のプログラム可能な通貨を模索しています。中国の e-CNY やナイジェリアの eNaira などの CBDC には、有効期限や特定用途向け支出に対する利用制限といった組み込みルールが含まれています。

プログラム可能な通貨システムから得られる効率性とは？

お金がコード上で動くとき、銀行の営業時間、バッチファイル、あるいは承認を待つ必要はありません。これにより、特に大量、条件付き、または越境決済向けに構築されたシステムにおいて、これまでとは異なるレベルのスピードと信頼性が実現します。

主なメリットは以下の通りです。

• 24 時間 365 日の決済: プログラム可能な決済は、タイムゾーンに関係なく数分または数秒で処理されます。

• グローバルスケール: アメリカからヨーロッパへの USDC 送金は、テキストメッセージを送るのと同じくらい短い時間で完了します。

• 仲介者の削減: チェーンの各段階でクリアリングハウスやブローカー、照合チームを必要としません。これにより、手数料やレイテンシーを抑えることができます。

• 実用的なマイクロペイメント: 送金コストがほぼゼロに近づくため、API コールやストリームごとのロイヤリティに対して 2 セントを送金できます。送金コストがほぼゼロに近づくため、少額決済が現実的になります。

• ロジックの不一致なし: コントラクトと資金は常に同期しています。

• リアルタイムワークフロー: 入金は納品時に有効化され、ローンは収入から自動的に返済され、サブスクリプションは使用状況に応じて調整されます。

• 追跡可能な取引: オンチェーン決済には独自の領収書が伴います。

• プロアクティブな法令遵守: 禁止された送金のブロック、例外のフラグ付け、税金の自動振り分けなどのルールを設定できます。

全体的に見た大きな変化は、お金が動的になるということです。自らの条件に反応し、実行し、執行できるようになることで、より無駄のない運用やまったく新しい金融モデルの可能性が広がります。

プログラム可能な通貨をめぐる法令遵守とガバナンスの課題とは？

プログラム可能な通貨は、コードに基づいて資金が動くため、リスクが高まる可能性があります。資金を動かすロジックと同様に、ルール、セーフガード、監督体制も慎重に設計する必要があります。業界にはいくつかの課題があります。

規制の多様性

一部の管轄区域では、プログラム可能なトークンが通貨として扱われる場合があります。別の管轄区域では、証券として扱われる可能性もあります。同じ資産でも、規制の枠組みに応じて管轄区域ごとに異なる定義がなされることがあります。

これらの規制はまだ整備途上にあります。例えば、アメリカでは GENIUS Act、EU では暗号資産市場規制 (MiCA) が制定されています。

コードのリスク

バグ、エッジケース、ロジックの不備は、資金のロックアップや、最悪の場合は資金の流出につながる可能性があります。ロジックが誤作動した場合、通常は元に戻す方法がありません。従来のシステムではサポートチームが取引を取り消すことが可能ですが、ここではコードが取引そのものです。コントラクトの監査が不可欠であり、ガバナンスには、必要に応じて誰がロジックを更新・停止できるかについての明確な管理を含める必要があります。

鍵のセキュリティ

プログラム可能な通貨では、攻撃対象領域が変わります。保護すべきは決済 API ではなく、数百万ドルを動かせる秘密鍵です。ウォレットの設計、アクセス制御、カストディは、コントラクトそのものと同等に重要です。

プライバシーと可視性

ブロックチェーン上の記録は、設計上監査可能です。監督の面では有利ですが、適切に管理されなければリスクにもなります。新しい技術 (例: ゼロ知識証明などの暗号手法) が、機密情報を公開せずに検証を可能にすることで、この課題の解決に貢献し始めています。

プログラム可能な通貨のユースケースを探るには？

プログラム可能な通貨の活用を始めるにあたって、金融システムを一から再構築する必要はありません。最も効果的なアプローチは、段階的に探索し、テストし、学ぶことです。以下では、プログラム可能な通貨を導入する際の基本的なステップをいくつかご紹介します。

資金の動きが遅いところから始める

条件付きロジックに依存する決済や、調整に大きなオーバーヘッドが生じる決済を探しましょう。例えば、マイルストーンに連動した支払い、為替リスクや遅延を伴う越境送金、リアルタイムの従量管理が必要なサブスクリプションフローなどです。ワークフローが「X が起きたら Y を支払う」という構造であれば、それはプログラム可能な通貨のユースケース候補です。

小規模なパイロットを実施する

まずはステーブルコインの支払いテストを行うか、ビジネスルールを模倣したスマートコントラクトのプロトタイプを作成しましょう。プログラム可能な決済を社内で活用している企業もあります。例えば、遊休資金のスイープやサプライヤーへの自動支払いなどが挙げられます。特定の地域や請負業者フローに限定して始めるケースもあります。

既存のシステムを活用する

インフラを構築する必要はありません。例えば Stripe は、100 カ国以上でステーブルコインの支払いをサポートしています。他のプラットフォームでは、コントラクトのデプロイ、カストディ管理、プロトコルレベルでの KYC (本人確認) コントロールの統合といったツールが提供されています。価値が明確なところから始めて、学んだことに基づいてスケールアップしましょう。

Stripe Payments でできること

Stripe Payments は、成長中のスタートアップからグローバル企業まで、あらゆるビジネスがオンライン、対面、そして世界中で決済を受け付けられるよう支援する、統合されたグローバル決済ソリューションです。世界中のほぼどこからでもステーブルコイン決済を受け付けることができ、Stripe 残高では法定通貨として決済されます。

Stripe Payments でできることは以下の通りです。

• 決済体験の最適化: 構築済みの決済 UI と、ステーブルコインや暗号資産を含む 125 種類以上の決済手段を活用することで、スムーズな顧客体験を実現し、数千時間に及ぶ開発工数を削減できます。

• 新市場への迅速な展開: 195 カ国、135 種類以上の通貨に対応した越境決済オプションにより、世界中の顧客にリーチし、多通貨管理の複雑さとコストを軽減できます。

• 対面とオンラインの決済を統合: オンラインと対面のチャネル全体でユニファイドコマース体験を構築し、顧客とのやり取りをパーソナライズし、ロイヤルティを向上させ、収益を拡大できます。

• 決済パフォーマンスの向上: ノーコードの不正利用対策や、オーソリ率向上のための高度な機能を含む、カスタマイズ可能で設定が簡単な決済ツールを活用して、収益を増やせます。

• 柔軟で信頼性の高い成長基盤で迅速に前進: 99.999% の稼働率実績と業界トップクラスの信頼性を備え、ビジネスの成長に合わせて拡張可能なプラットフォーム上で構築できます。

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