Il denaro programmabile è rappresentato da valute che possono integrare e seguire istruzioni (ad esempio, rilascio alla consegna, scadenza a 30 giorni, spendibile solo con fornitori approvati). Quando le regole fanno parte del denaro, i sistemi di pagamento sicuri diventano un'infrastruttura ancora più preziosa. Si tratta di un cambiamento nel modo in cui le attività spostano il valore, controllano i rischi e creano flussi finanziari automatici.

A livello istituzionale, il passaggio al denaro programmabile è già in corso: un sondaggio del 2024 ha rilevato che il 91% delle banche centrali sta esplorando attivamente le valute digitali delle banche centrali (CBDC), cioè versioni digitali delle valute nazionali che possono offrire funzioni programmabili. Di seguito parleremo del modo in cui funziona il denaro programmabile, dove è già operativo e cosa consente di costruire per le aziende.

Contenuto dell'articolo

• Che cos'è il denaro programmabile
  
• Come funziona il denaro programmabile nelle reti blockchain
  
• Piattaforme che supportano le transazioni finanziarie programmabili
  
• Efficienze derivanti dai sistemi monetari programmabili
  
• Problemi di conformità e governance relativi al denaro programmabile
  
• Come le organizzazioni possono esplorare casi d'uso per il denaro programmabile
  
• In che modo Stripe Payments può essere d'aiuto
  

Che cos'è il denaro programmabile

Il denaro programmabile è una valuta soggetta a istruzioni. Nello specifico, si tratta di valute digitali a cui è associata una logica. Le regole integrate tendono a delineare come, quando o da chi può essere utilizzato il denaro. La valuta sa cosa fare e quando farlo, senza bisogno di approvazioni o attivazioni esterne.

Il denaro programmabile può essere codificato per:

• Essere rilasciato automaticamente quando viene completato un lavoro

• Scadere dopo un determinato periodo di tempo (ad esempio, 90 giorni)

• Limitare la spesa a determinate categorie o attività

• Attivarsi in base a eventi reali (ad esempio, arrivo di una spedizione, superamento di una soglia meteorologica)

Il concetto ha guadagnato terreno con l'ascesa dei pagamenti su blockchain e degli smart contract. Uno smart contract è una sezione di codice che sposta automaticamente i fondi quando vengono soddisfatte determinate condizioni. Questo significa che i pagamenti possono reagire in tempo reale a dati immessi o condizioni.

Anche se tutto è iniziato con le reti blockchain come Ethereum, l'idea si è ampliata. Oggi, il denaro programmabile può comprendere:

• Stablecoin (ad esempio, USDC) con regole applicate dagli smart contract

• Token digitali emessi dalle banche che consentono il regolamento dei pagamenti 24 ore su 24, 7 giorni su 7

• CBDC che includono date di scadenza o limiti di spesa

Qualunque sia la forma che assume, il denaro programmabile può muoversi secondo i propri termini, implementati dal codice.

Come funziona il denaro programmabile nelle reti blockchain

Le reti blockchain rendono praticabile il denaro programmabile su vasta scala. Forniscono le regole infrastrutturali che regolano il modo in cui le risorse vengono spostate e conservate. Tutto, contabilità, risorse e logica, si basa sullo stesso sistema.

Ecco i principali componenti.

• Registro digitale: la blockchain conserva un registro condiviso e titolarità a prova di manomissione.

• Smart contract: sono segmenti di codice salvati nella blockchain che danno luogo ad azioni quando vengono soddisfatte determinate condizioni.

• Token: rappresentano il denaro. Potrebbe trattarsi di una stablecoin ancorata a una valuta corrente (come USDC) o di un altro tipo di criptovaluta.

• Oracoli: molti smart contract si basano su dati pratici, come il meteo, la consegna di una spedizione e i prezzi delle azioni. Gli oracoli trasmettono al contratto queste informazioni esterne alla catena in modo da attivare una reazione.

• Interfacce di programmazione applicazioni (API): utenti e attività non interagiscono con smart contract non elaborati, ma utilizzano API o app integrate, e questi strumenti traducono le informazioni in azioni utilizzabili.

Ethereum ha reso programmabile questo modello per scopi generali. In uno smart contract puoi inserire qualsiasi logica, sia che si tratti di depositi, royalty o abbonamenti. Il contratto verrà eseguito esattamente come è stato scritto. Un contratto potrebbe quindi dire: "Se questo prodotto viene consegnato e confermato, rilascia il pagamento", e questo è tutto. Nessuno deve sollecitare pagamenti di fatture o abbinare fogli di calcolo. Il codice gestisce il tutto automaticamente.

Il Bitcoin include anche la programmabilità di base. Le sue transazioni possono includere condizioni semplici, come la richiesta di più firme per rilasciare i fondi. I circuiti basati su Bitcoin, come Lightning Network, estendono questa funzionalità per eseguire micropagamenti in tempo reale e trasferimenti più rapidi.

Le blockchain più recenti si basano su queste idee con volumi più rapidi o compromessi diversi, ma il principio è lo stesso: mantenere il codice e il denaro nello stesso sistema, in modo che le transazioni possano avvenire senza intermediari.

Piattaforme che supportano le transazioni finanziarie programmabili

Il denaro programmabile sta affacciandosi su più livelli nel mondo finanziario, dalle blockchain pubbliche alle infrastrutture bancarie, ai progetti pilota delle banche centrali. Sono emersi quattro casi d'uso principali.

Piattaforme pubbliche per smart contract

Gli esempi più maturi di denaro programmabile si basano sulle blockchain. Ethereum è stata la prima piattaforma generale a supportare completamente la programmabilità attraverso gli smart contract. Gli sviluppatori che lo utilizzano possono codificare la logica di pagamenti, versamenti e royalty, a prescindere dalle regole che si vuole far rispettare dal denaro.

Subito dopo hanno fatto seguito blockchain più recenti come Solana e Avalanche. Queste utilizzano una struttura simile, ma per ognuna sono stati scelti compromessi diversi in termini di prestazioni. Tutte supportano token, contratti e logiche programmabili. Queste reti ospitano di tutto, dai wallet dei clienti ai protocolli per prestiti finanziari decentrati, e il codice funge da tesoreria, contratto e revisore.

Stablecoin con regole

Quando vengono utilizzate sulle piattaforme, le stablecoin come USDC sono programmabili per impostazione predefinita. Spesso sono ancorate a valute correnti, e questo le rende più facili da usare nei flussi finanziari, ma si muovono con precisione e logica identiche a qualsiasi cripto-asset.

Le stablecoin sono comunemente utilizzate per pagamenti come buste paga automatizzate, flussi di pagamenti e bonifici condizionali ai fornitori. La stabilità del prezzo le rende più adatte all'adozione da parte delle attività.

Token emessi dalla banca

Le grandi banche stanno adottando la stessa strategia. La moneta JPM di JPMorgan Chase è un esempio di deposito bancario tokenizzato, dollari digitali che si muovono 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e possono essere trasferiti per rispondere a logiche commerciali come la compensazione dei pagamenti e gli attivatori di regolamento dei pagamenti. I token emessi dalle banche sono depositi reali che possono essere programmati per essere regolati automaticamente, riflettere le variazioni di liquidità intragiornaliere o instradarsi su percorsi preferenziali.

Banche centrali e valute correnti programmabili

In questi giorni, anche i governi stanno esplorando le proprie versioni di denaro programmabile. CBDC come la cinese e-CNY e la nigeriana eNaira includono regole integrate come finestre di scadenza e limitazioni commerciali per esborsi mirati.

Efficienze derivanti dai sistemi monetari programmabili

Quando il denaro viene gestito dal codice, non si devono attendere orari della banca, elaborazioni di file in batch o approvazioni. Questa modalità consente un altro livello di velocità e affidabilità, soprattutto in caso di sistemi progettati per volumi elevati, condizioni o pagamenti transfrontalieri.

Ecco alcuni dei principali vantaggi:

• Regolamento dei pagamenti 24 ore su 24, 7 giorni su 7: i pagamenti programmabili vengono regolati in pochi minuti, o secondi, indipendentemente dal fuso orario.

• Scala globale: un trasferimento di USDC dagli Stati Uniti all'Europa richiede meno tempo dell'invio di un SMS.

• Meno intermediari: non servono stanze di compensazione, broker o team di riconciliazione per ogni fase del percorso, potenzialmente riducendo le commissioni e la latenza.

• Possibilità di micropagamenti: puoi inviare 2 centesimi per una chiamata API o di royalty per un flusso, poiché il costo del trasferimento di denaro è prossimo allo zero.

• Nessuna logica non corrispondente: contratto e fondi sono sempre sincronizzati.

• Flussi di lavoro in tempo reale: I pagamenti si attivano alla consegna, i prestiti vengono rimborsati dai ricavi in entrata e gli abbonamenti si adeguano all'utilizzo.

• Transazioni tracciabili: i pagamenti nella catena sono accompagnati dalle proprie ricevute.

• Conformità proattiva: puoi impostare regole per bloccare i trasferimenti non consentiti, segnalare le eccezioni o inviare automaticamente le imposte.

Il grande cambiamento sta nel fatto che il denaro diventa dinamico, in grado di reagire, gestire e applicare i propri termini, aprendo le porte a operazioni più snelle e modelli finanziari completamente nuovi.

Problemi di conformità e governance relativi al denaro programmabile

Il denaro programmabile può aumentare il rischio quando i fondi si muovono in base al codice. È necessario progettare attentamente le regole, le misure di salvaguardia e la supervisione, così come si farebbe con la logica che sposta il denaro. Il settore presenta alcune problematiche.

Regolamenti diversi

In alcune giurisdizioni, un token programmabile potrebbe essere considerato denaro, in altre potrebbe essere trattato come una misura di sicurezza. Lo stesso asset può essere definito in modo diverso a seconda della struttura delle normative.

Anche le normative sono ancora in fase di definizione: ad esempio, negli Stati Uniti vige il GENIUS Act e nell'UE vige il Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA).

Rischio codice

Bug, casi limite o una logica scadente possono bloccare i fondi o, peggio, farli fuoruscire. Se la logica non funziona, di solito non c'è modo di tornare indietro. E, a differenza dei sistemi tradizionali in cui un team di supporto può annullare una transazione, qui la transazione è il codice. Senza alcuna supervisione umana, è necessario verificare i contratti, e la governance deve includere controlli chiari su chi può aggiornare o sospendere la logica quando è necessario.

Sicurezza chiave

Con il denaro programmabile, la superficie di attacco cambia. Non devi più proteggere un'API di pagamento, ma devi proteggere chiavi private che possono spostare milioni di dollari. La progettazione del wallet, il controllo degli accessi e la custodia sono importanti tanto quanto il contratto stesso.

Privacy e visibilità

I record di una blockchain sono progettati per essere verificabili. Questo è utile per la supervisione, ma è rischioso se non viene gestito bene. Le nuove tecniche (come il metodo crittografico della prova a conoscenza zero) stanno iniziando a risolvere questo problema consentendo la verifica senza esporre dettagli sensibili.

Come le organizzazioni possono esplorare casi d'uso per il denaro programmabile

Non è necessario ricostruire da zero il sistema finanziario per iniziare a sperimentare il denaro programmabile. Il percorso più efficace consiste nell'esplorare, provare e imparare gradualmente. Ecco alcuni passaggi di base che puoi seguire per iniziare a utilizzare il denaro programmabile.

Inizia dove il denaro ti rallenta

Individua i pagamenti che dipendono da logiche condizionali o implicano un pesante sovraccarico di coordinamento, come i bonifici che dipendono da tappe intermedie, i trasferimenti transfrontalieri con rischio o ritardi nel cambio estero e i flussi di abbonamento che richiedono una misurazione in tempo reale. Se il flusso di lavoro suona già come "Se accade X, allora paga Y", questo è un possibile caso d'uso del denaro programmabile.

Esegui un piccolo progetto pilota

Inizia con un test di bonifici in stablecoin o crea un prototipo di smart contract che rifletta una regola commerciale. Alcune aziende utilizzano i pagamenti programmabili internamente. Questo può comportare l'acquisizione di fondi inattivi o il rilascio automatico di pagamenti ai fornitori. Altre iniziano con un flusso isolato per un'area geografica o un contrattista.

Appoggiati ai sistemi esistenti

Non è necessario costruire l'infrastruttura. Stripe, ad esempio, supporta bonifici in stablecoin in oltre 100 Paesi. Altre piattaforme forniscono strumenti per distribuire i contratti, gestire i depositi o integrare controlli di adeguata verifica della clientela a livello di protocollo. Inizia dove il valore è evidente, quindi scala in base a ciò che impari.

In che modo Stripe Payments può essere d'aiuto

Stripe Payments offre una soluzione di pagamento unificata e globale che aiuta qualsiasi attività, dalle start-up in fase di espansione alle multinazionali, ad accettare pagamenti online, di persona e in tutto il mondo. Le attività possono accettare, a livello globale, pagamenti in stablecoin, che vengono liquidati in valuta corrente nel saldo Stripe.

Con Stripe Payments puoi:

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